А. Показатели финансово-рыночной устойчивости.

Методические указания по анализу баланса, Финансовых показателей и определению рейтинга балансовых характеристик заемщика - эмитента.

Общие положения

1. Данная методика определяет порядок анализа баланса и финансовых показателей заемщиков ОАО «Промышленно-строительный банк> и порядок определения рейтинга балансовых характеристик.

2. Финансовый анализ основан на расчете относительных оценочных показателей, характеризующих различные аспекты деятельности заемщика, и рассчитываемых на их основе коэффициентов.

3. Цель рассматриваемого анализа:

- определение финансового состояния заемщика на текущий момент, исходя из характеристики имущественной базы заемщика, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности деятельности, отраженной заемщиком по бухгалтерской отчетности,

- определение факторов, повлиявших на итоговые оценочные показатели,

- выявление сильных и слабых мест в деятельности заемщика, тенденций в развитии на основе данных

прошедших периодов и получение выводов могут ли выявленные тенденции повлиять на деятельность заемщика в будущем (год).

4. В процессе анализа необходимо учитывать, что:

- баланс отвечает на вопрос, что представляет собой финансовое положение предприятия на отчетную дату, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение. Для этого требуется информация, которая не находит отражение в отчетности (колебания рынка, взаимоотношения с контрагентами, особенности производственного процесса и тп.),

- в балансе используется принцип цены приобретения, что часто не отражает реальную оценку хозяйственных средств предприятия. Кроме того, заемщиком при начислении амортизации может использоваться метод ускоренной амортизации. Таким образом, текущая рыночная стоимость активов может отличаться от их стоимости по балансовой оценке. В этой связи для расчета показателей может быть использована документально подтвержденная рыночная стоимость актива.

- в балансе не находят отражение факторы, влияющие на финансовое положение предприятия, но не имеющие стоимостной оценки (взаимоотношения между собственниками, степень зависимости от аффилированных лиц, самостоятельность бизнеса, отраслевая спецификация, перспективы развития и т.п.).

- В регламентированных требованиями Минфина РФ формах бухгалтерской отчетности сокращено количество расшифровывающих показателей. Кроме того, расчет показателей требует наличия дополнительной информации о составе статей, включаемых в расчет показателей, в том числе о наличии неликвидных активов. В этой связи для качественной и всесторонней оценки финансового положения заемщика организуется получение от заемщика расшифровок состава и сумм статей, которые не находят отражение в финансовой отчетности, однако являются существенными для расчета показателей. Это будет способствовать наиболее полному и адекватному анализу всех факторов, характеризующих финансовое положение заемщика.

- особое внимание следует обращать на предприятия, являющиеся структурами холдингов, торговых или промышленных групп. Деятельность таких предприятий подчинена общей стратегии холдинга и может заключаться в выполнении только определенных функций общего производственного процесса. В силу этого, структура их баланса может отражать только часть общего производственного процесса и не соответствовать нормальным критериям деятельности самостоятельного предприятия. Оценка финансового положения таких предприятий должна быть дополнена оценкой деятельности холдинга, в который они входят и оценкой их роли в этом холдинге. Только с учетом такого анализа можно дать правильную оценку рассчитанных показателей и определить реальные риски в деятельности предприятия. При отсутствии данных о деятельности холдинга в целом, о взаимоотношениях между входящими в него предприятиями, корректировка полученных показателей в сторону улучшения не ПРОВОДИТСЯ.

А. Показатели финансово-рыночной устойчивости.

Для определения рейтинга балансовых характеристик применяется комплексный анализ с использованием большого числа показателей финансовой устойчивости, которые позволяют определить роль и место фирмы на рынке, перспективы ее развития.

Банк оценивает изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников с точки зрения финансового риска при заключении кредитных сделок. Риск возрастает с уменьшением доли собственных источников.

В ходе анализа особое внимание обращается на наличие прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Тенденция к ее уменьшению (за исключением объективных факторов, например, налаживание производства ранее не выпускавшейся продукции и освоение нового рынка сбыта) свидетельствует, как правило, о падении деловой активности фирмы, и следовательно, должна стать предметом особого внимания.

Прибыль является мерой эффективности бизнеса. Для владельцев предприятий, кредиторов важна прибыль не только в конце данного отчетного периода, но и в последующие периоды, поэтому реальная величина прибыли должна рассматриваться как мера жизнеспособности предприятия, так как она несет в себе заряд результативности будущей производственно-финансовой деятельности предприятия.

Принятие положительного решения о выдаче кредита зависит от степени финансового участия заемщика в кредитной сделке. Если заемщик не располагает собственными средствами, банк рискует не получить выданную ссуду обратно. Если же заемщик вкладывает в производство и свою долю капитала, это заставляет его обеспечивать нормальную деятельность своей фирмы и получать прибыль, необходимо рассмотреть процесс использования прибыли: какая ее часть после распределения по фондам направляется на пополнение оборотных активов.

Необходимо сопоставить прирост оборотных средств с увеличением краткосрочных обязательств, чтобы сделать вывод о том, за счет чего произошел рост материальных активов.

Следует отметить, что в существующих рыночных условиях, связанных с неплатежами, наличием просроченной дебиторской задолженности и как, следствие, невысокой оборачиваемостью средств в расчетах, единственным условием выживания для предприятий является первоочередное использование прибыли на пополнение оборотных средств.

Необходимо подчеркнуть, что оценку состава и структуры источников собственных средств предприятия следует проводить в динамике с тем, чтобы выявить основные тенденции происходящих изменений.

Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости является степень обеспеченности собственными средствами среднереализуемых (с ликвидностью до 1 года со дня отчетной даты) оборотных активов.

Данный показатель наряду с коэффициентом покрытия является критерием платежеспособности предприятий.

Коэффициент обеспеченности товарных запасов является его составной частью и используется для анализа промышленных предприятий.

Симптомом возможной финансовой опасности для банка является проявление зависимости заемщика от кредитов.

Коэффициент привлечения показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.

Ситуация, при которой величина данного коэффициента приближается к 1 и более (за исключением предприятий торговли), может свидетельствовать об угрозе неплатежеспособности организаций и должна влиять на решение вопроса о предоставлении им кредита.

Здесь и далее коды строк приведены в соответствии с кодами строк имеющихся в образцах новых форм, рекомендованных Минфином РФ в приказе от 22 июля 2003 г. № 6, и полное наименование строк баланса или приложений к нему, не имеющих таких кодов.

Если заемщиком представлен баланс с самостоятельно проставленными кодами, то подразделения включают в расчет строки баланса и приложений к нему в соответствии с алгоритмом расчета показателей.

II. В. Показатели платежеспособности.

В условиях недостаточности оборотных средств от состояния «качества» активов: состава производственных запасов, спроса на продукцию, надежности покупателей, а также срочности обязательств.

Состояние платежеспособности в рыночных условиях оценивается путем сравнения ликвидных ресурсов с краткосрочными долговыми обязательствами, для чего необходима предварительная группировка позиций актива баланса по уровню их ликвидности. Отсюда, главными вопросами, которые должны быть выяснены при анализе платежеспособности предприятия, являются следующие:

1.Качественный состав текущих активов и пассивов.

2.Скорость оборота текущих активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов.

3.Основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования, способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

Учитывая, что в состав оборотных активов и краткосрочных обязательств входят разнородные по ликвидности и срокам реализации статьи баланса, то коэффициенты платежеспособности рассчитываются на основе очищенных показателей от неликвидных составляющих и объединенных по группам ликвидности и срокам реализации.

При этом, основным требованием, объединяющим ликвидные активы и пассивы в разряд текущих, является условие их потребления или оплаты в течение нормального производственно-коммерческого цикла, под которым понимается средний промежуток времени между моментом изготовления материальных ценностей до момента реализации готовой продукции покупателям и ее своевременной оплаты.