Оценка схемы инвестирования проекта

ИНДИВИДУАЛЬНАЯ РАБОТА

«Управление проектами»

Тема: Финансово-экономическая оценка проектных решений

Выполнил студент

Специальность 080502

“Экономика и управление на предприятии

(в строительстве)”, группа 453

Проверил Герасимов В.В.

 

НОВОСИБИРСК

СОДЕРЖАНИЕ

1 Оценка схемы инвестирования проекта

2 Оценка факторов конъюнктуры инвестиционного цикла

3 Оценка финансового риска инвестирования

 

Оценка схемы инвестирования проекта

 

Финансово-экономическая оценка задачи по оценке схем инвестирования основана на определении соотношения заемных и 'собственных инвестиций, факторов конъюнктуры - оценки их влияния на эффективность, финансового риска - уровнем возврата инвестиций.

При оценке решений осуществляется предварительный отбор инженерных проектов предприятий с последующим обоснованием рациональной схемы инвестирования.

Расчетные параметры схем инвестирования приводятся в финансовом плане (Табл. 1, 2, 3).

Выпуск продукции в 1-й год - 50 % объёма,

2год и далее - 100 % объёма.

Расчетный период проекта 5 лет.

Значения параметров инвестирования определяются по формулам:

 

В= М * ОЦ

 

где, В - выручка;

М - мощность предприятия;

ОЦ - отпуска цена продукции.

 

МЗ=04*В

 

где, М3 - материальные затраты;

0,4 - удельный вес материальных затрат в выручке.

ПЗ = 03 * В

 

где, ПЗ - производственные затраты;

0,3 - удельный вес производственных затрат в выручке.

А=О 1 * ОФ

 

где, А - амортизационные отчисления;

ОФ - фонды предприятия (инвестиции);

0,1 - удельный вес амортизационных отчислений.

 

КВ = М*КВу

 

М = ОФ

 

где, КВу - капитальные вложения в проект;

М - мощность производства.

Возврат кредита (В^кр) определяется суммой выплат за t-й договорной срок кредита (КР):

 

 

Сумма банковского процента (БП) определяется суммой выплат за t-й договорной срок с учетом ставки банковского процента (Пб):

 

БП = ∑Пбt * КРt, t=l

 

Долг акционерам (ДА) определяется суммой дивиденда за договорной срок с учетом ставки дивиденда (Сд)

 

ДА = ∑Сд_t * ЧП_t

где ЧП - чистая прибыль,

Условно-чистая прибыль (УЧП) равна:

 

УЧП =КР_t1 + В - МЗ - Пз - КР_tn – БП

Налог на прибыль (Нп) определяется нормативной ставкой (Сн):

 

Нп = УЧП * Сн

 

Чистая прибыль (ЧП) определяется по формуле:

 

ЧП=УЧП-Нп

 

Кумулятивная чистая прибьть (КЧП) определятся по формуле:

 

КЧП = ∑ (ЧП-Д)

 

Таблица 1- Финансовый план (1схема)

Параметры	Ед. изм.	Период, лет
1. Выпуск	шт.
2. Выручка	Руб.
3. Инвестиции	Руб.
4. Возврат кредита	Руб.
5. Материальные затраты	Руб.
6.Производственные затраты,	Руб.
в т. ч. амортизация	Руб.
7. Возврат процента за кредит	Руб.
8. Условно-чистая прибыль	Руб.		-600	-600
9. Налог на прибыль	Руб.
10. Чистая прибыль	Руб.		-600	-600
11. Дивиденды	Руб.
12. Кумулятивная чистая прибыль	Руб.		-600	-600

 

Таблица 2- Финансовый план (2схема)

Параметры	Ед. изм.	Период, лет
1. Выпуск	шт.
2. Выручка	Руб.
3. Инвестиции	Руб.	18000 72000
4. Возврат кредита	Руб.
5. Материальные затраты	Руб.
6.Производственные затраты,	Руб.
в т. ч. амортизация	Руб.
7. Возврат процента за кредит	Руб.
8. Условно-чистая прибыль	Руб.
9. Налог на прибыль	Руб.
10. Чистая прибыль	Руб.
11. Дивиденды	Руб.
12. Кумулятивная чистая прибыль	Руб.

 

Таблица 3- Финансовый план (3схема)

Параметры	Ед. изм.	Период, лет
1. Выпуск	шт.
2. Выручка	Руб.
3. Инвестиции	Руб.
4. Возврат кредита	Руб.
5. Материальные затраты	Руб.
6.Производственные затраты,	Руб.
в т. ч. амортизация	Руб.
7. Возврат процента за кредит	Руб.
8. Условно-чистая прибыль	Руб.
9. Налог на прибыль	Руб.
10. Чистая прибыль	Руб.
11. Дивиденды	Руб.	3427,2	6854,4	6854,4	6854,4	6854,4	6854,4	6854,4
12. Кумулятивная чистая прибыль	Руб.	25132,8	50265,6	50265,6	50265,6	50265,6	50265,6	50265,6

 

Расчеты осуществляются по трем схемам инвестирования. В качестве расчетного варианта проекта принимается вариант с показателем наибольшей эффективности инвесторов и определяется по формулам:

- для банка (Эи)

- для акционеров (Э^И А)

- для предприятия (Э^И П) Э^И_П =

 

где ПБ и ДА - соответственно прибыль банка и акционеров

КР^б и КР^а - соответственно кредиты банка и акционеров.

Результаты расчетов сводятся в Таблице 4.

Таблица 4 - Показатели вариантов схем инвестирования

Наименование схем финансирования	Показатели эффективности вариантов проектов
1.Банковский кредит	0,6		2,84
2. Банковско-акционерный кредит	0,5	0,49	3,89
3. Акционерный кредит		0,5	4,13

Анализ результатов расчетов

На основании анализа полученных данных формируются причинноследственные связи и дается оценка вариантов инвестирования с учетом:

-изменения соотношения заемных и собственных инвестиций;

-изменения процентных ставок за кредит.

Проанализировав данные расчётов, можно сделать вывод, что наиболее предпочтительной схемой финансирования является акционерный кредит. При данной финансовой схеме фирма работает безубыточно на всем временном отрезке и имеет наибольшую кумулятивную чистую прибыль.