Объект налогообложения – «доходы минус расходы за налоговый период».

АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕТВО

Предприятие, выпускающее однородную продукцию - станки определенного вида, – принимает решение о преобразовании в акционерное общество. При этом избирается форма открытого АО, то есть такого, уставный фонд которого формируется за счет свободной продажи акций. (АО закрытого типа предусматривает образование уставного фонда только за счет акций учредителей. АО открытого типа позволяет ускорить распространение акций, привлекать больше средств от их продажи, легче осуществить диверсификацию производства, более тесно взаимодействовать предприятиями других отраслей, имея общие с ними интересы.)

При преобразовании предприятия в АО акции решено выпустить на всю стоимость имущества. Таким образом, уставный фонд будет составлять УФ млн. руб. Для обращения акций необходимо определить массу дивиденда, ставку дивиденда и номинальную стоимость акций.

Дивиденд - это доход, полученный владельцем акции по результатам деятельности АО. Масса дивиденда - суммарная прибыль, идущая в распоряжение акционеров после начала деятельности АО. Ставка дивиденда - процентное отношение дохода по акции к ее стоимости.

Номинальная стоимость акции - ее первоначальная цена, по которой она реализуется при учреждении АО.

При известном уставном капитале расчеты целесообразно проводить в такой последовательности: ставка дивиденда, предполагаемая чистая прибыль, масса дивиденда, номинальная стоимость акций.

Для отражения результатов расчетов по АО начертите таблицу (табл. 4).

 

Таблица 4

Производственная и финансовая деятельность

Акционерного общества

Показатели	Текущий год
план	факт
1.Стоимость имущества (уставный фонд АО), млн. руб.
2. Ставка дивиденда, %
3. Масса дивидендов, млн. руб.
4.Товарная продукция в текущих ценах, млн. руб.
5.Полная себестоимость товарной продукции, млн. руб.
6. Балансовая прибыль, млн. руб.
7. Рентабельность продукции, %
8. Фонд оплаты труда, млн. руб.

 

1. Установите ставку дивиденда. Она должна быть не ниже уровня инфляции, иначе деньги, вложенные в акции, обесценятся; данные ценные бумаги не будут привлекательны для вкладчиков, их реализация замедлится, и АО получит меньше средств. Нужно учесть и то, что если в течение срока подписки на акции (не более 6 месяцев) их будет реализовано на сумму менее 60% уставного фонда, то АО считается не созданным и средства за ранее проданные акции возвращаются покупателям.

Годовой уровень инфляции составляет 10%. При расчете ставки дивиденда нужно прибавить к показателю инфляции процент, связанный с риском вложения денег в акции. АО должно компенсировать этот риск путем повышения дивиденда. Практики определения данного процента пока нет, в работе его уровень берется в размере 2%.

При установлении ставки необходимо учитывать и банковский процент по депозитам. Если банк выплачивает вкладчикам больше, чем АО, то выгоднее направлять деньги не в акции, а в банк. Поэтому процент по акциям должен быть выше банковского.

Процент по вкладам коммерческих банков (нужно ориентироваться на них, а не на сберегательный банк) составляет 11%.

Занижение ставки дивиденда чревато неблагоприятными экономическими последствиями, но и не следует завышать эту величину, и иначе АО может оказаться в затруднении при выплате дивидендов. Кроме того, в таком случае уменьшатся средства на развитие производства.

Итак, установите ставку дивиденда (СДпл) – долю дохода на акции в ее номинальной стоимости.

2. Определите намечаемую сумму чистой прибыли – для того, чтобы знать возможности выделения из нее средств на уплату процентов по акции.

Спрос на продукцию АО составляет К тыс. станков в год при установившейся цене Ц тыс. руб. за 1 станок. Расчетные затраты на 1 рубль товарной продукции составляют З коп. Налог (Н) на прибыль – 20%. Рассчитайте общий объем товарной продукции (ТПпл), себестоимость продукции (Спл), балансовую прибыль (БПпл), уровень рентабельности (Рпл), чистую прибыль (ЧПпл).

ТПпл = Ц´К;

Спл = З´ТПпл;

БПпл = ТПпл – Спл;

Рпл = БПпл / Спл;

ЧПпл = БПпл – Н.

3. Теперь необходимо определить массу дивидендов (МДлп). Ее можно установить как произведение уставного фонда (УФ) и ставки дивиденда (СДпл):

МДпл = УФ ´ СДпл.

Если масса дивиденда окажется больше или равной чистой прибыли, то создание АО нужно считать нецелесообразным, поскольку предприятие не сможет расплатиться с акционерами. Снижать же ставку дивиденда нельзя, так как акции в этом случае не станут покупать. Нет смысла создавать АО и тогда, когда чистая прибыль превышает массу дивиденда на небольшую величину, недостаточную для обеспечения инвестиций, если при этом банковский процент за кредит больше рентабельности.

Итак, рассчитайте массу дивидендов и остаток ЧП, идущий на расширение производства. Если расчеты покажут целесообразность создания АО, то предприятие объявляет открытую подписку на акции в размере УФ тыс. руб. При этом должны соблюдаться следующие условия. Учредители в первые два года сохраняют за собой 25% пакета акций. Минимальная стоимость акции – 1000 руб. Акции могут покупать как организации, так и граждане. АО вправе выпускать до 10% привилегированных акций, гарантирующих фиксированный доход независимо от результатов деятельности предприятия, но не дающих права управления им. Акции могут выпускаться именные и на предъявителя. Граждане покупают только именные акции, продать которые другим лицам можно лишь при регистрации этого пакета в АО.

Исходя из перечисленных условий, распределите акции по их видам и по направлениям реализации: сколько останется у учредителя, какое количество будет продано государству, другим предприятиям, гражданам.

4. Одновременно с выпуском ценных бумаг происходит формирование производственной программы АО. Для выполнения имеющихся заказов на выпуск К станков необходимо, помимо прочего, приобрести К определенных узлов, которые выпускают малое предприятие и товарищество с ограниченной ответственностью.

Эти узлы АО может произвести самостоятельно, но данное производство для АО – не специализированное, себестоимость одного узла, по расчетам, составила бы Сузл тыс.руб.

Вы должны сделать выбор:

а) производить самостоятельно или покупать узлы;

б) если покупать, то у кого и по какой цене?

Для этого АО ведет переговоры с МП и ТОО. Но нужно учесть, что ТОО только объявило о своем создании, тогда как МП выпускает узлы второй год, известны его финансовые показатели. Поэтому с заказом лучше обратиться, сначала к малому предприятию.

5. Если затраты на производство (себестоимость по предприятию рассчитана в задании 2) окажутся больше средств, вырученных от продажи акций и предназначенных для инвестирования, то для выпуска продукции необходимо взять заем в банке. На вложения в производство идет не вся сумма, поступившая от продажи акций. У предприятия могут быть прочие расходы, неимущественные обязательства и т.д. На эти цели оставляется Пр млн. руб. Тогда средства для вложения в производство составляют (УФ-Пр) млн. руб. Займ в банке должен покрывать разницу между этой суммой и полной себестоимостью продукции.

Банк дает ссуды под 13% годовых. В нашем случае необходимо взять кредит на 3-4 года, но лишь при том условии, если рентабельность выше процента. Итак, сравнив рентабельность с процентом, определите, целесообразен ли займ и каков должен быть его размер.

Условия кредитования: ежемесячный платеж по кредиту. Основная сумма долга (кредита) возвращается в последний год срока кредита.

6. Сделав все необходимое для организации производства, через год нужно подвести итоги хозяйствования. АО выпустило К станков, как и намечалось, но цена каждого возросла на тыс. руб. Себестоимость одного станка оказалась на уровне расчетной - С тыс. руб. Рассчитайте объем товарной продукции в текущих ценах, балансовую прибыль, рентабельность.

ТПф =(Ц+∆Ц) ´ К;

Сф = Спл;

БПф = ТПф – Сф;

Рф = БПф / Сф

7. Рассчитайте налогооблагаемую прибыль для АО. АО должно уплатить проценты за кредит – 13% от взятой в банке ссуды. Проценты по выплате кредита относятся на себестоимость выпускаемой продукции. Вычитая из балансовой прибыли проценты по кредиту (%кредит), получим прибыль до налогообложения (Пно).

Пно_ф = БПф – %кредит

Определив налогооблагаемую прибыль, найдите сумму налога (Н), если в бюджет отчисляется 20% прибыли до налогообложения.

ЧПф = Пно_ф – Н

Н = (Пно_ф ´ 20%) / 100%

По положению об АО предприятие должно ежегодно отчислять не менее 5% чистой прибыли в резервный фонд, пока он не составит 15% уставного капитала. Определите эти 5% и остаток чистой прибыли (ЧПост), подлежащий распределению.

ЧПост_ф = ЧПф – (ЧП_ф ´ 0,05)

8. После всех вычетов, оставшуюся чистую прибыль распределите на две части – инвестиции и дивиденды. То есть собранию акционеров нужно определить фактическую сумму дивидендов (МДф), которая должна быть не меньше массы дивидендов обещанной к выплате акционерам (расчет приведен в п.3)

МДф ≥ МДпл

СДф = МДф / УФ ´ 100%.

9. После определения общей суммы дивидендов и ставки дивиденда (СДф) рассчитайте, какой доход будет приходится на акцию в 1000 руб. Затем найдите реальный курс акций – действительную цену, по которой они будут покупаться, в отличие от первоначальной номинальной стоимости. Для такого расчета нужно дивиденд по акции разделить на банковский процент по депозитам и умножить на 1000 руб.

Реальный курс акции = СДф / %вклад ´ 1000 руб.

В этом случае мы получаем ту сумму, которую готов покупатель уплатить за акцию, так как она принесет доход равный банковскому проценту.

10. Определите показатели предельного уровня деятельности предприятия.

Показатели предельного уровня характеризуют степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации. Предельным показателем является точка безубыточности. Под точкой безубыточности понимается такая выручка и такой объём производства предприятия, которые обеспечивают покрытие всех затрат и нулевую прибыль.

Аналитический метод определения точки безубыточности заключается в расчете порогового объема производства и пороговой выручки. Для расчета объёма выручки, покрывающего постоянные и переменные издержки, целесообразно использовать такую величину как сумма покрытия. Расчет суммы покрытия позволит определить, сколько средств зарабатывает предприятие, производя и реализуя свою продукцию, с тем, чтобы окупить постоянные издержки и получить прибыль.

Cумма покрытия (Sп) означает вклад в покрытие постоянных расходов и получение прибыли.

Sп = В – Ипер

где В — выручка от реализации;

Иперем — переменные затраты.

Коэффициентом покрытия () называется доля суммы покрытия в выручке от реализации.

Пороговая выручка рассчитывается по формуле:

,

где В_безуб — пороговая выручка;

Ипост — постоянные затраты.

Пороговый объем производства с использованием формул:

,

где N_безуб — безубыточный объем производства (пороговый);

Ц — цена единицы продукции;

Z — удельные переменные издержки.

Для того, чтобы оценить насколько проектируемая выручка от продаж превышает пороговую выручку, обеспечивающую безубыточность, рассчитывается запас финансовой устойчивости (ЗФУ) — процентное отклонение проектной выручки от пороговой.

.

Значение ЗФУ показывает, что если в силу изменения ситуации на рынке выручка предприятия в процентном соотношении сократится менее, чем на ЗФУ, то предприятие будет получать прибыль; если более — то оно окажется в убытке.

Расчет пороговой выручки и порогового объема представлены в таблице 5. Величину постоянных затрат принять в размере 35% от общей себестоимости (С)

Таблица 5

Расчет показателей предельного уровня

Показатели	Обозначение	план	факт
1. Цена реализации, тыс. руб.	Ц
2. Объем реализации, тыс. шт.	К
3. Валовая выручка, млн. руб. (стр.1*стр.2)	ТП
4. Постоянные затраты, млн. руб.	Ипост
5. Переменные затраты, млн. руб.	Иперем
6. Валовые издержки, руб. (стр.4+стр.5)	С
7. Сумма покрытия, руб. (стр.3–стр.5)	Sп
8. Коэффициент покрытия, (стр.7/стр.3)	К
9. Удельные переменные издержки, руб. (стр.5/стр.2)	z
10. Пороговый объем производства, шт. (стр.4/(стр.1–стр.9))	Кбезуб
11. Пороговая выручка от реализации, руб. (стр.4/стр.8)	ТПбезуб
12. Запас прочности, % (стр.3–стр.11)/стр.3)	ЗФУ

 

 

МАЛОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ

Малое предприятие выпускает комплектующие детали – узлы для станков. Количество работников – Ч человек. Производственные мощности позволяют выпустить N шт. узлов в год. На предстоящий год МП уже имеет заказ на Nдог шт.. Планируемая себестоимость одного узла – Сузл тыс. руб. МП имеет собственных инвестиционных ресурсов на сумму Р млн. руб.

1. К МП обращается АО с предложением принять заказ на выпуск К узлов. Мощности позволяют произвести еще лишь N узлов. Выпуск большего объема продукции означал бы необходимость не только привлечь дополнительное оборудование, на и нанять больше работников. Итак, МП готов принять заказ на N узлов. Необходимо установить цену, приемлемую для обеих сторон. МП устанавливает рентабельность 50%. Учитывая, что себестоимость узла составит Cузл тыс. руб., предложите АО цену, при которой рентабельность была бы 50%. Если данная цена ниже себестоимости производства узла на самом АО, то АО будет покупать узлы у МП.

Цузл = Сузл + (Сузл ´0,5)

ТП = Цузл ´ N

C = Cузл ´ N

2. Необходимо определить достаточно ли у МП собственных инвестиционных ресурсов для обеспечения намеченного выпуска продукции? Если нет, то необходимо взять соответствующую ссуду в банке.

Следует отметить, что выгодность привлечения кредитов для АО и МП разная. АО платит акционерам за капитал почти столько же сколько банку. МП и ТОО за собственные инвестиционные ресурсы не платят, поэтому им выгоднее использовать в производстве свои средства, чем заемные. То есть отношение привлеченных средств к собственным для не акционерных предприятий обычно ниже, чем для АО. Эффективность использования кредита можно определить, сравнивая рентабельность с банковским процентом. Чем больше прибыльность производства по сравнению с платой за кредит, тем выгоднее займы. Определите, целесообразно ли для МП привлекать кредиты банка или выгоднее купить акции АО?

3. Если сделка состоялась, определите планируемые показатели: объем производства, общую себестоимость, балансовую прибыль, рентабельность.

МП имеет упрощённую схему налогообложения, т.к.:

- средняя численность работников в организации или у индивидуального предпринимателя за налоговый период, определяемая в порядке, устанавливаемом Росстатом, не превышает 100 человек;

- доход от реализации, определяемый в соответствии со статьёй 248 НК РФ, за налоговый период не превысил 60 млн. рублей (п. 4.1 ст. 346.13 НК РФ)

 

Объект налогообложения – «доходы минус расходы за налоговый период».

Процедура начисления налога следующая:

1. Определяется налоговая база = сумма учитываемых доходов – сумма учитываемых расходов за налоговый период.

Пно = ТП – С – % кредит

2. Определяется сумма минимального налога = доходы х 1%.

Нмин = ТП ´ 0,01

3. Если налоговая база (п. 1) < 0, уплате в бюджет подлежит сумма минимального налога (п. 2).

Если Пно < 0, то платим Нмин

4. Если налоговая база (п. 1) > 0, тогда определяется первоначальная сумма налога = налоговая база (п. 1) х 15%.

Если Пно > 0, то считаем Н = ТП ´ 0,15

5. Если сумма минимального налога (п. 2) > первоначальной суммы налога (п. 3), уплате в бюджет подлежит сумма минимального налога (п. 2).

Если Нмин > Н, то платим Нмин

6. Если сумма минимального налога (п. 2) < первоначальной суммы налога (п. 3), тогда сумма налога = первоначальная сумма налога (п. 3).

Если Нмин < Н, то платим Н

Пч = Пно – Н (Нмин)

 

4. По прошествии года необходимо подвести итоги производственной и финансовой деятельности МП. Фактические показатели объема производства, себестоимости, прибыли оказались равны плановым. Для подведения итогов сравните их с показателями предыдущего года. Заполните таблицу 6.

Таблица 6

Производственная и финансовая деятельность

малого предприятия

Показатели	Текущий год
1. Выпуск продукции в натуральном выражении, тыс. шт.
2. Цена единицы продукции, тыс. руб.
3. Товарная продукция, млн. руб.
4. Себестоимость единицы продукции, тыс. руб.
5. Общая себестоимость, млн. руб.
6. Балансовая прибыль, млн. руб.
7. Рентабельность продукции, %
8. Фонд оплаты труда, млн. руб.
9. Численность занятых, чел.