АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
ЛЕКЦИЯ №5
Тема 5: Регулирование кризисных процессов в международной практике
Вопросы лекции:
Макрокризисы в международной практике и проблемы их преодоления.
Международная практика банкротства и финансового оздоровления организаций.
Методические указания:
Вопросы:
Цели изучения темы:
· Изучение зарубежного опыта регулирования банкротства;
· Рассмотрение возможностей адаптации зарубежного опыта в условиях РФ.
Задачи изучения темы:
· ознакомление с основами регулирования кризисов за рубежом;
· получение представления о зарубежном институте банкротства;
· получение знаний о функциях органов по делам несостоятельности за рубежом;
· понимание основных проблем регулирования зарубежных систем несостоятельности.
Успешно изучив тему, Вы
получите представление о:
· Регулировании банкротства за рубежом;
· Зарубежных системах банкротства;
· Функциях органов по делам несостоятельности в различных странах;
будете знать:
· Инструментарий преодоления экономических кризисов за рубежом;
· особенности предотвращения банкротств за рубежом;
· специфику фирм, занимающихся банкротством за рубежом.
Вопросы темы:
1. Макрокризисы в международной практике и проблемы их преодоления.
2. Международная практика банкротства и финансового оздоровления организаций.
Вопрос 1. Макрокризисы в международной практике и проблемы их преодоления.
Важнейшие причины кризиса, несомненно, лежат в неравномерном распределении выгод от роста глобализации, в процветании за счет развития глобальных процессов в мировой экономике большого числа государств и целых регионов, успех которых зависел от развивающихся и среднеразвитых, не получивших от этого процесса соответствующих преференций.
Таким образом, глобальный кризис - это оборотная сторона глобализации. Причем именно финансовый сектор стал своего рода авангардом экономической глобализации, одновременно и стимулируя подъемы в местах, куда он перетекает, и вызывая кризисы в слабых национальных экономиках при его резких оттоках.
Отрыв финансовых технологий от экономики в целом. Новые технологии в симбиозе с новыми информационно-компьютерными технологиями придали финансовым операциям невиданный масштаб, в результате чего фактически произошел или усилился их отрыв от реального сектора. В качестве факта, подтверждающего данный тезис, укажем на следующее. Современные финансовые корпорации стали поистине гигантскими, в некоторых из них работают по всему миру многочисленные высококвалифицированные финансисты, что представляет собой совершенно новое явление, подобное возникновению гигантских монополий в конце XIX и начале XX вв. Например, в банке Lehman Brothers, с банкротства которого кризис принял необратимый характер, работали около 30 тыс. сотрудников, а в Citigroup - 358 тыс. Отметим также, что впериод современного кризиса размеры увольнения работников финансовой сферы превзошли все, когда-либо имевшие место.
Отставание мировых политических институтов от мировой экономики. Тесная взаимосвязь национальных экономик приводит к очень быстрому и во многом неуправляемому реагированию на локальные кризисы в разных местах планеты. Это подтверждали финансовые кризисы последних 15 лет в разных странах и в еще большей степени - современный кризис. Одна из главных причин такой неустойчивости коренится в том, что политические институты отстают от экономики, которая давно переросла национальные рамки и требует наднационального регулирования[1], новых форм совместного контроля над источниками колебаний финансовых и иных рынков. Следовательно, можно ожидать, что начнут вырабатываться более жесткие правила финансовой деятельности или появляться какие-то договоренности или органы финансового регулирования, ставящие интересы международных спекулянтов под контроль. В таком контроле всегда есть и плюсы, и минусы, но, похоже, сегодня плюсов все-таки будет больше.
Быстрое распространение кризиса связано и с глубоко зашедшим процессом международного разделения труда, которое сегодня стало во многом ущербным и крайне рискованным. Это проявляется в странах разного размера и экономической развитости, но особенно наглядно в небольших государствах. Целый ряд таких стран специализировался на видах деятельности, которая в случае кризисных явлений просто обваливается. В результате сначала происходил удивительный быстрый подъем (например, в Ирландии, Исландии и других странах) а затем их финансовые системы, игравшие роль полуофшоров и рискованных фондов, начинают рушиться. Резко обваливаются и экономики малых стран, которые жили за счет туризма и различных посреднических услуг (например, Эстонии и других стран Балтии), Восточной и Центральной Европы, сосредоточившие усилия на финансовых операциях. Очевидно, что падение объемов торговли крайне болезненно отражается на их деятельности.
Один из главных видов современного разделения труда между странами состоит в том, что наиболее развитые страны, включая США, все более специализируются на аккумуляции мировых финансовых активов и создании фиктивного капитала именно за счет использования различных финансовых институтов и инструментов. Фактически финансовый сектор из сектора, связанного в основном с обращением, превратился в сектор, обеспечивающий основной вектор развития экономики. В структуре валового внутреннего продукта (ВВП) доля финансовых услуг за последние 15 лет увеличилась в Великобритании с 13,3 до 28,5%, в США - с 17 до 25%, в Германии - с 14 до 28%. Это привело к тому, что в ряде стран существенно изменилась сама структура экономики: кредитно-финансовый и страховой секторы стали расти в них намного более быстрыми темпами, чем остальные, включая и более быстрый рост доли занятых в этих и смежных секторах в общей структуре занятого населения.
В последнее время укрепилась тенденция (хорошо заметная и по России) повышения портфельных инвестиций (покупка акций, облигаций, бондов и т.п.) в международной миграции капиталов. Соответственно вложения в реальные экономические объекты растут заметно медленнее. Если в середине 1970-х гг. в экспорте частного капитала стран ОЭСР облигационные займы составляли 10%, то в середине 1990-х гг. - уже 40%. Колебания портфельного капитала, его приток или отток, могут фатально повлиять на экономическую ситуацию, поскольку он может «сбежать» в течение часов и дней, тогда как производственный инвестиционный капитал если и уходит из страны, то в течение месяцев или даже лет.
В то же время во многих странах финансовый сектор наряду с другими видами услуг и сферой обращения (в том числе торговлей) фактически стал «выдавливать» остальные сектора, ориентированные на материальное производство. В последние десятилетия в развитых странах шел активный процесс вывода материального производства на периферию. Это было связано, во-первых, с тем, что сложно конкурировать с производством в тех странах, где была низкая стоимость рабочей силы, в том числе достаточно квалифицированных работников; во-вторых, с иными более выгодными условиями, в частности, менее жестким законодательством, в том числе и экологическим; в-третьих, с тем, что в развитых странах с изменением господствующей системы ценностей с «ценностей выживания» на «ценности самовыражения[2]» все меньшее число людей стремилось работать в достаточно тяжелых условиях материального производства; там во все большей степени оставались только такие работы, которые нельзя было заменить импортом; наконец, важнейшей причиной был рост финансового сектора и финансовых и с ними связанных услуг, которые повышали снижающиеся объемы ВВП, и обеспечивали гораздо более высокие доходы. В связи с все более заметным процессом вывода предприятий реальной экономики в развивающиеся страны, в США и других западных странах гипертрофированное место заняли жилищное строительство и некоторые другие направления, зависимые от колебаний потребительского спроса населения, кредитования, состояния финансовых институтов, тем более в условиях требований к постоянному повышения качества жизни населения. Это ведет к постоянному росту кредита, увеличению размеров внутреннего долга. В результате экономика почти постоянно развивается за счет заимствований у будущего, а это значит, что когда наступает кризис, долг приходится отдавать досрочно.
Таким образом, в ряде стран, особенно Великобритании и США, и в целом в мире, финансовый сектор стал не просто частью обращения, но фактически в некоторых отношениях ведущей «производственной» отраслью экономики, поскольку именно здесь создавалась огромная доля фиктивного капитала. Неудивительно, что именно данный сектор начинает определять основные векторы развития.