Выполнил Смышляев Д.А.
Руководитель Кулаков А.Б.
Челябинск
Содержание
Дневник преддипломной практики
Введение
Раздел I. Характеристика предприятия (объект исследования)
Раздел II. Балансовые стоимостные показатели предприятия
Раздел III. Оценка ликвидности баланса предприятия
Раздел IV. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Раздел V. Оценка платежеспособности предприятия
Раздел VI. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
Раздел VII. Финансовые потребности в оборотных активах
Раздел VIII. Оценка эффективности и качества работы предприятия
Раздел IX. Комплексная оценка финансово-экономической эффективности предприятия
Раздел Х. «Рычажное управление» прибылью
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Дневник преддипломной практики
Таблица 1.
| Дата | Содержание выполненных работ | Подпись руководителя |
| 15.02.2008 | Начало преддипломной практики. Знакомство с организацией, согласование программы практики | |
| 26.02.2008 | Изучение финансовой документации предприятия | |
| 5.03.2008 | Анализ ликвидности баланса предприятия | |
| 11.03.2008 | Изучение финансовой устойчивости предприятия | |
| 17.03.2008 | Анализ и оценка платежеспособности предприятия | |
| 21.03.2008 | Анализ эффективности и качества работы предприятия | |
| 24.03.2008 | Комплексная оценка финансового состояния предприятия | |
| 25.03.2008 | Составление отчета о практике. Окончание преддипломной практики | |
| ИТОГО | 40 дней |
Введение
В течение довольно долгого времени металлургия существовала как бы на периферии мирового экономического сознания и воспринималась большинством, как нечто, само собой разумеющееся. Отрасль развивалась убаюкивающе циклично, и, несмотря на то, что периоды снижения конъюнктуры воспринимались металлургическими компаниями достаточно болезненно, как и любыми другими, испытание безудержным ростом показало, что это были цветочки. К росту не был готов никто – ни металлурги, ни их потребители. Рынок лихорадило, и только в 2005 году он стал постепенно приходить в норму. Хотя норма-2005 и норма-2000, например, - это две большие разницы.
|
|
До «Великого китайского скачка», произошедшего в 1980-х гг. пристального внимания стальная отрасль удостаивалась, как правило, в те моменты, когда местные условия изменялись под воздействием внешнего мира так, что отрасль становилась вдруг нерентабельной. Сразу начиналась паника, сокращение рабочих мест объявлялось национальной трагедией, правительства срочно изыскивали возможности оказания поддержки своему металлургическому комплексу. Ситуация постепенно выравнивалась либо под воздействием конъюнктуры рынка, либо с помощью защитных мер, информационный бум затихал.
Особенно грешила подобными обострениями американская металлургия. Постоянный барботаж антидемпинговой темы, введение все новых и новых ограничений ради поддержания собственного производителя – в последние годы это была норма жизни американского стального рынка. Но в итоге даже низкий доллар, который многими воспринимался как панацея, призванная поднять конкурентоспособность американской промышленности до недосягаемых высот, так и не смог перевести американскую сталелитейную промышленность в положение устойчиво конкурентоспособной.
|
|
Все изменилось. Металлургия на первых строках новостных рейтингов, ее финансовые результаты и перспективы обсуждают уже не только отраслевые аналитики, а огромная масса людей, ставших «инвесторами», вложивших свои свободные денежные средства в ценные бумаги металлургических и горнорудных компаний.
Отрасль накрыла волна слияний, поглощений, приобретений, инвестирований в новые проекты, географического распространения и тому подобных процессов. Остановить эту волну невозможно, консолидация будет продолжаться уже хотя бы потому, что все труднее становится оперировать в рынке отдельным независимым компаниям, если они не работают по принципу «натурального хозяйства», когда все, что нужно для производства – руда, уголь, лом и т.д. есть в составе компании. Но и в этом случае масштабный фактор отрицательно сказывается на себестоимости продукции, не так велики возможности диверсификации рынков сбыта.
Купить руду, кокс, выплавить чугун, из него – сталь, которую прокатать на прокатных станах в сортовой или листовой прокат – это устаревшее представление о металлургическом бизнесе. Купить месторождение железной руды, месторождение угля, объединить это в рамках единой компании с металлургическим переделом, провести IPO в Лондоне или Нью-Йорке – вот современный подход к металлургическому бизнесу. Его масштаб, с одной стороны, зависит от объема принадлежащих ему запасов сырьевых ресурсов, с другой стороны – может расти в геометрической прогрессии, поскольку растущая компания, обеспеченная сырьем и переделом, получает все больший доступ к финансовым ресурсам для дальнейших приобретений и поглощений, как на сырьевых рынках, так и на рынках сбыта продукции.
|
|
В настоящее время любое предприятие металлургии, а также металлургические холдинги, включающие в свой состав несколько предприятий, находятся под прицелом потенциальных покупателей. Более предпочтительные позиции, естественно, у тех, кто обеспечен сырьем, особенно с избытком. Цена продажи таких предприятий может и превышать их справедливую рыночную оценку, поскольку в нее закладывается уровень цен на сырье и продукцию будущих периодов, а они, по мнению многих, могут значительно возрасти, в основном из-за роста инфляции (падения курса доллара).
Что касается непосредственно российских металлургических предприятий с изложенной выше точки зрения, то они весьма привлекательны. Обеспечены рынками сбыта, в их состав входят сырьевые активы, часто избыточные по отношению к собственному потреблению сырья. Предприятия ориентированы на работу в наиболее ликвидных секторах стального рынка (в большинстве). Кроме того, в России значительные запасы металлургического сырья разведаны, но месторождения пока не эксплуатируются, что делает возможным значительное (в разы) наращивание производства основных видов металлургического сырья.
В то же время пока ни одна российская компания не ищет покупателя, а наоборот, российские металлурги приобретают активы на перспективных рынках, которые гарантируют им устойчивые поставки стали в эти регионы. Хотя, конечно, крупных покупок (сравнимых по уровню с покупкой Криворожстали концерном Mittal Steel, которая состоялась 28.10.2005 г.) российские металлурги пока не совершали.
Пока остается достаточно неясным вопрос о том, как будут развиваться отношения государства и металлургии. А это в значительной степени определяет то, как российская металлургия будет формировать свою международную позицию, как будут вести себя компании в отношении покупок-продаж.
С одной стороны, государство как бы признает за металлургией право развиваться самостоятельно, поскольку отрасль продемонстрировала хороший темп развития, качество управления и т.п. С другой, рассчитывать на то, что внутренний рынок стали при в условиях развития приоритетных металлоемких отраслей будет существовать сам по себе, без серьезного вмешательства государства, по меньшей мере наивно. Развитие ВПК, аэрокосмической отрасли, энергетики (при государственном участии) потребует значительных объемов стального проката, а реализация долгосрочных инвестиционных проектов плохо стыкуется с ростом цен на сталь. Такая совокупность факторов существенно увеличивает вероятность госрегулирования ситуации в металлургической отрасли. Причем регулирование может достигаться двумя способами – как прямым (через непосредственное ограничение цен или ограничение экспорта), так и косвенным, через вхождение части металлургических предприятий в государственные холдинги.
Итак, подводя итог вышесказанному, можно сделать следующие выводы о металлургической отрасли в РФ. Вывод первый, практически однозначный – российскую металлургию ждут непростые времена. С одной стороны, ей отведена, хоть и на непродолжительное время, привычная роль плеча, которое будет подставлено под российскую экономику в период спада, вызванного структурными реформами.
С другой стороны, для решения собственных задач развития приоритетных отраслей государство оставляет за собой право применить на внутреннем рынке механизмы регулирования, чтобы обеспечить хотя бы незначительный запас конкурентоспособности перерабатывающим отраслям. С третьей стороны, наибольшие изменений, причем не только со стороны рынка, а скорее всего институциональные, ожидают спец.металлургию (производство специальных сталей и сплавов, прежде всего предназначенных для выпуска авиакосмической и военной техники). В любом случае без нее никуда, а из воздуха она не возникнет. Ожидать же, что та ее часть, которая осталась в сухом остатке после двадцати лет рыночных преобразований (и переобразований этих преобразований) сумеет выдать тот объем продукции, который на нее как бы запланирован, слишком оптимистично.
С четвертой стороны, металлургия России не может бесконечно оставаться в изоляции от мировых тенденций глобализации. Тем более, будучи лакомым куском для любой быстроразвивающейся транснациональной компании, будь то Arcelor, Mittal Steel или Baosteel. И, наконец, с пятой стороны, не стоит исключать масштабные слияния внутри страны, которые могут сильно изменить расстановку сил на внутреннем рынке.
Сегодня можно смело говорить о том, что черная металлургия вступает в новую эру своего развития. И дело не только в высоких ценах на сталь, на сырье, в высоких прибылях. Дело в принципе.
Не малую нишу на рынке металлов занимает ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» - предмет исследования в данной работе – специализирующийся на производстве спец.сталей (сортового проката, низко и среднелегированных сталей). Объектом исследования является финансовое состояние данного предприятия за период 2004-2006 гг.
Целью данной работы является изучение финансового состояния ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» и выявление позитивных, а также негативных тенденций за анализируемый период. Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи: дать характеристику анализируемому предприятию, охарактеризовать его положение в отрасли, провести анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности за 2004-2006 гг.
Раздел I. Характеристика предприятия (объект исследования)
Открытое акционерное общество «Металлургический завод им. А.К. Серова» - завод спец.сталей, работающий в отрасли производителей сортового проката и низко и среднелегированных сталей.
Металлургический завод им. А.К. Серова – динамично развивающееся предприятие, которое с 2000 года входит в сферу влияния крупнейшего российского холдинга – Уральской горно-металлургической компании. Именно с этого периода под руководством УГМК на предприятии началась крупномасштабная реконструкция сталеплавильного производства – отказ от мартеновского способа выплавки стали в пользу электродугового способа. Реконструкция позволит достичь следующих целей:
1) снижение затрат на производство стали и проката;
2) повышение качества выплавляемой стали за счет применения прогрессивной технологии производства;
3) расширение марочного сортамента выплавляемых сталей;
4) увеличение объемов выплавки стали и производства проката на 14 %.
В это же время активизировались работы по строительству агрегата внепечной обработки стали итальянской фирмы «DANIELI». В июне 2003 года был запущен в эксплуатацию агрегат внепечной обработки стали «Печь-ковш». Таким образом, первый этап реконструкции завершен. Сегодня процесс обработки стали в печи-ковше успешно освоен. К примеру, только в первом полугодии 2004 г., спустя всего год с момента пуска в эксплуатацию, в результате эффективной работы агрегата внепечной обработки стали экономический эффект составил 89,8 млн. рублей.
В 2003 году в УГМК был подписан контракт на поставку электропечи, вакууматора и вспомогательного оборудования. Начался второй этап реконструкции сталеплавильного производства – строительство дуговой сталеплавильной печи и вакууматора с комплексом вспомогательного оборудования – гидравлические пресс-ножницы фирмы AKROS (Франция), установленные в цехе переработке металлолома в 2005 г., современная кислородная станция с установкой аргонового блока фирмы SIAD (Италия), запущенная летом 2007 года. Данные агрегаты обеспечивают бесперебойное снабжение технологического процесса строящейся электропечи ДСП-80, вакууматора, действующего агрегата печь-ковш металлоломом, кислородом и аргоном.
Кроме того, в рамках реконструкции в начале 2007 г. завершено строительство газоочистной установки, станции водоподготовки с замкнутым циклом водооборота и объектов электроснабжения. После пуска в эксплуатацию электросталеплавильного комплекса в третьем квартале 2007 г. продолжается строительство вакууматора (поставщик «DANIELI», Италия). С его пуском, который планируется в третьем квартале завершится реализация второго этапа реконструкции сталеплавильного комплекса ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова».
Третий этап реконструкции предполагает установку машины непрерывного литья заготовки (МНЛЗ) и реконструкцию прокатного производства.
Полностью реконструкцию сталеплавильного комплекса на «ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» планируется завершить до 2010 г.
Серовский металлургический завод является градообразующим предприятием, имеющим полный металлургический цикл, свою сырьевую базу, выпускающим более 200 марок высококачественной стали и другие виды продукции. Это прокат стальной – горячекатаный квадратный, круглый и шестигранный; прокат калиброванный; прокат круглый со специальной отделкой поверхности; заготовка трубная; сталь буровая пустотелая; прутки круглые высокой точности из высокопрочной стали; уголки стальные горячекатаные равнополочные; заготовка квадратная горячекатаная; чугун передельный; шлак доменный гранулированный; купорос железный технический.
Продукция металлургического завода экспортируется в высокоразвитые страны – Великобританию, США, Германию, Италию, Турцию, Корею и другие. Ее хорошо знают в Казахстане, Прибалтике, на Украине, в Азербайджане, Узбекистане. Потребителями серовского металла являются 952 предприятия более чем в тридцати субъектах Российской Федерации. Широкий спектр выпускаемой продукции востребован в автомобилестроении, машиностроении, на трубных заводах и в нефтедобывающей промышленности. Металлургический завод им. А. К. Серова успешно сотрудничает с такими гигантами автомобилестроения, как АвтоВАЗ, ГАЗ, КамАЗ, БелАЗ и др. У завода сложились хорошие партнерские отношения с более чем 300 предприятиями машиностроительного комплекса страны. Среди них – Уралмаш, Челябинский тракторный завод, Чебоксарский агрегатный завод, Курганмашзавод, Ливенский завод погружных насосов, Слободской машиностроительный завод и т. д.
С уверенностью смотреть в будущее металлургам позволяет не только реализация программы реконструкции завода, но и социальная политика руководства. ОАО «Металлургический завод им. А. К. Серова» было и остается социально-ориентированным предприятием, где постоянно проявляется забота не только о материальном благополучии, но также о совершенствовании индустрии отдыха и оздоровления работников.
Коллективным договором, который на протяжении четырех лет признается лучшим среди кол.договоров промышленных предприятий Серова, предусмотрены социальные льготы и гарантии для работников завода, реализуются молодежные программы, предприятие заботится о старшем поколении и детях.
За регулярно оказываемую благотворительную помощь предприятие названо в числе лучших благотворителей Свердловской области.
В областном и региональном конкурсах «Лидер в бизнесе» ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова», начиная с 2004 г., ежегодно признается победителем в номинации «Лучшее предприятие металлургического и горнодобывающего комплекса» за хорошие экономические показатели, партнерство с предприятиями России и зарубежья, социальную поддержку работников завода и жителей города.
ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» имеет линейную структуру управления. Организационная структура управления приведена в приложении.
Обобщенная характеристика предприятия представлена в таблице 2., а в таблице 3 приведены технико-экономические показатели за 2004-2006 гг.
Таблица 2.
| Наименование предприятия | ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» |
| Адрес предприятия | г.Серов Свердловская обл. ул.Агломератчиков, 6 |
| Отраслевая принадлежность | Черная металлургия |
| Специализация, диверсификация | Производство специальных сталей |
| Организационно-правовая форма | Открытое акционерное общество |
| Технико-технологические особенности | Технико-технологическое перевооружение сталеплавильного комплекса (ввод электросталеплавильного комплекса) |
| Производственная структура | Основное, вспомогательное и обслуживающее производство |
| Структура управления | Линейная |
| Градообразующий статус | Градообразующее |
Таблица 3.
Технико-экономические показатели предприятия (2004…2006 гг.)
| Наименование | Обозначения | Ед.измерения | Абсолютные значения | ||
| Физический объем выпуска | Q | тонна | |||
| Номенклатура (сортамент): основные позиции | |||||
| Чугун (доля в общем объеме выручки, %) | QЦч | тыс.руб. | 175916 (4,3) | 34260 (0,5) | 116359 (1,5) |
| Калиброванная сталь (доля в общем объеме выручки, %) | QЦкс | тыс.руб. | 1423245 (21,1) | 1692666 (22,9) | 1834835 (23,1) |
| Товарный прокат (доля в общем объеме выручки, %) | QЦтп | тыс.руб. | 4961563 (73,4) | 5368316 (72,7) | 5608160 (70,6) |
| Численность персонала | N | чел. | |||
| Среднемесячная зарплата | __ЗП | руб./мес. | |||
| Производительность труда | ПТ | руб./чел. | 823,7 | 901,6 | 944,0 |
| Себестоимость (калькуляция) единицы продукции | __ С | руб. | 10,445 | 11,357 | 11,700 |
| Себестоимость проданных товаров (выпуска) | _ QC | тыс. руб. | |||
| Цена реализации единицы продукции | __ Ц | тыс. руб. | 14,093 | 15,021 | 15,314 |
| Выручка от продажи товаров | _QЦ | тыс. руб. | |||
| Валовая прибыль | _QП | тыс. руб. | |||
| Точка безубыточности | Qк | тонна | |||
| Порог рентабельности | QкЦк | тыс. руб. | 4855,200 | 5188,647 | 5567,302 |
| Операционный рычаг | ОР | - | 3,557 | 3,621 | 3,678 |
| Дифференциал | (Rk – d) | % | 39,8 | 20,4 | 0,5 |
За анализируемый период наблюдается рост объема производства как в совокупном выпуске продукции, так и по основным позициям сортамента – чугуна, стали и проката. Рост объема производства благоприятно сказывается на объеме выручки, прибыли. На протяжении всего периода растет и производительность труда, и средняя заработная плата по предприятию. Однако помимо позитивных тенденций, анализ технико-экономических показателей выявил и негативные итоги работы трех лет предприятия (2004-2006 гг.) Это в первую очередь снижение на протяжении всех трех лет дифференциала – за три года он снизился с 39,8% до 0,5%. Причиной этому является понижательная тенденция экономической рентабельности, о которой речь пойдет ниже. Кроме этого негативного итога работы ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» за анализируемый период можно обнаружить снижение из года в год численности персонала, хотя и незначительное. Однако, если эта тенденция сохранится, предприятие может ощутить потери персонала в снижении производительности труда, объема производства, размера выручки и в конечном итоге прибыли и рентабельности.
Обобщая вышесказанное, можно сделать вывод о том, что в целом на предприятии за анализируемый период наблюдается относительно стабильно удовлетворительное финансовое состояние – наблюдается больше негативных тенденций, чем позитивных, но они в основном связаны с проходящей на ОАО «Металлургический завод им. А.К. Серова» масштабной реконструкцией производства.
Раздел II. Балансовые стоимостные показатели предприятия
Таблица 4
Аналитический баланс предприятия (актив)
| Наименование | Код строки | ||||||
| состав, тыс.руб. | структура, проценты | состав, тыс.руб. | структура, проценты | состав, тыс.руб. | структура, проценты | ||
| I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства | 30,03 | 16,42 | 9,17 | ||||
| Незавершенное строительство | 14,81 | 33,77 | 54,53 | ||||
| Долгосрочные финансовые вложения | 1,44 | 0,95 | 4,93 | ||||
| Итого по разделу I | 46,28 | 51,14 | 68,63 | ||||
| II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы | 29,23 | 17,97 | 9,86 | ||||
| в т.ч. сырье, материалы | 12,03 | 6,22 | 2,99 | ||||
| НДС по приобретенным ценностям | 4,19 | 2,26 | 1,21 | ||||
| Дебиторская задолженность (долгосрочная) | |||||||
| Дебиторская задолженность (краткосрочная) | 18,50 | 17,34 | 13,38 | ||||
| Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) | 0,08 | 0,01 | 0,01 | ||||
| Денежные средства | 1,71 | 11,27 | 6,92 | ||||
| Прочие оборотные средства | |||||||
| Итого по разделу II | 53,71 | 48,86 | 31,37 | ||||
| Баланс по активу | 100% | 100% | 100% |
Таблица 5
Аналитический баланс предприятия (пассив)
| Наименование | Код строки | ||||||
| состав, тыс.руб. | структура, проценты | состав, тыс.руб. | структура, проценты | состав, тыс.руб. | структура, проценты | ||
| III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал | 0,01 | 0,01 | 0,01 | ||||
| Добавочный капитал | 12,93 | 6,42 | 2,99 | ||||
| Резервный капитал | |||||||
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | |||||||
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 32,06 | 62,23 | 80,20 | ||||
| Итого по разделу III | 45,00 | 68,66 | 83,2 | ||||
| IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 8,23 | 5,51 | 3,29 | ||||
| V КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | |||||||
| Займы и кредиты | 11,51 | 8,81 | 5,92 | ||||
| Кредиторская задолженность | 35,33 | 17,04 | 7,62 | ||||
| Прочие обязательства краткосрочного свойства | 630... ...660 | 0,01 | 0,01 | 0,01 | |||
| Итого по разделу V | 46,85 | 25,86 | 13,55 | ||||
| Баланс по пассиву | 100% | 100% | 100% |
Таблица 6
Индексный анализ абсолютных балансовых стоимостных показателей
| № п/п | Наименование | Код строки | Индексы роста | ||
| Основное имущество | А190 | 1,000 | 2,181 | 6,219 | |
| Оборотное имущество | А290 | 1,000 | 1,795 | 2,449 | |
| Основные средства | А120 | 1,000 | 1,079 | 1,281 | |
| Незавершенное строительство | А130 | 1,000 | 4,500 | 15,437 | |
| Производственные запасы | А210 | 1,000 | 1,213 | 1,415 | |
| Денежные средства и их эквиваленты | (А250 +А260) | 1,000 | 12,427 | 16,204 | |
| Собственный капитал | П490 | 1,000 | 3,012 | 7,753 | |
| Заемный капитал | (П590 +П690) | 1,000 | 2,750 | 6,813 | |
| Долгосрочные финансовые вложения | А140 | 1,000 | 1,294 | 14,326 | |
| Краткосрочные финансовые вложения | А250 | 1,000 | 0,203 | 0,237 | |
| Дебиторские задолженности | (А230 +А240) | 1,000 | 1,850 | 3,033 | |
| Кредиторские задолженности | П620 | 1,000 | 0,952 | 0,904 | |
| Долгосрочные заимствования | П590 | 1,000 | 1,322 | 1,675 | |
| Краткосрочные обязательства | П690 | 1,000 | 1,089 | 1,212 | |
| Займы и кредиты | П610 | 1,000 | 1,510 | 2,155 | |
| Кредиторские задолженности | П620 | 1,000 | 0,952 | 0,904 | |
| Валюта баланса | А300,П700 | 1,000 | 1,974 | 4,194 |
Формирование (финансирование) имущественного комплекса предприятия.
| ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ (ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫПРЕДПРИЯТИЯ) 6300,755 млн.руб. | ||||
| Перманентный капитал 4673,506 млн.руб. | Краткосрочные заимствования 1629,673 млн.руб. | |||
| Собственный капитал 4326,202 млн.руб. | Долгосрочные займы и кредиты 347,304 млн.руб. | Краткосрочные займы и кредиты 554,916 млн.руб. | Кредиторская задолженность 1073,821 млн.руб. | Прочее 0,936 млн.руб. |
| Основные средства 1034,681 млн.руб. | Незавершенное строительство 2128,108 млн.руб. | Долгосрочные финансовые вложения 59,616 млн.руб. | Наличность и эквиваленты 710,903 млн.руб. | Запасы и НДС 1274,803 млн.руб. | Дебиторские задолженности 1092,644млн.руб. |
| Внеоборотные активы 3222,405 млн.руб. | Оборотные средства 3078,350 млн.руб | ||||
| ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ (АКТИВЫ, ИМУЩЕСТВО) 6300,755 млн.руб. |
Таблица 8
Отчет о прибылях и убытках
(извлечение)
| Наименование | Код строки | Абсолютные значения, тыс. руб. | Индекс роста | ||
| ВЫРУЧКА (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг) | 1,132 | ||||
| СЕБЕСТОИМОСТЬ проданных товаров (продукции, работ, услуг) | 1,167 | ||||
| ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ | 1,032 | ||||
| ПРИБЫЛЬ ОТ ПРОДАЖ | 0,965 | ||||
| ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ | 0,691 | ||||
| НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ и иные аналогичные обязательные платежи | 274758,72 | 217057,92 | 189947,52 | 0,691 | |
| ПРИБЫЛЬ ОТ ОБЫЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ | 870069,28 | 687350,08 | 601500,48 | 0,691 | |
| ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ | 0,706 | ||||
| Справочно: реинвестиции[1] | |||||
| годовая амортизация | 925610,50 | 983841,41 | 1078368,42 | ||
| потенциал самофинансирования | 1748198,50 | 1639031,41 | 1658921,42 |
Проанализировав структуру баланса ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» динамику (темпы) изменений и данные отчета о прибылях и убытках за 2004-2006 гг., можно выявить как позитивные, так и негативные тенденции.
1. Позитивные тенденции:
а) увеличение нераспределенной прибыли отчетного года на протяжении всех трех лет как по размеру, так и по доли в балансе предприятия (таким образом, предприятие оставляет ее в обороте и использует в качестве реинвестиций, позволяющих развивать основные средства и наполнять оборотные средства
б) за анализируемый период в 16,2 раза выросла величина денежных средств предприятия. Это говорит о том, что ОАО «Металлургический завод им.А.К. Серова» не испытывает недостатка наличных денежных средств (в т.ч.на расчетном счете) и в случае необходимости сможет пустить эти денежные средства в оборот (что говорит о хорошей платежеспособности). Также значительно возросли (в 14,3 раза) долгосрочные финансовые вложения
в) за весь анализируемый период наблюдается увеличение объема выручки от продаж, следовательно и валовой прибыли. Однако на этом увеличение финансовых результатов прекращается (речь об этом пойдет в выявленных негативных тенденциях).
2. Негативные тенденции
К негативным тенденциям можно отнести:
а) значительное (в 15,4 раза) увеличение размера и доли в активе баланса незавершенного строительства. Это связано с проводимой на ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» реконструкцией сталеплавильного комплекса. Известно, что по мере сдачи в эксплуатацию объекты незавершенного строительства перейдут в основные средства, тем самым увеличив объемы производства, реализации, выручку, прибыль. Однако в анализируемый период объекты незавершенного строительства никакую пользу предприятию не приносили, являясь затратной статьей в ТехПромФинПлане ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова»
б) за 2004-2006 гг. в три раза возросла дебиторская задолженность, т.е. предприятие за весь анализируемый период недополучает денежные средства от реализации своей продукции, тем самым оно не может как расплатиться по своим обязательствам, так и пустить их в оборот
в) обязательства предприятия возросли за счет «платных» (банковских) займов и кредитов (их рост за 2004-2006 гг. составил 215,5%). Что касается кредиторской задолженности («бесплатных» денежных средств), то она наоборот снизилась. Последнее можно считать как позитивной тенденцией (уменьшилась величина обязательств предприятия), так и негативной (у предприятия стало меньше возможностей использовать по своему усмотрению (в т.ч. пустить в оборот) дополнительные денежные средства, пользование которыми будет для предприятия бесплатным, в отличие от банковских привлеченных средств, за пользование которыми предприятие выплачивает банку вознаграждение в виде процентов). Однако на фоне роста «платных» привлеченных средств снижение кредиторской задолженности относится к негативным тенденциям
г) несмотря на увеличение объема производства, выручки и валовой прибыли, значительно выросли коммерческие и управленческие расходы, тем самым снизилась величина прибыли от продаж за анализируемый период, следовательно сократилась прибыль до налогообложения и чистая прибыль, которая снизилась на 30% в 2006 г. по сравнению с 2004 г.
Принципиальные позиции, связанные с режимом финансирования активов.
1) За счет собственного капитала ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» профинансированы основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, наличность и эквиваленты денежных средств, а также часть запасы с НДС.
2) Краткосрочные и долгосрочные заимствования привлекаются для финансирования запасов (в качестве залога выступает готовая продукция).
3) Сложнее всего предприятию профинансировать формирование запасов.
4) Денежные средства ОАО «Металлургический завод им.А.К.Серова» формируются по мере оплаты счетов за ранее отгруженную продукцию (по мере инкассации дебиторской задолженности)
5) По отношению к денежным средствам формируется основное финансовое противоречие предприятия (между ликвидностью и деловой активностью): а) накапливая на расчетном счете наличность предприятие улучшает свою платежеспособность (ликвидность), но рискует снизить деловую активность; б) направляя денежные средства в оборот, предприятие активизирует деловую активность, но возникают риски потери ликвидности.
Раздел III. Оценка ликвидности баланса предприятия (2006 проект)
Таблица 9 Таблица 10.
Группировка активов Группировка пассивов
| Группа | Наименование | Состав, млн.руб. | Структура, % | Группа | Наименование | Состав, млн.руб. | Структура, % | |
| А1 | Наиболее ликвидные активы (А250 + А260) | 927,036 | 6,92 | А1 ≥ П1 | П1 | Наиболее срочные пассивы (П620) | 1019,952 | 7,62 |
| А2 | Быстро реализуемые активы (А240) | 1791,130 | 13,38 | А2 ≥ П2 | П2 | Краткосрочные пассивы (П610 + П660) | 793,437 | 5,93 |
| А3 | Медленно реализуемые активы (А210 +А220 +А230 +А270) | 1481,720 | 11,07 | А3 ≥ П3 | П3 | Долгосрочные пассивы (П590 +П630 +П640 +П650) | 441,527 | 3,25 |
| А4 | Трудно реализуемые активы (А190) | 9189,202 | 68,63 | П4 | Устойчивые пассивы (П490) | 11137,686 | 83,2 | |
| ИТОГО АКТИВЫ | 13389,088 | ИТОГО ПАССИВЫ | 13389,088 |
Примечания: 1. Критерий группировки активов – степень их ликвидности
2. Критерий группировки пассивов – срочность выполнения обязательств
Таблица 11
Локальная и комплексная оценка ликвидности активов