Экономический анализ проекта

 

Экономический анализ - выявление экономических закономерностей из фактов экономической действительности.

Основной целью экономического анализа является подготовка информации для принятия оптимальных управленческих решений и для обоснования текущих и перспективных планов, направленных на достижение краткосрочных и стратегических целей предприятия.

Ставка дисконтирования

 

Ставка дисконтирования- это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости.

В практике расчета ставки дисконтирования применяются следующие методы:

· метод средневзвешенной стоимости капитала (WACC);

· метод кумулятивного построения;

· метод определения ставки дисконтирования экспертным путем;

· расчет ставки дисконта по модели оценки капитальных активов (САРМ)

В данном проекте ставка дисконтирования рассчитана методом кумулятивного построения.

Кумулятивный метод определения ставки дисконтирования основан на экспертной оценке рисков, связанных с вложением средств в оцениваемый бизнес.

Кумулятивный метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанные с факторами общего для отрасли и экономики характера.

В соответствии с данным методом, итоговая ставка дисконтирования рассчитывается по формуле:

 

,(3.1)

 

где:I - ставка дисконтирования;

f - инфляция (принята 8% по данным сайта gks.ru <https://www.gks.ru/>);

Pc - средневзвешенный риск.

Средневзвешенный риск инвестирования в данный проект определяется по балльной методике табл. 3.1.

 

Таблица 3.1

Расчет средневзвешенного риска

Виды рисков	Оценка риска, баллы	∑
1. Ухудшение экономической ситуации		*
2. Увеличение числа конкурентов			*
3. Изменение нормативно-правовой базы		*
4. Неэффективный менеджмент				*
5. Неполучение кредитных платежей			*
6. Финансовая проверка		*
Сумма баллов (∑P)	-				-	-	-	-	-
Количество наблюдений (n)	-				-	-	-	-	-
Совокупный риск		2,6

 

Таким образом, величина ставки дисконтирования для данного проекта по формуле 3.1 составит:

 

 

Оценка денежных потоков альтернатив

 

Денежный поток (ДП) - это абстрагированный от его экономического содержания численный ряд, состоящий из последовательности распределённых во времени платежей.

Для всех регулярных ДП данного проекта расчетный период принят 1 год, на горизонте N=20 лет.

Для «Вэкс» выделены следующие ДП:

· Начальные затраты (FirstCost - FC);

· Авансовые платежи (PrepaidExpenses - PE);

· Эксплуатационные расходы (Operation&Maintenance - O&M);

· Выплаты по кредиту (А_кр);

· Капитальные единовременные затраты (Overhaul-OH).

· Кредит (Cr);

· Операционные доходы (AR);

· Остаточная стоимость (SalvageValue - SV

Затраты

Затраты - выраженные в денежной форме расходы предприятий, предпринимателей, частных производителей на производство, обращение, сбыт продукции.

Для данного проекта выделены следующие виды затрат:

) начальные затраты (FC);

) регулярные (эксплуатационные) затраты (O&M);

) капитальные (единовременные) затраты (OH);

) авансовые платежи (PE);

) выплаты по кредитам (А_кр).

Начальные затраты

Начальные затраты (FC) - затраты, производимые при запуске проекта. Определить начальные затраты можно с помощью составления сметы.

Смета - это документ, в котором постатейно прописываются все затраты на какой-либо проект.

В табл.3.2 представлена смета затрат, произведенная экспертным путем, согласно которой начальные затраты составят FC = 400 тыс. руб.

Авансовые платежи

Авансовый платеж (PE) - это внесение денежных средств в счет оплаты товаров, работ, услуг до их получения или выполнения.

Необходимо учесть следующие авансовые платежи по данному проекту:

· аренда помещения;

· реклама;

· страховка.

1) Аренда помещения.

Предполагается взять в аренду помещение площадью 60 м².

Арендные платежи для данного проекта рассчитываются по формуле:

 

тыс. руб./год,(3.2)

 

где:С_а - арендная ставка за месяц, руб./м²;

М - количество месяцев аренды в год;

S - площадь помещения, м².

) Реклама.

Планируется печать рекламы на баннерах, установленных в разных районах г. Хабаровска.

Расходы, связанные с рекламой, рассчитываются по формуле:

 

тыс. руб./год,(3.3)

 

где:n - количество баннеров, шт.;

М - количество месяцев пользования услугой в год

С_а - стоимость аренды баннерного стенда, руб./мес.

Таблица 3.2

Смета по проекту «Вэкс»

№	Наименование работ	Ед. изм.	Стоимость ед., руб.	Объём работ	Стоимость работ, руб.	Материально-технические ресурсы	Ед. изм.	Стоимость единицы, руб.	Кол-во	Стоимость, руб.	Общая стоим., руб.
	Разработка бизнес-плана	компл. документов	25 000		25 000	-	-	-	-	-	25 000
	Регистрация ООО	компл. документов	5 300		5 300	-	-	-	-	-	5 300
	Закупка, доставка, монтаж оборудования	час				Механический размоточный станок	шт.
						Подаватель	шт.
						Машина для производства двухслойного гофрированного картона	шт.
						Стол подачи	шт.
						Устройство для приготовления клея	шт.
						Станок для нанесения клея на обе склеиваемые поверхности	шт.
						Устройство для продольной резки	шт.
						Устройство для поперечной резки	шт.
						Стол	шт.
						Стулья	шт.
						ПК	шт.
	Оштукатурива-ние и покраска стен	м2				-	-	-	-	-
	Подбор персонала	чел.				-	-	-	-	-