Задание по контрольным работам
Студентам ЗФ ОмГУПСа по дисциплине
«Эффективность инвестиционных проектов»
Задание на контрольную работу содержится в методических указаниях «Экономическая оценка инвестиций» автор В. А. Подсорин (МГУПС).
Контрольная работа состоит из двух частей –Часть 1 «Теоретическая часть»; часть 2 «Практическая часть»; часть 3 «Контроль самостоятельной работы»
Часть 1 «Теоретическая».
Теоретическая часть выполняется по следующим темам (номер варианта определяется алгебраическим сложением цифр номера зачетки; если сумма оказывается больше 40, цифры суммируются повторно):
1. Роль и значение инвестиций для развития экономики.
2. Процесс инвестирования, его сущность и значимость.
3. Задачи и функции инвестиционного менеджмента.
4. Планирование инвестиционной деятельности.
5. Управление инвестициями в условиях рынка.
6. Этапы инвестиционной деятельности.
7. Инвестиции и их классификация.
8. Методы отбора инвестиционных проектов.
9. Оценка эффективности инвестиций.
10. Критерии оценки эффективности инвестиционного проекта.
11. Оценка эффективности инвестиций в условиях рынка.
12. Система показателей оценки эффективности капитальных вложений на железнодорожном транспорте.
13. Особенности оценки инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте.
14. Принятие инвестиционных решений.
15. Основные разделы технико-экономического обоснования инвестиционного проекта.
16. Инвестиционная политика железнодорожного транспорта в условиях структурной реформы.
17. Инвестиционная деятельность на железнодорожном транспорте.
18. Инвестиционный менеджмент на транспорте.
19. Правовое обеспечение инвестиционной деятельности в России.
20. Оценка инвестиционных проектов в условиях неопределенности.
21. Финансовая оценка эффективности инвестиций.
22. Нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности.
23. Государственная инвестиционная политика.
24. Инвестиции и государственная амортизационная политика.
25. Инвестиции и государственная налоговая политика.
26. Особенности формирования инвестиционных затрат в инновационной сфере.
27. Управление инвестиционными проектами в инновационной сфере.
28. Основные источники финансирования инновационной деятельности.
29. Основные принципы оценки эффективности инновационных проектов.
30. Риск-менеджмент как элемент инновационной политики предприятия.
31. Особенности оценки эффективности инвестиционных вложений в инновации.
32. Информационные системы в инвестиционном менеджменте.
33. Стратегическое управление инвестиционной деятельностью.
34. Основные субъекты инвестиционной деятельности.
35. Характеристика субъектов инвестиционной деятельности.
36. Перспективные направления инвестиционной деятельности предприятия.
37. Перспективные направления инвестиционной деятельности государства.
38. Основные технологические уклады развития мировой экономики.
39. Проблемы правового обеспечения инвестиционной деятельности в России.
40. Основные направления развития инвестиционной деятельности на железнодорожном транспорте.
Часть2 «Практическая часть».
Практическая часть состоит из трех частей
1. Часть: Решения двух задач (номер варианта принимается совпадает с номером варианта, определенного в Теоретической части 1).
| Номер варианта | Номер вариант задачи | |||||
| 1. | 1.1 | 5.1 | ||||
| 2. | 1.2 | 5.2 | ||||
| 3. | 1.3 | 5.3 | ||||
| 4. | 5.4 | 2.1 | ||||
| 5. | 5.4 | 2.2 | ||||
| 6. | 5.5 | 2.3 | ||||
| 7. | 2.4 | 5.6 | ||||
| 8. | 5.7 | 3.1 | ||||
| 9. | 5.8 | 3.2 | ||||
| 10. | 5.9 | 3.3 | ||||
| 11. | 5.10 | 4.1 | ||||
| 12. | 5.11 | 5.1 | ||||
| 13. | 5.2 | 5.12 | ||||
| 14. | 5.13 | 5.3 | ||||
| 15. | 5.14 | 5.4 | ||||
| 16. | 5.15 | 5.5 | ||||
| 17. | 5.16 | 5.6 | ||||
| 18. | 5.17 | 5.7 | ||||
| 19. | 5.8 | 6.1 | ||||
| 20. | 6.2 | 5.9 | ||||
| 21. | 6.3 | 5.10 | ||||
| 22. | 6.4 | 5.11 | ||||
| 23. | 6.5 | 5.12 | ||||
| 24. | 6.6 | 5.13 | ||||
| 25. | 5.14 | 6.7 | ||||
| 26. | 7.1 | 5.15 | ||||
| 27. | 7.2 | 5.16 | ||||
| 28. | 7.3 | 5.17 | ||||
| 29. | 8.1 | 6.1 | ||||
| 30. | 8.2 | 6.2 | ||||
| 31. | 6.3 | 8.3 | ||||
| 32. | 8.4 | 6.4 | ||||
| 33. | 8.5 | 6.5 | ||||
| 34. | 8.6 | 6.6 | ||||
| 35. | 1.1 | 6.7 | ||||
| 36. | 1.2 | 7.1 | ||||
| 37. | 7.2 | 1.3 | ||||
| 38. | 1.4 | 7.3 | ||||
| 39. | 1.5 | 8.1 | ||||
| 40. | 1.6 | 8.2 |
2. Часть Решение обобщающей задачи (с защитой преподавателю)
Задача представляет собой действующее технико – экономическое обоснование, подготавливаемое производителем, при реализации продукции ОАО «РЖД». Студенты в процессе решения выполняют необходимые расчеты и обосновывают результаты.
1.1. Предлагается к внедрению универсальный комплект ультразвукового противонакипного оборудования УПА-2М.
1.2. Ультразвуковой противонакипный аппарат УПА-2М предназначен для удаления отложений накипи и предотвращения её образования на теплообменных поверхностях различного теплотехнического оборудования: котлов низкого и среднего давления, теплообменников, бойлеров, выпарных установок и др.
2. Методика и расчет экономического эффекта внедрения универсального комплекта ультразвуковых противонакипных аппаратов упа-2м.
2.1. В основу методики расчета экономической эффективности внедрения предлагаемого оборудования приняты «Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов на железнодорожном транспорте» и «Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов (утвержденными Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике № ВК-477 от 21.06.1999 г.)».
Согласно вышеприведённым методикам при расчёте применяются следующие формулы:
Чистый доход рассчитывается по формуле:
(1)
где Пt – приток денежных поступлений в t-ом году, руб.;
Kt – инвестиционные расходы в t-ом году, руб.;
n – расчетный период отдачи инвестиций, год;
m – период инвестирования, год.
Приток денежных поступлений (чистая прибыль – Пt) рассчитывается по формуле
=, 
(2)
где DЭг – экономия годовых эксплуатационных расходов по проектному варианту относительно базового, руб.;
DНим – изменение налога на имущество в связи с осуществлением инвестиций, тыс. руб.;
DНпр – увеличение платежей по налогу на прибыль в связи с притоком денежных средств, тыс. руб.;
А – амортизационные отчисления по инвестиционному проекту, тыс. руб.
При этом экономия эксплуатационных расходов,
Эг = Э1 – Э2, руб.,
где Э1 - годовые эксплуатационные расходы при использовании базовой технологии;
Э2 - годовые эксплуатационные расходы при использовании проектного варианта.
В свою очередь, Э1, Э2 (Э1,2) подсчитываются по формуле:
Э1,2 = С.з..пл + ЕСН + Нтравм + Cэ.р + Сто, руб., (3)
где Сз.пл - годовой размер оплаты труда (с учетом стимулирующих и компенсирующих выплат) задействованного персонала;
ЕСН - единый социальный налог, определяемый в зависимости от индивидуального годового размера оплаты труда;
Нтравм - величина взноса на обязательное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний, определяемая в зависимости от годового ра оплаты труда;
Сэ.р – среднегодовой уровень расходов ресурсов при эксплуатации оборудования (энергии или (и) горючего);
Сто - годовые затраты на техническое обслуживание оборудования, задействованного по рассматриваемым технологиям.
изменение налога на имущество составит:
Ним бо – Ним по = 0,022(1,0 + 0,9)/2(Сбо – Спо), (4)
где 0,022 (2,2 %) – ставка налога на имущество;
(1,0 + 0,9)/2Сбо – среднегодовая балансная стоимость имущества оборудования базового варианта;
(1,0 + 0,9)/2Спо – среднегодовая стоимость предлагаемого варианта.
Увеличение платежей по налогу на прибыль определяется как
DНпр = DПг´0,2,
где 0,2 – ставка налога на прибыль.
Амортизационные отчисления по проекту оцениваются по формуле:
А = Спо´0,1,
где 0,1 – ставка на амортизационные отчисления.
Определяется Чистый дисконтированный доход с учетом нормы дисконта.
, (5)
где Пt – приток денежных поступлений на t-ом шаге, руб.;
Кt – инвестиции (капитальные затраты) на t-ом шаге, руб.;
Горизонт расчета для нестандартного оборудования принимаем 10 лет.
Расчетный шаг равен 1 году.
д – норма дисконта. Норма дисконта составляет 0,1.
n – расчетный период отдачи инвестиций, год, n = 1.
m – период инвестирования, год, m = 10.
Срок окупаемости определяется по формуле:
. (6)
2.2. Расчет экономической эффективности внедрения ультразвукового противонакипного оборудования УПА-2М
Исходные данные.
Проектная технология: Для оснащения данного котла требуется один экземпляр предлагаемого оборудования стоимостью 4 х 33 300= 133 000 рублей. Монтаж оборудования заключается в приварке 4 преобразователей к теплопередающим поверхностям котла, установке, подключении, заземлении блоков генераторов. Для осуществления монтажа требуется 4 сварочных электрода УОНИ 13/55 диаметром 3 мм, до 10 м монтажного провода, а также электрик 4 разряда и сварщик 4 разряда. Электрик и сварщик должны быть аттестованы для работы на котельном оборудовании. Общие трудозатраты не более 8 нормо – часов. Порядок работ указывается в прилагаемой к оборудованию техдокументации. Работы могут быть выполнены персоналом предприятия, где происходит внедрение.
Материальные затраты (Мз) при проведении монтажа –10 м, провода 4 электрода, крепеж примем равными 2000 руб.
Трудозатраты при проведении монтажа составят по времени 8 нормо-часов. труда сварщика. Стоимость нормо - часа сварщика существенно варьируется в разных организациях. Одна из самых низких цен 800 руб. применяется в ООО «Стройремсервис - СПб» Таким образом разовые затраты на монтаж составят 800 * 8 = 6400 руб.
2.3. Определение годовых эксплуатационных расходов (Э1) при использовании базовой технологии. Эти расходы принимаем равными сумме расходов на пережог топлива и проведение ежегодной очистки. Для этого определяем массу топлива сжигаемого в котле за отопительный сезон.
М(= (Пр * Тс * 210 * 24)/См = (10 000*2,8*210*24)/40 = 3 528 тонн,
где
Пр – паропроизводительность, равная 10 000 кг/час.
Тс – теплосодержание пара, равное 2,8 МДж/кг.
Отсюда перерасход топлива m составит:
m = М* 0.025, = 3528*0,025 = 88,2 тонн,
что составит в стоимостном выражении:
88,2*12 300 = 1 084 860 руб,
Э1 = 1084860+ 75000 = 1 159 860 руб.,
2.4. Определение годовых эксплуатационных расходов (Э2) при использовании предлагаемого оборудования.
Эксплуатационные расходы заключаются затратах на потребление электроэнергии и поддержание в чистоте оборудования. Отключение оборудования осуществляется в случае проведения регламентных работ на котле или при выходе оборудования из строя.
Затраты на электроэнергию в год при тарифе 2.15 р. за 1 квт.ч.
Эл= 2.15 * 0.048 * 5040 = 520 руб.
Прочие затраты – на поддержание чистоты и т.д. можно не учитывать в виду малозначительности.
2.5. Расчет налога на имущество
Суммарные первоначальные инвестиции составят
I =
За 10 лет налог на имущество составит (таблица 1):
Таблица 10.
Расчет налога на имущество
| Год | Остаточная стоимость | Средняя годовая ставка налога на имущество | Амортизация в год | Налог на имущество |
| 0,0209 | ||||
| 0,0209 | ||||
| 0,0209 | ||||
| 0,0209 | ||||
| 0,0209 |
2.6. Определение годовой экономии эксплуатационных затрат (Э-г) при внедрении предлагаемого оборудования:
Э-г = Э1 – Э2 =
2.7. Увеличение платежей по налогу на прибыль
Расчет налога на прибыль приведен в таблице 2.
Таблица 11
Расчет налога на прибыль
| Год | Сумма годовой экономии | Налог на имущество | Ставка налога на прибыль | Налог на прибыль |
| 0,2 | ||||
| 0,2 | ||||
| 0,2 | ||||
| 0,2 | ||||
| 0,2 |
2.8. Амортизационные отчисления по проекту оцениваются линейным способом из расчета срока полезного использования – 10 лет:
2.9. Приток денежных поступлений (чистая прибыль – Пt)
Таблица 12.
Расчет притока денежных средств (чистой прибыли проекта)
| Год | Сумма годовой экономии | Налог на имущество | Налог на прибыль | Амортизация в год | Приток денежных средств |
2.10 Чистый доход рассчитывается по формуле:
ЧД =
2.11. Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле
Коэффициент дисконтирования – 0,1
ЧДД =
2.12. Определение срока окупаемости инвестиций, направленных на внедрение оборудования.
Т =
Вывод:.
Таблица 13
Результаты расчета экономического эффекта
| №пп | Показатели | Величина показателя до внедрения | Величина показателя после внедрения | Изменение показателя: - снижение + увеличение |
| Капитальные вложения, руб. | - | |||
| Чистый дисконтированный доход, руб. | ||||
| Индекс рентабельности | ||||
| Срок окупаемости |
3. Часть: Решение задач (с защитой у преподавателя)
1. Задача на усвоение разницы между финансовыми результатами предприятия и денежными потоками, а так же на умение читать баланс.
На постройку производственного здания авансировано 800 млн. руб., на закупку машин и оборудования 120 млн. руб., на приобретение сырья и материалов – 15 млн. руб., на топливо и вспомогательные материалы – 5 млн. руб., на наем рабочей силы – 30 млн. руб. Рассчитать стоимость основного и оборотного капитала, оценить объем инвестиций.
Таблица 1
Решение задачи
| Оборотный капитал | Внеоборотный капитал | ||
| Инвестиции |
2. Задача на расчет источников инвестирования (данные см. задача 1 (часть 3))
Таблица 2
Оформление решения задачи
| Показатель | Сумма | |
| Посленалоговая операционная прибыль | ||
| (+) | Амортизация | |
| (-) | Изменение чистого оборотного капитала | |
| (-) | Выплаты по дивидендам | |
| (-) | Выплаты по обслуживанию долга (тело долга + процентные расходы) | |
| (-) | Переходящие капитальные затраты с прошлых лет | |
| Итого лимит собственных средств |
3. Задачи на закрепление дисконтирования и формул MS Excell
a. Помещение куплено за 600 тыс. руб. 3 года сдается в аренду – 170 тыс. в год. Ликвидационная стоимость 400 тыс. руб. Ставка дисконтирования 12%.
Определить NPV по проекту
b. Планируемая величина срока реализации инвестиционного проекта равна 5-ти годам. Объем начальных инвестиционных затрат оценивается в 18 630 тыс. руб. В течение срока реализации ожидается получение постоянных денежных потоков в размере 5 950 тыс. руб.
Рассчитайте индекс рентабельности данного проекта при ставке дисконтирования 10 %
c. Рассчитать дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта, если первоначальные затраты составляют 1300 тыс. руб.,
Денежные потоки распределяются следующим образом:
1 год – 750 тыс. руб.;
2 год – 750 тыс. руб.;
3 год – 750 тыс. руб.
Коэффициент дисконтирования 15 %.
d. Для реализации инвестиционного проекта предполагаются инвестиции в сумме 1,5 млн. руб., от его осуществления ожидается ежегодный доход в размере 750 тыс. руб. Срок жизни проекта 5 лет, ставка дисконтирования 10 %.
Целесообразен ли проект с экономической точки зрения?
e. Определите сумму, накопленную на счете к началу 5 года, если первоначальный вклад составил 3 тыс. руб., ставка банковского процента 12 % годовых (проценты сложные).
f. Определите наращенную сумму, если вклад размером 200 тыс. руб. размещен на полгода под 20 % годовых (начисляются сложные проценты).
g. Вкладчик собирается положить в банк 20 тыс. руб., чтобы накопить 30 тыс. руб. Ставка процентов банка составляет 18 % годовых. Определите срок, за который вкладчик сможет накопить требуемую сумму.
h. Вкладчик хочет положить деньги в банк с целью получения через 2 года 40 тыс. руб. Банк начисляет проценты на вклады по простой ставке 15 % годовых. Определите требуемую сумму вклада
4. Задача на расчет амортизации
Организация ввела в эксплуатацию транспортное средство стоимостью 50 000 руб., сроком службы 5 лет. Плановый пробег в первый год 100 тыс. км.,во второй год 60 тыс. км., в третий год 80 тыс. км., в четвёртый год – 50 тыс. км., в пятый 30 тыс. км.
Таблица 3
Оформление решения задачи 5
| Способ амортизации | Итого | |||||
| Линейный | ||||||
| Способ уменьшаемого остатка | ||||||
| Пропорционально сумме чисел лет | ||||||
| Пропорционально объему выпущенной продукции |