"Уставный капитал акционерного общества складывается из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, и выполняет четыре важнейшие функции":
. Образует материальную базу («стартовый» капитал) для начала деятельности общества при его создании и дальнейшем функционировании.
. Гарантирует интересы кредиторов, что, однако, весьма спорно. В ситуации, когда вновь созданное общество, получив задаток от покупателя, на правило все свои средства, включая полученный задаток и деньги, внесенные в уставный капитал, на приобретение товара для последующей передачи его в собственность покупателя другому лицу, а это лицо не исполнило обязательство по поставке товара, говорить о гарантиях интересов покупателя (кредитора) за счет средств уставного капитала было бы бессмысленно, поскольку никаких денежных средств на расчетном счете нового общества нет и имущества нет (т.к. уставный капитал был оплачен деньгами). Поэтому о гарантийной функции уставного капитала уместно упоминать лишь в ограниченном числе случаев.
. Уставный капитал определяет долю участия каждого акционера в распределении прибыли общества путем установления доли этого акционера в уставном капитале.
. Уставный капитал (точнее, его размер) является своеобразным индикатором эффективности хозяйственной деятельности общества. В случае, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше размера его уставного капитала, то оно обязано сообразно уменьшить уставный капитал; если в дальнейшем стоимость чистых активов окажется менее установленного законом минимального размера, то общество обязано принять решение о ликвидации, или его ликвидации в судебном порядке могут потребовать акционеры, кредиторы и уполномоченные государственные органы.
С уставным капиталом связан целый ряд специфических имущественных отношений. Учредители, заключая между собой договор о создании общества, определяют его размер, который, однако, не может быть менее 1000 МРОТ для открытых обществ и менее 100 МРОТ - для закрытых. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995. № 208-ФЗ. Установление минимального размера уставного капитала является примером прямого вмешательства государства в частноправовые отношения учредителей, в чем проявляются публично-правовые особенности регулирования отдельных видов правоотношений, возникающих при создании акционерного общества.
Отдельные группы акционерных обществ, действующих в банковской, страховой, инвестиционной сферах, имеют повышенный минимальный раз мер уставного капитала. При заключении договора о создании общества у учредителей возникает юридическая обязанность по оплате 50% от общего раз мера уставного капитала Там же., невыполнение которой влечет санкцию - отказ в государственной регистрации общества. Акции должны быть оплачены в течение трех месяцев с даты государственной регистрации компании. Таким образом, учредителям общества предоставляется дополнительный срок для оплаты уставного капитала.
При этом возникает весьма любопытное противоречие. С одной стороны, общество с неоплаченным уставным капиталом должно быть зарегистрировано в установленном порядке органами юстиции. Указанное означает, что с момента государственной регистрации оно приобретает способность быть полноценным субъектом права. С другой стороны, в указанном Законе содержится императивная норма, прямо запрещающая обществу совершать какие-либо сделки, исключая связанные с его учреждением, до оплаты 50% акций, распределенных среди учредителей.
Само собой напрашивается парадоксальный вывод о том, что зарегистрированное в установленном порядке акционерное общество не может полноценно участвовать в гражданском обороте до тех пор, пока его учредители не оплатят 50% своих акций.
Формирование уставного капитала знает ряд особенностей. В случае, если в оплату уставного капитала вносятся не денежные средства, а имущество, имущественные права, нематериальные активы, интеллектуальная собственность и т.п., то их денежная оценка производится по соглашению учредите лей до тех пор, пока стоимость таких активов не превысит 200 МРОТ. В случае превышения указанного предела оценка активов производится независимым оценщиком. П. 5 ст. 5 Закона РФ «О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг» устанавливает, что независимый оценщик и ауди тор, подписавшие проспект эмиссии ценных бумаг, несут солидарно с иными лицами, подписавшими указанный проспект, субсидиарную с эмитентом ответственность за ущерб, причиненный инвестору эмитентом, вследствие содержащейся в проспекте эмиссии ценных бумаг недостоверной и (или) вводящей в заблуждение информации. Необходимо отметить, что такая процедура, как подготовка и регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг, является обязательной в ограниченном числе случаев, а независимая денежная оценка стоимости имущества, имущественных прав, интеллектуальной собственности, вносимых в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества, встречается на практике значительно чаще.
Акционер, внося деньги или имущество в оплату уставного капитала, утрачивает право собственности, которое переходит к обществу, получая взамен право собственности на оплаченные им такой передачей акции.
Уставный капитал должен быть полностью оплачен в течение года с момента государственной регистрации общества. В противном случае акции, не оплаченные в указанный срок, поступают в распоряжение общества и должны быть в течение года реализованы, иначе уставный капитал должен быть уменьшен путем погашения указанных акций. Деньги и иное имущество, внесенные в оплату таких акций, не возвращаются. Указанная норма стимулирует акционера произвести полную оплату акций под угрозой лишения его права собственности на них, т.е. устанавливает особый вид юридической ответственности.
Уставом общества годичный срок оплаты уставного капитала может быть сокращен.
"Необходимо также контролировать судьбу акций, находящихся в распоряжении общества, поскольку такие акции могут находиться на специальном счете в реестре акционеров годами без каких-либо ощутимых последствий для общества. Закон РФ «Об акционерных обществах» предоставляет право органу, осуществляющему государственную регистрацию юридических лиц, органу местного самоуправления и иному органу предъявить в суд требование о ликвидации акционерного общества, которое в разумный срок не приняло решение об уменьшении своего уставного капитала в случаях, когда та кая обязанность установлена законом. Введение подобной санкции, безусловно, будет стимулировать акционеров к выполнению своих обязанностей, предусмотренных действующим законодательством."
Уставный капитал не является неизменной величиной, он может быть уменьшен или увеличен. В самом общем случае уставный капитал может быть уменьшен путем уменьшения номинала акций путем уменьшения номинала акций или путем их выкупа и последующего погашения в том случае, если такая возможность уменьшения уставного капитала общества прямо предусмотрена его уставом. Решение об уменьшении уставного капитала принимается только общим собранием акционеров простым большинством голосов. Увеличение уставного капитала производится путем увеличения номинала уже размещенных акций или посредством размещения дополнительных акций. Это относится к исключительной компетенции общего собрания и не может быть передано решению совета директоров.
В соответствии со ст. 143 ГК РФ относятся к числу ценных бумаг. Все акции общества являются именными. Акции могут выпускаться как в документарной, так и в бездокументарной форме. Форма выпуска акций определяется уставом общества.
П. 32 ст. 1 Закона РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 7 августа 2001 года устанавливает обязанность акционерного общества обеспечить ведение реестра акционеров в соответствии с действующим законодательством РФ. В случае, если число акционеров не превышает 50, то общество само вправе вести реестр. При превышении указанного предела ведение реестра акционеров должно быть передано специализированному регистратору, однако, общество, поручившее ведение и хранение реестра специализированному регистратору, не освобождается от ответственности за его ведение и хранение. Это, с одной стороны, помогает эффективней защищать права акционеров, не секрет, что основная масса нарушений имеет место именно там, где реестр ведется обществом самостоятельно, с другой стороны, общество должно оплачивать услуги регистратора.
Это нововведение (ранее число акционеров не должно было превышать 500) способствовало наведению порядка на рынке ценных бумаг.
Акция является инструментом, при помощи которого опосредуются права акционеров на имущество компании, а также определяется ее дальнейшая судьба.Закон РФ «О рынке ценных бумаг» определяет акцию как эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении обществом и на получение части имущества общества, остающейся при его ликвидации.
Закон РФ «Об акционерных обществах» делает особый акцент на том, что акции акционерного общества удостоверяют обязательственные права акционеров по отношению к обществу. Акционер, в отличие от держателя облигации, не является кредитором общества и не вправе требовать от общества возврата стоимости акции.
Приобретение акций с экономических позиций обуславливается желанием приобретателя получать дивиденды или в дальнейшем выгодно их про дать в случае роста курсовой стоимости.
Акции обращаются независимо от общества на рынке ценных бумаг. Акции открытых акционерных обществ продаются и покупаются на рынке практически без ограничений. Акционер закрытого акционерного общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых акционерами этого общества по цене предложения третьему лицу.
"Объем прав, принадлежащих акционеру, изменяется в зависимости от количества принадлежащих ему акций:
не менее 1% уставного капитала: акционер вправе обратиться в суд с иском к члену совета директоров, исполнительному органу, члену коллегиального исполнительного органа о возмещении убытков, причиненных обществу, если таковые были причинены виновными действиями ответчика;
не менее 2%: акционер вправе в срок до 30 дней с момента окончания финансового года общества внести в повестку дня общего собрания до двух предложений;
не менее 10%: акционер вправе требовать созыва внеочередного собрания и проведения ревизии финансово-хозяйственной деятельности общества;
не менее 20%: акционер становится «заинтересованным лицом», если участвует в сделке с обществом в качестве стороны, представителя или посредника. Для заключения сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, необходимо решение общего собрания акционеров (если их число больше 1000) или совета директоров (общее число акционеров меньше 1000), принятое большинством голосов незаинтересованных лиц; если акционером, владеющим 20 и более % акций общества, является юридическое лицо, то оно будет являться преобладающим, а акционерное общество - соответственно зависимым;
более 25%: акционер является владельцем «блокирующего» пакета акций и может не допустить принятия общим собранием ряда серьезных решений (о реорганизации, о ликвидации, о внесении изменений и дополнений в устав, о совершении крупных сделок, об определении предельного размера объявленных акций и другие);
не менее 30%: на практике лицо, имеющее 30 и более % акций, способно влиять практически на любые решения, принимаемые общим собранием акционеров, поэтому такое лицо обязывается законом выкупить акции у остальных акционеров, если те пожелают их продать по средневзвешенной цене приобретения за последние шесть месяцев, предшествующих дате приобретения 30 и более процентов обыкновенных размещенных акций общества;
более 50%: лицо, имеющее право распоряжаться более 50% акций, является владельцем контрольного пакета и имеет над обществом практически неограниченную власть, поскольку такое лицо может «провести» через общее собрание акционеров практически любое решение, кроме решений о ре организации, о ликвидации, о внесении изменений и дополнений в устав, о совершении крупных сделок, об определении предельного размера объявленных акций, о размещении посредством закрытой подписки акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, в случае, если указанные ценные бумаги размещаются по закрытой подписке, в том числе и среди лиц, которые не являются акционерами, и акционерами общества не было предоставлено пре имущественное право приобрести, размещаемые ценные бумаги пропорционально количеству принадлежащих им акций;
более 75%: прочие акционеры могут даже не рассчитывать на какую-либо реальную возможность принять участие в управлении акционерным обществом, поскольку «отдают себя на милость» владельцу крупного пакета акций."
"Представляется обоснованным выделение следующих пяти основных видов ответственности:
ответственность учредителей;
ответственность общества;
ответственность акционера;
ответственность членов органа управления общества;
ответственность лиц, подписавших проспект эмиссии ценных бумаг акционерного общества."
. Ответственность учредителей имеет место в период создания общества. В соответствии с Законом Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995. № 208-ФЗ. учредители акционерного общества солидарно отвечают по обязательствам, связанным с его созданием и возникшим до государственной регистрации.
. "Ответственность общества распадается на несколько отдельных видов ответственности:
а) ответственность общества всем принадлежащим ему имуществом - этот вид ответственности является основным, поскольку непосредственно связан со статусом акционерного общества как юридического лица, одним из важнейших признаков которого является способность отвечать по обязательствам всем принадлежащим ему имуществом;
б) солидарная ответственность материнского общества со своим до черним обществом. В силу ст. 6 Закона РФ «Об акционерных обществах» дочерним признается общество, если иное общество в силу преобладающего участия в уставном капитале дочернего общества, или в соответствии с заключенным между ними договором, или иным образом имеет право определять решения, принимаемые таким обществом. Дочернее общество не отвечает по обязательствам основного общества, а основное общество солидарно отвечает по обязательствам дочернего в случае, если:
основное общество имело право давать дочернему обязательные указания, закрепленное в уставе дочернего общества или в договоре с ним;
основания для имущественной ответственности возникли по сделкам, заключенным дочерним обществом во исполнение указаний основного;
в) субсидиарная ответственность общества по долгам его дочернего общества при несостоятельности последнего. Этот вид ответственности наступает для основного общества при наличии следующих условий:
основное общество имело право давать дочернему обязательные указания, закрепленное в уставе дочернего общества или в договоре с ним;
несостоятельность дочернего общества возникла по вине основного общества;
основное общества использовало свое право давать обязательные указания в целях совершения дочерним обществом действий, заведомо зная, что в результате их совершения наступит несостоятельность дочернего общества.
г) ответственность общества по обязательствам учредителей. Общество отвечает по обязательствам своих учредителей, связанным с его созданием, в случае, если общее собрание акционеров одобрит их действия. В законе не указано количество голосов, необходимых для одобрения действий учредителей, поэтому представляется правильным принятие такого решения простым большинством голосов. В отношении акционеров такой вариант ответственности полностью исключается, так как общество не отвечает по обязательствам акционеров, а те, в свою очередь, не отвечают по обязательствам общества;
д) ответственность общества перед акционерами дочернего общества. Акционеры дочернего общества имеют право требовать возмещения убытков, причиненных дочернему обществу по вине основного. Убытки считаются причиненными по вине основного общества в том случае, если оно использовало имеющееся у него право и (или) возможность давать дочернему обществу обязательные указания, заведомо зная, что выполнение этих указаний повлечет убытки дочернего общества. Акционеры дочернего общества вправе в этом случае предъявить иск в защиту интересов последнего, т.е. косвенный.
е) ответственность общества за ущерб, причиненный инвестору, вследствие содержащейся в проспекте эмиссии ценных бумаг недостоверной и (или) вводящей в заблуждение информации. На акционерное общество возлагается обязанность возместить инвестору ущерб, причиненный вследствие того, что проспект эмиссии ценных бумаг содержал недостоверную и (или) вводящую в заблуждение информацию. Появление в законодательстве такой нормы, по мнению ее авторов, должно защитить инвестора от манипуляций эмитента при выпуске ценных бумаг."
. Ответственность акционера проявляется в виде субсидиарной ответственности последнего по долгам общества при его несостоятельности (банкротстве) и возникает тогда, когда несостоятельность общества вызвана действиями (бездействием) акционера, который имеет право давать обязательные для общества указания или иную возможность определять его действия. Возложение на акционера субсидиарной ответственности возможно лишь в том случае, если он использовал указанное право и (или) возможность, заведомо зная, что в результате таких действий наступит несостоятельность общества.
. Ответственность физических лиц - членов органов управления общества. Указанные лица могут нести ответственность как перед обществом, так и перед акционерами. Члены совета директоров, единоличный исполни тельный орган и (или) члены коллегиального исполнительного органа несут ответственность перед обществом за убытки, причиненные их виновными действиями (бездействием) последнему, если иной размер ответственности не установлен законом. При этом не несут ответственности члены коллегиального органа управления обществом, голосовавшие против принятия решения, которое повлекло причинение убытков обществу, или не принимавшие участия в таком голосовании.
. "Ответственность лиц, подписавших проспект эмиссии ценных бумаг акционерного общества. Указанные лица солидарно несут субсидиарную с эмитентом ответственность за ущерб, причиненный инвестору содержащейся в указанном проспекте недостоверной и (или) вводящей в заблуждение инвестора информации. Кроме того, независимый оценщик и аудитор, несут солидарно с иными лицами, подписавшими этот проспект, субсидиарную с эмитентом ответственность за ущерб, причиненный инвестору эмитентом вследствие содержащейся в проспекте эмиссии недостоверной и (или) вводящей в заблуждение инвестора информации и подтвержденной ими."
Преимущества и недостатки АО (закрытого АО и открытого АО)
Одним из основных достоинств закрытого типа акционерного общества является небольшой минимальный размер капитала. Собственникам потребуется передать в собственность компании имущество или денежные средства равные 100 тысячам рублей. ЗАО не обязано публиковать сведения о своей финансовой деятельности, а участники не могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других собственников. Общее число акционеров в таком обществе не должно превышать пятидесяти. При превышении указанного ограничителя юридическое лицо подлежит реорганизации или ликвидации.
"Собственники акционерного общества открытого типа обязаны оплатить уставной капитал в размере не менее одного миллиона рублей. Участники наделены правом на отчуждение принадлежащих им акции по собственному усмотрению, на любых условиях. Компания в данной организационной форме уполномочена организовывать открытую подписку на ценные бумаги."
Наделив ОАО широким кругом прав, законодатель обязал организации данного типа публиковать годовой отчет о результатах деятельности. Кроме того, компания обязана отчитываться перед акционерами на общем собрании, а также учитывать некоторые законы и нормативы об эмиссии ценных бумаг.
Определить оптимальный вариант для ведения бизнеса может только предприниматель. Выбор формы регистрации акционерного общества следует делать после проведения детального анализа особенностей направления, определения наиболее выгодной налоговой системы и правового режима.
Таким образом, преимущества ОАО:
более солидный имиджевых статус по сравнению с другими формами;
легкость и простота перераспределения пакета акций среди акционеров.
Недостатки ОАО:
процедура государственной регистрации акций при учреждении общества требует затрат времени и усилий;
трудоемкость и длительность по времени процесса государственной регистрации выпуска акций при увеличении Уставного капитала;
обязательная отчетность перед ФСФР и НАУФОР;
ограниченность контроля за перераспределением акций.
Преимущества ЗАО:
простота перераспределения пакета акций среди акционеров;
отсутствие свободного доступа к информации об участниках (отсутствие данных в ФСФР (в отличии от ОАО), в органе регистрации (в отличии от ООО).
Недостатки ЗАО:
процедура государственной регистрации акций при учреждении общества требует затрат времени и усилий;
трудоемкость и длительность по времени процесса государственной регистрации выпуска акций при увеличении Уставного капитала;
возможны проблемы с выходом из состава акционеров в связи с отсутствием покупателя акций
сложность в реализации пакета акций отдельным участником третьим лицам, т.к. все участники ЗАО обладают правом преимущественного выкупа акций.
2. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ АКЦИОНЕРНОЙ ФОРМЫСОБСТВЕННОСТИ В РОССИИ И ЗА РУБЕЖОМ