Показатели риска и методы его оценки.

Несомненно, что риск есть вероятностная категория, и в этом смысле наи­более обоснованно с научных позиций характеризовать и измерить его как ве­роятность возникновения определенного уровня потерь.

Строго говоря, при всесторонней оценке риска следовало бы устанавли­вать для каждого абсолютного или относительного значения величины возмож­ных потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины.

Рис. 1. Схема зон риска ^

Построение кривой вероятностей (или таблицы) призвано быть исходной стадией оценки риска. Но применительно к предпринимательству это чаще все­го чрезвычайно сложная задача. Поэтому практически приходится ограничи­ваться упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким, по­казателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для суждения о приемлемости риска.

Рассмотрим некоторые из главных показателей риска. С этой целью сна­
чала выделим определенные области или зоны риска в зависимости от величи­
ны потерь (рис. 1). ³

Область, в которой потери не ожидаются, назовем безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).

Под зоной допустимого риска будем понимать область, в пределах кото­рой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономи­ческую целесообразность, т. е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли.

Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.

Следующую более опасную область будем называть зоной критического риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих ве­личину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли.

Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью по­терь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело. В последнем случае предприниматель не только не получает от сделки никакого дохода, но несет убытки в сумме всех бесплодных затрат.

Кроме критического, целесообразно рассмотреть еще более устрашающий катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в мак­симуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию пред­принимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества.

К категории катастрофического следует относить вне зависимости от имущественного или денежного ущерба риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая рас­пределения вероятностей потери или графическое изображение зависимости ве­роятности потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникнове­ние тех или иных потерь.

Чтобы установить вид типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 2).

При построении кривой распределения вероятностей получения прибыли приняты следующие предположения.

1. Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине -
ПР_р. Вероятность (В_р) получения такой прибыли максимальна, соответственно
значение ПР_Р можно считать математическим ожиданием прибыли.

Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной, т. е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений.

2. Потерями прибыли (∆ПР) считается ее уменьшение в сравнении с рас­
четной величиной ПР_Р. Если реальная прибыль равна ПР, то

∆ПР=ПР_р-ПР.

Рис. 2. Типичная кривая вероятностей получения определенного уровня прибыли

3. Вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) по­терь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел

(исключая потери, которые не представляется возможным оценить количест­венно).

Конечно принятые допущения в какой-то степени спорны, ибо они дейст­вительно могут не соблюдаться для всех видов риска. Но, в общем, они верно отражают общие закономерности изменения предпринимательского риска и ба­зируются на гипотезе, что прибыль как случайная величина подчинена нор­мальному или близкому к нормальному закону распределения.

Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, построим кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую, собственно, и следует называть кривой риска. Фактически это та же кривая, но построенная в другой системе координат (рис. 3).

Рис. 3. Типичная кривая распределения вероятностей возникновения определенного уровня потерь прибыли

Выделим на изображенной кривой распределения вероятностей потерь прибыли (дохода) ряд характерных точек.

Первая точка (∆ПР=0 и В=В_Р) определяет вероятность нулевых по­терь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, меньше единицы.

Вторая точка (∆ПР=ПР_Р и В=В_Д) характеризуется величиной воз­можных потерь, равной ожидаемой прибыли, т. е. полной потерей прибыли, ве­роятность которой равна

Точки 1 и 2 являются граничными, определяющими положение зоны до­пустимого риска.

Третья точка (∆ПР=ВР и В=В_кр) соответствует величине потерь, равных расчетной выручке ВР. Вероятность таких потерь равна В_кр.

Точки 2 и 3 определяют границы зоны критического риска.

Четвертая точка (∆ПР=ИС и В=В_кт) характеризуется потерями, равными имущественному (ИС) состоянию предпринимателя, вероятность ко­торых равна В_кт.

!,,

Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.

Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.

Вероятности определенных уровней потерь являются важными показате­лями, позволяющими высказывать суждение об ожидаемом риске и его прием­лемости, поэтому построенную кривую можно назвать кривой риска.

Например, если вероятность катастрофической потери выражается пока­зателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего состояния (на­пример, при его значении, равном 0,2), то здравомыслящий осторожный пред­приниматель заведомо откажется от такого дела и не пойдет на подобный риск.

Таким образом, если при оценке риска предпринимательской деятельно­сти удается построить не всю кривую вероятностей риска, а только установить четыре характерные точки (наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой, критической и катастрофической потери), то задачу такой оценки можно считать успешно решенной.

Значения этих показателей в принципе достаточно, чтобы в подавляющем большинстве случаев идти на обоснованный риск.

Отмечу, что предпринимателю, оценивающему риск, больше свойствен не точечный, а интервальный подход. Ему важно знать не только, что вероятность потерять 10000 руб. в намечаемой сделке составляет, скажем, 0,1 или 10%. Он будет также интересоваться, насколько вероятно потерять сумму, лежащую в определенных пределах (в интервале, например, от 10000 до 15000 руб.).

Наличие кривой вероятности потери позволяет ответить на такой вопрос путем нахождения среднего значения вероятности в заданном интервале потерь.

Вполне возможно и другое проявление интервального подхода в форме "полуинтервального", весьма характерного именно для предпринимательского риска.

В процессе принятия предпринимателем решений о допустимости и целе­сообразности риска ему важно представлять не столько вероятность определен­ного уровня потерь, сколько вероятность того, что потери не превысят некото­рого уровня. По логике именно это и есть основной показатель риска.

Вероятность того, что потери не превысят определенного уровня, есть по­казатель надежности, уверенности. Очевидно, что показатели риска и надежно­сти предпринимательского дела тесно связаны между собой.

Предположим, предпринимателю удалось установить, что вероятность
потерять 10000 руб. равна 0,1%, т. е. относительно невелика, и он готов к такому риску.

Принципиально важно здесь то, что предприниматель опасается потерять не именно, не ровно 10000 руб. Он готов идти на любую меньшую потерю и ни­как не готов согласиться на большую. Это естественная закономерная психоло­гия поведения предпринимателя в условиях риска.

Знание показателей риска - В_р, В_д, В_кр, В_кт - позволяет выработать сужде­ние и принять решение об осуществлении предпринимательства. Но для такого решения недостаточно оценить значения показателей (вероятностей) допусти­мого, критического и катастрофического риска. Надо еще установить или при-

нять предельные величины этих показателей, выше которых они не должны подниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.

Обозначим предельные значения вероятностей возникновения допустимо­го, критического и катастрофического риска соответственно К_д, К_кр, К_кт. Вели­чины этих показателей в принципе должна устанавливать и рекомендовать при­кладная теория предпринимательского риска, но и сам предприниматель вправе назначить свои собственные предельные уровни риска, которые он не намерен превышать.

По моему мнению, можно ориентироваться на следующие предельные значения показателей риска К_д=0,1; К_кр=0,01, К_кт=0,001, т. е. соответственно 10, 1 и 0,1%. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи потерять имущество.

В итоге, имея значения трех показателей риска и критериев предельного риска, сформулируем самые общие условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства:

A. Показатель допустимого риска не должен превышать предельного зна­чения (В_д<Кд).

Б. Показатель критического риска должен быть меньше предельной вели­чины (В_кр<К_кр).

B. Показатель катастрофического риска не должен быть выше предельно­
го уровня (В_кт<К_кт).

Следовательно, главное в оценке хозяйственного риска состоит в искусст­ве построения кривой вероятностей возможных потерь или хотя бы определении зон и показателей допустимого, критического и катастрофического риска.

Рассмотрим теперь способы, которые могут быть применены для построе­ния кривых вероятностей возникновения потерь.

В числе прикладных способов построения кривой риска выделим стати­стический, экспертный, расчетно-аналитический.

Статистический способ состоит в том, что изучается статистика по­терь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определенных уровней потерь.

Если статистический массив достаточно представителен, то частоту воз­никновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска.

Отмечу одно важное обстоятельство. Определяя частоту возникновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предприниматель­ские сделки, в которых потерь не было, а был выигрыш, т. е. превышение рас­четной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажут­ся завышенными.

Экспертный способ, известный под названием метода экспертных оце­нок, применительно к предпринимательскому риску может быть реализован пу­тем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов.

Наиболее желательно, чтобы эксперты дали свои оценки вероятностей возникновения определенных уровней потерь, по которым затем можно было бы найти средние значения экспертных оценок и с их помощью построить кри­вую распределения вероятностей.

Можно даже ограничиться получением экспертных оценок вероятностей возникновения определенного уровня потерь в четырех характерных точках. Иными словами, надо установить экспертным образом показатели наиболее возможных допустимых, критических и катастрофических потерь, имея в виду как их уровни, так и вероятности.

По этим четырем характерным точкам несложно воспроизвести ориенти­ровочно всю кривую распределения вероятностей потерь. Конечно, при не­большом массиве экспертных оценок график частот недостаточно представите­лен, а кривую вероятностей, исходя из такого графика, можно построить лишь сугубо приближенным образом. Но все же определенное представление о риске и характеризующих его показателях будет, а это уже намного больше, чем не знать ничего.

Расчетно-аналитический способ построения кривой распределения ве­роятностей потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска базируется на теоретических представлениях. К сожалению, как уже от­мечалось, прикладная теория риска хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску.

Элементы теории игр в принципе применимы ко всем видам предприни­мательского риска, но прикладные математические методы оценочных расчетов производственного, коммерческого, финансового риска на основе теории игр пока не созданы.

И все же можно, например, исходить из гипотезы, что имеет место закон распределения потерь. Однако и в этом случае предстоит решить непростую за­дачу построения кривой риска.

Расчетная часть.