Введение
Любая коммерческая организация (предприятие), ведущая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать определенным реальным, т.е. функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капитала.
Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.
Оборотный капитал является одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования — одно из главных условий успешной его деятельности. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.
Целью написания выпускной квалификационной работы является проведение анализа оборотных активов ООО «Комбинат питания №1» и выработка рекомендаций по их оптимизации, определение уровня эффективности использования предприятием оборотных активов, имеющихся в его распоряжении.
В задачи выпускной квалификационной работы входит:
1) изучение теоретических и организационных основ управления оборотными активами;
2) изучение методологических основ и подходов к управлению оборотными активами;
3) непосредственно анализ оборотных активов исследуемой организации (ООО «Комбинат питания №1») с выводами о его результатах и рекомендациями по оптимизации.
В первой главе данной выпускной квалификационной работы освещаются теоретические и организационные аспекты управления оборотными активами. Дано понятие оборотных активов, его состав и классификация, назначение и роль в производстве. Отражены методологические основы и подходы к анализу оборачиваемости оборотного капитала. Описаны методы анализа уровня динамики и структуры оборотного капитала, методика анализа оборачиваемости и рентабельности оборотного капитала организации, методика факторного анализа показателей оборачиваемости оборотных средств. Приведены формулы расчета коэффициентов оборачиваемости, расчёта влияния факторов первого, второго и третьего порядка, их значимость для анализа оборотных активов, а также основные трактовки соотношения и изменения показателей.
Во второй главе проводится непосредственно анализ оборотного капитала ООО «Комбинат питания №1». Он включает: горизонтальный, вертикальный анализ и анализ рентабельности оборотного капитала; анализ показателей оборачиваемости; факторный анализ показателей оборачиваемости оборотных средств.
В третьей главе приводятся предложения по повышению эффективности управления оборотными активами.
В выпускной квалификационной работе используются труды таких авторов как: Селезнёва Н.Н., Ионова А.Ф., Гиляровкая Л.Т., Д.В. Лысенко, Д.А. Эндовицкий, Маркарьян Э.А., Любушин Н.П., Лещёва В.Б., Дьякова В.Г., Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина, И.М. Лоханина и других.
Работа состоит из введения, трёх глав, 7 параграфов, заключения, списка литературы и приложений.
Теоретические основы управления оборотными активами
Понятие, состав и значение оборотных активов предприятия
Современная экономическая терминология содержит следующие понятия, которые часто используются как синонимы, но включают серьезные смысловые особенности: «оборотный капитал», «оборотные средства», «оборотные фонды» и «оборотные активы».
Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла [1. С.268].
Соотношение отдельных элементов оборотных средств определяет их структуру (табл. 1.1)[13. С.302].
Таблица 1.1
Структура оборотных средств
| Группа оборотных средств | Состав включаемых оборотных средств |
| 1. Оборотные производственные средства (оборотные средства в сфере производства) | 1.1. Производственные запасы: ¾ сырье ¾ основные материалы ¾ покупные полуфабрикаты ¾ топливо ¾ вспомогательные материалы ¾ малоценные и быстроизнаши-вающиеся предметы 1.2. Средства в процессе производства: ¾ незавершенное производство ¾ полуфабрикаты собственной выра-ботки ¾ расходы будущих периодов |
| 2. Оборотные средства в сфере обращения | 2.1. Нереализованная продукция: ¾ готовая продукция на складе ¾ отгруженная, но еще не оплаченная продукция ¾ товары для перепродажи 2.2. Денежные средства: ¾ касса ¾ расчетный счет ¾ валютный счет ¾ ценные бумаги ¾ прочие денежные средства ¾ расчеты с другими предприятиями и организациями |
| 3. Общая сумма оборотных средств | ¾ (стр. 1+ стр.2) |
Особенностью оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются и не потребляются предприятием, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине [13. С. 302].
Оборотные средства проходят все стадии данного процесса и полностью возвращаются в денежной форме в размере, авансированном на первом этапе производственного цикла, увеличенном на сумму полученной от реализации готового продукта прибыли.
Оборотным капиталом обычно называют активы (средства), которые будут превращены в наличность в ходе нормальных операций фирмы в течение периода, не превышающего один год.
Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более 1 года). [2. С.225]
Капиталпредставляет собой накопленный путем сбережения запас экономических благ в форме денежных средств или реальных капитальных товаров, вовлекаемый его собственниками в экономический процесс, как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которого в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.
Одним из первых экономистов, детально разобравшимся в сущности оборотного капитала был К. Маркс. Его работы были посвящены исследованию оборотного капитала, в скорости его движения в целом и его составных частей, условий непрерывности движения капитала в производстве и обращении, структуре времени оборота, причин распадения капитала на авансированный и действительно переменный. Маркс впервые проанализировал деление капитала на основной и оборотный, раскрыл его объективную необходимость.
При переходе от планово-административной экономики к рыночной отечественные экономисты получили возможность изучить и использовать накопленный западными экономистами опыт и наработки. Рыночная система экономики, реформирование отечественной системы учета и отчетности с целью приближения ее к международным стандартам обусловили появление таких терминов, как «текущие активы» и «оборотные активы».
Имеется общий признак, по которому производится выделение оборотных средств и оборотных активов из имущества организации. Таким признаком является временной период, в течение которого функционирует данный вид средств. Современные авторы под периодом функционирования понимают время, в течение которого средства могут быть обращены в денежные средства.
Активы предприятия делятся на основные, или постоянные (земля, здания, сооружения, оборудование, нематериальны активы, др. основные средства и вложения) и оборотные, или текущие (все остальные активы баланса).
Оборотные активы – часть активов организации, которые входят в состав второго раздела бухгалтерского баланса.
Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.
Оборотные активы делятся в зависимости от способности превращаться в деньги на:
· медленно реализуемые (запасы сырья, материалов, незаконченное производство и готовая продукция на складе);
· быстро реализуемые (дебиторская задолженность и средства на депозитах);
· наиболее ликвидные (денежные средства, ценные краткосрочные рыночные бумаги).
Оборотные активы можно классифицировать и по степени риска потери ликвидности [4. С. 50] (см. таблицу 1.2).
Таблица 1.2
Классификация оборотных активов по степени риска потери ликвидности
| степень риска | группы оборотного капитала | ||
| 1. Минимальный риск | наличные денежные средства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги | ||
| 2. Малый риск | дебиторская задолженность предприятий с нормальным финансовым положением, запасы сырья и материалов (исключая залежалые), готовая продукция на складе (массового потребления и пользующаяся спросом) | ||
| 3. Средний риск | продукция производственно-технического назначения, незавершённое производство, расходы будущих периодов | ||
| 4. Высокий риск | ДЗ предприятий с тяжёлым финансовым положением, готовая продукция, вышедшая из употребления; залежалые запасы, прочие неликвиды | ||
В Бухгалтерском балансе (Форма №1) в соответствии с Приказом Министерства Финансов РФ от 22 июля 2003 г. N 67н “О формах бухгалтерской отчётности организаций” элементы оборотных активов приведены в порядке возрастания ликвидности (см. таблицу 1.3).
Таблица 1.3
Элементы оборотных активов
| Оборотные активы | Код строки |
| Запасы | |
| В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности | |
| животные на выращивании и откорме | |
| затраты в незавершенном производстве | |
| готовая продукция и товары для перепродажи | |
| товары отгруженные | |
| расходы будущих периодов | |
| прочие запасы и затраты | |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | |
| в том числе покупатели и заказчики | |
| векселя к получению | |
| задолженность дочерних и зависимых обществ | |
| авансы выданные | |
| прочие дебиторы | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | |
| в том числе покупатели и заказчики | |
| векселя к получению задолженность дочерних и зависимых обществ | |
| задолженность участников (учредителей) о взносам в уставный капитал | |
| авансы выданные | |
| прочие дебиторы | |
| Краткосрочные финансовые вложения | |
| Денежные средства | |
| Прочие оборотные активы |
Оборотные активы предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные активы поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные активы переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных активов из товарной формы в денежную.
Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными активами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.
Поскольку оборотные активы включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.
Для организации и обеспечения денежных расчетов оборотные активы могут находиться последовательно в нескольких состояниях (см. схему 1). На первой стадии закупаются материалы для производства продукции и создаются материальные запасы. На второй стадии материальные запасы передаются в производство, к ним добавляются затраты труда, энергии и т.д. и образуется следующий элемент оборотных активов – незавершенное производство. Так как предприятия не всегда используют только собственные средства для финансирования и снабжения производства, то между 1 и 2 есть промежуточная стадия – Кредиторы. На 3-й стадии помимо завершения производственного цикла, незавершенное производство превращается в готовую продукцию, которая реализуется потребителем. На 4-й стадии готовая продукция превращается в денежные средства. Между 3 и 4 также есть промежуточная стадия – Дебиторы по причине реализации продукции в кредит. Далее опять закупается сырье, материалы и начинается новый производственный цикл (см. схему 1).
Схема 1
Стадии функционирования оборотных средств в процессе производства [5. С.15]
ДС® Кр. ® МЗ ® НЗП ® ГП ® Дт.
 |
На практике отдельно происходит оборот всех элементов оборотных активов, периоды оборота которых не совпадают. Выделяют следующие циклы оборота оборотного капитала по элементам (см. схема 2):
Схема 2.
Циклы оборота по элементам оборотных средств
- Финансовый цикл - период времени, в течение которого собственные оборотные средства предприятия участвуют в операционном цикле.
- 
Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств предприятия.
Поскольку предприятие обычно оплачивает счета поставщиков с задержкой во времени, финансовый цикл меньше операционного на средний период оборота кредиторской задолженности.
Графически это может выражаться в том, что финансовый цикл начинается после окончания периода оборота кредиторской задолженности, но не следует понимать, что в ряде случаев финансовый цикл начинается позже производственного цикла.
Сокращение производственного цикла увеличивает оборачиваемость оборотного капитала в целом и производится следующими действиями:
· Уменьшение периода оборота запасов.
· Уменьшение периода оборота незавершенного производства.
· Уменьшение периода оборота готовой продукции.
Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счёт краткосрочных кредитов.
Изучив состав элементов оборотных средств и оборотных активов, можно сделать вывод о существовании одного основного различия между ними – отсутствие среди элементов, выделяемых советской экономической школой, элемента «краткосрочные вложения». Объяснить этот факт можно тем, что данная экономическая категория в плановой экономике отсутствовала, так как не существовало на тот момент понятия краткосрочных вложений с целью получения выгоды. Также следует отметить, что в состав оборотных средств не включаются НДС по приобретенным ценностям, предъявляемый в дальнейшем к вычету.
Относительно процессов анализа и управления оборотными средствами целесообразно применения термина «оборотные активы», объединяющего категории «оборотные фонды» и «оборотные средства», и учитывающего специфику рассматриваемой части имущества хозяйствующего субъекта.
Таким образом, в практической деятельности используют все чаще категорию «оборотные активы», причем преимущественно в управленческом аспекте, когда приоритетными являются не вопросы применения того или иного понятия, а процесс организации функционирования оборотных средств их отдельных элементов.