Проверил: доцент кафедры экономики АПК,
Е.А.Конина
Выполнил: студентка 2 курса М.П. Куничик
(«Бухгалтерский учет, анализ и аудит», гр. 923)
Ижевск 2011
Содержание
Введение
1. Виды валютных рынков и их классификация
2. Участники мирового валютного рынка
3. Получения и расхождения валюты государством
4. Мировой валютный рынок: механизм функционирования
4.1 Платежный баланс
5. Центры мирового валютного рынка
6. Факторы, влияющие на валютный курс
Заключение
Список литературы
Введение
Международные валютные отношения возникли с началом функционирования денег в международном платежном обороте. На протяжении истории менялись формы мировых денег и условия международных расчетов. Одновременно возрастала значимость системы мирового денежного обращения и повышалась степень ее относительной самостоятельности.
У каждой страны есть свои деньги. Они служат средством обмена или средством платежа, единицей счета, средством сохранения стоимости, а также используются как мера отложенных платежей. Причем не только на внутреннем, но и на внешнем рынке в качестве национальной валюты.
Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка является валютный рынок.
Мировой валютный рынок – это совокупность валютных рынков по всему миру. Он непрерывно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинно международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить. Вместе с развитием и совершенствованием валютного рынка развивались и совершенствовались валютные операции, появлялись новые их виды, улучшалась техника их проведения.
|
|
Международный валютный (форексный) рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий.
С одной стороны, валютный рынок – это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле-продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами. С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между банками и клиентами (как корпоративными, так и правительственными и индивидуальными). Таким образом, участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой.
Под международным валютным рынком подразумевается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.
В своей курсовой работе я рассмотрю виды валютных рынков, понятие международного валютного рынка, механизм его функционирования, источник получения и каналы расхождения валюты государством и факторы, влияющие на валютный курс.
|
|
1. Виды валютных рынков и их классификация
Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных ресурсов, по степени организованности.
По сфере распространения, т.е. по широте охвата, можно выделить международный и внутренний валютные рынки. В свою очередь, как международный, так и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые образуются финансовыми центрами в отдельных регионах мира или данной страны.
Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.
Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.
Внутренний валютный рынок состоит из внутренних региональных рынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютных биржах.
По отношению к валютным ограничениям можно выделить свободный и несвободный валютные рынки.
Валютные ограничения - это система государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных) по установлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютные ограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводов национальной и иностранной валюты за границу.
|
|
Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их - свободным валютным рынком.
По видам применяемых валютных курсов валютный рынок может быть с одним режимом и с двойным режимом.
Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах. Например, официальный валютный курс рубля устанавливается с помощью фиксинга.
В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.
Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства “Рейтер”, он выводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два раза в неделю. В день валютного фиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в СМИ.
Валютный рынок с двойным режимом - это рынок с одновременным применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства. Например, в настоящее время Внешэкономбанк Российской Федерации для иностранных инвестиций по блокированным счетам, по которым еще не полностью завершены расчеты, применяет фиксированный валютный курс рубля, а именно коммерческий валютный курс, установленный Центральным банком России.
По степени организованности валютный рынок бывает биржевой и внебиржевой.
Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.
Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самым дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.
Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает способность их быстро и без потерь в цене превращаться в национальную валюту.
Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.
Биржевой и внебиржевой рынки в определенной степени противоречат друг другу и в то же время взаимно дополняют друг друга. Это связанно с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и обращению ценных бумаг в валюте, они применяют различные методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.
Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются в:
- достаточно низкой себестоимости затрат на операции по обмену валют. Дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже для снижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоров купли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже с участников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямой зависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того, законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке для уполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операция валютной конверсии осуществляется практически бесплатно;
- более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютной бирже. Это связано, прежде всего, с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяет проводить сделки в течении всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии.
При классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также «черный» и «серый» рынки.
Рынок евровалют - это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.
Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.
Купон - часть облигационного сертификата, которая при отделении от него дает владельцу право на получение процента.
Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.
Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.
К валютным операциям относятся операции связанные с:
- переходом права собственности на валютные ценности;
- использованием в качестве средства платежа валюты, а также рубля при осуществлении внешнеэкономической деятельности;
- ввозом и пересылкой в Российскую Федерацию и вывозом и пересылкой из нее за границу валютных ценностей;
- осуществлением международных денежных переводов.
Валютные операции подразделяются на текущие операции и операции, связанные с движением капитала.
Государство разрабатывает и проводит определенную валютную политику. Валютная политика представляет собой деятельность государства по целенаправленному использованию валютных средств. Содержание валютной политики многогранно и включает выработку основных направлений формирования и использования валютных средств, разработку мер, направленных на эффективное использование этих средств.
2. Участники мирового валютного рынка
Основными участниками валютного рынка являются:
- Центральные банки разных стран мира
- Коммерческие банки
- Биржи и брокерские дома
- Инвестиционные и страховые фонды
- Корпоративные спекулянты
- Частные инвесторы
Основные участники валютного рынка – это коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.
К услугам банков и небанковских финансовых институтов обращаются и индивидуальные участники валютного рынка, например, туристы, путешествующие за пределы своей страны; лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающих за границей; частные инвесторы, вкладывающие капитал в иностранную экономику.
Крупнейшие банки, которые занимаются операциями с иностранной валютой, работают в торговых секциях ведущих финансовых центров (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Франкфурт, Сингапур, Гонконг). В главнейших центрах, а именно в Лондоне и Нью-Йорке, эти банки имеют 30-40 брокеров, действующих в различных секторах валютного рынка. Самые крупные банки могут иметь 50 таких секторов и более и работать с соответствующим количеством валют.
Сегодня появляются новые нестандартные участники валютного рынка. Прошедшие три года стали периодом беспрецедентного роста для мирового валютного рынка. По данным Банка международных расчетов (Bank for International Settlements, BIS), в апреле 2007 года ежедневно в мире заключалось валютных сделок на 3,2 трлн долл.
В такую же сумму оценивается ВВП Германии - третьей крупнейшей экономики мира. Это на 71% больше, чем три года назад, и в три раза больше, чем в 1995 году. Валютный рынок по-прежнему не имеет аналогов по ликвидности и влечет толпы новых игроков: от хедж-фондов до мелких розничных клиентов. Стремительно раздуваясь, он, однако, теряет устойчивость.
BIS выпускает обзор валютного рынка, основанный на информации от ЦБ разных стран мира, раз в три года уже 15 лет. Ни разу за всю историю исследований рынок не показывал такого быстрого роста. «Главная причина - приток игроков, которые до недавнего времени считались нетрадиционными. Это хедж-фонды, пенсионные фонды, розничные брокеры», - пояснила РБК daily официальный представитель BIS Паола Гальярдо. По данным банка, доля традиционных игроков (ЦБ, крупные банки) сократилась с 64% в 1998 году до 43% в этом. При этом доля так называемого клиентского рынка достигла 40%.
По мнению главного валютного стратега Bear Stearns Стива Барроу, в реальности она может быть еще больше. «Многие хедж-фонды сейчас торгуют валютой друг с другом напрямую, без посредничества банков. Такие сделки BIS не учитывает, а их объем может быть колоссальным», - сказал эксперт РБК daily. По данным торговой системы Hotspot FX, с апреля 2004-го по апрель 2007-го доля межклиентских сделок выросла с 2 до 42%. Этот неучтенный сегмент может добавить еще 3-5% к общей оценке рынка, уточняет Барроу.
Нетрадиционные игроки дают дорогу и нетрадиционным инвестициям: они теряют интерес к доллару как главной резервной валюте и все больше инвестируют в юани и рупии. Доля долларовых сделок за прошедшие три года снизилась с 89 до 86%, тогда как торговля рупиями выросла в четыре раза, а юанями - в девять раз. Сейчас на развивающиеся рынки приходится около 20% всех валютных торгов, и в будущем эта тенденция будет только укрепляться. «По мере того как доллар падает, инвесторы все чаще смотрят на Восток. Помимо юаней и рупий спекулянтов будут привлекать саудовский риал и кувейтский динар», - заявляют эксперты.
Раздуваясь, валютный рынок становится все более и более волатильным, считают эксперты аналитического отдела «Форекс Клуб». «Яркий пример - августовский кредитный кризис. Общая нервозность рынка привела к тому, что размах ценовых колебаний стал значительно шире, чем он мог быть, например, год назад». Давали сбой даже такие традиционные, и, казалось бы, безотказные схемы, как carry trade: в августе крупнейший хедж-фонд Goldman Sachs, Global Alpha, потерял больше 20% клиентских средств на неудачной попытке сыграть на разнице процентных ставок в США и Японии.
3. Получения и расхождения валюты государством
Сегодня мы привыкли пользоваться одним видом денег: металлическими монетами и бумажными банкнотами.
В дальнейшем, когда в большинстве стран появились центральные банки, они стали получать исключительное право выпуска банкнот. Причина проста: это гарантировало наивысшую надежность последних и исключало эмиссию денег, не обеспеченных реальными ценностями (первоначально надежность банкнот гарантировалась их свободным обменом на золото).
Эмиссия денег – выпуск государством в обращение дополнительного количества денежных знаков.
Обеспечение банкнот – это наличие во владении банка, выпустившего банкноты, высоколиквидных ценностей.
Со временем практически все страны отказались от размена банкнот на золото. И тогда банковские билеты стали практически неотличимы от казначейских.
Казначейские билеты – бумажные денежные знаки, которые выпускаются государством непосредственно от своего имени, а не от имени центрального банка, и обеспечиваются государственной собственностью.
Еще одно важное различие, которое необходимо проводить в денежном мире – между наличными и безналичными денежными средствами.
Наличные денежные средства – бумажные деньги и разменная монета, физически переходящие от покупателя к продавцу при расчете за товар или при осуществлении иных платежей.
Безналичные денежные средства – средства осуществления денежных платежей и расчетов, при которых физической передачи денежных знаков не происходит, а просто вносятся соответствующие записи в специальных книгах.
Скорость обращения денег – число раз, которые каждая денежная единица участвовала в течение года в обеспечении.
Выяснить, сколько раз каждый денежный знак в течение года меняет своего владельца можно, конечно, только в среднем значении – для всей массы денег, обращавшейся в стране в течение года. Для этого надо разделить общую стоимость всех проданных за это время товаров на то количество денег, что, по сведениям национального банка находились в обращении.
M – масса денег, которая необходима стране для нормального денежного обращения.
P – средний уровень цен на продаваемые товары и услуги.
Q – общий объем продаж товаров и услуг за год.
V – скорость обращения денег (в разах за год).
Эта формула позволяет понять реальные зависимости, определяющие состояние денежной системы любой страны, и показывает, что количество обращающихся в ней денег не может быть произвольным. Например, очевидно: если растут цены, то при неизменном объеме производства и той же скорости обращения денег их масса должна быть увеличена. Если же скорость обращения возрастает, а цены и объемы производства неизменны, то страна может обойтись меньшим количеством денег.
Таким образом, ясно, что само по себе количество денег не служит определителем богатства страны: оно на самом деле в тех ценностях, которые через деньги выражаются.
Если количество денег в обращении возрастает в большей мере, чем объем продаваемых товаров, то равенство правой и левой частей, приведенного выше уравнения, может быть восстановлено только при соответствующем скачке цен. Такое общее повышение уровня цен получило название инфляции, и сегодня это слово одно из наиболее часто употребляемых: в XX веке инфляция стала бедствием большинства стран мира.
Инфляция – процесс повышения общего уровня цен в стране. Конечно, инфляция не означает подорожание одновременно всех продающихся в стране товаров, некоторые из них (не пользующиеся спросом или только внедряющиеся на рынок) могут и дешеветь. И все же в период инфляции дорожает такое подавляющее большинство товаров, что приходится говорить об уменьшении реального дохода и о росте стоимости жизни.
Стоимость жизни – сумма денег, которую нужно заплатить за еду, одежду и другие товары, необходимые для существования людей.
Реальный доход определяется количеством товаров и услуг, которые можно купить на сумму номинального дохода.
Номинальный доход – это количество денег, которые человек получает в виде заработной платы, ренты, процентов или прибыли.
Поначалу причиной инфляции считали повсеместный переход к бумажным деньгам. Аргументировалось это тем, что пока деньгами были золотые монеты, количество их в обращении жестко зависело от золотого запаса страны, и нельзя было напечатать “пустые”, т.е. не обеспеченные золотом, деньги. Бумажные же деньги, правительства, которым всегда не хватает средств, могут изготовить в любом количестве, это и порождает инфляцию.
Однако даже после того, как эмиссия денег была взята под строгий контроль, инфляция не исчезла. Различают два типа инфляции:
Инфляция спроса: спрос в целом оказывается больше суммарного предложения товаров, а это неизбежно ведет к росту цен.
Инфляция, вызванная ростом издержек производства, или уменьшением совокупного предложения.
Инфляция спроса продолжается до тех пор, пока существуют чрезмерные общие расходы.
Инфляция издержек автоматически сама себя ограничивает, т.е. либо постепенно исчезает, либо самоизлечивается. Это объясняется тем, что из-за уменьшения предложения реальный объем национального продукта и занятости сокращается, и это ограничивает дальнейшее увеличение издержек. Иными словами, инфляция, обусловленная ростом издержек, порождает спад, а спад, в свою очередь, сдерживает дополнительное увеличение издержек.
Самое страшное в инфляции то, что она порождает у людей инфляционную психологию.
Инфляционная психология – овладевшая общественным сознанием уверенность в том, что инфляция будет продолжаться и дальше; что может вызвать панику.
Ясно, что инфляция с ее все большим повышением цен никому радости не доставляет. Она опасна для экономики страны. Дело здесь, прежде всего в том, что в инфляции заложена склонность к перерастанию в гиперинфляцию.
Гиперинфляция – инфляция с особо высокими темпами роста общего уровня цен (обычно более 50% в месяц), оказывающая разрушительное воздействие на экономику страны и ведущая к быстрому обнищанию народа и росту безработицы.
Причина ее очень проста: при инфляции выгодно быть должником, но не выгодно копить и давать в долг. В результате предприятия не могут одолжить деньги для покупки новой техники и развития производства. Банки или дают краткосрочные кредиты, или требуют очень высокий процент. Вообще банки в нашей стране предпочитают получать деньги сейчас, вместо того, чтобы получить много больше потом.
Следствием такого положения становится разрушение торговли и производства. Страна проедает свое будущее, уничтожая основу нормального развития экономики.
Избыток денег вреден для страны, поскольку ведет к инфляции. Но опасен и недостаток денег. В обращении должно находиться не больше и не меньше денег, чем это необходимо для нормальной торговли при сложившихся уровнях цен и скорости обращения денег.
Мы привыкли иметь дело с бумажными и металлическими деньгами. Но, с тех пор как появились деньги, появились и фальшивомонетчики. В настоящее время с появлением современной оргтехники защита денежных знаков от подделки – это проблема для большинства стран мира.
Экспорт – вывоз из страны товаров (валюты) отечественного производства, а также реэкспорт товаров. К товарам отечественного производства относятся также товары иностранного происхождения, ввезённые в страну и подвергшиеся существенной переработке, изменяющей основные качественные или технические характеристики товаров. То же касается валюты, т е валюта это товар.
Импорт – ввоз поступление товара (валюты) в страну. В импорт включаются ввезённые товары, предназначенные для потребления в народном хозяйстве страны, для реэкспорта, и товары, закупаемые для отечественных организаций за границей, для потребления на месте. К реэкспортным товарам относятся товары, ввезённые в страну, а затем вывезенные за границу без переработки. То же касается валюты, т е валюта это тот же самый товар его можно покупать и продавать.
4. Мировой валютный рынок: механизм функционирования
Валютный рынок - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала.
Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. С организационно- технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.
Международный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под ними понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.
Мировой валютный рынок осуществляет движение денежных ресурсов между государствами, опосредуя международную торговлю товарами и услугами, международную миграцию капиталов. На мировом валютном рынке осуществляются расчетные и кредитные операции, обслуживающие товарные сделки; валютообменные операции; операции, обусловливающие движение капиталов из страны в страну; операции с ценными бумагами.
Валютный рынок в международной экономике выполняет следующие основные функции:
- обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов. На долю валютных операций, обслуживающих международную торговлю, приходится около 10% всех валютных операций;
- формирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту;
- предоставление механизмов защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов. Валютные операции, не связанные с обслуживанием мировой торговли, а являющиеся чисто финансовыми трансфертами (спекуляции, хеджирование – заключение срочной сделки для страхования цены или прибыли и др.) преобладают на валютном рынке;
- использование валютного рынка как инструмента для проведения денежно-кредитной политики центрального банка той или иной страны. Национальные валютные рынки существуют во всех странах с развитой рыночной экономикой. По мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок.
Предпосылками формирования мировых рынков валют являются:
- интернационализация хозяйственных связей;
- концентрация капитала в производстве и банковском деле;
- развитие межбанковских телекоммуникаций.
Международный валютный рынок включает глобальные, региональные, национальные (местные) валютные рынки. Эти рынки различаются по объемам, характеру валютных операций и количеству валют, участвующих в операциях. Глобальные валютные рынки концентрируются в международных финансовых центрах (МФЦ).
4.1 Платежный баланс
Платежный баланс - это система статистического учета платежей по всем операциям, совершаемым резидентами данной страны с резидентами других стран за определенный период времени (как правило, год или квартал), показывает соотношение сумм платежей, произведенных страной и поступивших в страну в течение данного периода. Баланс, в котором поступления денежных средств превышают платежи, называют активным, а если платежи превышают поступления – пассивным.
Данное определение требует некоторых пояснений: платежный баланс отражает не накопленные величины, а потоки за определенный период времени. Невозможно узнать прямо из платежного баланса общий объем иностранных инвестиций в России, совокупный размер внешнего долга нашей страны или общий объем золотовалютных резервов Центрального банка и Министерства финансов России. Но зато можно получить информацию о том, сколько новых инвестиций пришло в страну за год или сколько из ранее произведенных инвестиций было репатриировано. Также узнать, сколько новых кредитов из-за рубежа получили российские резиденты, и сколько было выплачено ими в этом году в счет погашения внешнего долга. Наконец, увидеть, прибавилось или убавилось (и насколько) у страны официальных золотовалютных резервов.
Платежный баланс состоит из двух частей: баланса текущих операций и баланса финансовых операций с капиталом.
Основная часть баланса текущих операций - это баланс экспорта и импорта товаров (внешнеторговый баланс) и баланс экспорта и импорта услуг.
Внешнеторговый баланс - разница экспорта и импорта товаров. Если экспорт превышает импорт, то образуется положительное сальдо внешнеторгового баланса или внешнеторговый профицит. Если импорт превышает экспорт, то возникает отрицательное сальдо внешнеторгового баланса или внешнеторговый дефицит. В России экспорт традиционно превышает импорт за счет масштабных экспортных поставок газа, нефти и металлов. Соответственно, сальдо торгового баланса РФ сильно зависимо от мировых цен на данные сырьевые группы товаров.
Баланс экспорта и импорта услуг показывает, что страны не только экспортируют товары, но и предоставляют страховые, транспортные, брокерские, туристические и иные услуги гражданам и фирмам других государств. Одновременно предприятия и граждане этих стран покупают аналогичные услуги у иностранцев.
Баланс финансовых операций с капиталом - балансовый счет, отражающий движение капиталов (кредитов, инвестиций) за рубеж и из-за рубежа. Этот счет фиксирует потоки капитала, связанные с куплей или продажей материальных и финансовых активов, которые имели место в отчетном году. К финансовым активам относятся также государственные ценные бумаги (долговые обязательства) и облигации частных компаний.
Части платежного баланса взаимосвязаны. Дефицит счета текущих операций означает, что экспорт товаров и услуг недостаточен для оплаты импорта товаров и услуг. Осуществить финансирование этого дефицита можно за счет второй части платежного баланса - финансовых операций с капиталом: либо беря в долг, либо продавая материальные и финансовые активы. И наоборот, профицит счета текущих операций сопровождается покупкой зарубежных материальных и финансовых активов, т.е. оттоком денежных средств из страны. Следовательно, дефицит баланса текущих операций финансируется притоком денежных поступлений за счет финансовых операций с капиталом, и наоборот.
Несбалансированность платежного баланса по текущим операциям и движению капиталов регулируется за счет резервов Центрального банка. Если дефицит баланса текущих операций меньше, чем положительное сальдо счета финансовых операций с капиталом, то запасы иностранной валюты в ЦБ увеличатся (в платежном балансе изменение официальных резервов отражается со знаком "минус"). Если больше, то нехватка поступлений в страну иностранной валюты по сумме этих счетов компенсируется из запасов ЦБ (со знаком "плюс"). В сумме сальдо счета текущих операций, сальдо счета финансовых операций с капиталом и изменение официальных резервов ЦБ должны составить ноль. Это означает, что платежный баланс в итоге должен быть сведен без остатка.
Основное назначение платежного баланса состоит в том, чтобы в сжатом виде показывать состояние международных экономических отношений данной страны и являться индикатором для денежной, валютной, налоговой и другой политики правительства.