Макроэкономическая политика при плавающем валютном курсе.

1.

Открытая экономика – это экономика страны, открывающая свои границы для проникновения и передвижение товаров и капиталов из других стран и свободно экспортирующей свои товары и услуги в другие страны. Такой моделью может быть «модель доходов и расходов», когда суммарные доходы всех экономических субъектов экономики (ВВП) равны совокупному спросу.

Условия равновесия открытой экономики определяется не только суммой инвестиций (I) и сбережений (S), но и объемом экспорта и импорта. Тогда равенство I=S может быть преобразовано в формулу:

I+ Ex = S + Im,

где I – инвестиции, ЕX – экспорт, S – сбережения, IM – импорт.

Платежный баланс отражает весь спектр международных торговых и финансовых операций страны с другими странами и представляет собой итоговую запись всех экономических сделок между данной страной и другими странами в течение года.

Валютный курс – это стоимостное соотношение двух валют при их обмене, или «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны или в международных платежных средствах.

2.

Внутреннее равновесие предполагает состоя­ние «полной занятости» или равенства совокупного предложения уровню потенциального выпуска при минимально допустимом уров­не инфляции. Внешнее равновесие может означать поддержание сбалансированного платежного баланса официальных расчетов, нулевого (или заданного целевого значения) сальдо баланса текущих операций в определенном режиме валютного курса.

Для определения взаимоотношений между странами в рамках теории открытой экономики используются модели малой и большой открытой экономики.

Модель малой открытой экономики описывает экономику страны, в кото­рой цены принимаются стабильными, а хозяйственная деятель­ность не оказывает заметного влияния на состояние мировой эко­номики, так что импульсы, исходящие из нее в мировое хозяйство, не имеют возвратного действия в краткосрочном периоде.

В модели большой открытой экономики цены, напротив, являют­ся гибкими. Страны, экономика которых описывается этой моде­лью, сами могут оказывать существенное влияние на уровень миро­вых цен, ставки банковского процента и другие параметры мировой экономики.

3.

Для анализа наиболее эффективных путей достижения цели обеспечения двойного равновесия в малой открытой экономике используется модель Манделла–Флеминга, предложенная в начале 60-х годов профессором Колумбийского университета (США) Робертом Манделлом и сотрудником Международного валютного фонда (МВФ) Маркусом Флемингом. Модель Манделла-Флеминга представляет собой модель кейнсианского типа, она разработана на основе модели IS-LM и исследует условия установления двойного равновесия в краткосрочном периоде. Точно так же, как модель IS-LM позволяет выяснить условия установления внутреннего равновесия и оценить эффективность различных видов политик в закрытой экономике, модель Манделла-Флеминга используется для оценки последствий монетарной, фискальной и внешнеторговой политики в условиях открытой экономики. С этой целью необходимо дополнить модель IS-LM кривой равновесия платежного баланса (ВР – balance of payments).

Рис. 9.2. Модель Манделла-Флеминга для малой страны

4.

Фиксированный валютный курс устанавливается Центральным (Национальным) банком в определенном жестком соотношении и поддерживается путем интервенций Центрального банка.

Совершенная мобильность капитала

Фискальная политика является достаточно эффективной в открытой экономике с фиксированными валютными курсами. В условиях фиксированного валютного курса стимулирующая монетарная политика, независимо от степени мобильности капитала, не оказывает влияния на уровень дохода и ставку процента, т.е. является неэффективной.

5.

В условиях плавающих курсов валютный курс, как и всякая другая цена, определяется рыночным соотношением спроса и предложения.

Совершенная мобильность капитала

В условиях плавающих валютных курсов фискальная политика совершенно не эффективна. Монетарная политика достаточно эффективна в открытой экономике с плавающими обменными курсами.