В теории денег в наибольшей степени проявляются две денежные концепции – классическая и монетаристская. Для того, чтобы понять суть этих концепций необходимо ознакомиться с предпосылками теории денег. К основным предпосылкам можно отнести следующие:
- уравнение обмена («уравнение Фишера»);
- денежный запас как объект регулирования денежной массы;
- источники денег (государственный и коммерческий).
Каждая из названных предпосылок является результатом многолетних теоретических исследований. Рассмотрим последовательно каждую из них.
«Бумажная» природа современного денежного обращения проявляется в том, что современные бумажные деньги никакой другой ценности, кроме как всеобщего платежного средства, не имеют. Таким образом, для целей обслуживания товарного обращения количество денег, находящихся в сфере обращения, должно соответствовать стоимостной емкости товарного рынка.
В результате теоретического анализа было выработано общепринятое положение, согласно которому произведение величины находящейся в обращении денежной массы (М) на среднюю скорость обращения денежной единицы (V) равно произведению уровня цен (Р) на реальный объем национального продукта (Y), т. е.:
M x V = P x Y.
Это уравнение обмена образует исходное положение теории денег, поскольку позволяет рассчитать каждый из составляющих его параметров. Так, например, находящаяся в обращении денежная масса рассчитывается, как отношение произведения уровня цен на объем национального производства к средней скорости обращения денежной единицы и т. д. Однако, следует учитывать, что реально произвести подобные расчеты очень сложно. Главная трудность заключается в том, что не все параметры учитывают действительное состояние. Например, в показателе объема национального производства не учитывается продукция, произведенная в теневом секторе экономике, а также продукция домохозяйств, излишки которой могут быть ими проданы.
В этой связи данное уравнение обмена имеет скорее теоретическое, нежели практическое значение. Однако уравнение верно отражает главные зависимости, складывающиеся в макроэкономике и в этом – значимость данной предпосылки.
Таким образом, находящаяся в обращении денежная масса – фактор, непосредственно влияющий на состояние экономики, и поэтому ее количество следует регулировать. Возникает вопрос – что же понимать под «количеством денег»? Экономисты обычно в качестве объекта регулирования выбирают денежный агрегат М1 («наличные» и «чековые» деньги), т. е. массу прежде всего платежных средств – денежных знаков, используемых в процессе купли-продажи. Это значит, что, изменяя величину М1, мы непосредственно влияем на изменение объема совокупного спроса, а с ним – и уровня цен (находящегося в обратном отношении к величине совокупного спроса), и размеров совокупного производства (находящегося в прямом отношении к величине совокупного спроса). На самом деле эта прямая, непосредственная зависимость между приростом М1 и приростом совокупного спроса является боле сложной. Раскрытие сложного характера данной зависимости и составляет одну из главных заслуг современной теории денег, согласно которой регулированию подлежит не вообще количество денег, а «денежный запас».
Именно «денежный запас» и есть то, что экономисты-профессионалы понимают под «количеством денег». Для теории денег эта категория имеет концептуальное значение.
Спрос на деньги рассматривается в двух аспектах – спрос на «деньги-доход» и спрос на «деньги-товар».
Спрос на «деньги-доход» определяется потребностью в деньгах, которые подлежат немедленному расходованию для целей текущего потребления. Эти деньги используются в качестве средств платежа, т. е. это доход, превращаемый в расход.
Ценность денег, рассматриваемых как общепринятые универсальные средства платежа, состоит в их всеобщей покупательной способности, т. е. мы ценим их потому, что ими можно оплатить любую покупку. Эти и порождается спрос на «деньги-товар» – спрос, в котором деньги фигурируют как товар, полезность которого заключается в его способности немедленно перевоплощаться в любую рыночную ценность. Другими словами, спрос на деньги – это спрос на обладание всеобщей покупательной способностью. «Деньги-товар» не подлежат немедленному расходованию, это так называемые «сберегаемые» деньги, которые предназначены для будущего потребления
Таким образом, деньги – как специфический товар, как объект специфического спроса – приобретают для того, чтобы располагать, обладать ими, а не для того, чтобы превращать в расходуемый доход.
Именно «сберегаемые» деньги и есть денежный запас. Это «запасаемое» количество денег и имеют в виду экономисты, когда говорят о необходимости регулирования денежной массы. Из этого следует, что деньги в качестве резерва, запаса средств платежа в каждый данный момент времени образуют некоторое данное «количество денег», которое по существу есть разница между денежными доходами и денежными расходами.
Изложенная характеристика денежного запаса справедлива лишь при условии, что количество денег, превращаемое населением в «денежный запас», есть определенная устойчивая доля денежных доходов. Важно учитывать, что речь идет о денежном запасе как средствах платежа, т. е. части М1. Другими словами, величина денежного запаса не зависит от уровня доходности высоколиквидных финансовых активов (облигаций и акций), а есть некоторая устойчивая функция от номинального валового национального продукта.
Таким образом, денежный запас как предпосылка теории денег сводится к тому, что стабильный прирост денег гарантирует стабильную долю денежного запаса в номинальном национальном продукте. Следовательно, регулируя прирост денежной массы, необходимо прогнозировать его влияние на изменение денежного запаса, чтобы не спровоцировать чрезмерный или недостаточный совокупный спрос.
Чтобы разобраться в механизме регулирования количества денег в обращении, необходимо знать, откуда же берутся деньги, т. е. источники их появления.
В рыночной экономике имеется два источника появления денег – «государственный» и «коммерческий».
Государство является крупнейшим работодателем. Оплату труда своим служащим, государство осуществляет выдачей денег, которые оно само же и печатает. В то время все другие работодатели для оплаты труда своих наемных работников должны сами предварительно заработать деньги посредством реализации на рынке своей продукции. Таким образом, в коммерческом секторе деньги зарабатываются, тогда, как в государственном – получаются, раздаются. Другими словами, в коммерческом секторе собственно трудовой деятельности еще недостаточно для получения денег – для этого необходимо продать результат своего труда, а в государственном секторе достаточно самого факта участия в производственной деятельности.
Результатом государственной эмиссии являются, так называемые, «фискальные деньги», источником появления которых является денежный доход государственных служащих и лиц, находящихся на социальном (государственном) обеспечении.
Второй источник появления денег в обществе связан с деятельностью коммерческого сектора банковской системы, результатом которой являются кредитные деньги. Речь идет о той части М1, которая представлена «чеками», т. е. высоколиквидными активами, выполняющих в экономике роль платежного средства без необходимости перевода их в наличные деньги.
Рассмотренные основные предпосылки теории денег позволяют нам перейти непосредственно к определению ее сути.
Классическая («количественная») и современная («монетаристская») теории денег
Статистический анализ, проведенный на исторических материалах XVI века, показал, что между объемом денежной массы, находящейся в обращении, и уровнем цен наблюдается прямая зависимость. Эта прямая связь впервые зримо обнаружилась именно в XVI, когда, как последствие Великих географических открытий, из Нового света во все страны Западной Европы хлынуло огромное количество золота. В результате, в течение столетия цены в этих странах выросли в пять раз («революция цен»). Тогда же и была сформулирована классическая («количественная») теория денег, суть которой в следующем: количество денег определяет уровень цен.
Однако этот тезис противоречит известному нам уравнению обмена (M x V = P x Y). Из этого уравнения следует, что уровень цен есть результат взаимодействия трех равноправных факторов (M, V, Y), т. е. P = MxV / Y.
Это противоречие в классической теории денег разрешалось признанием того, что уравнение обмена справедливо только в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде параметры V и Y можно считать фиксированными, малоподвижными. Действительно, объем производства (Y) определяется численностью занятых и производственными мощностями, которые в краткосрочном периоде существенно увеличить невозможно. Средняя скорость обращения денежной единицы (V) также заданный параметр, поскольку для данной рыночной инфраструктуры она определяется числом финансовых институтов и характером расчетов. Поэтому, для краткосрочных экономических процессов более верна классическая количественная формула: P = f (M).
Открытие классической теории денег наличия прямой зависимости уровня цен от величины денежной массы в обращении до сих пор сохраняет важное практическое значение, позволяя проводить целенаправленную денежную политику, управляя темпами роста реального объема производства через прирост денежной массы.
В центре внимания современной теории денег (называемой «монетаристской школой») также находится анализ влияния денежной массы на экономику краткосрочного периода.
Экономисты обнаружили, что темпы экономического роста то ускоряются, то замедляются даже в краткосрочном периоде. В рамках краткосрочного периода был определен так называемый «деловой цикл», который представляет собой чередование «спада» и «расширения» реального объема производства. Было выявлено, что спад длится 18 месяцев, а расширение – около 33 месяцев.
Экономисты также обнаружили, что темпы роста денежной массы, находящейся в обращении, также следуют чередующимся тенденциям делового цикла, но с одной особенностью – упреждая его фазы., т. е. динамика денежной массы опережает прирост реального объема производства. Возникающая в связи с таким опережением разница в темпах роста денежной массы и темпах роста валового национального продукта (реального объема производства) поглощается ростом абсолютного уровня цен.
Таким образом, поведение реального объема производства и денежной массы в рамках делового цикла позволяет говорить о том, что эти параметры даже в краткосрочном периоде не являются постоянными (заданными). Так, реальный объем производства изменчив даже в краткосрочном периоде и также зависит от величины денежной массы. Монетаристы утверждают, что скорость обращения денег также не является постоянной в краткосрочном цикле, как это предполагалось в классической теории денег. Поскольку денежная масса растет опережающими темпами относительно темпов роста реального объема производства, то, очевидно, при «пике» денежной массы наблюдается наименьшая скорость обращения денег, а «пику» реального объема производства соответствует наибольшая скорость обращения денежной единицы (поскольку уменьшающимся объемом денежной массы обслуживается максимально возросший объем производства).
Таким образом, согласно современной теории денег уровень цен определяется действием трех факторов: P = f (M, V, Y).