Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Задачи анализа финансовой устойчивости – оценка степени независимости от заемных источников. Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях покрыть все обязательства всеми активами. Необходимое соотношение: Оборотные активы Собственный капитал 2 – Внеоборотные активы. Анализ финансового состояния включает: • теоретический анализ факторов финансового состояния – внутренних и внешних; • структурный анализ активов и пассивов; • анализ финансового состояния по абсолютным данным бухгалтерского баланса; • анализ показателей рентабельности и их влияния на финансовое состояние; • анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности; • анализ ликвидности активов и баланса; • анализ платежеспособности.

Общая оценка динамики активов – сопоставляют темпы прироста активов с темпами прироста финансовых результатов: • темп прироста активов I^К=(К₁ – К₀)/К₀ • 100%; • темп прироста выручки от продаж I^N=(N₁ – N₀)/N₀ • 100%; • темп прироста чистой прибыли I^P=( – )/ • 100%, где К₁ и К₀ – средние величины активов (авансированного капитала) в предыдущем и отчетном периодах; N₁ и N₀ – выручка от продаж в этих периодах соответственно. Если I^P I^К и I^N I^К, то в отчетном периоде использование активов было более эффективным, чем в предыдущем. Если I^P I^К и I^N I^К, то повышение эффективности использования активов происходило за счет роста рентабельности продаж, т.е. либо за счет роста цен на продукцию, либо за счет снижения себестоимости продукции, снижения коммерческих и управленческих расходов, либо за счет изменения структуры реализации в пользу высокорентабельных видов продукции. Если I^P I^К и I^N I^К, это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия. Анализ структуры и динамики пассивов проводят по собственному капиталу и резервам, краткосрочным и долгосрочным заемным средствам, кредиторской задолженности.

Показатели финансовой устойчивости: • Коэффициент независимости (автономии) – доля источников собственных средств в общей валюте баланса К_А= Собственный капитал / Активы (К_А 0,5); • Коэффициент финансовой зависимости – степень зависимости от заемных источников К_ФЗ = Заемный капитал / Активы (К_ФЗ 0,5); • Коэффициент текущей задолженности – доля текущих обязательств в валюте баланса К_ТЗ = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса (К_ТЗ 0,3); • Коэффициент долгосрочной финансовой независимости – характеризует часть актива, финансируемую за счет устойчивых источников К_ФН = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Активы (К_ФН 0,6); • Коэффициент финансирования (платежеспособности) – часть деятельности, финансируемой за счет собственных, часть – за счет заемных источников К_Ф = Собственный капитал / Заемный капитал (К_Ф 0,7); • Коэффициент финансового левериджа (риска) – объем привлекаемых средств на рубль вложенных в активы собственных средств К_ФИН = Заемный капитал / Собственный капитал (К_ФИН 1,5); • Коэффициент маневренности собственного капитала – часть собственных средств, находящихся в мобильной форме К_М = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Собственный капитал (чем выше К_М – тем лучше); • Коэффициент инвестирования – доля собственного капитала, участвующего в формировании внеоборотных активов К_И = Собственный капитал / Внеоборотные средства (К_И 1).

Различают четыре типа финансовой устойчивости: • абсолютная финансовая устойчивость, если Запасы и НДС по приобретенным ценностям (З) (СОС) Собственных оборотных средств; • нормальная финансовая устойчивость, если (СОС) (З) (СОС+ДО), где ДО – долгосрочные обязательства; • неустойчивое финансовое состояние (СОС+ДО) (З) (СОС+ДО+К_К), где К_К – краткосрочные кредиты и займы; • предкризисное финансовое состояние (на грани банкротства) (З) (СОС+ДО+К_К).