Коэффициенты, отражающие эффективность управления активами

СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Анализ абсолютных показателей

2. Вертикальный анализ

3. Горизонтальный анализ

4. Трендовый анализ

5. Сравнительный анализ

6. Анализ при помощи финансовых коэффициентов

7. Анализ по схеме фирмы «Dupont»

8. Приложение

АНАЛИЗ АБСОЛЮТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

 

 

Абсолютные показатели – величины, фигурирующие в отчетности предприятия и отражающие те или иные параметры его деятельности в денежном выражении. При анализе абсолютных показателей отчетность, как правило, не подвергается какой-либо математической обработке.

Этот вид анализа служит для первичного ознакомления с деятельностью предприятия и предварительной оценки деятельности предприятия, масштабы сотрудничества с поставщиками, с покупателями, кредитными и финансовыми организациями, для оценки размеров и состояния активов и пассивов. В таблице 1 представлены основные показатели, используемые для анализа.

 

Таблица 1 – Абсолютные показатели отчетности.

Показатель				+,-
1 Внеоборотные активы
Основные средства
Незавершенное строительство	-	-
Долгосрочные финансовые вложения				-
Итого по разделу 1
2 Оборотные активы
Запасы
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)				-785
Денежные средства				-55
Прочие оборотные активы		-
Итого по разделу 2
Баланс
3 Капитал и резервы
Уставный капитал				-
Добавочный капитал				-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	3633/1205	4838/2768
Итого по разделу 3
4 Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты
Прочие долгосрочные обязательства				-402
Итого по разделу 4
5 Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты		-	-	-352
Кредиторская задолженность				-159
Итого по разделу 5				-511
Баланс

Анализируя данную таблицу, можно сделать следующие выводы: основные средства в каждом году имели темп увеличения, так например, в 2007 году по сравнению с 2005 годом основные средства увеличились на 3355 тыс. р., незавершенное строительство было только в 2007 году и оно составляло 114 тыс. р., долгосрочные финансовые вложения в течении анализируемого периода не изменялись.

Дебиторская задолженность уменьшилась в 2007 году с 1243 тыс.р. до 12141 тыс.р. Денежные средства также уменьшаются с каждым годом, в 2007 году они составили 10тыс.р.

Уставный и добавочные капиталы остаются неизменными в течение всего рассматриваемого периода.

Краткосрочные займы и кредиты были только в 2005 году и составляли 352 тыс.р. Кредиторская задолженность уменьшилась в 2006 году и увеличилась в 2007 году. Максимальный ее размер был в 2005 году и он составлял 4658 тыс.р.

ВЕРТИКАЛЬНАЙ АНАЛИЗ

Вертикальный анализ позволяет получить наглядное представление о том, какую долю составляют те или иные доходы и расходы в общей сумме доходов и расходов. Вертикальный анализ активов позволяет оценить долю отдельных активов в общей сумме активов предприятия.

 

Таблица 2 – Статья актива СПК «Колхоз им. Свердлова» в общей сумме актива баланса.

Показатели
Сумма	Уд.вес,%	Сумма	Уд.вес,%	Сумма	Уд.вес,%
Основные средства		63,80		64,42		66,27
Незавершенное строительство	-	-	-	-		0,29
Долгосрочные финансовые вложения		0,02		0,02		0,02
Запасы		30,79		32,03		30,46
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		4,79		3,28		2,36
Денежные средства		0,18		0,25		0,03
Прочие оборотные активы		0,42	-	-		0,57
Итого		100,00		100,00		100,00

 

Из таблицы 2 видно, что наибольший удельный вес с течением всех трех лет в структуре актива баланса занимают основные средства, запасы и дебиторская задолженность.

Так, например, в 2007 году доля основных средств в структуре актива составила 66,27 %, а в 2005 году 63,8 %, то есть можно сделать вывод, что их доля с каждым годом возрастает.

Вертикальный анализ пассива позволяет оценить долю собственного и заемного капитала в общей сумме пассива предприятия.

Таблица 3 – Статьи пассива СПК «Колхоз им. Свердлова» в общей сумме пассива баланса.

Показатели
Сумма	Уд.вес,%	Сумма	Уд.вес,%	Сумма	Уд.вес,%
Уставный капитал		25,55		26,79		25,55
Добавочный капитал		19,11		20,04		19,11
Нераспределенная прибыль		22,15	4838/2769	20,06		22,16
Долгосрочные кредиты и займы		4,10		6,03		4,10
Прочие долгосрочные обязательства		17,76		18,82		17,76
Кредиторская задолженность		11,33		8,26		11,32
Итого		100,00		100,00		100,00

 

По таблице 3 можно сделать вывод о том, что наибольший удельный вес в составе пассива баланса в 2007 году занимает уставный капитал организации, который в течении анализируемого периода составлял 10155 тыс. р или 25,55 % и нераспределенная прибыль 22,16% или 8804 тыс. р. Добавочный капитал за данный период не изменялся и составлял 7598 тыс.р.

ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Горизонтальный анализ предполагает сравнение одних и тех же отчетных величин за различные периоды времени. Этот анализ показывает, какие изменения финансовых показателей произошли на предприятии по сравнению с предыдущими периодами, и дает возможность выявить направления, нуждающиеся в более подробном анализе.

 

Таблица 4 – Актив бухгалтерского баланса

Показатели	Годы	+;-	%
Основные средства					114,60
Незавершенное строительство	-	-			-
Долгосрочные финансовые вложения					100,00
Запасы					109,16
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)				-785	54,47
Денежные средства				-55	15,38
Прочие оборотные активы		-			149,02
Итого					110,33

 

Из таблицы 4 видно, что основные средства увеличились на 14,6 % (3355 тыс.р.) в 2007 году по сравнению с 2005. Запасы увеличились на 1016 тыс.р., незаершенное строительство было только в 2007 году и составляло 114 тыс р.,, денежные средства и дебиторская задолженность уменьшились.

Прочие оборотные активы увеличились в 2007 году по сравнению с 2005 годом на 49 %, что составило 75 тыс. р.

ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ

 

Если отчетность изучается за ряд лет либо за ряд кварталов или месяцев и выявляются определенные тенденции и закономерности изменения финансовых показателей такой анализ называется трендовым.

Для его провидения, как правило, рассчитывается относительные изменения показателей в процентах за ряд лет от величины показателя базисного года. В качестве базового может быть выбран отчетный год, предыдущий год, год, в котором исследуемый показатель принимал максимальное или минимальное значении.

Показатели для трендового анализа приведены в таблице 5.

 

Таблица 5 – Трендовый анализ

Показатель
Основные средства
Запасы
Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
Кредиторская задолженность

 

 

Рисунок 1 – Динамика статей баланса.

Анализируя данные рисунки 1, можно сделать вывод об изменении финансовых показателей за последние 7 лет. Из рисунка видно, как «скачкообразно» меняются показатели. Очень большие изменения наблюдаются кредиторской задолженности, так например, самая нижняя точка составляет 3236, а самая максимальная на уровне 39744.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ

Данный вид анализа основан на сравнении результатов деятельности двух аналогичных предприятий.

В процессе данного вида анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений, сравниваемых показателей с целью выявления степени отклонения, результатов деятельности и оценки своей конкурентоспособной позиции.

 

Таблица 6 – Сравнительный анализ

Показатель	СПК «Колхоз им. Свердлова»	СПК «Крутихинский»	+,-
Основные средства			-23321
Запасы			-41946
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)			-11425
Краткосрочные финансовые вложения			-149
Денежные средства
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль			-35028
Долгосрочные кредиты и займы			-13557
Краткосрочные кредиты и займы			-17500
Кредиторская задолженность			-34307

 

Сравнивая абсолютные показатели двух данных предприятий, следует выделить то, что активы СПК «Крутихинский» превышают активы СПК «Колхоз им. Свердлова». Однако у него больше денежных средств и уставного капитала. Разница в дебиторской задолженности составляла в 2007 году 11425 тыс.р., а разница в кредиторской задолженности в 34307 тыс.р.

6 АНАЛИЗ ПРИ ПОМОЩИ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТАХ

 

Преимущество данного метода заключается в его высокой стандартизации. Во всем мире финансовые коэффициенты вычисляются по одинаковым формулам, а если в расчетах есть отличия, то такие коэффициенты легко привести к общепринятым значениям с помощью несложных преобразований. Для удобства отражения деятельности организации с конкретной стороны все финансовые коэффициенты подразделяются на группы. Коэффициенты рассчитаны в таблице 7.

1 Коэффициенты ликвидности – способность организации трансформировать свои активы в денежные средства.

 

Таблица 7 – Коэффициенты ликвидности

Название коэффициентов	Нормативное значение	Фактическое значение
2005 г.	2006 г.	2007 г.
Коэффициент текущей ликвидности		2,601	4,310	2,953
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-1	0,39	0,43	0,26
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,025-0,05	0,013	0,03	0,002

 

- Коэффициент текущей (общей) ликвидности: Ктл = ОС/КО;

ОС – оборотные средства;

КО – краткосрочные обязательства.

Коэффициенты показывает, достаточно ли у организации средств для погашения текущих обязательств. Нормативное значение коэффициента равно 2. Если коэффициент меньше 2, у компании могут возникнуть проблемы, выражающиеся в задержке платежей, значение больше 2 – на предприятии нерационально используются текущие активы. Значение коэффициента ликвидности больше 2 за все три года, это говорит о том, что предприятие нерационально использует текущие активы, особенно это можно заметить в 2006 году, так как коэффициент текущей ликвидности составляет 4,31.

- Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности: Кбл = (ОС-З)/КО

ОС – Оборотные средства, которые можно быстро обратить в деньги;

КО – краткосрочные обязательства;

З – запасы.

Коэффициент аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Наименее ликвидной частью оборотных средств являются запасы, поэтому при расчете они вычитаются. Коэффициент показывает способность предприятия погасить свои наиболее срочные обязательства в относительно сжатые сроки. Нормативное значение коэффициента у нормально функционирующего предприятия от 0,7 до 1. Значение коэффициента за рассматриваемый период не достигает значение 0,7. Можно сделать вывод о том, что предприятие не сможет погасить срочные обязательства в сжатые сроки.

- Коэффициент абсолютной ликвидности: Кал = Д/КО

Д – денежные средства;

КО – Краткосрочные обязательства.

Коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств компания может погасить практически мгновенно. Нормативное значение коэффициента от 0,025 до 0,05. Если фактическое значение меньше нормативного у компании могут возникнуть проблемы, выражающиеся в задержке платежей, если больше – на предприятии нерационально используются текущие активы.

По данному предприятию этот коэффициент за рассматриваемый период всегда остается меньше нормативного значения коэффициента, то есть у предприятия есть какие-то проблемы, выражающиеся в задержке платежей.

Коэффициенты, отражающие эффективность управления активами

 

Данные показатели служат для оценки соответствия размера тех или иных активов предприятия выполняемым задачам. Значения коэффициентов за три года приведены в таблице 8.

 

Таблица 8

Коэффициенты, отражающие эффективность управления активами.

Название коэффициентов	Фактическое значение
2005 г.	2006 г.	2007 г.
Коэффициент оборачиваемости запасов	1,54	1,60	1,60
Коэффициент оборачиваемости активов	0,45	0,53	0,50
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	10,18	13,13	17,74
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3,55	5,00	5,08
Коэффициент оборачиваемости основных средств	0,68	0,82	0,76

 

- Коэффициент оборачиваемости запасов: Коз = В/З

В – выручка от реализации;

З – запасы в среднем за период.

Коэффициент показывает сколько раз за отчетный период запасы трансформировались в готовую продукцию, которая была продана, а на вырученные деньги опять были приобретены запасы (сколько раз за период совершенно оборотов запасов). В некоторых случаях для точности анализа вместо выручки берется себестоимость реализованной продукции или общий объем затрат на закупку товарно-материальных ценностей. Значение коэффициента сильно зависит от отрасли, в которой действует организация.

- Коэффициент оборачиваемости активов: Коак = В/А

В – выручка от реализации;

А – средняя величина активов.

Коэффициент показывает скорость оборота всех активов предприятия.

- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: Кодз = В/ДЗ

В – выручка;

ДЗ – средняя величина кредиторской задолженности.

Коэффициент показывает сколько раз за период дебиторская задолженность была сформирована и погашена покупателями. Значение коэффициента уменьшается в 2005 году, а в 2007 году увеличивается, это говорит о том, что покупатели не своевременно рассчитываются за поставленную продукцию.

- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

Кокз = В/КЗ

В – выручка от реализации;

КЗ – средняя величина кредиторской задолженности.

Коэффициент показывает сколько раз за период была сформирована и погашена кредиторская задолженность. За рассматриваемый период значение показателя уменьшилось с 3,55 до 5,08.

- Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача):

Коос = В/ОС

В – выручка от реализации;

ОС – средняя величина основных средств.

Коэффициент показывает сколько рублей выручки за отчетный период принес каждый рубль, вложенный в основные средства предприятия. Например, в 2007 году каждый рубль, вложенный в основные средства предприятия, принес 0,76 рублей выручки. Значение коэффициента за период уменьшилось.