Введение
Сформировавшаяся конкурентная среда в рамках рыночной экономической системы выдвинула перед предприятиями проблему выбора наиболее эффективных направлений производственно-финансового развития всех направлений деятельности, в результате чего особую актуальность приобретают вопросы изучения механизмов управления движением денежных средств предприятия.
Исследование существующей системы движения и планирования денежных потоков позволит предприятию определить наиболее перспективные пути повышения эффективности всех без исключения направлений своей хозяйственной деятельности.
Особое значение для предприятий пищевой промышленности, являющихся объектом исследования в данной работе, имеет изучение сложившейся структуры денежных потоков и существующей системы управления и планирования финансово-экономической деятельностью. От оценки данных факторов зависти выбор модели планирования и управления денежными потоками и анализа эффективности их формирования и использования, применение которых повлияет на формирование эффекта от производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
Целью исследования является теоретическое обоснование и разработка механизмов планирования денежных потоков для совершенствования и всестороннего анализа финансово-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия масложировой промышленности.
В соответствии с целью работы были поставлены следующие задачи:
определить и теоретически исследовать основные группы факторов, оказывающих воздействие на движение денежных потоков предприятия;
установить количественные показатели, описывающие факторы, формирующие денежную составляющие деятельности предприятия;
спроектировать структуру управления процессом планирования денежных потоков исследуемого предприятия.
Предмет исследования определен как взаимосвязь факторов планирования финансово-экономического развития с производственно-хозяйственной деятельностью предприятия.
Объектом исследования избрано предприятие ТОО «Интерикс Групп».
Теоретической и методологической основой исследования являются работы отечественных и зарубежных ученных в области экономической теории и вопросов, связанных с планированием и управлением денежными потоками, сопровождающими деятельность предприятия.
При решении поставленных в исследовании задач были применены методы статистического и экономического анализа.
При исследовании поставленных вопросов использовались данные о разработках, проводимых за рубежом, статистическая информация, справочные материалы и данные Министерства экономики, методические разработки других специалистов.
денежный поток финансовый
1 Характеристика предприятия ТОО «Интерикс Групп»
Предприятие было зарегистрировано в качестве юридического лица ТОО «Интерикс Групп» 13 сентября 2005 года. Учредителем компании выступил Абуов Аскар Коспанович. Его доля в уставном капитале составила 100%.
Изначально ТОО «Интерикс Групп» было создано как предприятие по торговле запасными частями и комплектующими для промышленных предприятий.
На первом этапе компания ТОО «Интерикс Групп» помогала таким предприятиям, как АО «Кентауский трансформаторный завод», ТОО «Алга А» в постановке продукции на производство, в подборе оборудования, обучении кадров, производстве оснастки, проведении приемочных испытаний. Компания также занималась получением от Казахстанских железных дорог разрешений на производство, постановкой системы менеджмента качества на производстве и маркетинговыми исследованиями рынка.
На сегодняшний день ТОО «Интерикс Групп» является складским хозяйством группы промышленных компаний, в состав которой входят такие предприятия, как:
ТОО «Центролит»;
ТОО «КазТрансМаш»;
ТОО «КАЗтехпром»;
ТОО «Оборудование и техоснастка» и другие.
Деятельность компании состоит в следующем:
Перевалка, проверка и отгрузка продукции (запасные части) для подвижного состава ОАО «КТЖ». Ежемесячно компания осуществляет отправку 3-5 контейнеров и вагонов запасных частей в различные регионы страны на предприятия Казахстанских железных дорог;
Проведение маркетинговых исследований и оказание технической помощи в постановке новых видов продукции;
Разработка и создание инструментального производства по изготовлению штампов, пресформ и других видов технологической оснастки для нужд предприятий Западного региона;
Работа ТОО «Интерикс Групп» с контрагентами строится на базе договорных отношений. В основном - это стабильные отношения на протяжении всей деятельности компании, как с поставщиками, так и с покупателями.
Таблица 2. Поставщики компании ТОО «Интерикс Групп»
| № п/п | Наименование поставщика | % закупок | Вид закупаемой продукции, услуг |
| ОАО «Астанавагонмаш», г.Астана | 0,06 | Запасные части для вагонов | |
| Промышленная группа «Гермес», г.Жесказган | Запасные части для вагонов | ||
| АО «КТЖ» | 0,06 | Техническая документация | |
| ТОО «Техноснаб», г.Алматы | 50,4 | Запасные части для вагонов | |
| ИП Грицак, г.Шымкент | 0,42 | Запасные части для вагонов | |
| ТОО ТД «Грузовые вагоны», г.Усть-Каменогорск | 23,4 | Запасные части для вагонов | |
| ТОО «АЕ-Промтранс», г.Астана | Запасные части для вагонов | ||
| ОАО «Алматывагон», г.Алматы | 0,02 | Запасные части для вагонов | |
| ТОО «Вагон-Трейд», г.Астана | Запасные части для вагонов | ||
| ТОО «Электропром», г.Атырау | 0,14 | Запасные части для вагонов | |
| ТОО «Технопром», г.Тараз | Запасные части для вагонов | ||
| ТОО «Трансснаб», г.Тараз | 1,5 | Запасные части для вагонов |
Среднемесячный объем закупок продукции (запасных частей для подвижного состава на КТЖ) составляет 72 млн. тенге.
Для бесперебойности работы компании, на складе поддерживается постоянный запас товаров (не менее 15 млн. тенге). В следствие, компания имеет возможность в оговоренные сроки поставлять продукцию своим покупателям.
Таблица 3. Основные покупатели компании ТОО «Интерикс Групп»
| № п/п | Наименование покупателя | % продаж | Вид продаваемой продукции, услуг |
| ТОО «Тараз ВКЗ» | Зап/части для вагонов | ||
| ОАО «КТЖ» | Зап/части для вагонов | ||
| ОАО «Алматывагон», г.Алматы | 0,03 | Зап/части для вагонов | |
| ТОО «АЕ-Промтранс», г.Актюбинск | Зап/части для вагонов | ||
| ТОО «Вагон-Трейд», г.Бетпак Дала | Зап/части для вагонов | ||
| ТОО «Восточно-промышленная компания», г.Есиль | 0,06 | Зап/части для вагонов | |
| ТОО ТД «Инструмент», г.Алматы | 0,5 | Зап/части для вагонов | |
| ОАО «Металлторг», г.Алматы | 0,5 | Зап/части для вагонов | |
| ТОО «ПИК Энергия», г.Алматы | 0,06 | Зап/части для вагонов | |
| ТОО «Полимер-Сервис», г.Алматы | 0,5 | Зап/части для вагонов | |
| ТОО «Промтрактор-Промлит», г.Павлодар | 0,2 | З/части для вагонов, с/х зап/части | |
| ТОО «КазПромТранс», г.Карабутак | 0,76 | Зап/части для вагонов | |
| ТОО «КазТрак», г.Астана | 0,03 | С/х зап/части | |
| ТОО «Техрезерв», г.Алматы | 0,3 | З/части для вагонов, с/х зап/части | |
| ТОО «Тяжмаш», г.Алматы | 0,06 | Зап/части для вагонов |
Среднемесячный объем продаж продукции (запасных частей для подвижного состава на КТЖ), составляет 74 млн. тенге.
По большей части, работа с покупателями осуществляется на условиях последующей оплаты за проданные товары.
Из таблиц «основных покупателей» видно, что по отгрузкам продукции ТОО «Интерикс Групп» охватывает обширную территорию РК.
В Южных регионах компания ТОО «Интерикс Групп» занимает лидирующее положение на рынке продукции подвижного состава на КЖД.
Планы ТОО «Интерикс Групп» на перспективу состояли в следующем:
создание испытательного центра продукции для нужд Казахстанских железных дорог в регионах;
создание конструкторского бюро и промышленной площадки для оперативной постановки деталей подвижного состава в регионах.
На данный момент, планы компании ТОО «Интерикс Групп» освоены не полностью. Это связано с несоответствием нормативно-правовой базы в сфере транспорта.
В своей деятельности компания стремится к реализации намеченных планов, наращиванию объемов производства и продаж, а также к дальнейшему развитию.
2 Анализ деятельности предприятия ТОО «Интерикс Групп»
С помощью прямого метода анализа денежных потоков можно выявить факторы изменения величины денежных средств за отчетный период.
Таблица 1. Балансовые данные для расчета денежного потока (тенге) за 1 квартал 2008г
| Статьи баланса | На начало периода, в тнг | На конец периода, в тнг | Изменение (+;-) |
| 1.Внеоборотные активы, в т.ч.: | 2 685 431,00 | -22847 | |
| 1.1.Нематериальные активы | -28 | ||
| 1.2.Основные средства | -34845 | ||
| 1.3.Незавершенное строит-во | |||
| 1.4.Долгосрочные фин. влож. | - | - | - |
| 2.Оборотные активы, в т.ч.: | |||
| 2.1.Запасы | |||
| 2.2.НДС на приобрет. ценности | -1881 | ||
| 2.3.ДЗ (платежи более 12 мес.) | |||
| 2.4.ДЗ (платежи в теч. 12 мес.) | -3195 | ||
| 2.4.1.Покупатели и заказчики | |||
| 2.5.Краткосрочные фин. влож. | |||
| 3.Собственный капитал | |||
| 4.Долгосрочные обязательства | - | - | - |
| 5.Краткоср. кредиты и займы | |||
| 6.КЗ, в т.ч.: | -4899 | ||
| 6.1.Поставщики и подрядчики | -13710 | ||
| 7.Денежные средства |
Таблица 2. Расчет факторов прироста денежных средств за 1 квартал 2008г
| Показатели (факторы) | Значения показателей | |
| Тенге | В % к сумме | |
| I. Увеличивающие денежные средства | ||
| 1.Уменьшение: | ||
| 1.1.Нематериальных активов | 0,02 | |
| 1.2.Основных средств | 28,18 | |
| 1.3.НДС по приобретенным ценностям | 1,52 | |
| 1.4.ДЗ (платежи в течение 12 мес.) | 2,58 | |
| 2.Увеличение: | ||
| 2.1.Собственного капитала | 27,25 | |
| 2.2.Краткосрочных кредитов и займов | 40,44 | |
| II. Уменьшающие денежные средства | ||
| 1.Увеличение: | ||
| 1.1.Незавершенного строительства | 9,89 | |
| 1.2.Запасов | 16,84 | |
| 1.3.ДЗ (платежи более 12 мес.) | 30,21 | |
| 1.4.Краткосрочных фин. вложений | 39,03 | |
| 2.Уменьшение КЗ | 4,03 | |
| III. Итого увеличивающие факторы | ||
| IV. Итого уменьшающие факторы | ||
| V. Прирост денежных средств | - |
Таблица 3. Балансовые данные для расчета денежного потока (тенге) за 1 полугодие 2008г
| Статьи баланса | Начало периода | Конец периода | Изменение (+;-) |
| 1.Внеоборотные активы, в т.ч.: | |||
| 1.1.Нематериальные активы | -53 | ||
| 1.2.Основные средства | -45332 | ||
| 1.3.Незавершенное строит-во | |||
| 1.4.Долгосрочные фин. влож. | - | - | - |
| 2.Оборотные активы, в т.ч.: | |||
| 2.1.Запасы | |||
| 2.2.НДС на приобрет. ценности | |||
| 2.3.ДЗ (платежи более 12 мес.) | |||
| 2.4.ДЗ (платежи в теч. 12 мес.) | |||
| 2.4.1.Покупатели и заказчики | |||
| 2.5.Краткосрочные фин. влож. | |||
| 3.Собственный капитал | |||
| 4.Долгосрочные обязательства | - | - | - |
| 5.Краткоср. кредиты и займы | |||
| 6.КЗ, в т.ч.: | |||
| 6.1.Поставщики и подрядчики | |||
| 7.Денежные средства |
Таблица 4. Расчет факторов прироста денежных средств за 1 полугодие 2008г
| Показатели (факторы) | Значения показателей | |
| Продолжение Таблицы 7. | Тенге | В % к сумме |
| I. Увеличивающие денежные средства | ||
| 1.Уменьшение: | ||
| 1.1.Нематериальных активов | 0,03 | |
| 1.2.Основных средств | 23,87 | |
| 2.Увеличение: | ||
| 2.1.Собственного капитала | 39,48 | |
| 2.2.Краткосрочных кредитов и займов | 26,33 | |
| 2.3.КЗ | 10,29 | |
| II. Уменьшающие денежные средства | ||
| 1.Увеличение: | ||
| 1.1.Незавершенного строительства | 26,27 | |
| 1.2.Запасов | 14,11 | |
| 1.3.НДС на приобретенные ценности | 1,62 | |
| 1.4.ДЗ (платежи более 12 мес.) | 20,71 | |
| 1.5.ДЗ (платежи в течение 12 мес.) | 15,19 | |
| 1.6.Краткосрочных фин. вложений | 22,09 | |
| III. Итого увеличивающие факторы | ||
| IV. Итого уменьшающие факторы | ||
| V. Прирост денежных средств | - |
Таблица 5. Балансовые данные для расчета денежного потока (Тенге) за 9 месяцев 2008г
| Статьи баланса | Начало периода | Конец периода | Изменение (+;-) |
| 1.Внеоборотные активы, в т.ч.: | |||
| 1.1.Нематериальные активы | -78 | ||
| 1.2.Основные средства | -73501 | ||
| 1.3.Незавершенное строит-во | |||
| 1.4.Долгосрочные фин. влож. | - | - | - |
| 2.Оборотные активы, в т.ч.: | |||
| 2.1.Запасы | |||
| 2.2.НДС на приобрет. ценности | |||
| 2.3.ДЗ (платежи более 12 мес.) | |||
| 2.4.ДЗ (платежи в теч. 12 мес.) | |||
| 2.4.1.Покупатели и заказчики | |||
| 2.5.Краткосрочные фин. влож. | |||
| 3.Собственный капитал | |||
| 4.Долгосрочные обязательства | - | - | - |
| 5.Краткоср. кредиты и займы | |||
| 6.КЗ, в т.ч.: | |||
| 6.1.Поставщики и подрядчики | |||
| 7.Доходы будущих периодов | - | ||
| 8.Денежные средства |
Таблица 6. Расчет факторов прироста денежных средств за 9 месяцев 2008г
| Показатели (факторы) | Значения показателей | |
| Тенге | В % к сумме | |
| I. Увеличивающие денежные средства | ||
| 1.Уменьшение: | ||
| 1.1.Нематериальных активов | 0,03 | |
| 1.2.Основных средств | 28,06 | |
| 2.Увеличение: | ||
| 2.1.Собственного капитала | 30,98 | |
| 2.2.Краткосрочных кредитов и займов | 15,27 | |
| 2.3.КЗ | 19,02 | |
| 2.4.Доходов будущих периодов | 6,64 | |
| II. Уменьшающие денежные средства | ||
| 1.Увеличение: | ||
| 1.1.Незавершенного строительства | 39,34 | |
| 1.2.Запасов | 11,17 | |
| 1.3.НДС на приобретенные ценности | 0,42 | |
| 1.4.ДЗ (платежи более 12 мес.) | 15,46 | |
| 1.5.ДЗ (платежи в течение 12 мес.) | 16,79 | |
| 1.6.Краткосрочных фин. вложений | 16,83 | |
| III. Итого увеличивающие факторы | ||
| IV. Итого уменьшающие факторы | ||
| V. Прирост денежных средств | - |
Решающим фактором увеличения денежных средств на конец периода по сравнению с его началом является увеличение собственного капитала. Одновременно произошло увеличение доли незавершенного строительства, что повлияло на увеличение добавочного капитала. Увеличение запасов, НДС на приобретенные ценности и долгосрочной ДЗ отразилось на снижении стоимости ОС и НМА. Увеличение краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной ДЗ, сокративших денежные средства, компенсировалось увеличением доли краткосрочных кредитов и займов, КЗ и доходов будущих периодов.
Рост запасов, ДЗ и КЗ можно считать признаком увеличения выручки от продаж, но это требует проверки в форме анализа изменений статей баланса за 9 месяцев 2008г., а также отчета о прибылях и убытках.
Отчет показывает, что выручка от продаж действительно увеличилась, ее прирост составил 218,7%, остатки ДЗ покупателей выросли на 51,1%. Остатки КЗ поставщикам увеличились на 78,2%, при этом вся КЗ увеличилась на 27,6%. Вся краткосрочная ДЗ возросла на 15,6%.
Сопоставив результаты этих расчетов можно сделать следующие выводы:
- за период произошло ускорение оборачиваемости ДЗ в целом, в т.ч. задолженности покупателей.
- оборачиваемость КЗ замедлилась в первую очередь в части расчетов с поставщиками.
- следовательно, рост ДЗ и КЗ не является прямым следствием увеличения выручки от продаж, а связан также с изменениями условий расчетов с дебиторами и кредиторами, в т.ч. с состоянием просроченных долгов: уплачена часть долгов, возникших в предыдущие периоды, и возникли новые долги, которые должны быть оплачены в данном периоде, но этого не произошло.
- при росте выручки от продаж на 218,7% балансовые запасы увеличились на 32,7%.
Затраты на проданную продукцию, исходя из данных отчета о прибылях и убытках, увеличились на 244%.
Таким образом, оборачиваемость запасов также ускорилась, как и оборачиваемость ДЗ.
Остатки КЗ увеличились на 27,6%, т.е. не определили прирост затрат, что подтверждает ускорение расчетов предприятия с кредиторами.
Итак, при прочих равных условиях, если бы изменение денежных средств зависело только от изменений КЗ, ДЗ и запасов, и если бы названные статьи баланса менялись только под влиянием прироста выручки от продаж и затрат на проданную продукцию, то их балансовые остатки на конец периода были бы следующими:
ДЗ: 266 544 тенге * 1,367 = 364 366 тенге
Запасы: 84 691 тенге * 1,351 = 114 418 тенге
КЗ: 180 695 тенге * 1,351 = 244 119 тенге
По сравнению с началом периода прирост составил бы:
ДЗ: 364 366 тнг. - 266 544 тнг. = 97 822 тнг.
Запасы: 114 418 тнг. - 84 691 тнг. = 29 627 тнг.
КЗ: 244 119 тнг. - 180 695 тнг. = 63 424 тнг.
Увеличение оборотных активов составило бы:
822 тнг. + 29 727 тнг. = 127 549 тнг., а КЗ - на:
549 тнг. - 63 424 тнг. = 64 125 тнг. меньше.
Это привело бы к снижению остатков денежных средств на конец периода на 64 125 тнг.
Изменение прироста фактических остатков ДЗ, запасов, КЗ по сравнению с расчетными измерениями:
ДЗ: 97 822 тнг. - 41 567 тнг. = 56 255 тнг.
КЗ: 63 424 тнг. - 49 816 тнг. = 13 608 тнг.
Запасы: 29 727 тнг. - 27 657 тнг. = 2 070 тнг.
Прирост остатков денежных средств под влиянием этих факторов:
255 + 2 070 - 13 608 = 37 273 тнг.
С учетом уменьшения денежных средств в размере 64 125 тнг., рассчитанных выше, чистое изменение остатка денежных средств на конец периода за счет ускорения оборачиваемости запасов, ДЗ и КЗ, при прочих равных условиях, составило бы:
273 - 64 125 = - 57 679 тнг.
Однако одновременно произошло снижение балансовой стоимости НМА, основных средств, при одновременном же увеличении балансовой стоимости незавершенного строительства, НДС на приобретенные ценности, краткосрочных финансовых сложений, собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов.
Дополнительное влияние этих факторов на денежные средства выразились:
+ 73501 + 81145 + 4000 + 17388 - 97398 - 1046 - 41660 = 72008 тнг.
- 57679 = 14329 тнг., т.е. итоговая величина прироста остатка денежных средств, полученная другим способом.
Денежные поступления от продаж зависят не только от выручки текущего периода, но и от возврата ДЗ прошлых периодов, и от движения прочей ДЗ, не связанной непосредственно с продажами. Фактические затраты денежных средств также не совпадают с затратами, отраженными в отчете о прибылях и убытках. Они ограничиваются имеющимися (поступившими) денежными средствами. Денежный поток на конец периода и его изменение по сравнению с началом периода можно определить исходя из оборота денежных средств в течение периода.
Таким образом, выручка от продаж практически полностью определила сумму поступивших денежных средств. Их оказалось достаточно на оплату всех видов расходов, связанных с основной деятельностью, а также на расчеты по обязательным платежам в бюджет и единый социальный фонд.
При помощи косвенного метода расчета денежных средств (путем корректировки чистой прибыли на суммы, входящие в расчет чистой прибыли, но не входящие в расчет движения денежных средств) рассмотрим участие в формировании денежного потока чистой выручки, т.е. величины денежных средств в составе выручки от продаж. Это чистая прибыль и амортизация.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2008г. составила 49638 тнг. Она является одним из факторов увеличения собственного капитала. Без воздействия этого фактора собственный капитал составил бы:
тнг. - 49638 тнг. = 31507 тнг.
Оборотные активы без учета изменения денежных средств увеличились бы на 150201 тнг. Снижение нематериальных активов и основных средств должно быть больше, но составило 73579 тнг. (с учетом амортизации). Без учета амортизации стоимость внеоборотных активов составила бы:
73579 тнг. - 35309 тнг. + 97398 тнг. = - 11490 тнг.
Таким образом, увеличение денежных средств на конец периода сформировалось под влиянием следующих положительных и отрицательных факторов
- Чистая (нераспределенная) прибыль + 49638
- Амортизация - 35309
- Увеличение оборотных активов
(без учета денежных средств) - 150201
- Изменение собственного капитала
(кроме суммы чистой прибыли) + 31507
- Изменение стоимости внеоборотных активов
(кроме уменьшения за счет амортизации) + 11490
- Увеличение кредиторской задолженности + 48816
- Увеличение краткосрочных кредитов и займов + 40000
- Доходы будущих периодов + 17388
Итоговое воздействие перечисленных факторов на изменение остатка денежных средств:
- 35309 - 150201 + 31507 + 11490 + 49816 + 40000 + 17388 = 14329
Наиболее количественно значимы - прирост оборотных активов и увеличение краткосрочных пассивов. На практике прирост денежного потока состоит из чистой прибыли за исключением расходов, связанных с амортизацией.