Показатели эффективности использования оборотных средств
Оборотные средства предприятия переходят из одной стадии в другую, совершая кругооборот: денежные средства —> производственные запасы —> производство —> готовая продукция —> денежные средства. Переход оборотных средств предприятия из одной стадии в другую называется оборачиваемостью. Время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота, составляет период оборота оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости:
Коб = N p
Ксред
где Np — объем реализованной продукции за данный период; Кс ред — среднегодовая сумма нормированных оборотных средств в периоде.
Коэффициент оборачиваемости может быть нормативным, плановым, фактическим. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости позволяет оценить динамику оборачиваемости. Главным преимуществом ускорения оборачиваемости является высвобождение части оборотных средств из оборота.
Другой показатель оборачиваемости — длительность оборота в днях:
Тоб = Sкал
Коб
где Тоб — длительность одного оборота в днях; Sкал — количество календарных дней в году; Коб — коэффициент оборачиваемости.
Все эти показатели характеризуют соотношение между объемом реализуемой продукции за определенный период времени и средней суммой функционирующих в обороте предприятия собственных оборотных средств.
Оборачиваемость оборотных средств — один из важнейших качественных показателей работы предприятия.
Экономическое значение ускорения оборачиваемости оборотных средств — в том, что предприятие может произвести и реализовать с меньшими по объему оборотными средствами тот же самый объем продукции или теми же средствами выпустить больше продукции. Средства, высвобождаемые в результате ускорения оборачиваемости, могут быть использованы для повышения темпов расширенного воспроизводства.
Коэффициент загрузки оборотных средств — это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн руб.) реализованной продукции:
Кзагр. = Nоб.средств х 10%
Nреализ.прод
где Кзагр. — коэффициент загрузки; Nоб.средств объем оборотных средств, тыс. руб.; Nреализ.прод объем реализоюнной продукции, тыс. руб.
Для более успешного управления оборачиваемости следует рассчитывать оборачиваемость по отдельным видам оборотных активов: товарно-материальным ценностям, незавершенному производству, топливу, денежным средствам.
Обеспечение рационального использования оборотных средств — это наиболее многотрудная и обширная часть операций финансового менеджмента. При этом основной целью финансового менеджмента является обеспечение постоянной ликвидности и платежеспособности. Это связано с тем, что оборотные активы обслуживают все стадии производственно-хозяйственного цикла и находятся в постоянном движении.
В управлении оборотными средствами используются известные инструменты и методы, главные из которых:
■ управление ликвидностью;
■ управление дебиторской задолженностью;
■ управление запасами товарно-материальных ценностей.
Обеспечение достаточной ликвидностью оборотных активов связана прежде всего с их группировкой по степени ликвидности. Безусловно, если в активах предприятия высокая доля денежных средств на расчетных, депозитных счетах есть вложение в высоколиквидные ценные бумаги, конкурентоспособные продукты, то можно считать, что их оборотные активы высоко ликвидны. Хуже, если большая часть средств вложена в сверхнормативные запасы товарно-материальных ценностей, дебиторскую задолженность, продукцию, не пользующуюся спросом.
Безусловно, на состояние оборотных средств предприятия влияет уровень хозяйствования: наличие спроса на продукцию, формы расчетов с поставщиками, дебиторская и кредиторская задолженности, снижение постоянных затрат, эффективная ценовая политика, ускорение оборачиваемости оборотных средств, снижение сверхнормативных запасов и т.д. Политика управления оборотными активами предусматривает:
1) дифференциацию состава оборотных активов с позиции особенностей их финансирования, т.е. разделение:
а) на постоянную потребность в оборотных активах как минимальной суммы оборотного капитала на планируемый период;
б) переменную или сезонную потребность в оборотных средствах;
2) формирование принципов финансирования отдельных групп оборотных активов. Различают:
а) консервативный подход — за счет собственных средств и небольшой доли долгосрочного кредита в пропорции 70: 30;
б) умеренный подход — за счет собственных средств и долгосрочного кредита и привлечения краткосрочного заемного капитала в пропорции 50: 50;
в) агрессивный подход — за счет собственного и долгосрочного заемного капитала и значительного привлечения заемных и привлеченных средств в пропорции 30: 70.
Практика использования оборотного капитала в российских условиях показывает, что замедление и недостаток оборотных средств связаны с управлением ликвидностью.
Управление оборотными активами являются обязательным условием для платежеспособности предприятия. Ликвидность оборотных активов влияет на недостаток оборотных средств, их замедление, увеличение дебиторской задолженности.
Различают управление ликвидностью, запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами.
Обеспечение достаточной ликвидности оборотных активов связано с их делением на высоколиквидные, среднеликвидные и трудноликвидные. Высоколиквидные — денежные средства, ликвидные финансовые вложения: среднеликвидные — краткосрочная дебиторская задолженность, готовая продукция и запасы на складе; трудноликвидные — долгосрочная дебиторская задолженность, неликвидные запасы и затраты для непрерывного технологического процесса. Управление запасами можно разделить на две части: первая часть нормированная, она же и отчетность, которая позволяет оперативно управлять запасами; вторая часть — знание общей стратегии предприятия позволяет вносить коррективы в формирование запасов.