Определить показатели эффективности инвестиционного проекта

В качестве основных показателей для расчетов эффективности проекта выступают:

Ø чистый дисконтированный доход ЧДД;

Ø индекс доходности ИД;

Ø дисконтированный интегральный срок окупаемости ДИСО;

Чистый дисконтированный доход – это разница между исходными инвестициями и возвратными денежными потоками, приведенная к настоящему времени. Характеризует превышение интегральных результатов проекта над интегральными затратами

ЧДД количественно определяется разность всех дисконтированных значений притоков и оттоков по проекту, приведенных к настоящему моменту времени по формуле:

Условия принятия инвестиционного решения на основе данного критерия сводятся к следующему:

- если ЧДД > 0, то проект следует принять;

- если ЧДД < 0, то проект принимать не следует;

- если ЧДД = 0, то принятие проекта не принесет ни прибыли, ни убытка.

Индекс доходности ИД показывает, сколько единиц приведенной величины денежных поступлений проекта приходится на единицу предполагаемых выплат.

Это относительный показатель эффективности инвестиционного проекта и характеризует уровень доходов на единицу затрат, то есть эффективность вложений — чем больше значение этого показателя, тем выше отдача денежной единицы, инвестированной в данный проект

Индекс доходности дисконтированных инвестиций ИД - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.

Для расчета показателя используется формула:

Если величина критерия ИД > 1, то денежные поступления от потока проекта превышают необходимые затраты,

При ИД = 1 инвестиции не приносят дохода; решение требует дополнительных аргументов.

В случае, если ИД< 1, проект не покрывает связанных с ним издержек и его следует отклонить.

Дисконтированный интегральный срок окупаемости ДИСО представляет собой число периодов (как правило — лет), в течение которых будут возмещены вложенные инвестиции с учетом фактора времени. Данный показатель определяется путем решения относительно периода времени t следующего уравнения:

Таким образом, дисконтированный срок окупаемости представляет собой период времени, когда ЧДД проекта становится равной 0

Результаты расчетов приведены в таблице 5.1

Таблица 5.1 Показатели эффективности инвестиционного проекта

Вывод. Расчеты показали, что чистый дисконтированный доход (ЧДД)?????????тыс руб, индекс доходности (ИД)???????, дисконтированный интегральный срок окупаемости (ДИСО)?????? лет.

Инвестиционный проект является эффективным, так как ЧДД>0, ИД>1.

или

Инвестиционный проект неэффективный при данном горизонте расчетов, так как ЧДД<0, ИД<1