ДИАГНОСТИКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА.
Достоверное заключение о кредитоспособности заемщика можно сделать только на основе комплексного анализа различных аспектов его финансово-хозяйственной деятельности.
На практике российские банки используют для оценки кредитоспособности заемщика практически всю доступную им информацию по всем сферам их финансово-хозяйственной деятельности, о чем свидетельствуют формы анкет или кредитных заявок, применяемых в разных банках. Широкий комплексный подход к оценке кредитоспособности потенциальных заемщиков характерен и для зарубежных банков, о чем говорят широко известные критерии оценки заемщиков.
Наиболее полно кредитоспособность может быть определена на основе анализа финансово-хозяйственных, правовых факторов заемщика и изучении его репутации (табл. 1).
Таблица 1
Факторы, определяющие кредитоспособность предприятия-заемщика.
| Группы факторов | Наименование факторов |
| Финансовое состояние на момент получения кредита | • Ликвидность; • Платежеспособность |
| Экономические возможности погашения кредита | • Наличие активов, которые могут быть проданы для погашения долга |
| • Способность привлечь дополнительные средства (кредиты других банков, займы, выпуск долговых ценных бумаг, эмиссия акций) | |
| • Величина чистых активов | |
| Юридические условия | • Правоспособность; • Дееспособность |
| Намерения заемщика возвратить кредит | • Репутация |
| • Добросовестность. | |
| Обеспечение кредита | • Залог. |
| • Гарантии, поручительства | |
| Вероятность дефолта |
Часто общий результат анализа кредитоспособности заемщика определяется в виде его кредитного рейтинга. Алгоритм расчета общего рейтинга предполагает оценку ряда частных показателей, а затем их «взвешивание» (умножение на заранее установленный весовой коэффициент, определяющий долю показателя в итоговой оценке) и последующее суммирование. Общий рейтинг позволяет банку в соответствии с принятой шкалой ранжировать потенциальных заемщиков по уровню кредитоспособности и таким образом оценивать свой кредитный риск.
|
|
Финансовое состояние заемщика является наиболее весомой характеристикой его кредитоспособности, о чем свидетельствует как российский, так и зарубежный опыт.
Практически во всех методиках оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщика центральное место занимают показатели ликвидности, под которой понимается способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения его обязательств. Набор показателей ликвидности, способы их расчета и нормативные значения, применяющиеся в различных методиках оценки финансового состояния и кредитоспособности заемщика, приведен в табл. 2.
Таблица 2
Коэффициенты ликвидности и их нормативные значения, используемые в различных
методиках оценки кредитоспособности и финансового состояния предприятий.
| Наименование коэффициента | Формула расчета (в формулировке источника) | Нормативное значение | |||
| Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий (Приложение к Постановлению Правительства РФ от 20 мая 1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». | |||||
| 1. Коэффициент текучести ликвидности | Отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. | Не менее 2 | |||
| Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций) (Приложение к Приказу Минэкономики РФ от 01.10.1997 № 1 18) | |||||
| 2. Общий коэффициент покрытия | Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) | От 1 до 2 | |||
| 3. Коэффициент срочной ликвидности | Отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам | 1 и выше | |||
| 4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств | Отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных Обязательств | 0,5-0,7 | |||
| Оценка финансового состояния предприятия (Приложение № 5 к Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов № ВК 477, утвержденным Минэкономики и Минфином РФ 2 1.06. 1999 г.) | |||||
| 5. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств (коэффициент текущей ликвидности, current ratio) | Отношение текущих активов к текущим пассивам | Удовлетворительному финансовому состоянию соответствуют коэффициенты, превышающие 1,6-2,0 | |||
| 6. Промежуточный коэффициент ликвидности | Отношение текущих активов без стоимости товарно-материальных запасов к текущим пассивам | Удовлетворительному финансовому положению предприятия обычно отвечают значения, превышающие 1,0-1,2. | |||
| 7. Коэффициент абсолютной (строгой) ликвидности) | Отношение высоколиквидных активов (денежных средств, ценных бумаг и счетов к получению) к текущим пассивам | Удовлетворительному финансовому положению обычно отвечают значения, превышающие 0,8-1,0. | |||
| Методические указания по анализу финансового положения предприятия (Приложение № 1 к Инструкции Сбербанка РФ 26-р от 26.10.1993 «О кредитовании юридических лиц учреждениями Сбербанка РФ») | |||||
| 8. Коэффициент абсолютной ликвидности | Отношение суммы денежных средств и краткосрочных ценных бумаг к краткосрочным обязательствам | Значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает 0,2-0,25 | |||
| 9.Промежуточный коэффициент покрытия | Отношение суммы денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах к краткосрочным обязательствам | Удовлетворительными считаются значения этого коэффициента 0,7-0,8 | |||
| 10. Общий коэффициент покрытия | Отношение суммы всех оборотных средств к краткосрочным обязательствам | Достаточная величина — 2,0-2,5 | |||
| Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (приложение к Приказу ФСФО России от 23 января 200 1 г. № 16) | |||||
| 11.Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами | Отношение стоимости всех оборотных активов в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации | Критериальные значения не приводятся | |||
|
|
|
|
Из сравнения приведенных методик оценки предприятия можно сделать вывод, что наиболее высокие требования к уровню ликвидности потенциального заемщика применяет Сбербанк.
Платежеспособность заемщика определяется его способностью генерировать денежные потоки, достаточные для нормального функционирования фирмы и для погашения всех текущих обязательств (включая обязательства по предполагаемому кредиту) на период пользования кредитом. Для определения платежеспособности потенциального заемщика банки анализируют представляемое им технико-экономическое обоснование кредита.
Для оценки кредитоспособности применяются также показатели прибыльности (рентабельности), финансовой независимости, изучается состав и качество дебиторской и кредиторской задолженностей, а также их соотношение.
Конкретный набор финансовых показателей и их нормативных значений, применяемых для оценки кредитоспособности заемщиков, определяется самими банками, никаких общих нормативных требований на этот счет нет.
В последние годы в России опубликовано достаточно много переводной литературы по финансовому анализу, где также приводятся многочисленные методики расчета финансовых коэффициентов и их нормативные значения (табл. 3).
Таблица3