Финансовая устойчивость - это способность предприятия маневрировать средствами, финансовая независимость. Это также определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. При осуществлении какой-либо финансовой операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, ухудшиться или улучшиться. Этот поток хозяйственных операций является причиной перехода одного типа устойчивости в другой.
По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.
Финансовая устойчивость играет важную роль в обеспечении устойчивого развития предприятия. В основе многих решений финансового характера лежит золотое правило финансирования предприятия. Его смысл заключается в том, что основные средства и другие внеоборотные активы должны финансироваться за счет собственного и долгосрочного заемного капитала, а оборотные средства частично за счет собственных источников (30%-50%), а в оставшейся части за счет краткосрочного заемного капитала.(50%-70%).
Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств).
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой ситуации (таблица 4.1):
- абсолютная устойчивость (встречается крайне редко) – когда запасы и затраты не превышают собственных источников (ЗиЗ<СОС)
- устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками (ЗиЗ<СОС + ДЗС)
- неустойчивый тип – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех источников формирования запасов и затрат (ЗиЗ<СОС + ДЗС + ККЗ)
- кризисное финансовое состояние – запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, т.е. предприятие находится на грани банкротства (ЗиЗ>СОС + ДЗС + ККЗ)
Для оценки финансового состояния предприятия проводят анализ собственных оборотных средств (чем больше их, тем лучше) и рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости.
Согласно таблице 4.1 сумма собственных оборотных средств (стр.3), сумма собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств (стр.5), а также полученная сумма и прибавленная к ней величина краткосрочных кредитов и займов (стр.7), в каждом случае меньше суммы запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как кризисное, при котором оно находится на грани банкротства и полностью зависит от заемных источников финансирования. В данном случае запасы и затраты обеспечиваются только краткосрочными кредитами и займами. Судя по остальным показателям – динамика капитала, вложения в незавершенное строительство - предприятие только начало свою деятельность, т.к. показатели со временем улучшаются, что говорит о небольшом, медленном развитии компании.
Исходя из таблицы 4.2 видно, что за расчетный период величина собственных оборотных средств увеличилась с -1269 рублей до -699 рублей. В основном на данное изменение повлиял рост собственного капитала на 1531 рублей, в частности, за счет увеличения нераспределенной прибыли. Отрицательно на объеме СОС сказалось снижение уставного капитала на 84 рубля. Незначительно выросли резервные средства фирмы, что положительно сказалось на СОС. Часть собственных оборотных средств вложена в основные средства. Таким образом, в целом у предприятия повысился уровень необходимого запаса собственных мобильных средств для организации нормальной деятельности, а большая часть вложена в незавершенное строительство, что в целом негативно сказывается на финансовом состоянии фирмы, т.к. оборотные средства не покрывают средства долгосрочные.
По данным таблицы 4.3 коэффициент автономии организации на конец года составил 0,4. Считается, что чем выше доля собственного капитала, тем больше шансов у предприятия справится с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Т.е., если этот коэффициент больше либо равен 0,5, то предприятие может покрывать свои обязательства своими же собственными средствами. Полученное значение говорит о том, что доля собственного капитала в общем капитале организации составляет менее 50%, соответствуя общепринятому критерию (минимальное нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,4, оптимальное 0,5-0,7). За последний год имел место ощутимый рост коэффициента автономии, составившее 0,2. Увеличение коэффициента свидетельствует о снижении зависимости предприятия от кредиторов.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии. Он демонстрирует, что предприятие зависимо от внешних источников финансирования. Снижение этого показателя в анализируемом периоде с 5 до 2,5 означает уменьшение доли заемных средств в финансировании предприятия. Это хорошая тенденция, однако коэффициент все еще превышает норму, следовательно, фирма все еще является сильно зависимой от кредиторов.
Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на конец года свидетельствует о высоком уровне зависимости предприятия от заемных источников финансирования: на конец периода размер заемного капитала в 1,5 раза превышает сумму собственных средств, хотя, по сравнению с началом периода, эта величина снизилась более чем в 2 раза. Это негативное явление, которое говорит о том, что предприятие в большом объеме использует заемные средства. Их сумму необходимо срочно снижать.
Коэффициент обеспеченности на конец года вырос на 0,48% и составил -0,26. Следовательно, увеличилась величина собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, однако коэффициент все еще ниже нормы, следовательно собственных средств недостаточно для покрытия оборотных активов.
Коэффициент маневренности показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Значение показателя значительно ниже нормы (-1,68 и -0,3 на начало и конец периода соответственно) говорит о том, что собственный капитал не покрывается собственными оборотными средствами, но рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении мобильности собственных средств предприятия и расширении свободы в маневрировании этими средствами, однако средств для маневрирования все еще недостаточно.
В целом, по данным показателям можно сделать вывод о финансовой неустойчивости предприятия, более того как начинающая фирма компании достаточно тяжело дается ее развитие. Однако, уменьшая задолженность по кредиту, наращивая свой потенциал, предприятие постепенно выходит из кризиса и улучшает свое финансовое положение.