Предприятии
Оценка финансовой ситуации проводится на основе балансовой модели:
F + EM + EP = CC + CD + C K + CP
где F - стоимость внеоборотных активов (с. 1100)
EM - стоимость производственных запасов (с. 1210+1220);
EP - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (с. 1250 + 1240 + 1230 + 1260);
CC - источники собственных средств (с. 1300);
CD - долгосрочные обязательства (с. 1400);
CK - краткосрочные займы и кредиты (с. 1510);
CP - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с. 1500 – 1510).
Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:
EM + EP = ((CC + CD) - F) + (CK + CP)
Показатель EC, равный (CC+CD) – F называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся в распоряжении предприятия после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, производственных запасов).
Из преобразованной балансовой модели следует, что при EM EC (полной обеспеченности запасов собственными источниками финансирования) будет выполняться условие платежеспособности предприятия EP CK+CP (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и прочие оборотные активы полностью покроют краткосрочную задолженность)
На основании приведенных формул выделяют четыре типа финансовой ситуации.
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Она задается условием:
EM < EC + CK
2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, обеспечивающая высокую платежеспособность:
|
EM » EC + CK
(достаточно примерного равенства в пределах ± 10%)
3) Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановить равновесие за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (Co):
EM EC + CK + CO
В состав таких источников включается сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской (с. 1520 – с. 1230).
Источники, ослабляющие финансовую напряженность, могут быть использованы только непродолжительное время, поэтому такое состояние предприятия оценивается как предкризисное.
4) Кризисное финансовое состояние:
EM > EC + CK + CO.
Следует оценить тип финансовой ситуации на анализируемом предприятия по состоянию на начало и конец отчетного периода.
Таблица 3 - Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации
Показатели | Условное обозначение | Значение, тыс. руб. | |||||||
На 31.12.2010 г. | На 31.12.2011 г. | На 31.12.2012 г. | |||||||
1 Стоимость внеоборотных активов | F | ||||||||
2 Стоимость запасов | EМ | ||||||||
3 Денежные средства, краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы | EР | ||||||||
4 Источники собственных средств | CС | ||||||||
5 Долгосрочные обязательства | CD | ||||||||
6 Краткосрочные займы и кредиты | CK | ||||||||
7 Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы | CP | ||||||||
8 Собственные оборотные средства | EC = CС+CDF | ||||||||
9 Источники средств, ослабляющих финансовую напряженность | СO | ||||||||
|
Таблица 4 - Оценка типа финансовой ситуации на предприятии
Тип финансовой ситуации | Соответствует условию | На 31.12.2010 г. | На 31.12.2011 г. | На 31.12.2012 г. | ||||
Абсолютная устойчивость | EM < EC +CK | EM | EC + CK | EM | EC + CK | EM | EC + CK | |
Нормальная устойчивость | EM » EC +CK | EM | EC + CK | EM | EC + CK | EM | EC + CK | |
Неустойчивое финансовое состояние | EM » EC + CK+ CO | EM | EC+CK+CO | EM | EC+ CK+CO | EM | EC+CK+CO | |
Кризисное финансовое состояние | EM > EC + CK + CO | EM | EC+CK+CO | EM | EC+CK+CO | EM | EC+CK+CO | |
По результатам расчетов формулируется вывод, в котором необходимо указать:
· Какой тип финансовой ситуации на предприятии наблюдается на начало и конец анализируемого года, изменился ли тип финансовой ситуации в течение года;
· Какова тенденция изменений в значения показателей (улучшение или ухудшение).
Другая методика, основанная на расчете трехкомпонентного показателя, позволяет определить тип финансовой ситуации и риск потери финансовой устойчивости. В данном случае фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями по их формированию за счет собственных и заемных средств.
Риск потери предприятием устойчивости характеризует нарушение между возможностями финансирования и требующимися для ведения предпринимательской деятельности материальными активами (запасами).
|
В отличие от оценки финансовой ситуации на основе балансовой модели, при использовании данной методики финансовая ситуация на предприятии может быть признана абсолютно устойчивой в том случае, если для финансирования запасов используются только собственные средства. Использование заемных средств (в том числе долгосрочных – для финансирования внеоборотных активов и краткосрочных – для финансирования запасов) оценивается как частичное или полное ухудшение финансовой ситуации.
Таблица 5 - Характеристика типов финансовой ситуации на основе трехкомпонентного показателя
Тип финансовой ситуации | Трехкомпонентный показатель | Зона риска | Характеристика |
Абсолютная финансовая устойчивость | S (Ф) = {1;1;1} | Безрисковая зона | Встречается редко, крайний тип устойчивости, когда запасы полностью обеспечены собственными средствами. Риск потери устойчивости отсутствует. |
Допустимая финансовая устойчивость | S (Ф) = {0;1;1} | Зона допустимого риска | Характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишка долгосрочных источников. |
Неустойчивое финансовое состояние | S (Ф) = {0;0;1} | Зона критического риска | Сохраняется возможность восстановления устойчивости за счет использования краткосрочных кредитов |
Кризисное состояние | S (Ф) = {0;0;0} | Зона катастрофического риска | Предприятие полностью зависит от заемных средств, происходит замедленное погашение кредиторской задолженности. Усиливаются риски неплатежеспособности, кредитный риск, риск банкротства |
При выполнении анализа следует оценить тип финансовой ситуации на анализируемом предприятии по трехкомпонентному показателю.
Для этого составляется и заполняется таблица 6.
Таблица 6 - Оценка финансовой ситуации по трехкомпонентному показателю
Показатели | Условное обозначение | Значение, тыс. руб. | |||
На 31.12.2010 г. | На 31.12.2011 г. | На 31.12.2012 г. | |||
1 Стоимость внеоборотных активов | F | ||||
2 Стоимость запасов | EМ | ||||
3 Источники собственных средств | CС | ||||
4 Долгосрочные обязательства | CD | ||||
5 Краткосрочные займы и кредиты | CK | ||||
6 Источники собственных оборотных средств | Е СОС = С С – F | ||||
7 Источники собственных и долгосрочных заемных средств | Е СД = (С С + С D) – F | ||||
8 Общая величина источников формирования запасов | Е О = (С С + С D + C К) – F | ||||
9 Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств | ± Ф С = Е СОС – Е М | ||||
10 Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных средств | ± Ф СД = Е СД – Е М | ||||
11 Излишек (+) или недостаток (–) общей суммы источников финансирования запасов | ± Ф О = Е О – Е М | ||||
12 Трехкомпонентный показатель | S (Ф) = { S (± Ф С); S (± Ф СД); S (± Ф О)} |