Платежеспособность предприятия анализируется в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные обязательства (платежеспособность в краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса. Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют: активы – по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы – по степени срочности погашения обязательств.
Группировка активов:
А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, с. 1250 + с. 1240)
А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, с. 1230)
А3 – медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы, сумма строк 1210, 1220, 1260)
А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы с. 1100).
Группировка пассивов:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, с. 1520)
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы, с. 1500 – с. 1520)
П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, с. 1400)
П4 – постоянные пассивы (источники собственных средств, с. 1300).
Анализ ликвидности активов позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать краткосрочные обязательства. Для такой оценки рассчитываются следующие показатели.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности, (Ка). Позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы):
.
Предельное значение Ка – не менее 0,2-0,25.
2. Критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), ККЛ. Отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (по сравнению с методикой расчета Ка) дебиторская задолженность:
.
Предельное значение ККЛ – не менее 0,7 - 0,8.
3. Общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности), КТЛ показывает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств.
Данный коэффициент определяется по формуле:
.
Минимальное значение КТЛ – не меньше 1, оптимальное – не меньше 2- 2,5.
Расчет и оценку динамики коэффициентов ликвидности активов следует проводить в таблице 8.
Таблица 8 - Анализ ликвидности активов
| Показатели | Значение показателя | Изменение | ||||
| Рекомендуемое | Фактическое | |||||
| На 31.12.2010 г. | На 31.12.2011 г. | На 31.12.2012 г. | 2011 к 2010 | 2012 к 2011 | ||
| 1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (наиболее ликвидные активы), тыс. руб. | — | |||||
| 2 Дебиторская задолженность (быстро реализуемые активы), тыс. руб. | — | |||||
| 3 Производственные запасы и другие медленно реализуемые активы, тыс. руб. | — | |||||
| 4Краткосрочная задолженность, тыс. руб. | — | |||||
| 5 Коэффициент абсолютной ликвидности | не менее 0,2-0,25 | |||||
| 6 Критический коэффициент ликвидности | не менее 0,7 - 0,8 | |||||
| 7 Коэффициент текущей ликвидности | не меньше 2-2,5 |
На основании данных таблицы формулируется вывод о способности анализируемого предприятия погашать краткосрочную задолженность и происходящих в течение года изменениях в ликвидности активов и платежных возможностях предприятия
Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платежные возможности в долгосрочной перспективе – способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами.
Для оценки ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, когда имеют место следующие соотношения:
А1 
П1; А2 П2 ; А3 П3; А4 
П4.
Если одно или несколько неравенств не выполняются, баланс не является абсолютно ликвидным. При этом ликвидность баланса оценивается как минимально достаточная, если выполняется последнее неравенство. В этом случае предприятие может финансировать текущую деятельность за счет собственного капитала и в будущем имеет возможность восстановить платежеспособность.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 9. Платежный излишек (недостаток) рассчитывается как разность между суммой активов и суммой пассивов соответствующей группы.
Таблица 9 - Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.
| Актив | На 31.12.2010 г. | На 31.12.2011 г. | На 31.12.2012 г. | Пассив | На 31.12.2010 г. | На 31.12.2011 г. | На 31.12.2012 г. | Платежный излишек (+), недостаток (-) | ||
| На 31.12.2010 г. | На 31.12.2011 г. | На 31.12.2012 г. | ||||||||
| 1Наиболее ликвидные активы | 1Наиболее срочные обязательства | |||||||||
| 2Быстро реализуемые активы | 2Краткосрочные пассивы | |||||||||
| 3Медленно реализуемые активы | 3Долгосрочные пассивы | |||||||||
| 4Трудно реализуемые активы | 4Постоянные пассивы | |||||||||
| Баланс | Баланс | х | х | х |
На основании аналитического расчета формулируется вывод о степени соответствия баланса оптимальному варианту (абсолютной ликвидности), проводится оценка выполнения минимально достаточной ликвидности баланса, характеризуются изменения, произошедшие в течение анализируемого года.
Ликвидность баланса может быть абсолютной, нормальной, нарушенной, недопустимой (неликвидный баланс). Предприятие является полностью платежеспособным только при выполнении условий абсолютной ликвидности баланса. В этом случае оборотные активы различной степени ликвидности достаточны для оплаты соответствующих обязательств, сгруппированных по степени срочности их оплаты (табл. 10).
Таблица 10 – Характеристика различных типов ликвидности баланса
| Тип ликвидности | Балансовые соотношения (условия ликвидности баланса) | Зона риска | Характеристика | |||
| Абсолютная | А1 ≥П1 | А2 ≥П2 | А3 ≥П3 | А4 ≤П4 | Безрисковая зона | Состояние абсолютной ликвидности баланса, при которой у предприятия в платежеспособности нет |
| Нормальная | А1< П1 | А2 ≥П2 | А3 ≥П3 | А4 ≤П4 | Зона допустимого риска | У предприятия существуют сложности в оплате обязательств в интервале до 3 месяцев |
| Нарушенная | А1 <П1 | А2 <П2 | А3 ≥П3 | А4 ≤П4 | Зона критического риска | Ограниченные возможности оплаты обязательств в интервале до 6 месяцев, как правило, риск неплатежеспособности дополняется кредитным риском и риском неустойчивости |
| Кризисное состояние, баланс неликвиден | А1 <П1 | А2 <П2 | А3 <П3 | А4 ≥П4 | Зона катастрофического риска | Предприятие находится в кризисном состоянии, не способно осуществлять платежи в интервале до 1 года. Риск неплатежеспособности дополняется риском банкротства |
ЛИТЕРАТУРА
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть I) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть II) от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть III) от 26 ноября 2001 г. № 146-ФЗ
4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть IV) от 18 декабря 2006 г. № 230-ФЗ
5. Федеральный закон от 14 ноября 2002 г. № 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях»
6. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ
7. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ
8. Федеральный закон от 8 мая 1996 г. № 41-ФЗ «О производственных кооперативах»
9. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»
10. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ
11. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть II) от 05.08.2000 № 117-ФЗ
12. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99. Приказ Министерства Финансов РФ от 06.07.1999 № 43н, от 18.09.2006 № 115н.
13. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ6/01. Приказ Министерства Финансов РФ от 30.03.2001 № 26н, от 18.05.2002 № 45н, от 12.12.2005 № 147н, от 18.09.2006 № 116н, от 27.11.2006 №156н.
14. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99. Приказ Министерства Финансов РФ от 06.05.1999 № 32н, от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.2001 № 27н, от 18.09.2006 № 116н, от 27.11.2006 № 156н.
15. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99. Приказ Министерства Финансов РФ от 06.05.1999 № 33н, от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.2001 № 27н, от 18.09.2006 № 116н, от 27.11.2006 № 156н.
16. Положение по бухгалтерскому учёту «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2007. Приказ Министерства Финансов РФ от 27.12.2007 № 153 н.
17. Положение по бухгалтерскому учёту «Учет расходов по займам и кредитам» ПБУ 15/08. Приказ Министерства Финансов РФ от 06.10.2008 № 107 н.
18. Положение по бухгалтерскому учёту «Учет расчетов по налогу на прибыль» ПБУ 18/2007. Приказ Министерства Финансов РФ от 19.11.2002 № 114 н.
19. Положение по бухгалтерскому учёту «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02. Приказ Министерства Финансов РФ от 10.12.2002 № 126 н.
20. Положение по бухгалтерскому учёту «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008. Приказ Министерства Финансов РФ от 06.10.2008 № 106 н.
21. Борисов, Е.Ф. Экономика: учебник. - М.: Проспект, 2008. - 320 с.: ил.
22. Бочаров, В.В. Финансовый анализ. - СПб: Питер, 2006. - 240 с.
23. Бахрушина, М.А. Учёт на предприятиях малого бизнеса: учебное пособие / М.А. Бахрушина, Л.В. Пашкова; под ред. М.А. Бахрушиной. - М.: Вузовский учебник, 2008. - 368 с.
24. Волков, О.И., Скляренко, В.К. Экономика предприятия / О.И. Волков, В.К. Скляренко. - М: ИНФРА-М, 2009. - 288 с.
25. Гончаров Д.С. Комплексный подход к управлению рисками для российских компаний / Д.С. Гончаров. - М.: Вершина, 2008 - 224 с.
26. Горемыкин, В.А. Планирование на предприятии: Учебник для вузов. Изд. 4-е, перераб., доп. - М.: Высшее образование, 2007. - 609 с.
27. Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб.пособие. - СПб.: Бизнес-пресса, 2009. - 336 с.
28. Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. Учебник. - М: ИНФРА-М, 2005. - 336 с.
29. Ивасенко, А.Г. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова. - М.: КНОРУС, 2010. - 208 с.
30. Ильин, А.И. Планирование на предприятии: учебник. - 7-е изд., испр. и доп. - Минск: Новое знание, 2006. - 668 с.: ил.
31. Илышева, Н.Н. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: учеб, пособие / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 240 с.: ил. - Библиогр.: с. 222. 3 экз. 658.1(075.8)
32. Клейнер, Г.Б. Стратегия предприятия / Г.Б. Клейнер. - М., 2008. - 568 с.
33. Ковалев, В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учеб.-практич. пособие. - М.: Проспект, 2007. - 336 с.: ил. - Библиогр.: с. 326-330. 2 экз. 336(075.8)
34. Ковалев, В.В., Ковалев Вит. В. Учет, анализ и финансовый менеджмент. - М: Финансы и статистика, 2006. - 688 с.
35. Ковальчук, А.С. Основы делового общения: учебное пособие для вузов. - М.: Дашков и Ко, 2008. - 300 с.: ил.
36. Лапуста, М.Г., Мазурина, Т.Ю., Скамай, Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 575 с.
37. Маренков, Н.Л. Экономический анализ: учебник / Н.Л. Маренков, Т.Н. Веселова. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2004. - 416 с.: ил.
38. Маслова, Т.Д. Маркетинг: учебник / Т.Д. Маслова, С.Г. Божук, Л.Н. Ковалик. - 3-е изд., перераб. и доп. - СПб.: Питер, 2008. - 381 с.: ил.
39. Михалева, Е.П. Менеджмент: пособие для подготовки к экзаменам. - М.: Юрайт-Издат, 2003.- 176 с.: ил.
40. Мокий, М.С. Экономика организации (предприятия): Общие положения; Производственные ресурсы организации; Результаты хозяйственной деятельности и др.: Учебное пособие для вузов / М.С. Мокий. - М: Экзамен, 2009 - 256 с.
41. Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 584 с.
42. Сердюков, В.А. Финансовый менеджмент: учеб, пособие. - М.: МПСИ, 2005. -172 с.: ил. - Библиогр.: с. 163-165. - (Экономика и управление). 1 экз. 336(075.8)
43. Соснаускене, О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности: практическое пособие / О.И. Соснаускене, Н.В. Драгункина. - М.: Экзамен, 2008. - 224 с.: табл.
44. Финансовые решения в управлении бизнесом: теоретический и методический минимум / В.Н. Вяткин, В.А. Гамза, Дж. Хемптон. - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2007 -358с.
45. Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов, обучающимся по экономическим специальностям, специальности 080105 «Финансы и кредит» / Под ред. Н.В. Колчиной. - 4-е изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009 - 383 с.
46. Фомичев А.Н. Риск-менеджмент: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2008 - 376 с.
47. Чайковская, Н.В. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник для студентов экономической специальности / МИ ВлГУ; Н.В. Чайковская, А.Е. Панягина. - Муром: ИПЦ МИ ВлГУ, 2008. - 186 с.: ил.
48. Экономика предприятия (фирмы): учебник / под ред. О.И. Волкова, О.В. Девяткина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 604 с.: ил.
49. https://www.aup.ru/ - Административно-управленческий портал (Электронная библиотека)
50. https://eup.ru/Catalog/ - Электронная библиотека
51. www.equis.com - EQUIS Со. - технический анализ и программное обеспечение для аналитиков финансовых рынков;
52. www.forex.vl.ru - Клуб Финансовых аналитиков, форумы, публикации, ссылки, программы;
53. https://gks.ru- Официальный сайт Росстата
54. https://www.economy.gov.ru/ - Официальный сайт Минэконоиразвития РФ
55. www.vladpress.vl.ru. - Официальный сайт Администрации Владимирской области
Источники информации
1. Форма «Бухгалтерский баланс».
2. Форма «Отчет о финансовых результатах».
3. Форма «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах».