Буй Тхи Тхао Хыонг
студентка 4 курса финансового факультета,
ФГБОУ ВО «РЭУ имени Г.В. Плеханова»,
e-mail: buithaohuong2012@mail.ru
Научный руководитель: Голощапова Л. В.,
к. э. н., доцент
Базовой кафедры Финансового контроля, анализа и аудита
Главного контрольного управления города Москвы
ФГБОУ ВО «РЭУ имени Г.В. Плеханова», г. Москва
e-mail: cool.lvg2012@yandex.ru
ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ В СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТАХ
Аннотация. Риски в строительных проектах могут быть определены как вероятность события, которое ухудшает жизнеспособность проекта. Эта вероятность, возможно, выше, чем в других отраслях. В строительном секторе, как и везде, можно выявить различные риски, которые влияют на бизнес. Эта статья направлена на выявление, классификацию и анализ наиболее значительных рисков, присущих крупным инженерным или строительным проектам, с уделением особого внимания группе экономических рисков и выработкой окончательного заключения в этом отношении. Результаты показали, что строительные проекты подвержены множеству источников риска, как внутренних, так и внешних, что является одним из наиболее важных финансовых рисков, таких как инфляция, колебания курса валюты, отсутствие платежеспособности и т. д. Строительство является сложной областью, включающей множество факторов это может повлиять на конечный результат, и, будучи процессом командной работы, общей целью которого является завершение проекта, риски в основном связаны с неопределенностью, влияющей на различных участников проекта.
Ключевые слова: распределение рисков, финансовые риски, строительные проекты, инфраструктура, строительство
FINANCIAL RISKS IN CONSTRUCTION PROJECTS
Abstract. Risks in construction projects can be defined as the probability of an event that degrades the viability of the project. This probability is higher than in other industries. In the construction sector, as elsewhere, it is possible to identify various risks that affect the business. This article aims to identify, classify and analyze the most significant risks inherent in large engineering or construction projects, with particular attention being paid to the group of economic risks and the final conclusion in this regard. The results showed that construction projects are subject to multiple sources of risk, both internal and external, which is one of the most important financial risks, such as inflation, currency fluctuations, lack of solvency, etc. Construction is a complex area that includes many factors this may affect the final result, and, being a teamwork process whose overall goal is to complete the project, the risks are mainly related to the uncertainty affecting the various project participants but.
Keywords: risk sharing, financial risks, construction projects, infrastructure, construction
Введение
Риски в строительных проектах могут быть определены как вероятность события, которое ухудшает жизнеспособность проекта. Эта вероятность выше, чем в других отраслях, из-за присущих ей характеристик.
Не все риски должны быть связаны с отрицательными результатами, потому что, хотя в большинстве случаев это происходит, риски также могут означать возможности. С момента установления целей проекта строительства время, стоимость и качество представляют собой наиболее важные факторы риска, которые необходимо учитывать. Основная проблема заключается в том, что эти риски не всегда должным образом рассматриваются в строительной отрасли.
Управление рисками - это процесс выявления, анализа и реагирования на риски на протяжении всего жизненного цикла проекта для контроля, уменьшения или устранения этих рисков, которые очень важны для их выявления. После того, как это будет сделано, можно принять меры по его решению и распределить его между различными сторонами, чтобы держать его под контролем и предотвратить возможные негативные последствия. Управление рисками также может быть полезным для максимизации прибыли. Однако преимущества управления рисками не всегда были понятны в этом секторе.
В строительном секторе, как и везде, можно выявить различные риски, которые влияют на бизнес. Тем не менее, в этой конкретной области, по-видимому, существуют большие риски в результате участия множества факторов, таких как разные договаривающиеся стороны, многочисленные поставщики, дизайнеры и т. д., все из которых связаны с социально-культурными, политическими и экономическими различиями места, где будет осуществляться проект.
Чтобы надлежащим образом устранить риски, мы должны сначала определить внутренние риски в строительном секторе, а на втором этапе и после их анализа сосредоточить внимание на внешних рисках, особенно в экономическом и финансовом секторе. Надлежащая идентификация и распределение рисков уменьшит негативные воздействия, повысит эффективность и действенность управления. Было много классификаций рисков. Вигуна и Скотт установили четыре категории: внешние риски и риски состояния площадки, экономические и финансовые риски, технические и договорные риски, а также управленческие риски. В данной статье риски будут классифицироваться как внешние, внутренние и финансовые. Эта статья направлена на выявление, классификацию и анализ наиболее значительных рисков, присущих крупным инженерным или строительным проектам, с уделением особого внимания группе экономических рисков и выработкой окончательного заключения в этом отношении.
Внутренние риски
Внутренние риски в крупных строительных проектах обычно связаны с контролем со стороны руководства. Они берут свое начало в рамках проекта, а внешние риски возникают на макроуровне. Их можно разделить на следующие группы: обязанности собственника, проектировщиков, подрядчиков, субподрядчиков и поставщиков. В свою очередь, их можно подразделить на несколько подгрупп и, таким образом, сформировать общую структуру риска. Чтобы снизить риск по обязательствам владельца, они должны быть четко определены как работающие для их выполнения и заявление ресурса. В случае невыполнения этих обязательств в договоры должны быть включены штрафы за несоблюдение.
Группа обязательств владельца включает следующие подгруппы: платежи подрядчикам, слишком сжатые графики проекта, несоответствующее вмешательство, изменения в дизайне, отсутствие определения проекта, внезапное банкротство и нарушение договора.
Для строительных подрядчиков платежи, полученные от владельцев, представляют собой основной источник дохода. Таким образом, если эти владельцы задерживают платежи, это означает больше финансовых трудностей и, следовательно, риск дефолта в условиях проекта. В некоторых странах показатель просроченных платежей владельцем достиг даже 77%.
Подрядчики, в свою очередь, также понимают, что риск несвоевременной оплаты, наряду с разрешением договорных вопросов, является самым большим, что может привести к масштабному проектированию или строительству. Они предполагают необходимость более справедливых контрактов для них, включая лучшие условия оплаты, а также улучшенные методы разрешения споров, включая посредничество и арбитраж.
Это показывает их озабоченность и настоятельную необходимость улучшения стратегий управления рисками. Иногда планирование проекта является слишком жестким, и владельцам трудно навязывать график строительства. В других случаях владельцы вносят изменения в дизайн проекта, что влияет на его определение. Если эти изменения являются чрезмерными, они приносят негативные последствия для достижения целей проекта. Тот факт, что владельцы действуют на основе времени и денег, часто приводит к плохому планированию работы, что приводит к чрезмерной продолжительности и увеличению затрат, превышающих первоначально заложенные в бюджете. В 63% из 1778 проектов различных типов, финансируемых Всемирным банком, произошел значительный перерасход средств. Следующая группа включает риски проектировщиков. Наибольшие риски, которые могут возникнуть в этом разделе, - это недостатки проекта и изменения, которые должны быть выполнены после начала этапа строительства. Дизайн может быть неполным, недостаточным или неправильным, и, следовательно, проект не может быть выполнен. Кроме того, может возникнуть дополнительный риск, связанный с задержкой выдачи планов строительства.
Риски, связанные с подрядчиками, относятся к различным аспектам, тесно связанным с ними, такими как несчастные случаи на строительстве, качество и производительность труда. Риски, связанные с техническими проблемами, которые приводят к непредвиденным обстоятельствам при строительстве, и нехватка квалифицированного персонала, что свидетельствует о некомпетентности подрядчиков. Короче говоря, многие из этих аспектов связаны между собой. Например, обычно, когда происходит авария, это влияет на все оборудование, снижает производительность и моральный дух сотрудников и препятствует достижению цели. На качество это тоже влияет.
В случае с субподрядчиками, необходимо отметить, что благодаря аутсорсингу строительная компания может получать прибыль, но эта практика, в то же время, может быть рискованной. Плохая производительность может привести к задержке всего проекта или к нарушению контракта в результате споров между субподрядчиками и подрядчиком, которые препятствуют выполнению проекта. Что касается поставщиков, наиболее представительными рисками являются те, которые связаны с качеством материалов и задержками в поставках материалов. По словам подрядчиков, поставщики занимают третье место в анализе влияния рисков.
В дополнение к этой серии рисков, Хассанеин и Афифа добавляют три подгруппы: приобретение разрешений, предоставление средств производства и получение кредитов.
Внешние риски
Внешние риски не связаны напрямую с процессом строительства, однако они имеют большой вес. Их можно разделить на следующие группы: политические, социокультурные, экономические, природные и другие.
В число политических рисков входят: угрозы войны, забастовки рабочих, изменения в законодательстве, коррупция и взяточничество, задержки в утверждениях. Эти риски относятся к «страновому риску». Страновой риск также включает случаи, когда принимающая страна не может погасить долг из-за собственных экономических проблем. Политические риски влияют на все аспекты проекта, от выбора площадки до завершения строительства, эксплуатации и маркетинга. Их сложно оценить. Когда это возможно, их несут владельцы, и, если это невозможно, кредиторы также иногда рискуют. Были более конкретными политические риски в строительных проектах международного масштаба, уделяя особое внимание таким факторам, как затраты - рабочая сила, материалы и накладные расходы, а также доход - связанные с налогами, иностранной валютой и обменными курсами.
Помимо экономических рисков, обсуждаемых ниже, существуют и другие внешние риски, такие как задержки в решении договорных вопросов, задержки в разрешении споров, отсутствие справедливости в тендерах, местный протекционизм, трудности в страховых договорах, наличие групп по интересам, наличие ресурсов, нормативные акты и т. д., которые могут оказать существенное влияние на результаты строительного процесса.
Экономические риски
Что касается экономических рисков, инфляция и внезапные изменения цен представляют собой наиболее важные экономические риски в таких странах, как, например, ОАЭ.
Просто в отношении инфляции, использование правильных прогнозов имеет важное значение для правильного покрытия будущих затрат. Кредитор имеет больше опыта для выполнения надежных прогнозов, чем инициаторы проекта. Строители, между тем, также видят в инфляции важный риск.
Еще одним экономическим риском, который следует учитывать при планировании крупного строительного проекта, является колебание валюты, особенно в случае международных проектов. В последнее время во многих странах строительство инфраструктуры, финансируемой из частных источников, основано на иностранном капитале, что создает риск девальвации местной валюты. Международные кредиторы редко идут на такой риск, предпочитая проводить платежи в иностранной валюте. В прошлом государственные компании или правительства принимали валютный риск, но теперь, когда растет спрос на частное финансирование, риск обесценивания валюты часто лежит в основе проекта и, в конечном счете, для потребителей, потому что кредитор не желает принять это.
Изменения процентных ставок также представляют значительный риск для таких проектов. Ссуды с переменными процентными ставками могут использоваться для долгосрочного строительства и финансирования, а также для краткосрочных нужд. Прогнозы будущих процентных ставок, используемые для расчета затрат по проекту, зависят от ряда предположений, которые могут быть выполнены или не выполнены позднее. В настоящее время целесообразно корректировать проекты на основе переменных процентных ставок с учетом неопределенной экономической ситуации, но прогнозы никогда не будут точными.
Упоминаются другие различные финансовые риски, такие как отсутствие ясности в распределении обязанностей по уплате некоторых налогов, отсутствие положений о частичной оплате, что снижает риск неисполнения обязательств, ненадлежащее удержание гарантий по авансовому платежу, и т.п. Наконец, отсутствие финансовой платежеспособности у какой-либо из сторон (владельцев и подрядчиков) является одним из самых серьезных рисков для рассмотрения. Как правило, подрядчики минимизируют свою норму прибыли, чтобы максимизировать свои шансы на выигрыш проектов, что является основным риском в период строительства. Финансовые последствия этих рисков совершенно очевидны: снижение производительности, низкое качество и увеличение стоимости проекта.
Вывод
Определив и классифицировав большинство рисков, присущих сектору строительства и инфраструктуры, можно сказать, что это сложная область, включающая множество факторов, которые могут повлиять на конечный результат. Можно также сказать, что, будучи процессом командной работы, общей целью которого является завершение проекта, риски в основном связаны с неопределенностью, влияющей на различных участников проекта. Также важно отметить, что стороны в договоре должны принять непрерывный подход к обучению идентификации рисков. Прошлые проекты и прошлые события - это возможность получить опыт, который может привести к успеху в будущем, поскольку уже наблюдаемые реальные сценарии могут помочь принять меры во избежание возникновения рискованных событий.
Другой мерой по снижению рисков является их передача. Подрядчики иногда неохотно подают претензии по убыткам, чтобы не повредить хорошим отношениям с работодателем, что делает роль страховых компаний более важной.
В разработанной классификации риски подразделяются на категории, которые требуют особого внимания. Можно было бы считать, что наиболее важными рисками являются: платежи подрядчикам, нарушение контракта, плохой дизайн и финансовые риски. Среди них, платежи подрядчикам, безусловно, номер один, так как если они будут отложены или приостановлены, это может привести к тупику проекта. Со своей стороны, финансовые риски почти всегда приводят к потере денег.
Риски в этом секторе в значительной степени зависят от стран или регионов, в которых должны быть построены проекты. И совершенно иначе реализовываются эти проекты в таких областях политической стабильности, как Европа, или наоборот в странах, где обычно происходят политические конфликты. Поэтому при определении того, какие риски являются наиболее важными в определенном проекте, следует учитывать в первую очередь место, где они собираются строить. Оттуда, анализ риска должен быть выполнен.
Список используемых источников
1. Вигуна МПА, Скотт С. Связанный риск для выполнения проекта в индонезийских строительных контрактах // Управление Строительством и Экономика. – 2016. - № 24 (11). – С. 1125-1135.
2. Выонг Т.Т.З., Ушакова Н.В. Классификация финансовых рисков при реализации инвестиционно-строительных проектов - [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/v/klassifikatsiya-finansovyh-riskov-pri-realizatsii-investitsionno-stroitelnyh-proektov, 2015
3. Морозова Т.Ф., Кинаят Л.А. Оценка рисков в строительстве - [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://unistroy.spbstu.ru/index_2013_10/6_morozova_kinayats_10.pdf, 2013
4. Сосунова Л.А., Кошелев В.А. Анализ рисков в жилищном строительстве: методы и инструменты // Российское предпринимательство. – 2014. – Том 15. – № 3. – С. 34-41.
5. Хассанейн А., Афифа Х. Процедура идентификации рисков для строительных контрактов - тематическое исследование проектов электростанций в Египте // Гражданское строительство и экологические системы. – 2017. - № 24 (1). - С 3-14.