В процессе производства и оказания услуг используются разные виды экономических ресурсов, важное место среди которых занимают средства производства. В структуре средств производства наряду с другими его частями выделяют оборотные средства, или оборотный капитал, назначение которого заключается в обеспечении непрерывности производственного процесса и хозяйственной деятельности предприятий.
Обязательным условием осуществления предприятием производственно-хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств наряду с основными средствами и рабочей силой. Оборотные средства хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой органически единый комплекс.
Понятие оборотных средств определяется их экономической сущностью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. Научно правильное понимание экономической категории оборотных средств имеет не только теоретическое, но и практическое значение, так как служит основой для поиска резервов повышения эффективности их использования.
В литературе по проблемам оборотных средств приводится множество различных определений этой категории. Так, некоторые авторы сводят сущность оборотных средств к их натурально-вещественному содержанию [13, с. 97]. Довольно часто оборотные средства непосредственно приравниваются к предметам труда, то есть к совокупности вещей, материальных ценностей, выраженных в денежной или натуральной форме, с чем, очевидно, согласиться нельзя. Общеизвестно, что масса предметов труда, независимо от формы выражения (денежная или натуральная), является только материальными ценностями, то есть вещественным фактором производства.
Наиболее распространены следующие два почти тождественные определения сущности оборотных средств:
оборотные средства - это совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения [28];
оборотные средства - это оборотные производственные фонды и фонды обращения, вместе взятые и выраженные в денежной форме [10, с. 313].
Сторонники указанных определений механически объединяют оборотные производственные фонды с фондами обращения. Аргументом такого объединения является то, что один видят общее между ними в характере движения их стоимости, другие - в их денежном выражении, третьи - в том, что в практике хозяйственной деятельности предприятий производственные оборотные фонды и фонды обращения объединяются в одну группу - группу оборотных средств. Вряд ли можно согласиться с приведенными доводами о правомерности объединения этих двух самостоятельных, экономических категорий в третью новую категорию - категорию оборотных средств. Такие аргументы не являются в достаточной мере обоснованными и не раскрывают экономической сущности оборотных средств. Необходимо обратить внимание и на то, что в указанных определениях ставится знак равенства между категориями разной ступени конкретности, т.е. оборотные средства отождествляются с оборотными производственными фондами и фондами обращения. Некоторые экономисты считают такой подход к определению оборотных средств методологически неверным. В частности, М.З. Пизенгольц отмечает следующее: "Механическое объединение производственных оборотных фондов и фондов обращения и конструирование на этой основе новой категории, категории оборотных средств является грубой методологической ошибкой" [25, с.25]. Автор этих строк приводит далее следующее определение: «Оборотные средства - это средства предприятия, авансируемые для обеспечения непрерывности кругооборота и отражающие совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения». [25, с. 26-27]. Подобное определение сущности оборотных средств, дано и А.И. Бирманом [8, с. 261].
Такая трактовка сущности оборотных средств является, безусловно, более точной по сравнению с рассмотренными выше. Во-первых, авторы подчеркивают, что оборотные средства - это авансируемые средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, а не сумма стоимости последних. Во-вторых, из определении следует, что оборотные средства, оборотные производственные фонды и фонды обращения являются разнопорядковыми категориями, и при этом подчеркивается первичность категории оборотных средств.
По мнению А.Г. Савицкой, оборотный капитал - это средства, вложенные в оборотные активы организации, циклически возобновляемые для непрерывности процесса деятельности хозяйствующего субъекта [29, с.355]. Оборачиваемость оборотного капитала зависит напрямую от отрасли бизнеса.
Многие экономисты (Бирман A.M., Моляков Д.С., Ковалев В.В. и др.) определяют оборотные средства как денежные: «Денежные средства, предназначенные для авансирования в запасы материальных ценностей и другие издержки производства и обращения, называются оборотными средствами» [8, 17, 22].
Также В.Я. Поздняков, рассматривает оборотный капитал как мобильные активы, которые являются денежными средствами, или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла [35, с.48]. Чистый оборотный капитал определяется как разность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обязательствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере текущие активы покрываются долгосрочными источниками.
Автор разделяет вышеизложенное мнение, так как предприятие может иметь по балансу излишки оборотных средств, но не может рассчитаться с поставщиками, выдать заработную плату, внести амортизационные отчисления: оборотные средства находятся в форме производственных запасов, задела незавершенного производства, готовой продукции. Лишь бесперебойное возвращение к исходной денежной форме позволяет средствам на деле быть оборотными.
В отличие от основных средств, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют лишь в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт [9, с. 44].
Денежные средства, авансированные в оборотные производственные средства и средства обращения, обеспечивают непрерывность хозяйственной деятельности. Затраты на оборотные средства в отличие от вложений инвестиций в основные средства быстро окупаются, поддаются корректировке при смене конъюнктуры рынка. Поэтому в современных условиях нестабильности экономики, низких темпов инвестирования рост эффективности хозяйствования происходит в значительной мере благодаря рациональному использованию оборотных средств.
Оборотные активы организации, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно фазы, оборотные активы меняют свою натурально-вещественную форму.
Кругооборот оборотных средств представляет собой органическое единство его фаз. Оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на весь изготовленный продукт.
На каждой стадии время нахождения оборотных средств неодинаково. Оно зависит от потребительских и технологических свойств продукции, особенностей ее производства и реализации.
Графически кругооборот оборотных средств представлен на рисунке 1.1.
Рисунок 1.1 - Кругооборот оборотных средств [34, с. 152, рисунок 6.1]
В первой фазе оборотные средства, имевшие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, то есть переходят из сферы обращения в сферу производства. Во второй фазе оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий.
Третья фаза кругооборота совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные активы принимают снова форму денежных средств. Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами определяет величину денежных накоплений [26, с. 55-56].
Таким образом, совершая полный кругооборот, оборотные активы функционируют на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения.
Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями, ибо из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются (отличительная черта оборотных средств) с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой.
В процессе кругооборота постоянно отвлекаются, замораживаются определенные денежные средства, но объективно необходимые для производства и реализации продукта - товаров или услуг. Деньги, вложенные в оборотные средства - это авансирование процесса производства и реализации.
Существует прямая зависимость, и связь между длительностью производственного цикла предприятий и их потребностью в оборотных средствах. Чем продолжительнее цикл, тем больше оборотных средств вовлечено в их непрерывный кругооборот. На предприятиях таких отраслей, как судостроение, тяжелое и энергетическое машиностроение и другие, цикл растягивается на года. На предприятиях с коротким производственным циклом (в добывающей, легкой, пищевой промышленности и т.д.) продолжительность цикла исчисляется неделями, а часто и днями.
Таким образом, оборотные средства играют важную роль в воспроизводственном процессе предприятий, так как без них процессы производства и получения готовой продукции не состоялись бы.
Для раскрытия сущности оборотных средств, приведём их классификацию по следующим основным признакам [6, с. 185-186]:
. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы:
а)валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.
б)чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.
Сумму чистых оборотных активов составляет разницу между суммой валовых оборотных активов предприятия и краткосрочных текущих финансовых обязательств.
в)собственные оборотные активы (или собственные оборотные средства) характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.
Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают путем уменьшения чистых оборотных активов на сумму долгосрочного заёмного капитала, инвестированного в оборотные активы предприятия.
. По видам оборотных активов:
а)запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков оборотного капитала в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.
б)запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует объем выходящих материальных потоков оборотного капитала в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации. К этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом). При значительном объеме и продолжительности цикла незавершенного производства его выделяют в процессе управлением использованием оборотного капитала в отдельный вид оборотных активов.
в)дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.
г)денежные активы. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов, входящих в состав операционного оборотного капитала (так называемый "спекулятивный остаток денежных средств").
д) прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).
. По характеру участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы (или оборотный капитал) дифференцируются следующим образом:
а)оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);
б)оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).
. По периоду функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:
а)постоянная часть оборотных активов.
б)переменная часть оборотных активов.
Существуют две основные трактовки понятия «постоянный оборотный капитал». Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Это усредненная, например, по временному параметру, величина текущих активов, находящихся в постоянном ведении предприятия. Согласно второй трактовке постоянный оборотный капитал может быть определен как минимум, необходимый для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что предприятию для осуществления своей деятельности необходим некоторый минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала. В дальнейшем изложении материала мы будем придерживаться второй трактовки.
Категория переменного оборотного капитала отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В то же время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности, предшествующих периоду высокой деловой активности.
. Исходя из принципов организации и регулирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.
Нормируемые оборотные средства корреспондируют с собственными оборотными средствами, так как дают возможность рассчитать экономически обоснованные нормативы по соответствующим видам оборотных средств.
Ненормируемые оборотные средства являются элементом фондов обращения. Управление этой группой оборотных средств направлено на предотвращение необоснованного их увеличения, что служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.
Важнейшим элементом управления оборотными средствами является научно обоснованное их нормирование. Посредством нормирования оборотных средств определяется общая потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах. Правильное исчисление этой потребности необходимо для установления минимальной суммы средств, обеспечивающей устойчивое финансовое состояние организации.
Основные принципы нормирования оборотных средств корректируются в зависимости от изменения условий хозяйствования, развития акционирования, а, следовательно, самофинансирования и самоокупаемости.
Нормирование оборотных средств осуществляется в соответствии со сметами затрат на производство и непроизводственные нужды, бизнес-планом, отражающим все стороны коммерческой деятельности. Тем самым обеспечивается взаимосвязь производственных и финансовых показателей, столь необходимая для успешной предпринимательской деятельности.
В процессе нормирования оборотных средств разрабатываются нормы и нормативы. Норма оборотных средств - это относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемая, как правило, в днях. Нормы оборотных средств зависят от норм расхода материалов в производстве, норм износостойкости запасных частей и инструментов, длительности производственного цикла, условий снабжения и сбыта, времени придания некоторым материалам определенных свойств, необходимых для производственного потребления, и других факторов.
Нормы оборотных средств при относительно неизменных экономических условиях являются длительно действующими. Необходимость их уточнения обусловлена существенными изменениями технологии и организации производства, номенклатуры изделий, состава бизнес-плана, изменением цен, тарифов и других показателей.
Норматив оборотных средств - это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность организации [19, с. 137]. Нормативы оборотных средств определяются с учетом потребности в средствах, как для основной деятельности, так и для капитального ремонта, осуществляемого собственными силами, жилищно-коммунального хозяйства, подсобных вспомогательных и других хозяйств, не состоящих на самостоятельном балансе.
Если нормы оборотных средств могут быть установлены на относительно длительный период, то нормативы рассчитываются на каждый конкретный период (год, квартал). Нормативы оборотных средств определяются как произведение суммы однодневного расхода или выпуска и нормы по соответствующим видам оборотных средств.
Однодневный расход или выпуск в организациях с равномерно нарастающим на протяжении года объемом производства исчисляется по данным сметы затрат IV квартала предстоящего года. Это объясняется тем, что исчисленный норматив оборотных средств действует на конец предстоящего периода (год, квартал) и должен обеспечить потребности производства на начало следующего периода. Лишь в условиях сезонного характера производства однодневный расход исчисляется по смете затрат с минимальным объемом производства, так как потребность сверх минимума покрывается заемными средствами.
Нормирование оборотных средств должно обеспечить оптимальную величину всех составных элементов нормируемых оборотных средств.
. Группировка оборотных активов по категориям риска позволяет выделить следующие их группы:
. Минимальный риск - наличные денежные средства, легкореализуемые краткосрочные ценные бумаги.
. Малый риск - дебиторская задолженность предприятии с устойчивым финансовым положением, запасы товарно-материальных ценностей (исключая залежалые), готовая продукция, пользующаяся спросом.
. Средний риск - продукция производственного назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов.
. Высокий риск - дебиторская задолженность предприятии, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедший из употребления, залежалые запасы, неликвидны.
Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия.
Целесообразно оценить необходимость тенденции к изменению соотношений труднореализуемых активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности.
Классификация оборотных активов предприятия не ограничивается перечисленными выше основными признаками.
Различают такие понятия как состав и структура оборотных средств.
Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.
Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.
Состав и структура оборотных средств не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка.