Оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности

Первая отечественная методика краткосрочного прогнозирования была разработана в целях реализации законодательства РФ о несостоятельности (банкротстве), причем еще первого (1992 г.) закона о банкротстве. Наиболее полная ее редакция изложена в «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденных распоряжением ФУДН от 12.08.94 N 31-р.

В соответствии с данными Методическими положениями оценка структуры баланса производится на основе двух базовых показателей:

· Коэффициента текущей ликвидности с нормативным значением 2,0;

· Коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

с нормативным значением 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) рассчитывается в случае установления неудовлетворительной струк­туры баланса, т. е. когда хотя бы один из коэффициентов (Ктл или Косс) на мо­мент оценки принимает значение менее нормативного.

Коэффициент утраты платежеспособности (Куп) рассчитывается в случае, если оба коэффициента соот­ветствуют нормативным значениям или выше их (Ктл ≥ 2 и Косс≥ 0,1).

Коэффициент восстановления платежеспособности

Коэффициент утраты платежеспособности где

Ктл₁ - коэффициент текущей ликвидности на конец периода (момент оценки)

Ктл₀ - коэффициент текущей ликвидности на начало периода

Ктл. норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2,0)

Т - анализируемый период в месяцах

6 - установленный период восстановления платежеспособности в месяцах

3 - установленный период утраты платежеспособности в месяцах

Критерии оценки:

§ Квп ≥1 – у предприятия в ближайшее время (6 месяцев) есть реальная возможность восстановить платежеспособность;

§ Квп < 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность;

§ Куп ≥ 1 – свидетельствует о на­личии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность за период 3 месяца.

§ Куп <1 – у предприятия есть реальная возможность в ближайшее время ут­ратить платежеспособность

(платежеспособность здесь следует понимать как оплатность, неплатежеспособность - неоплатность).

Следует учитывать, что данная методика имеет известную некорректность, выражающуюся, в частности:

§ в явных противоречиях между установленными нормативными значениями показателей Ктл и Косс. Требование совместного выполнения их в большинстве случаев невозможно, а взаимосвязь между показателями выражается формулой Ктл = 1/(1-Косс) – при отсутствии долгосрочного заемного капитала и Ктл = 1/(1-Косс-Код) – при его наличии (Код – коэффициент обеспеченностям оборотных активов долгосрочными заемным капиталом). В результате по первой из приведенных формул значению Косс = 0,1 соответствует значение Ктл = 1,11, а не 2,0, как предусмотрено методикой;

§ в игнорировании массовой статистики финансовых показателей российских предприятий, согласно которой подавляющее большинство вполне благополучных предприятий имеет значение Ктл < 2, но при этом «укладываются» в допустимые границы его нормальных значений. Крайне жесткая установка на достаточно завышенный для отечественной практики нормативный уровень Ктл приводит к тому, что при значении Ктл на уровне, например 1,8, формально имеются основания для признания предприятия неплатежеспособным (структуры его баланса - неудовлетворительной) и, при прочих соответствующих условиях, не имеющим в ближайшее время возможности для восстановления платежеспособности. В связи с этим применение изложенной методики требует определенных допущений и уточнений, а в некоторых случаях и просто корректировки нормативного значения КТЛ до несколько более низкого уровня (например, до 1,5 – для предприятий торговли);

§ методика основана на очень ограниченном круге базовых показателей (только два коэффициента - КТЛ и КОСС, причем находящиеся между собой в тесной, функциональной зависимости;

§ расчет возможности восстановления (утраты) платежеспособности производится на основе простейшей линейной экстраполяции сложившейся тенденции изменения только одного из базовых коэффициентов – текущей ликвидности;

§ недостаточно обоснованно в алгоритм расчета показателей Квп и Куп введен период восстановления (утраты) платежеспособности – соответственно 6 и 3 месяца.

Все это может привести к весьма сомнительному по качеству прогнозу, а сама методика может быть применена только для экспресс-диагностики вероятности банкротства. Более того, признание структуры баланса неудовлетворительной и отсутствие реальной возможности в ближайшее время восстановить платежеспособность не несет юридических последствий и имеет лишь информационно-справочное значение