| март | |
| Япония | |
| Таиланд | Волна спекуляций против таиландского бата, крах одной из крупнейших финансовых организаций страны - Finance One. |
| Малайзия | |
| Сингапур | |
| Индонезия | |
| Южная Корея | |
| Гонконг | |
| июнь | |
| Япония | |
| Таиланд | Отставка министра финансов Таиланда. Установление валютного контроля |
| Малайзия | |
| Сингапур | |
| Индонезия | |
| Южная Корея | |
| Гонконг | |
| июль | |
| Япония | |
| Таиланд | 28 июля: Таиланд обращаются за помощью к МВФ. |
| Малайзия | 4 июля: Центральный банк Малайзии прекращает поддержание курса риггита |
| Сингапур | |
| Индонезия | |
| Южная Корея | |
| Гонконг | |
| август | |
| Япония | |
| Таиланд | Принятие МВФ решения о выделении примерно $17 млрд. Таиланду, который объявляет план жесткой финансовой политики. |
| Малайзия | 18 августа: Мохаммад Махатир, премьер-министр Малайзии, обвиняет международных спекулянтов в создании кризисной ситуации. 23 августа: введение запрета на покупку срочных ценных бумаг в Малайзии, повлекшее за собой недовольство иностранных инвесторов и обострило кризис. |
| Сингапур | 25 августа: атака на сингапурский доллар. |
| Индонезия | 14 августа: центральный банк Индонезии отпускает курс рупии. |
| Южная Корея | 25 августа: атака на южнокорейский вон. |
| Гонконг | |
| сентябрь | |
| Япония | 21 сентября: ежегодная встреча руководства МВФ и Мирового Банка в Гонконге Япония предлагает создать азиатский фонд размером $100 млрд. |
| Таиланд | |
| Малайзия | |
| Сингапур | |
| Индонезия | |
| Южная Корея | |
| Гонконг | |
| октябрь | |
| Япония | |
| Таиланд | 20 октября: отставка министра финансов Таиланда. Начало политического кризиса и критики плана МВФ. 14 октября: осуществление плана реструктуризации банковской системы в Таиланде |
| Малайзия | |
| Сингапур | |
| Индонезия | 30 октября: МВФ предоставляет трехлетний заем Индонезии для реструктуризации финансовой системы |
| Южная Корея | |
| Гонконг | 23 октября: На фондовой бирже Гонконга индекс Hang Seng упал на 14%. Произошла атака на гонконгский доллар. Центральный банк отвечает повышением ставки по однодневным кредитам с 7% до 300%, что несколько успокаивает рынок. Однако биржевой крах все равно состоялся. |
| ноябрь | |
| Япония | 19 ноября: Япония представляет план подъема экономики. Встреча руководителей центральных банков азиатских стран, приведший к решению об отказе от создания азиатского фонда. 24 ноября: Банкротство Yamaichi Securities. |
| Таиланд | 5 ноября: отставка премьер-министра Таиланда. |
| Малайзия | |
| Сингапур | |
| Индонезия | 3 ноября: закрытие 16 частных банков в Индонезии в рамках программы МВФ. |
| Южная Корея | Атака на корейский вон и смещение с поста министра финансов. 18 ноября: объявление программы по реформированию финансовой системы во избежание необходимости обращаться за помощью к МВФ. 30 ноября: обострение финансового кризиса в Южной Корее, правительство обращается за помощью к МВФ. |
| Гонконг | |
| декабрь | |
| Япония | 17 декабря: в Японии утверждается $100-миллиардный план подъема экономики. |
| Таиланд | 8 декабря: закрытие 56 из 91 финансовых компаний Таиланда. 19 декабря рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о снижении валютного кредитного рейтинга |
| Малайзия | 5 декабря: Малайзия объявляет о принятии плана жесткой бюджетной политики и сокращения бюджетных расходов на18%. 19 декабря рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о снижении валютного кредитного рейтинга |
| Сингапур | |
| Индонезия | 19 декабря рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о снижении валютного кредитного рейтинга |
| Южная Корея | 3 декабря: Корея дает согласие на осуществление плана МВФ, предусматривающего выделение $57 млрд. на полное реформирование финансовой системы. 18 декабря: в Корее прошли выборы президента. 19 декабря рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о снижении валютного кредитного рейтинга 24 декабря: МВФ и мировое финансовое сообщество принимает решение о срочном выделении $10 млрд. Южной Корее. 30 декабря: реструктуризация части краткосрочной частной задолженности в Южной Корее. |
| Гонконг | . |
| январь | |
| Япония | |
| Таиланд | |
| Малайзия | 4 января: Малайзия объявляет о возможности высылки части иностранной рабочей силы. |
| Сингапур | |
| Индонезия | 2 января: Индонезия объявляет о проекте слияния 4 из 7 государственных банков. Малайзия объявляет аналогичный план. 15 января: новое соглашение между МВФ и Индонезией по устранению государственных монополий, реформированию банковского сектора и лишению семьи Сухарто привилегий. |
| Южная Корея | |
| Гонконг | 20 января: Банкротство инвестиционной компании Peregrine в Гонконге. |
| февраль | |
| Япония | |
| Таиланд | 1 февраля: Япония становится объектом критики на всемирном форуме в Давосе. Таиланд получает заем Всемирного Банка размером в $300 млрд. на создание рабочих мест в сельскохозяйственном секторе. |
| Малайзия | |
| Сингапур | |
| Индонезия | 4 февраля: волна протеста в Индонезии, вызванная повышением цен на керосин и предметы первой необходимости 10 февраля: президент Сухарто объявляет о возможной индексации рупии по отношению к доллару, резко раскритикованной МВФ и МБ. 16 февраля: МВФ угрожает прекратить финансовую помощь Индонезии в случае продолжения индексации рупии. |
| Южная Корея | |
| Гонконг |
Попытки правительства и центрального банка поддержать пошатнувшиеся банки и ограничить размах финансового кризиса требуют огромных ресурсов. Расчеты показывают, что в предшествующие годы суммы, направленные на укрепление позиций частных банков в Малайзии (1985-1988гг.), составили около 10% ВВП, а в Мексике (1994-1997гг.) - свыше 15% ВВП. Подрыв доверия к местным финансовым учреждениям и отказ от финансового посредничества (disintermediation) наносят серьезный ущерб процессам хозяйственного роста.
Влияние финансового кризиса новых индустриальных стран на мировую экономику
Финансовый кризис в новых индустриальных странах Юго-Восточной Азии оказывает существенное влияние на мировую экономику. Можно выделить следующие каналы его воздействия на другие страны:
1. Подрыв доверия к частным ценным бумагам (к частным заемщикам) и соответствующие коррекции в банковской политике и на биржах. Эти изменения связаны прежде всего с сокращением вложений в частные бумаги на emerging markets и переходом к вложениям в более надежные бумаги (государственные облигации) развитых стран, а также лавинным сокращением ссуд, предоставляемых частным клиентам.
2. Падение цен фондовых активов и девальвация валют новых индустриальных стран сказались на состоянии фондовых бирж в США и других развитых странах, тесно связанных торговыми и финансовыми отношениями с данным регионом. И все же кризисные процессы на фондовых рынках промышленно развитых стран оказались гораздо менее разрушительными, чем в странах, входящих в группу emerging markets.
28 октября 1997г. большинство крупнейших фондовых бирж прекратило свою работу на несколько часов. Индекс Dow Jones Industrial Average Index упал на 554,51 пункта (падение составило 7,18%). Падение котировок акций на фондовых рынках Европы было менее сильным, чем в Азии и США.
Вместе с тем, сильное падение курсов и на американской бирже оказалось не слишком продолжительным. Упоминавшееся выше семипроцентное падение индекса Dow Jones Industrial Average произошло в основном за счет компаний, тесно связанных с юго-восточным регионом, а среди них преобладали высокотехнологичные корпорации, например, IBM, Intel, Motorola, Compaq, Dell, и Hewlett Packard. В момент падения руководство этих компаний, уверенное в своем устойчивом финансовом положении, воспользовалось ситуацией и выкупило на рынке значительные пакеты своих акций по низким ценам.
Оправившись от шока, инвесторы как в США, так и в других странах, стали рассматривать американские ценные бумаги как один из наименее рискованных в сложившихся условиях способ инвестирования. К тому же с начала 1998г. в движении индекса Доу-Джонса явно преобладала тенденция к повышению (к 7 апреля 1998г. значение этого индекса достигло нового "рекорда", превысив 9000).
3. Замедление объемов внешней торговли и темпов экономического роста, что, в первую очередь, касается стран непосредственно охваченных кризисом. В среднем эффективный обменный курс в странах ОЭСР, учитывая структуру торговли, уменьшился на 6%.
Таблица 3.
Эффективное повышение обменных ставок валют стран ОЭСР вследствие колебаний курсов валют стран Юго-Восточной Азии (в %)
| Изменение между 1 мая и 3 ноября 1997 г. | |
| Американский доллар | + 2,0 |
| Японская йена | + 5,8 |
| Немецкая марка | + 0,6 |
| Английский фунт стерлингов | 7+ 0,7 |
| Австралийский доллар | + 4,7 |
| Южнокорейский вон | + 1,2 |
Источник: Perspectives есonomiques de l'OCDE, 62, dеcembre 1997
Если бы экспортеры новых индустриальных стран переложили все выгоды, обеспечиваемые девальвацией национальных валют, в цены, то их конкурентоспособность могла бы сейчас возрасти на 30-40%. Однако, учитывая достаточно большой "объем присутствия" товаров из этих стран на рынках стран ОЭСР, некоторые экономисты прогнозируют примерно 15%-ное снижение экспортных цен.
После девальвации валют стран-"тигров" еще более ухудшились позиции товаров, экспортируемых из развитых стран, на рынках Юго-Восточной Азии, таким образом замедление экономического роста в Юго-Восточной Азии приводит к снижению экспорта развитых стран в этот регион. Такое положение по прогнозу ОЭСР приведет снижению темпов роста ВВП в странах ОЭСР на 1-2% (за 2-3 года).
Таблица 4.