| Реальный ВВП | Сальдо торгового баланса | Инфляция | ||||
| 1997г. | 1998 г. | 1997 г. | 1998 г. | 1997 г. | 1998 г. | |
| США | -0,3 | -0,7 | -0,1 | -0,3 | 0,0 | -0,3 |
| Япония | -0,6 | -1,4 | -0,2 | -0,5 | 0,0 | -0,9 |
| Европейский Союз | -0,3 | -0,8 | -0,2 | -0,5 | 0,0 | -0,3 |
| Корея, Австралия, Новая Зеландия | -0,5 | -1,4 | -0,3 | -0,7 | -0,1 | -0,5 |
| Всего OCDE | -0,3 | -0,9 | -0,2 | -0,5 | 0,0 | -0,5 |
Источник: Perspectives еconomiques de l'OCDE, 62, dеcembre 1997
4. Снижение устойчивости финансовых и банковских систем в странах Юго-Восточной Азии, включая Японию, сдерживает размах кредитной экспансии и объем новых иностранных займов. Меньшая доступность финансовых ресурсов неблагоприятно отражается прежде всего на состоянии малых предприятий, которые не имеют доступа на организованный финансовый рынок.
5. Финансовый кризис привел в действие эффект богатства: снижение биржевой стоимости акций побуждает участников хозяйственных процессов приспосабливать уровень своего потребления к новому уровню богатства и постоянного дохода. Таким образом, биржевой шок сдерживает рост частного потребления во многих странах. Надо учитывать, однако, что потери капитальной стоимости при владении акциями для многих экономических агентов компенсировались приростом курсов государственных облигаций. Но, например, во Франции прямые вложения в ценные бумаги составляют лишь около 10% стоимости всех акций, остальная их часть размещена у институциональных инвесторов.
Влияние снижения курса акций на инвестиции является еще более неопределенным, т.к. новые эмиссии акций не играют заметной роли в финансировании инвестиций в большинстве стран.
Международное сообщество приняло ряд мер по оказанию помощи странам, охваченным финансовым кризисом. 3 декабря 1997 года Международными финансовыми организациями, развитыми странами, крупными банками были выделены 57 млрд. долл. под согласованные программы, включающие обязательства стран по обеспечению заданных ориентиров по экономическому росту, безработице, инфляции; по реализации структурных преобразований в банковской сфере; в области доступа к уставному капиталу иностранцев; осуществлению политических изменений и т.д..
Таблица 5.
Финансирование планов спасения экономики азиатских стран
(млрд. франков)
| Таиландский план Кредит сроком на 2,5 года. | |
| МВФ | 23,4 |
| МБРР | |
| Азиатский Банк Развития | |
| Япония | |
| Прочие страны | 39,6 |
| Всего |
| Индонезийский план Кредит сроком на 3 года | ||
| МВФ | 60,8 | |
| МБРР | ||
| Азиатский Банк Развития | ||
| Япония | ||
| Сингапур | ||
| Прочие страны | 71,7 | |
| Всего | ||
| Корейский план Кредит сроком на 3 года | ||
| ВМФ | ||
| МБРР | ||
| Азиатский Банк Развития | ||
| Основные индустриальные страны | ||
| Всего | ||
Источник: L'Expansion, 22 janvier au 5 fеvrier 1998
Заключение
Любой кризис не только порождает многочисленные проблемы и трудности, но вместе с тем расчищает накопившиеся "завалы", корректирует конъюнктуру, создает пути преодоления выявившихся проблем. Так, девальвация национальной валюты создает благоприятные условия для роста конкурентоспособности стран, охваченных кризисов. В этом же направлении действуют кризисное сокращение реальной заработной платы и замедление роста цен на капитальные блага. Падение цен на акции ниже их "фундаментальных характеристик" открывает перспективы нового биржевого подъема. Закрытие ненадежных финансовых учреждений в конечном счете способствует общему оздоровлению банковской системы.
И все же новый этап экономического подъема может обрести реальную базу только тогда, когда сложатся экономические условия для расширения производства в новых отраслях, находящихся в восходящих фазах соответствующих отраслевых циклов и когда наметится тенденция к новому массированному притоку капиталов.
Уже очевидно, что меры, которые должны предпринять страны с "нарождающимися" денежными рынками предполагают, в частности, серьезную структурную перестройку:
- большую открытость национальной экономики;
- преодоление "непрозрачности" национальных финансовых рынков и операций отдельных институтов;
- реструктуризацию, в соответствии с рыночными принципами, финансово-промышленных групп (конгломератов);
- реформу корпоративного управления и разделение частнопредпринимательской деятельности и государственного регулирования;
- укрепление экономической роли малого и среднего бизнеса как фактора политического доминирования финансово-промышленных групп.
Источники
"Обвал" валютных рынков в Юго-Восточной Азии" Джордж Дж. Викснинс https://www.intellectualcapital.ru/iss1-4/iccon.htm, 1998.
"Мировой финансовый кризис 1997-1998 гг." под научным руководством академика РАН Р. Энтова, ИЭППП, https://www.online.ru/sp/iet/, 1998.
Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика,1998.