К предприятиям нефинансовой сферы относятся все деловые единицы, которые производят и реализуют товары, а также предоставляют услуги. К ним не принадлежат банковские и другие кредитные учреждения, пенсионные, страховые, благотворительные фонды и компании. Примером предприятия нефинансовой сферы может быть промышленное предприятие.
Капитал предприятия состоит из трех частей:
1)орудия труда, запасы сырья, материалов и т.п., т.е. то, что является средствами производства;
2) готовая продукция;
3) деньги и денежные документы.
Предприятие должно прежде всего авансировать средства для приобретения факторов производства, т.е. элементов постоянного и переменного капитала. Для этого необходимо выйти: а) на рынки средств производства и вступить в экономические отношения с продавцами (ими могут быть непосредственные производители или оптовые посредники); б) на рынок труда для приобретения необходимой по количеству и качеству рабочей силы.
Следовательно, для нового предприятия капитал начинает свое движение в сфере обращения как денежный капитал, функцией которого является приобретение элементов производительного капитала.
При наличии средств производства и рабочей силы можно начинать производственный процесс. Капитал здесь будет выступать как производительный капитал, функцией которого является производство товара и прибавочной стоимости. Для получения стоимости и прибавочной стоимости в денежной форме необходимо продать продукт капитала: доставить товар на соответствующий рынок, найти покупателя. При этом капитал приобретает форму товарного капитала, главной функцией которого является реализация товара и получение прибавочной стоимости в денежной форме.
Таким образом, капитал проходит три стадии и приобретает соответственно три функциональные формы - денежную, производительную и товарную. Такое последовательное движение называют кругооборотом капитала. Приостановление движения на одной из стадий кругооборота приводит к нарушению процесса возрастания капитала. Длительная задержка в одной из функциональных форм капитала ведет к его гибели.
Формула кругооборота капитала нефинансовой сферы следующая:
где Д - деньги; Т - товар; СП - средства производства; PC - рабочая сила; 77 - производство;... - прерывание процесса оборота при переходе к стадии производства, а от нее к стадии обращения.
Поскольку возрастание стоимости в основном происходит на стадии производства, Т и Д' уже содержат прибавочную стоимость, т.е. распадаются соответственно на Т + m и Д + д.
В каждый момент для капитала, занятого в конкретной сфере производства, характерно определенное соотношение между его функциональными формами. Абсолютный объем капитала предприятия определяется прежде всего оптимальным размером предприятия этой сферы, а следовательно, величиной производительного капитала. Так, для розничной торговли или бытовых услуг большой капитал не нужен, в то время как, например, машиностроение требует значительных капиталов, ведь оптимальный размер предприятия здесь значительно больше. Чем продолжительней процесс производства продукта, тем большим должен быть производительный капитал.
Хотя именно производительный капитал создает прибавочную стоимость, значительная часть капитала фиксируется в денежной форме. Мотивы, характеризующие поведение предпринимателей, которые держат определенную часть капитала в этой форме, сформулировал Дж. М. Кейнс:
1) транзакционный - потребность в наличных деньгах для обеспечения непрерывности кругооборота капитала;
2) предостережения - желание иметь часть капитала в наиболее ликвидной форме на случай непредвиденных событий;
3) спекулятивный - желание иметь определенный резерв, который можно при случае пустить в обращение для быстрого получения прибыли (купля-продажа ценных бумаг или иностранной валюты);
4) экономии - высокая цена кредита побуждает предпринимателя более эффективно использовать собственный капитал, а не брать ссуду в банке.
Основными факторами, влияющими на размер денежного капитала предприятия, являются размер производительного капитала (и обусловленный этим объем хозяйственных операций), процент за кредитные ресурсы и инфляционные ожидания (последний фактор способствует уменьшению размера денежного капитала).
Размер товарного капитала обусловлен договорными и кредитными обязательствами производителя, а также спекулятивными моментами - желанием продать дороже, придержав товар. Главными факторами здесь являются объем производства, состояние рынка сбыта, инфляционные ожидания (в этом случае в отличие от денежного капитала они способствуют относительному росту товарного капитала), организация сбыта и т. п.
Формула кругооборота капитала Д - Т...П...Т - Д' описывает движение лишь промышленного капитала, функцией которого является производство стоимости и прибавочной стоимости. Однако, кроме реального, существует так называемый фиктивный капитал, который овеществлен в разнообразных ценных бумагах (ЦБ). Скажем, если определенное предприятие, реальный капитал которого составляет 2000 тыс. ден. ед., выпустит в обращение акции номинальной стоимостью, составляющей приблизительно 50 процентов стоимости реального капитала, т. е. 1000 тыс. ден. ед., которые будут отвечать стоимости основного капитала с учетом амортизации, и все эти акции будут проданы в соответствии с рыночной ценой за 3000 тыс. ден. ед., то капитал предприятия как бы раздваивается: одна его часть (реальный капитал) функционирует все время, описывая кругооборот Д - Т...П...Т-Д', а другая или находится в руках собственников акций, или движется в сфере обращения ценных бумаг по формуле Д - ЦБ-Д'. При определенных обстоятельствах становится понятной фиктивность капитала, вложенного в ценные бумаги: если предприятие становится банкротом, его капитал, который имеет реальную стоимость, можно продать за долги, тогда как ценные бумаги такого предприятия никто покупать не будет, а инвестированный в них капитал обесценивается. Иллюзорность стоимости фиктивного капитала обусловлена тем, что она определяется не величиной общественно необходимого труда, овеществленного в определенных благах, а величиной дохода, приходящегося на ценные бумаги предприятия.
О самостоятельности движения реального и фиктивного капиталов свидетельствуют не единичные факты экономической жизни: во время беспрецедентного биржевого кризиса октября 1987 г. суммарная стоимость ценных бумаг крупнейших корпораций США уменьшилась на 30 процентов, тогда как реальный капитал на эти достаточно резкие изменения почти никак не отреагировал. Для крупнейших промышленных корпораций соотношение между реальным капиталом (активами) и номинальной стоимостью акционерного капитала к началу 90-х годов составляло 3:1. Такое расхождение дает возможность небольшим компаниям проводить агрессивную финансовую политику, покупая контрольные пакеты акций достаточно крупных компаний, а потом распродавать их активы, получая на этих спекулятивных операциях немалую выгоду.
Поскольку капитал постоянно находится в движении, все его три части (денежная, производительная и товарная) осуществляют кругооборот. Непрерывное движение капитала в сферах производства и обращения, последовательное повторение стадий кругооборота превращают его в оборот капитала. Единицей измерения одного оборота, т. е. периода, за который на предприятие возвращается авансированная стоимость, является день. Показателем количества оборотов за определенный промежуток времени измеряется скорость оборота капитала:
где п - количество оборотов за год; 360 - количество дней в году; Q - продолжительность одного оборота, дней.
Таким образом, если капитал оборачивается один раз за 8 мес, то скорость его оборота будет составлять 1,5 оборота в год. Она зависит от того, как быстро оборачиваются части капитала.
Различные части капитала оборачиваются с разной скоростью. Так, овеществленная часть капитала (помещения, производственные строения) функционирует много лет, следовательно, оборачивается достаточно медленно. Оборот капитала, вложенного в основное технологическое оборудование, также охватывает несколько лет. Это связано с некоторыми особенностями функционирования средств труда: они функционируют в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносят свою стоимость на продукт по мере потери собственной потребительной стоимости. Если определенное оборудование может физически функционировать 10 лет, то каждый год оно будет присоединять к продукту 1/10часть своей стоимости. Эти части перенесенной стоимости возвращаются обратно при реализации продукции. Потерю средствами труда своей стоимости в процессе производства называют амортизацией, а накопленный благодаря этому денежный фонд предприятия, предназначенный для замены изношенных орудий труда и их ремонта, - амортизационным фондом. Когда средства производства переносят свою стоимость на продукт труда полностью, они считаются полностью самортизированными и могут быть заменены новыми. Однако такая замена может происходить намного раньше. Норму (верхний предел) амортизации устанавливают государственные органы.
Износ средств труда происходит под влиянием двух факторов: производственного использования и технического прогресса. Первый обусловлен потерей потребительной стоимости, второй - появлением более дешевых или усовершенствованных средств труда. Соответственно различают износ - физический и моральный. В условиях ускорения технического прогресса именно моральный износ становится наиболее весомым фактором амортизации средств труда, что приводит к внедрению различных форм ускоренной амортизации. Методы последней дают возможность списывать большую часть стоимости оборудования уже в первые годы его функционирования. Благодаря этому без особых дополнительных затрат можно поддерживать уровень обновления основного капитала, что имеет важное значение в условиях жесткой конкуренции на рынке сбыта продукции.
Часть капитала, воплощенная в сырье, материалах, комплектующих изделиях, заработной плате работающих, авансируется предприятием для каждого нового производственного цикла и полностью возвращается назад со стоимостью каждой партии реализованной продукции. Хотя с точки зрения производства прибавочной стоимости роль составляющих этой части капитала коренным образом отличается (рабочая сила создает новую и прибавочную стоимость), по обороту они ничем не отличаются.
Часть капитала в виде орудий труда, которая сохраняет свою потребительную стоимость на протяжении нескольких циклов производства, перенося ее на продукт частями, по мере износа, которая также частями возвращается и образует денежный фонд амортизации, называют основным капиталом. Ту часть капитала, которая представлена предметами труда и заработной платой, теряет свою потребительную стоимость за один производственный цикл, стоимость которой полностью включается в стоимость продукта и возвращается на предприятие полностью вместе с реализацией каждой партии продукции, именуют оборотным капиталом.
Чем выше соотношение между основным и оборотным капиталом в пользу последнего, тем короче производительные циклы, тем быстрее может оборачиваться капитал. Отсюда становится понятным, почему незначительные по размеру капиталы начинают свое функционирование в тех сферах, где эффективный размер предприятия не требует большого капитала (особенно оборотного), а авансированная стоимость достаточно быстро возвращается назад: чем продолжительней период оборота капитала, тем больший необходимо авансировать оборотный, а следовательно, и весь капитал.
Предприниматель должен контролировать общий оборот своего капитала, т.е. оборот авансированной им стоимости, и возвращение этого капитала к исходной форме - денежной.