Текстконтрольной работы выполняется с использованием компьютера и распечатывается на одной стороне листа белой бумаги формата А4. Цвет шрифта должен быть черным, шрифт – Times New Roman, размер 14, межстрочный интервал - 1,5. Полужирный шрифт для выделения названий структурных элементов работы, отдельных слов не используется. Не разрешается использовать компьютерные возможности акцентирования внимания на отдельных терминах, положениях, формулах путем использования шрифтов разной гарнитуры.
Размещение текста работы предполагает наличие полей: сверху и снизу – 2 см, справа – 1 см, слева – 3 см. Абзацный отступ – 1,25 см. Страницы контрольной работы нумеруются арабскими цифрами. Номер страницы ставится в центре нижней части листа, без точки. Применяется сквозная нумерация страниц по всей работе, титульный лист включается в общую нумерацию страниц, при этом номер страницы на титульном листе не ставят. Нумерация начинается со второй страницы - «Содержание».
Каждое задание и другие структурные элементы работы - содержание, список использованных источников - начинаются с новой страницы.
Нумерация ссылок ведется арабскими цифрами. Ссылки на использованные источники указываются порядковым номером библиографического описания источника в списке использованных источников и заключаются в квадратные скобки.
Примеры оформления ссылок:
В Бюджетном Кодексе Российской Федерации под бюджетной системой Российской Федерации понимается бюджетная система, основанная на экономических отношениях и государственном устройстве, регулируемая законодательством совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов [1].
«По своей экономической сущности бюджет представляет собой денежные отношения, возникающие у публично-правовых образований с юридическими и физическими лицами по поводу формирования и использования фондов денежных средств органов публичной власти» [3, с. 142].
Формулы в контрольной работе выделяют из текста в отдельную строку. Выше и ниже каждой формулы должна быть оставлена одна свободная строка. Пояснение значений символов и числовых коэффициентов следует приводить непосредственно под формулой в той же последовательности, в которой они даны в формуле. Формулы нумеруются арабскими цифрами сквозной нумерацией по всей работе, при этом номер формулы указывается в круглых скобках в крайнем правом положении на строке. Формулы должны быть написаны с помощью редактора формул.
Таблицы располагаются непосредственно после текста, в котором они упоминаются впервые, или на следующей странице, нумеруются арабскими цифрами сквозной нумерацией по всей работе. Всем таблицам должны предшествовать упоминания о них в тексте работы. При упоминании таблицы в тексте следует писать слово «таблица» с указанием ее номера.
Заголовок таблицы располагается по ширине страницы. Слово «Таблица», ее порядковый номер и название через тире помещают над таблицей слева без абзацного отступа. Точка в конце заголовка не ставится. После таблицы до следующего основного текста работы пропускают одну строку полуторного интервала.
Разрывать таблицу и переносить часть ее на другую страницу можно только в том случае, если она не умещается на одной странице. При переносе части таблицы на другой лист заголовок помещают только над первой частью, над последующими частями слева пишут: «Продолжение таблицы» и указывают номер таблицы. При делении таблицы на части в ее «шапку» над первой частью добавляют номера граф. При этом нумеруют соответственно арабскими цифрами графы второй (перенесенной) части таблицы. Если таблица не имеет приложения, строка с номерами граф в ее «шапку» не добавляется.
Расчет динамики аналитических показателей в таблице (абсолютное изменение (отклонение), относительное изменение (темп роста), относительное отклонение (темп прироста) может производиться как цепным, так и базисным способом. Выбранный вариант оформления таблиц и расчета аналитических показателей должен использоваться во всех таблицах, имеющихся в работе. Пример оформления таблицы представлен в таблице 1.
Таблица 1 – Динамика доходов бюджета Краснодарского края за 2015-2017 гг.
| Показатели | 2015 г. | 2016 г. | 2017 г. | Абсолютное изменение, (+, -) | Темп прироста, % | ||
| в 2016 г. к 2015 г. | в 2017 г. к 2015 г. | в 2016 г. к 2015 г. | в 2017 г. к 2015 г. | ||||
В таблице допускается использовать размер шрифта меньше, чем в тексте работы (10, 11, 12 размер). При этом для единообразия выбранный размер шрифта должен использоваться во всех таблицах, имеющихся в работе.
Рисунки (графики, схемы, диаграммы) следует располагать в работе непосредственно после текста, в котором они упоминаются впервые, или на следующей странице. Они могут быть представлены в цветном и черно-белом виде (оформление должно быть единообразным или только черно-белое, или только цветное).
Все рисунки должны быть пронумерованы арабскими цифрами (используется сквозная нумерация по всей работе). Всем рисункам должны предшествовать упоминания о них в тексте работы с указанием номера. Названия рисунков размещаются под ними, с выравниванием по центру страницы, точка в конце заголовка не ставится. После названия рисунка пропускают одну строку полуторного интервала.
Пример оформления рисунка:
Рисунок 1 – Доходы и расходы федерального бюджета за 2015-2017 гг.,
млрд руб.
В заключительной части контрольной работы необходимо привести список использованных источников, содержащий не менее 10-12 учебников, монографий, статей периодической печати, интернет-источников.
Список использованных источников должен содержать сведения об источниках, которые использовались при написании контрольной работы и приводятся в следующем порядке:
- федеральные конституционные законы и федеральные законы (в хронологической очередности ‑ от последнего года принятия к предыдущему);
- нормативные правовые акты Президента Российской Федерации (в той же последовательности);
- нормативные правовые акты Правительства Российской Федерации (в той же очередности);
- прочие федеральные нормативные правовые акты;
- нормативные правовые акты субъектов Российской Федерации;
- муниципальные правовые акты;
- монографии, учебники, учебные пособия (в алфавитном порядке);
- авторефераты диссертаций (в алфавитном порядке);
- научные статьи (в алфавитном порядке);
- источники на иностранном языке;
- интернет-источники.
Источники нумеруются арабскими цифрами без точки и печатаются с абзацного отступа.
Объем контрольной работы не должен превышать 12 страниц формата А4 (шрифт 14, полуторный интервал). Образец оформления титульного листа приведен в приложении А.
Варианты контрольной работы
Вариант 1
1. Финансовый менеджмент: понятие, сущность, принципы, цели, функции.
2. Задачи.
Задача 2.1. Для погашения выпущенного облигационного займа компании необходимо за 6 лет накопить 150 млн. руб. Определить размер ежегодных отчислений в банк, при ставке 11 % годовых.
Задача 2.2. На рынке обращается акция, которая приносит ежегодный дивиденд 2300 руб. Какова внутренняя цена акции, если требуемая доходность для инвестора составляет 10 %.
Задача 2.3 Безрисковая ставка на рынке составляет 8 %, средняя доходность акций на рынке составляет 11 %. Компания имеет β-коэффициент 0,4. Определите доходность акций корпорации, на которую будут ориентироваться участники фондового рынка.
Задача 2.4. Кредит получен под 14 % годовых, ставка налога на прибыль 20 %. Определите цену кредита для компании.
Задача 2.5. Предприятию необходимо иметь капитал 2,5 млн руб. Возможно сформировать капитал по следующим вариантам:
а) только за счет собственных средств;
б) на 50 % из собственных средств, а на 50 % - из заемных.
Прибыль до уплаты налогов и процентов 400 тыс. руб., процентная ставка по кредиту 14 %, ставка налога на прибыль – 20 %.
Определите эффект финансового рычага для обоих случаев и выберите наиболее предпочтительный из предложенных вариантов.
Задача 2.6. Организация выпускает продукт по цене 65 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 46 руб., постоянные расходы равны 34 тыс. руб. Определите точку безубыточности, запас финансовой прочности (если фактический объем выпуска составил 3100 ед.), уровень запаса финансовой прочности и эффект операционного левериджа. Вычислите на сколько возрастет в плановом периоде операционная прибыль, если в компании предусматривается рост объёма выручки на 10 %.
Задача 2.7. Определите средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных.
| Наименование источника средств | Стоимость капитала, тыс. руб. | Стоимость источника финансирования, % |
| Собственные и привлеченные средства, в том числе | ||
| привилегированные акции | 18,0 | |
| обыкновенные акции и нераспределенная прибыль | 15,0 | |
| Заемные средства, в том числе | ||
| долгосрочные кредиты | 15,0 | |
| краткосрочные кредиты | 14,0 | |
| облигации | 12,0 |
Вариант 2
1. Система финансовых коэффициентов, методика их расчета.
2. Задачи.
Задача 2.1. Для погашения выпущенного облигационного займа компании необходимо за 7 лет накопить 300 млн. руб. Определить размер ежегодных отчислений в банк, при ставке 13 % годовых.
Задача 2.2. На рынке обращается акция, которая приносит ежегодный дивиденд 1200 руб. Какова внутренняя цена акции, если требуемая доходность для инвестора составляет 13 %.
Задача 2.3 Безрисковая ставка на рынке составляет 9 %, средняя доходность акций на рынке составляет 16 %. Компания имеет β-коэффициент 0,4. Определите доходность акций корпорации, на которую будут ориентироваться участники фондового рынка.
Задача 2.4. Кредит получен под 18,5 % годовых, ставка налога на прибыль 20 %. Определите цену кредита для компании.
Задача 2.5. Предприятию необходимо иметь капитал 12 млн руб. Возможно сформировать капитал по следующим вариантам:
а) только за счет собственных средств;
б) на 50 % из собственных средств, а на 50 % - из заемных.
Прибыль до уплаты налогов и процентов 1200 тыс. руб., процентная ставка по кредиту 14 %, ставка налога на прибыль – 20 %.
Определите эффект финансового рычага для обоих случаев и выберите наиболее предпочтительный из предложенных вариантов.
Задача 2.6. Организация выпускает продукт по цене 650 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 445 руб., постоянные расходы равны 310 тыс. руб. Определите точку безубыточности, запас финансовой прочности (если фактический объем выпуска составил 31000 ед.), уровень запаса финансовой прочности и эффект операционного левериджа. Вычислите на сколько возрастет в плановом периоде операционная прибыль, если в компании предусматривается рост объёма выручки на 7 %.
Задача 2.7. Определите средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных.
| Наименование источника средств | Стоимость капитала, тыс. руб. | Стоимость источника финансирования, % |
| Собственные и привлеченные средства, в том числе | ||
| привилегированные акции | 18,0 | |
| обыкновенные акции и нераспределенная прибыль | 15,0 | |
| Заемные средства, в том числе | ||
| долгосрочные кредиты | 15,0 | |
| краткосрочные кредиты | 14,0 | |
| облигации | 12,0 |
Вариант 3
1. Оценка доходности, ликвидности, платежеспособности и деловой активности организаций.
2. Задачи.
Задача 2.1. Для погашения выпущенного облигационного займа компании необходимо за 6 лет накопить 176 млн. руб. Определить размер ежегодных отчислений в банк, при ставке 13,5 % годовых.
Задача 2.2. На рынке обращается акция, которая приносит ежегодный дивиденд 1800 руб. Какова внутренняя цена акции, если требуемая доходность для инвестора составляет 13 %.
Задача 2.3 Безрисковая ставка на рынке составляет 8,5 %, средняя доходность акций на рынке составляет 14 %. Компания имеет β-коэффициент 0,6. Определите доходность акций корпорации, на которую будут ориентироваться участники фондового рынка.
Задача 2.4. Кредит получен под 15,5 % годовых, ставка налога на прибыль 20 %. Определите цену кредита для компании.
Задача 2.5. Предприятию необходимо иметь капитал 110 млн руб. Возможно сформировать капитал по следующим вариантам:
а) только за счет собственных средств;
б) на 50 % из собственных средств, а на 50 % - из заемных.
Прибыль до уплаты налогов и процентов 21 млн. руб., процентная ставка по кредиту 14 %, ставка налога на прибыль – 20 %.
Определите эффект финансового рычага для обоих случаев и выберите наиболее предпочтительный из предложенных вариантов.
Задача 2.6. Организация выпускает продукт по цене 700 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 470 руб., постоянные расходы равны 380 тыс. руб. Определите точку безубыточности, запас финансовой прочности (если фактический объем выпуска составил 33000 ед.), уровень запаса финансовой прочности и эффект операционного левериджа. Вычислите на сколько возрастет в плановом периоде операционная прибыль, если в компании предусматривается рост объёма выручки на 8 %.
Задача 2.7. Определите средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных.
| Наименование источника средств | Стоимость капитала, тыс. руб. | Стоимость источника финансирования, % |
| Собственные и привлеченные средства, в том числе | ||
| привилегированные акции | 18,0 | |
| обыкновенные акции и нераспределенная прибыль | 15,0 | |
| Заемные средства, в том числе | ||
| долгосрочные кредиты | 15,0 | |
| краткосрочные кредиты | 14,0 | |
| облигации | 12,0 |
Вариант 4
1. Сущность, виды и методы финансового планирования в организации.
2. Задачи.
Задача 2.1. Для погашения выпущенного облигационного займа компании необходимо за 8 лет накопить 190 млн. руб. Определить размер ежегодных отчислений в банк, при ставке 8,5 % годовых.
Задача 2.2. На рынке обращается акция, которая приносит ежегодный дивиденд 17660 руб. Какова внутренняя цена акции, если требуемая доходность для инвестора составляет 11 %.
Задача 2.3 Безрисковая ставка на рынке составляет 8,5 %, средняя доходность акций на рынке составляет 13,5 %. Компания имеет β-коэффициент 0,5. Определите доходность акций корпорации, на которую будут ориентироваться участники фондового рынка.
Задача 2.4. Кредит получен под 18,4 % годовых, ставка налога на прибыль 20 %. Определите цену кредита для компании.
Задача 2.5. Предприятию необходимо иметь капитал 15 млн руб. Возможно сформировать капитал по следующим вариантам:
а) только за счет собственных средств;
б) на 50 % из собственных средств, а на 50 % - из заемных.
Прибыль до уплаты налогов и процентов 3,1 млн. руб., процентная ставка по кредиту 15 %, ставка налога на прибыль – 20 %.
Определите эффект финансового рычага для обоих случаев и выберите наиболее предпочтительный из предложенных вариантов.
Задача 2.6. Организация выпускает продукт по цене 763 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 501 руб., постоянные расходы равны 300 тыс. руб. Определите точку безубыточности, запас финансовой прочности (если фактический объем выпуска составил 42300 ед.), уровень запаса финансовой прочности и эффект операционного левериджа. Вычислите на сколько возрастет в плановом периоде операционная прибыль, если в компании предусматривается рост объёма выручки на 3 %.
Задача 2.7. Определите средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных.
| Наименование источника средств | Стоимость капитала, тыс. руб. | Стоимость источника финансирования, % |
| Собственные и привлеченные средства, в том числе | ||
| привилегированные акции | 18,0 | |
| обыкновенные акции и нераспределенная прибыль | 15,0 | |
| Заемные средства, в том числе | ||
| долгосрочные кредиты | 15,0 | |
| краткосрочные кредиты | 14,0 | |
| облигации | 12,0 |
Вариант 5
1. Концепция временной ценности денег. Методы учета фактора времени в финансовых операциях: наращение и дисконтирование.
2. Задачи.
Задача 2.1. Для погашения выпущенного облигационного займа компании необходимо за 7 лет накопить 321 млн. руб. Определить размер ежегодных отчислений в банк, при ставке 11 % годовых.
Задача 2.2. На рынке обращается акция, которая приносит ежегодный дивиденд 15100 руб. Какова внутренняя цена акции, если требуемая доходность для инвестора составляет 11,5 %.
Задача 2.3 Безрисковая ставка на рынке составляет 9,5 %, средняя доходность акций на рынке составляет 18 %. Компания имеет β-коэффициент 0,6. Определите доходность акций корпорации, на которую будут ориентироваться участники фондового рынка.
Задача 2.4. Кредит получен под 12,5 % годовых, ставка налога на прибыль 20 %. Определите цену кредита для компании.
Задача 2.5. Предприятию необходимо иметь капитал 18 млн руб. Возможно сформировать капитал по следующим вариантам:
а) только за счет собственных средств;
б) на 50 % из собственных средств, а на 50 % - из заемных.
Прибыль до уплаты налогов и процентов 3670 тыс. руб., процентная ставка по кредиту 14,5 %, ставка налога на прибыль – 20 %.
Определите эффект финансового рычага для обоих случаев и выберите наиболее предпочтительный из предложенных вариантов.
Задача 2.6. Организация выпускает продукт по цене 6650 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 4589 руб., постоянные расходы равны 3301 тыс. руб. Определите точку безубыточности, запас финансовой прочности (если фактический объем выпуска составил 299000 ед.), уровень запаса финансовой прочности и эффект операционного левериджа. Вычислите на сколько возрастет в плановом периоде операционная прибыль, если в компании предусматривается рост объёма выручки на 7 %.
Задача 2.7. Определите средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных.
| Наименование источника средств | Стоимость капитала, тыс. руб. | Стоимость источника финансирования, % |
| Собственные и привлеченные средства, в том числе | ||
| привилегированные акции | 18,0 | |
| обыкновенные акции и нераспределенная прибыль | 15,0 | |
| Заемные средства, в том числе | ||
| долгосрочные кредиты | 15,0 | |
| краткосрочные кредиты | 14,0 | |
| облигации | 12,0 |
Вариант 6
1. Финансовый риск: понятие, виды, показатели оценки. Подходы к управлению рисками: активный, адаптивный и консервативный (пассивный).
2. Задачи.
Задача 2.1. Для погашения выпущенного облигационного займа компании необходимо за 5 лет накопить 201 млн. руб. Определить размер ежегодных отчислений в банк, при ставке 13 % годовых.
Задача 2.2. На рынке обращается акция, которая приносит ежегодный дивиденд 4205 руб. Какова внутренняя цена акции, если требуемая доходность для инвестора составляет 13 %.
Задача 2.3 Безрисковая ставка на рынке составляет 10,5 %, средняя доходность акций на рынке составляет 16 %. Компания имеет β-коэффициент 0,5. Определите доходность акций корпорации, на которую будут ориентироваться участники фондового рынка.
Задача 2.4. Кредит получен под 15,4 % годовых, ставка налога на прибыль 20 %. Определите цену кредита для компании.
Задача 2.5. Предприятию необходимо иметь капитал 32 млн руб. Возможно сформировать капитал по следующим вариантам:
а) только за счет собственных средств;
б) на 50 % из собственных средств, а на 50 % - из заемных.
Прибыль до уплаты налогов и процентов 6691 тыс. руб., процентная ставка по кредиту 16 %, ставка налога на прибыль – 20 %.
Определите эффект финансового рычага для обоих случаев и выберите наиболее предпочтительный из предложенных вариантов.
Задача 2.6. Организация выпускает продукт по цене 360 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 245 руб., постоянные расходы равны 185 тыс. руб. Определите точку безубыточности, запас финансовой прочности (если фактический объем выпуска составил 19000 ед.), уровень запаса финансовой прочности и эффект операционного левериджа. Вычислите на сколько возрастет в плановом периоде операционная прибыль, если в компании предусматривается рост объёма выручки на 2 %.
Задача 2.7. Определите средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных.
| Наименование источника средств | Стоимость капитала, тыс. руб. | Стоимость источника финансирования, % |
| Собственные и привлеченные средства, в том числе | ||
| привилегированные акции | 18,0 | |
| обыкновенные акции и нераспределенная прибыль | 15,0 | |
| Заемные средства, в том числе | ||
| долгосрочные кредиты | 15,0 | |
| краткосрочные кредиты | 14,0 | |
| облигации | 12,0 |
Вариант 7
1. Доходность финансового актива: виды и оценка. Оценка стоимости и доходности ценных бумаг.
2. Задачи.
Задача 2.1. Для погашения выпущенного облигационного займа компании необходимо за 8 лет накопить 420 млн. руб. Определить размер ежегодных отчислений в банк, при ставке 9 % годовых.
Задача 2.2. На рынке обращается акция, которая приносит ежегодный дивиденд 13200 руб. Какова внутренняя цена акции, если требуемая доходность для инвестора составляет 13 %.
Задача 2.3 Безрисковая ставка на рынке составляет 9,5 %, средняя доходность акций на рынке составляет 16,2 %. Компания имеет β-коэффициент 0,5. Определите доходность акций корпорации, на которую будут ориентироваться участники фондового рынка.
Задача 2.4. Кредит получен под 11,9 % годовых, ставка налога на прибыль 20 %. Определите цену кредита для компании.
Задача 2.5. Предприятию необходимо иметь капитал 15 млн руб. Возможно сформировать капитал по следующим вариантам:
а) только за счет собственных средств;
б) на 50 % из собственных средств, а на 50 % - из заемных.
Прибыль до уплаты налогов и процентов 3050 тыс. руб., процентная ставка по кредиту 14 %, ставка налога на прибыль – 20 %.
Определите эффект финансового рычага для обоих случаев и выберите наиболее предпочтительный из предложенных вариантов.
Задача 2.6. Организация выпускает продукт по цене 500 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 400 руб., постоянные расходы равны 280 тыс. руб. Определите точку безубыточности, запас финансовой прочности (если фактический объем выпуска составил 28000 ед.), уровень запаса финансовой прочности и эффект операционного левериджа. Вычислите на сколько возрастет в плановом периоде операционная прибыль, если в компании предусматривается рост объёма выручки на 11 %.
Задача 2.7. Определите средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных.
| Наименование источника средств | Стоимость капитала, тыс. руб. | Стоимость источника финансирования, % |
| Собственные и привлеченные средства, в том числе | ||
| привилегированные акции | 18,0 | |
| обыкновенные акции и нераспределенная прибыль | 15,0 | |
| Заемные средства, в том числе | ||
| долгосрочные кредиты | 15,0 | |
| краткосрочные кредиты | 14,0 | |
| облигации | 12,0 |
Вариант 8
1. Структура и стоимость капитала. Стоимость собственного и заемного капитала компании. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала.
2. Задачи.
Задача 2.1. Для погашения выпущенного облигационного займа компании необходимо за 6 лет накопить 600 млн. руб. Определить размер ежегодных отчислений в банк, при ставке 11 % годовых.
Задача 2.2. На рынке обращается акция, которая приносит ежегодный дивиденд 12500 руб. Какова внутренняя цена акции, если требуемая доходность для инвестора составляет 12 %.
Задача 2.3 Безрисковая ставка на рынке составляет 7,5 %, средняя доходность акций на рынке составляет 13,5 %. Компания имеет β-коэффициент 0,5. Определите доходность акций корпорации, на которую будут ориентироваться участники фондового рынка.
Задача 2.4. Кредит получен под 15,2 % годовых, ставка налога на прибыль 20 %. Определите цену кредита для компании.
Задача 2.5. Предприятию необходимо иметь капитал 100 млн руб. Возможно сформировать капитал по следующим вариантам:
а) только за счет собственных средств;
б) на 50 % из собственных средств, а на 50 % - из заемных.
Прибыль до уплаты налогов и процентов 21,5 млн. руб., процентная ставка по кредиту 13 %, ставка налога на прибыль – 20 %.
Определите эффект финансового рычага для обоих случаев и выберите наиболее предпочтительный из предложенных вариантов.
Задача 2.6. Организация выпускает продукт по цене 6200 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 4456 руб., постоянные расходы равны 3270 тыс. руб. Определите точку безубыточности, запас финансовой прочности (если фактический объем выпуска составил 324000 ед.), уровень запаса финансовой прочности и эффект операционного левериджа. Вычислите на сколько возрастет в плановом периоде операционная прибыль, если в компании предусматривается рост объёма выручки на 5,5 %.
Задача 2.7. Определите средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных.
| Наименование источника средств | Стоимость капитала, тыс. руб. | Стоимость источника финансирования, % |
| Собственные и привлеченные средства, в том числе | ||
| привилегированные акции | 18,0 | |
| обыкновенные акции и нераспределенная прибыль | 15,0 | |
| Заемные средства, в том числе | ||
| долгосрочные кредиты | 15,0 | |
| краткосрочные кредиты | 14,0 | |
| облигации | 12,0 |
Вариант 9
1. Теории структуры капитала: теория Модельяни-Миллера, традиционный подход, компромиссная модель, модели асимметричной информации, модели агентских издержек.
2. Задачи.
Задача 2.1. Для погашения выпущенного облигационного займа компании необходимо за 8 лет накопить 209 млн. руб. Определить размер ежегодных отчислений в банк, при ставке 12,5 % годовых.
Задача 2.2. На рынке обращается акция, которая приносит ежегодный дивиденд 81000 руб. Какова внутренняя цена акции, если требуемая доходность для инвестора составляет 13 %.
Задача 2.3 Безрисковая ставка на рынке составляет 9,5 %, средняя доходность акций на рынке составляет 12,5 %. Компания имеет β-коэффициент 0,5. Определите доходность акций корпорации, на которую будут ориентироваться участники фондового рынка.
Задача 2.4. Кредит получен под 14,3 % годовых, ставка налога на прибыль 20 %. Определите цену кредита для компании.
Задача 2.5. Предприятию необходимо иметь капитал 890 млн руб. Возможно сформировать капитал по следующим вариантам:
а) только за счет собственных средств;
б) на 50 % из собственных средств, а на 50 % - из заемных.
Прибыль до уплаты налогов и процентов 17,9 млн. руб., процентная ставка по кредиту 12,5 %, ставка налога на прибыль – 20 %.
Определите эффект финансового рычага для обоих случаев и выберите наиболее предпочтительный из предложенных вариантов.
Задача 2.6. Организация выпускает продукт по цене 1800 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 1340 руб., постоянные расходы равны 995 тыс. руб. Определите точку безубыточности, запас финансовой прочности (если фактический объем выпуска составил 100000 ед.), уровень запаса финансовой прочности и эффект операционного левериджа. Вычислите на сколько возрастет в плановом периоде операционная прибыль, если в компании предусматривается рост объёма выручки на 11 %.
Задача 2.7. Определите средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных.
| Наименование источника средств | Стоимость капитала, тыс. руб. | Стоимость источника финансирования, % |
| Собственные и привлеченные средства, в том числе | ||
| привилегированные акции | 18,0 | |
| обыкновенные акции и нераспределенная прибыль | 15,0 | |
| Заемные средства, в том числе | ||
| долгосрочные кредиты | 15,0 | |
| краткосрочные кредиты | 14,0 | |
| облигации | 12,0 |
Вариант 10
1. Типы дивидендов, формы и порядок выплат. Дивидендная политика организации. Основные теории дивидендной политики.
2. Задачи.
Задача 2.1. Для погашения выпущенного облигационного займа компании необходимо за 6 лет накопить 774 млн. руб. Определить размер ежегодных отчислений в банк, при ставке 8,9 % годовых.
Задача 2.2. На рынке обращается акция, которая приносит ежегодный дивиденд 7356 руб. Какова внутренняя цена акции, если требуемая доходность для инвестора составляет 12 %.
Задача 2.3 Безрисковая ставка на рынке составляет 8,8 %, средняя доходность акций на рынке составляет 16,5 %. Компания имеет β-коэффициент 0,5. Определите доходность акций корпорации, на которую будут ориентироваться участники фондового рынка.
Задача 2.4. Кредит получен под 16,3 % годовых, ставка налога на прибыль 20 %. Определите цену кредита для компании.
Задача 2.5. Предприятию необходимо иметь капитал 800 млн руб. Возможно сформировать капитал по следующим вариантам:
а) только за счет собственных средств;
б) на 50 % из собственных средств, а на 50 % - из заемных.
Прибыль до уплаты налогов и процентов 187 млн. руб., процентная ставка по кредиту 13,5 %, ставка налога на прибыль – 20 %.
Определите эффект финансового рычага для обоих случаев и выберите наиболее предпочтительный из предложенных вариантов.
Задача 2.6. Организация выпускает продукт по цене 560 руб. Переменные расходы на единицу продукции составляют 405 руб., постоянные расходы равны 280 тыс. руб. Определите точку безубыточности, запас финансовой прочности (если фактический объем выпуска составил 28000 ед.), уровень запаса финансовой прочности и эффект операционного левериджа. Вычислите на сколько возрастет в плановом периоде операционная прибыль, если в компании предусматривается рост объёма выручки на 3 %.
Задача 2.7. Определите средневзвешенную стоимость капитала на основе следующих данных.
| Наименование источника средств | Стоимость капитала, тыс. руб. | Стоимость источника финансирования, % |
| Собственные и привлеченные средства, в том числе | ||
| привилегированные акции | 18,0 | |
| обыкновенные акции и нераспределенная прибыль | 15,0 | |
| Заемные средства, в том числе | ||
| долгосрочные кредиты | 15,0 | |
| краткосрочные кредиты | 14,0 | |
| облигации | 12,0 |