Понятие инвестиционного рынка, его структура, состояние и перспективы в РБ.
В странах с развитыми рыночными отношениями инвестиционный спрос и предложение уравниваются через механизм ценообразования на базе равновесных цен на инвестиции и инвестиционные товары. При этом рынок характеризуется опережающим развитием инвестиционного предложения и относительно стабильным спросом.
Поскольку собственных сбережений и текущих доходов потенциальному инвестору недостаточно, его инвестиционная деятельность начинается с рынка. Товарами здесь являются объекты инвестиционной деятельности. Инвестиционный рынок формируется из относительно самостоятельных рынков реальных и финансовых активов.
Рынок реальных активов предлагает инвестиционные товары и услуги: недвижимость, земельные участки под застройку, жилье, промышленные объекты, объекты малой приватизации (рынок недвижимости); оборудование (включая аренду), строительные материалы, строительные, монтажные, пусконаладочные работы, а также реконструкцию и техническое перевооружение (рынок прямых капитальных вложений). Художественные ценности, драгоценные металлы и изделия из них, прочие материальные ценности предлагает рынок прочих объектов реального инвестирования. На рынке реальных активов реализуется также рабочая сила как инвестиционный товар, то есть продается способность к труду по найму.
Рынок финансовых активов (объектов финансового инвестирования) подразделяется на денежный рынок и фондовый рынок.
Денежный рынок — часть рынка капитала, опосредующая возмещение потребности в оборотном капитале на срок, как правило, менее одного года. Его часто называют рынком банковских ссуд или рынком ссудных капиталов. Ценные бумаги, обслуживающие краткосрочные заимствования (до одного года), посвоей сути являются инструментами денежного рынка.
Основными участниками денежного рынка являются коммерческие банки и небанковские кредитно-финансовые учреждения.
Фондовый рынок — подсистема глобального рынка, функциональная часть рыночной экономики. Функционирование фондового рынка позволяет предприятиям решать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования. На фондовом рынке конечные инвесторы получают капитал, как правило, на срок более года, то есть фондовый рынок является рынком среднесрочных и долгосрочных инвестиций. В части долгосрочных инструментов рынок ценных бумаг — часть фондового рынка, опосредующая инвестиции. Основная задача рынка ценных бумаг — информирование лиц, имеющих потребность в привлечении капитала (эмитентов ценных бумаг), и лиц, имеющих потребность в размещении финансовых ресурсов (конечных инвесторов).
По условиям обращения фондовых инструментов различают первичный рынок (торговля новыми ценными бумагами) и вторичный (торговля ранее выпущенными и находящимися в обращении ценными бумагами).
Важнейшей частью рынка инвестиций является рынок объектов инновационных технологий, который предлагает новые технологии, лицензии, патенты на изобретения и открытия, опыт, знания, ноу-хау, инжиниринговые услуги.
Производство и движение всех инвестиционных товаров на рынке обеспечивается элементами инвестиционной инфраструктуры. Основная задача инвестиционной инфраструктуры — обслуживание инвестиционной сферы, удовлетворение инвестиционного спроса.
Рынок инвестиций и инвестиционных товаров — это свободное предпринимательство, основанное на различных формах собственности и свободном обмене товарами между производителями и потребителями в соответствии с ценами спроса и предложения.
Содержание инвестиционной деятельности коммерческих банков.
Ведущие банки республики на инвестиционном рынке.
Инвестиционные операции банка можно рассматривать как целенаправленную деятельность банка по вложению (инвестированию) денежных средств в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий, драгоценные металлы и иные объекты вложений, рыночная стоимость которых способна возрастать и приносить банку доход в виде процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи и других доходов.
В Республике Беларусь с началом реформ в начале 90-х годов коммерческие банки стали практически единственным подразделением, осуществляющим перераспределение финансовых ресурсов на рыночных принципах. Доминирующими финансовыми инструментами такого перераспределения до середины 90-х годов оставались банковские кредиты и депозиты. Затем появились новые типы финансовых инструментов, выраженные в форме различных ценных бумаг (государственные долговые обязательства, акции, векселя). С тех пор значительная часть активов почти всех коммерческих банков республики вовлечена в операции с ценными бумагами. В настоящее время коммерческие банки Беларуси работают в таких направлениях инвестиционной деятельности, как инвестиционное кредитование, проектное финансирование, приобретение ценных бумаг, инвестирование в уставные фонды других юридических лиц.
Посредством инвестиционных операций банки расширяют сферы своего влияния. Особым мотивом банков является снижение в активах доли денежных средств, не приносящих дохода (денежные средства в кассе банка, остатки на корреспондентских счетах), и создание краткосрочного портфеля инвестиций, равноценного по ликвидности, но приносящего при этом доход.
Целью прямых инвестиции является обеспечение прямого и непосредственного управления объектом инвестиций (например, компанией, имеющей право брокерской деятельности на рынке ценных бумаг). Если прямые инвестиции имеют форму вложений в ценные бумаги, доли, то, как правило, ими обеспечивается контрольный пакет акций или иная форма контрольного участия.
Портфельные инвестиции — финансовые вложения в приобретение ценных бумаг — акций, облигаций, долговых обязательств и т.п. с целью получения доходов в виде процентов, дивидендов и в результате повышения курсовой стоимости ценных бумаг. При этом вложения не преследуют цель обеспечить прямое и непосредственное управление объектом инвестиций.
Портфельные инвестиции осуществляются в форме создания портфелей ценных бумаг, принадлежащих различным эмитентам. Цель портфельных инвестиций (в отличие от прямых) — получение прибылей от роста курсовой стоимости портфеля, от созданных ими стабильных денежных потоков (дивидендов, процентов) при диверсификации рисков (прямые инвестиции, наоборот, связаны с концентрацией рисков на одном или малом количестве объектов).
Последние годы показали необратимость развития финансового рынка в Республике Беларусь. Ведущее место на рынке ценных бумаг принадлежит коммерческим банкам. Хотя многие банки и не объявляют себя специализированными инвестиционными банками, поскольку являются универсальными, но в то же время инвестиционные операции составляют стратегическую цель их развития.