Оглавление
Введение…………………………………………………………………….…...3
1. Основы долгосрочной финансовой политики предприятия…………….…5
1.1 Характеристика составных элементов долгосрочной финансовой политики………………………………………………………………………....5
1.2 Характеристика основных элементов долгосрочной финансовой политики. Способы долгосрочного финансирования…………………….…..7
1.3 Финансовая гибкость предприятия………………………………….….10
Заключение………………………………………………………………….….12
Список использованной литературы................................................................13
Введение
Успех деятельности предприятия во многом зависит от тщательно продуманной политики, хорошо разработанного плана действий.
Процесс планирования начинается с постановки общих целей, что дает возможность выбрать направление работы. Цели являются категорией долгосрочного планирования. Они получают свою конкретизацию в постановке краткосрочных задач.
Содержание долгосрочного планирования как функции управления предприятием состоит в обоснованном определении основных направлений деятельности и дальнейшего развития с учетом финансовых, материальных и других источников и спроса рынка.
Рассматривая долгосрочное финансовое планирование более подробно, можно отметить следующие его локальные цели:
1) обеспечение производственного, научно-технического и социального развития предприятия, прежде всего за счет собственных средств, но с использованием также заемных и привлеченных;
2) оптимизация финансового результата преимущественно за счет роста объема продаж и снижения издержек производства и обращения;
3) обеспечение на должном уровне финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.
Разрабатывая стратегию развития или роста предприятия финансовый менеджер должен четко разграничивать понятия "текущий финансовый менеджмент" и "стратегический финансовый менеджмент". Текущий финансовый менеджмент занимается решением следующих задач:
1) стимулирование коммерческой инициативы;
2) стимулирование производственного труда;
3) оптимизация издержек производства и обращения;
4) определяет величину внутренних источников финансирования, обеспечивает самоокупаемость фирмы;
5) определяет эффективность использования имеющихся в распоряжении компании денежных средств за определенный отрезок времени.
Задачи стратегического финансового менеджмента следующие:
1. затраты рассматриваются только позиции их окупаемости;
2. капитальные вложения рассматриваются только с точки зрения величины будущей прибыли;
3. осуществляется поиск путей наиболее эффективного накопления капитала;
4. решаются вопросы по перераспределению финансовых ресурсов в наиболее прибыльные сферы деятельности.
В этом и заключается актуальность темы исследования.
Цель исследования – провести анализ долгосрочной финансовой политики предприятия.
Задачи исследования:
1. Охарактеризовать составных элементов долгосрочной финансовой политики.
2. Рассмотреть характеристику основных элементов долгосрочной финансовой политики и способы долгосрочного финансирования.
3. Проанализировать финансовое состояние ООО "АвангардСтрой".
4. Оценить инвестиционную привлекательность и инвестиционные потребности ООО "АвангардСтрой".
Объект исследования – основополагающие характеристики долгосрочной финансовой политики предприятия. Предмет исследования – разработка финансовой стратегии ООО "АвангардСтрой".
Структура работы: работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
Теоретической основой данной работы послужили работы таких авторов, как: Батурин В.Ю., Пещанская И.В., Ковалев В.В. и других.
Основы долгосрочной финансовой политики предприятия
Характеристика составных элементов долгосрочной финансовой политики
Содержание долгосрочной финансовой политики составляет - формирование рациональной структуры источников средств предприятия в целях финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов. При этом возможно объединить два важных вопроса - рациональную структуру источников средств и дивидендную политику.
С помощью инвестиционной (долгосрочной финансовой) политики предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.
Связь между определением нужной структуры источников средств, с одной стороны, и разработкой разумной дивидендной политики, с другой стороны, заключается в том, что достижение достаточной чистой рентабельности собственных средств и высокого уровня дивиденда зависит от структуры источников средств; в свою очередь, возможности предприятия по формированию той или иной структуры капитала зависят от чистой рентабельности собственных средств и нормы распределения прибыли на дивиденды. При высокой чистой рентабельности собственных средств можно оставлять больше нераспределенной прибыли на развитие (наращивание собственных средств). Таким образом, внешнее - за счет заимствований и эмиссии акций - и внутреннее - за счет нераспределенной прибыли - финансирование тесно взаимозависимы. Это не означает, тем не менее, взаимозаменяемости. Так, внешнее долговое финансирование ни в коем случае не должно подменять привлечение и использование собственных средств. Только достаточный объем собственных средств может обеспечивать развитие предприятия и укреплять его независимость, а также свидетельствовать о намерении акционеров разделять связанные с предприятием риски и подпитывать тем самым доверие партнеров, поставщиков, клиентов и кредиторов.
Существует два главных метода финансового прогнозирования с целью формирования и реализации долгосрочной финансовой политики.
Один из них — так называемый бюджетный — основан на концепции денежных потоков. Он сводится, по существу, к расчету финансовой части бизнес-плана.
Второй – имеет две модификации: так называемый "метод процента от продаж" (первая модификация) и "методе формулы" (вторая модификация).
Итак, все вычисления делаются на основе трех предположений:
1. Переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов. Это означает, что и текущие активы, и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки.
2. Процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличия недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального и морального износа наличных средств производства и т. п.
3.Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль (произведение прогнозируемой выручки на чистую рентабельность реализованной продукции) и вычитаются дивиденды (прогнозируемая чистая прибыль, умноженная на норму распределения чистой прибыли на дивиденды).
Просчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы пассивами — это и будет потребная сумма дополнительного внешнего финансирования. Рассчитать эту сумму можно также по формуле:
где Афакт — изменяемые активы отчетного баланса,
Пфакт — изменяемые пассивы отчетного баланса.
Формула свидетельствует, что потребность во внешнем финансировании тем больше, чем больше нынешние активы, темп прироста выручки и норма распределения чистой прибыли на дивиденды, и тем меньше, чем больше нынешние пассивы и чистая рентабельность реализованной продукции.