Характеристика основных валют

Выделим три важнейшие группы валют.

1. Основные (главные) валюты – это денежные единицы, обращаемые без ограничений на всех сегментах рынка, они обладают полной конвертируемостью практически в любых объемах по самым разным вариантам текущих и срочных сделок. Среди таких валют нас интересует так называемая «большая пятерка», а именно: дол­лар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GВР). Надо сказать, что до по­явления евровалюты большая доля рынка приходилась на немецкую марку (DЕМ).

2. Второстепенные валюты – это валюты, ко­торые обращаются свободно, но время от времени по ним воз­можны разные непредвиденные обстоятельства. Например, недостаточная ликвидность (по лотам более 50 млн) и др.

3. Экзотические валюты – котировки по ним существуют, но возможны ограничения по объемам операций, а также рынку сроч­ных сделок, который может совсем отсутствовать; не исключе­ны и законодательные лимиты со стороны соответствующих стран на более широкую торговлю их валютами.

Существует также понятие «прокси валют». Это такие валюты, которые одновременно в течение какого-то периода времени графически примерно одинаково изменяют свою стоимость (например, евро и швейцарский франк к доллару США или доллар США к английскому фунту и дирхаму ОАЭ). Феномен существования прокси валют может быть использован для подстраховки при проведении валютных операций, продвинутых по технике исполнения.

Рассмотрим характеристики основных валют.

USD ($) – название «доллар» происходит от «талер» – средневековой германской монеты (ос­новой же талера была монета, чеканившаяся в чешском городе Яхи­мове – иоахимталергульденгрош, к ее весу приравнивались почти все европейские национальные валюты). В разных странах это сло­во звучало по разному – thaler, daler, dalar, daaler и talero. Позже на смену таллеру пришла марка.

Возродился dalar уже в Новом Свете. В английских и испанских колониях в хождении были испанские монеты песо, которые мно­гие по привычке называли долларами. В 1785 г. в обращение была введена официальная валюта США, и власти решили оставить ста­рое название новым деньгам. Знак доллара «$» был придуман 1апреля 1778 г. нью-орлеанским бизнесменом ирландского происхождения Оливером Поллоком, который взял за образец знак испанской песеты. Он представляет собой символ Геркулесовых столбов – так в античной древности назывался Гибралтарский про­лив. Две колонны, обвитые лентой, символизировали собой край земли, конец, тупик. С 1792 г. золотое содержание доллара составляло 1,6033 грамма чистого золота или 24,057 грамма чистого сереб­ра. В 1873 г. золотой доллар был объявлен официальной денежной единицей, а в 1900 г. было закреплено его золотое содержание ­1,50463 грамма.

После Второй мировой войны за США закрепилась роль сверхдержавы. Согласно плану Маршалла, в обессиленную послевоенную Европу был направлен поток американской валюты, а сам доллар стал главной мировой резервной валютой. Полуразрушенная эко­номика европейских стран не имена возможности противостоять этим процессам, и доллар стал занимать все большее место в составе золотовалютных резервов центральных банков.

К середине 60-х репутация доллара как самой устойчивой валю­ты начала быстро портиться. Рост инфляции и дефицита торгового баланса привел к девальвации доллара. В конце 1971 г. за унцию золота давали $38. Вскоре обмен долларов на золото и вовсе был прекращен. К 1974 г. цена унции золота достигала $150, в 2006 – $400. По состоянию на 01.03.2011 тройская унция золота стоила $1434 (рис. 2.5).

Рис. 2.5. Динамика цен на золото, USD/тройская унция

Тем не менее, доллар сохраняет звание мировой резервной валюты и занимает более 60% в международных резервах центральных банков. Страны ОПЕК определяют цену на нефть в долларах. Доллар является валютой половины всех международных долговых бумаг.

Помимо США еще в 26 государствах, в том числе в Канаде, Австралии, Новой Зеландии национальные валюты носят название доллар.

Всего в мире обращается около 800 млрд. наличных долларов США. По оценкам Федеральной резервной системы США примерно 500 млрд. находится в обращении за пределами США.

EUR (?) – название «евро» было принято Европейским Советом в декабре 1995 г. в Мадриде. «?» – это символ пре­емственности идей единства Европы. Еще в VII веке он был изоб­ражен на византийской монете «пентанумми», имевшей хождение от Пиренейского полуострова до Армении. Валюта введена в действие с 00:00 по европей­скому времени 1 января 1999 г., является официальной валютой для 17 стран ЕС (Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испа­ния, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция, Греция, Кипр, Мальта, Словакия, Словения, Эстония). Банкноты евро поступили в наличный оборот с 2002 г. Банкноты для всех стран универсальны, монеты же имеют страновые отличия, лицевая сторона (аверс) всех монет одинако­ва, обратная сторона (реверс) зависит от того, в какой стране отче­канена эта монета.

До введения евро действовала синтетическая валюта экю, которая стала основой европейской валюты. Экю – европейская валютная единица, средство обра­щения и счетная единица, созданная в 1979 г. и служившая резерв­ным активом и расчетной единицей Европейской валютной системы. Стоимость экю рассчитывалась как средневзвешенная величина корзины валют стран – членов Европейского Сообщества (ЕС); ее курс периодически пересматривался по мере изменения значения евро­пейских валют и расширения ЕС за счет новых членов. Экю явля­лась также счетной единицей во всех операциях ЕС. Она обладала некоторыми сходными чертами со специальными правами заим­ствования Международного валютного фонда; однако резервы экю не рас­пределялись между отдельными странами, а накапливались в Ев­ропейском фонде валютного сотрудничества.

JPY (¥) – название «йена» получила от формы (йен по японски означает «круглый»), так как прежние монеты имели овальную, прямоугольную, а то и весьма неопределенную форму золотого или серебряного слитка. Йена имеет не такую уж и долгую историю своего существования. Она была введена лишь в 1871 году. Произошло это как следствие изменений в японском государстве, которые произошли в результате революции Мэйдзи в 1866-1869 годах. До этого в Японии была очень сложная система денежных отношений, так как имели хождение деньги как главного правительства Японии, так и деньги множества отдельных княжеств. Сразу после смены политического режима и введения йены как единственной основной денежной единицы Японии экономика стала развиваться очень быстрыми темпами, что позволило японскому государству выйти в мировые лидеры к началу XX века.

Мировое сообщество признало японскую валюту лишь в 1953 году, спустя 8 лет после окончания второй мировой войны. МВФ утвердил золотой стандарт йены в соотношении 1 йена эквивалентна 2,5 миллиграммам золота. С тех времен стоимость японской йены сильно выросла.

Послевоенный уровень 360 йен за доллар был определен американской оккупационной администрацией, далее курс опустился примерно до уровня 80 йен за доллap в 1995 г., после чего ее уровень вновь существенно понизился и опять сильнейшим образом укрепился в 1998 г. Современная по­литика Японии направлена на ослабление курса йены. Связано это в большей степени с тем, что Япония экспортно-ориентированная страна, и сильное укрепление курса национальной валюты приводит к тому, что страдают интересы экспортеров.

Отличительной чертой экономики современной Японии являются существующие низкие процентные ставки, почти нулевые (0,001%). В миро­вом обороте валютные операции с йеной составляют около 20%.

GBP (£) – имеется несколько версий происхождения названия фунт стерлингов. Некоторые источники считают, что название появилось в XII веке и первоначально означало буквально «фунт чистого серебра». Это связано со «стерлингом» – древней английской серебряной монетой. 240 монет имели вес 1 фунт (453,6 грамм). Крупные покупки выражали в «фунтах стерлингов». С другой стороны это был способ проверки полновесности монет – если вес 240 монет не был равен 1 фунту, монеты могли быть фальшивыми или слишком изношенными.

В 1955 году Оксфордский словарь английского языка предложил версию, согласно которой название стерлинг датируется около 1300 года и происходит от бытового названия серебряного норманского пенни, на котором имелись маленькие звёздочки (на староанглийском: steorling).

Наиболее распространена теория Уолтера Пинчебека, согласно которой ранее использовалось название «Easterling Silver» (серебро с восточных земель), которое обозначало характерный сплав серебра 925 пробы из которого изготавливались монеты в северной Германии. Эту область из пяти городов англичане называли «Easterling», в XII веке она вошла в состав Ганзейского союза. Этот район имел в Лондоне своё представительство («контору»), вёл активную торговлю с Англией, оплачивая товары местными монетами, которые имели высокое качество и твёрдость (чистое серебро слишком мягкое и быстро стирается). Король Генри II начиная с 1158 года сделал подобный сплав стандартом для монет Англии. Постепенно в речи название сплава сократилось до «Sterling Silver» и стало эквивалентом «монетное серебро».

Название окончательно закрепляется за денежной единицей с 1694 года, когда банк Англии впервые начинает выпуск банкнот.

Английский фунт – старейшая национальная валюта среди со­временных валют; он был учрежден в начале ХI в. и вплоть до Первой Мировой войны фунт выполнял функции резервной мировой валюты. Свои позиции фунт значительно ослабил в межвоенный период, а после Второй Мировой войны фунт полностью сдал свои позиции. Основной причиной считалось то, что у страны возникли проблемы, связанные с ослаблением послевоенной экономики и с подрывом доверия к фунту в связи с проведением массированных фальшивомонетнических диверсий со стороны Германии во время войны. Примерно половина всех транзакций с участием фунта проводится на Лондонском рынке. Доля фунта в мировом обороте валютных операций составляет около 13,5%.

СHF – швейцарский франк появился в 1850 году и был по нарицательной стоимости равен французскому франку. Он заменил разнообразные валюты швейцарских кантонов, некоторые из которых к тому времени использовали франк. На сегодня в Европе только валюта Швейцарии называется франк.

Одной из причин швейцарской финансовой стабильности остается сильный Франк. CHF – это не просто бумажная валюта, он обеспечен золотом. Швейцарский закон требует наличия как минимум 40-процентного золотого резерва на каждый швейцарский Франк, находящийся в обращении. Фактически, золотые резервы даже превышают объем находящейся в обращении валюты. Этим не может похвастаться ни одна другая мировая валюта.

Объем сделок существенно меньше, чем с другими валютами, в мировом обороте валютных операций составляет около 7%. С появлением евро волатильность франка по отношению к евро стала намного меньше, чем была к марке; франк является практически зеркальным отражением евро. Связано это с тем, что Швейцарский Национальный банк проводит политику, направленную на координирование финансовых условий в Швейцарии и в зоне евро. Швейцарский франк исторически пользовался выгодной ролью «безопасного» актива из-за независимости Швейцарского Национального банка в сохранении валютной стабильности, секретности национальной банковской системы и политического нейтралитета страны.

В мировой практике приняты трехбуквенные латин­ские обозначения валют. Первые две буквы в большинстве случаев обозначают название страны. Последняя буква – это первая буква названия валюты данной страны.

Рассмотрим обозначения наиболее часто используемых в отечественном обороте валют: