Для проведения факторный анализ уровня финансового риска инвестиций, факторная модель будет иметь

Для сравнения инвестиционных проектов разной продолжительности используются следующие методы: Метод цепного повтора в рамках общего срока действия проектов.

Для сравнения инвестиционных проектов разной продолжительности используются следующие методы: Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов.

Для учета риска при проведении оценки эффективности инвестиционного проекта Вводят поправку на риск

в расчет чистых денежных потоков.

Для учета риска при проведении оценки эффективности инвестиционного проекта: Включают величину риска в расчет ставки дисконтирования.

Для оценки эффективности финансовых операций с разной частотой начисления и неодинаковыми процентными ставками используется: эффективная процентная ставка.

Для характеристики какого показателя оценки эффективности долгосрочных инвестиций можно использовать следующее утверждение: «...определяет продолжительность времени, необходимого для возмещения инвестиционных затрат из чистых денежных потоков»: срок окупаемости.

Доходность двух активов изменяется в одном направлении, если: Коэффициент ковариации больше 0

Доходность двух активов изменяется в противоположных направлениях, если: Коэффициент ковариации меньше 0

Е

Если значение β<|1|, то: Доходность актива изменяется более низкими темпами, чем доходность рынка. Актив менее рисковый, чем рыночный портфель

Если коэффициент ковариации больше 0, то: Доходность двух активов изменяется в одном направлении.

Если коэффициент ковариации меньше 0, то: Доходность двух активов изменяется в противоположных направлениях

Если коэффициент ковариации равен 0, то: Взаимосвязь между доходностью двух активов отсутствует

Если несколько из рассматриваемых проектов имеют примерно одинаковое значение показателя чистая текущая стоимость, то принимается проект имеющий: Принимается проект с максимальным значением PI

Если несколько из рассматриваемых проектов имеют примерно одинаковое значение показателя чистая текущая стоимость, то принимается проект имеющий: Максимальное значение индекса рентабельности.

Если представленные инвестиционные проекты альтернативные, то следует принимать проект следует принимать проект с наибольшим значением NPV

Если инвестиционные затраты составляют 590 тыс. руб., а годовая величина чистого денежного потока ожидается в размере 340 тыс. руб., то срок окупаемости капиталовложений будет; равен:1,74 года

Если начальные инвестиционные затраты составляют 350 тыс. руб., дисконтная ставка — 10%, величина чистого денежного, потока за первый год — 180 тыс. руб., за второй год — 240 тыс.; руб., то дисконтированный срок окупаемости составит: 1, 940 года = 2 года видимо

З

ЗАО «Пахра» предоставило заем в сумме 156 тыс. руб. фирме-партнеру на 5 лет под 16% годовых с ежеквартальным начислением процента по сложной ставке. Какую сумму получит предприятие «Пахра» по истечении срока займа? 341,8 P

ЗАО «Ирбис» предоставило заем в сумме 205 тыс. $. фирме-партнеру на 4 года под 12% годовых с ежеквартальным начислением процента по сложной ставке. Какую сумму получит предприятие «Ирбис» по истечении срока займа? 329,0

ЗАО «Оцелот» предоставило заем в сумме 77 млн. руб. фирме-партнеру на 3 года под 16% годовых с начислением процента по сложной ставке раз в год. Какую сумму получит предприятие «Оцелот» по истечении срока займа? 120,2

ЗАО «Сахара» предоставило заем в сумме 150 тыс. руб. фирме-партнеру на 2 года под 18% годовых с начислением процента по сложной ставке каждые 2 месяца. Какую сумму получит предприятие «Сахара» по истечении срока займа? 231,9???

Значение показателя должно стремиться к: maх

Значение показателя должно стремиться к: min

Значение показателя характеризует величину: относительную величину эффекта (эффект получаемый с единицы инвестиционных затрат)

И

Избежание риска предполагает: Отказ от использования в больших объемах заемного капитала.

Избежание риска предполагает: Отказ от чрезмерного использования инвестиционных активов в низколиквидных формах.

Инвестиции – это: денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции в основные и оборотные средства, НМА относятся к классификации реальных инвестиций: По объектам долгосрочного инвестирования

Инвестиции на простое или расширенное воспроизводство основных средств относится к классификации реальных инвестиций: По степени изношенности ОС и размерам используемых финансовых ресурсов P

Инвестиционный портфель-это: Определенная совокупность финансовых инструментов и реальных инвестиционных проектов,

Инвестиционный процесс выступает как: Совокупное движение инвестиций различных форм и уровней.

Инвестиционный процесс реализуется посредством: Механизма инвестиционного рынка

Инвестиционный рынок характеризуется: Инвестиционным спросом и предложением.

Индекс рентабельности инвестиций характеризует: Критерий PI относительный показатель. Характеризует уровень доходов на единицу затрат, то есть эффективность вложений.

Используя анализ безубыточности, расчет уровня риска инвестиций для достижения требуемой величины рентабельности, производится по формуле:

Имеются следующие характеристики оценки эффективности взаимоисключающих проектов:А) NPV - 161 тыс. руб., PI- 1,06;B)NPV- 183 тыс.руб.,PI - 1,73NPV и РI для проекта (А + В) составят: NPV — 344 тыс. руб., PI не обладает свойством аддитивности, поэтому его нельзя определить на основание имеющихся данных.

Имеются следующие характеристики оценки эффективности проекта: NPV — 161 тыс. руб., начальные инвестиционные затраты — 435 тыс. руб. Показатель PI будет равен: 1,37

Использование простого процента в расчетах предполагает: неизменность базы, с которой происходит начисление;

К

К показателям оценки экономической эффективности долгосрочных инвестиций, учитывающим фактор времени относятся: чистая текущая стоимость (NPV), внутренняя норма рентабельности (IRR), модифицированные ставки рентабельности (модифицированная норма рентабельности MIRR и маржинальная рентабельность инвестированного капитала MRIC), дисконтированный срок окупаемости (DPP), средние годовые показатели инвестиционной привлекательности (годовые эквивалентные затраты и годовая чистая текущая стоимость), индекс рентабельности инвестиций (PI), показатели, скорректированные с учетом ставки реинвестирования (коэффициент прироста денежных средств и чистая текущая стоимость с учетом реинвестирования денежных средств), минимум приведенных затрат

К группе «риски, связанные с вложением капитала» относятся: Диверсифицируемый PЧастичный P

Катастрофический PДопустимые P Риски начального этапа PКатастрофический P

К группе «риски, связанные с покупательной способностью» относятся: Риск ликвидности PРиск снижения доходности P Инфляционный PПрямых финансовых потерь P Дефляционный PТорговый Валютный P Упущенной выгоды P

К группе «спекулятивные риски» относятся: - связанные с покупательной способностью: ИНФЛЯЦИОННЫЕ; ДЕФЛЯЦИОННЫЕ; ВАЛЮТНЫЕ; ЛИКВИДНОСТИ; УПУЩЕННОЙ ВЫГОДЫ; СНИЖЕНИЯ ДОХОДНОСТИ; ПРЯМЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОТЕРЬ; -

связанные с вложением капитала: ЧАСТИЧНЫЕ; ДОПУСТИМЫЕ; КРИТИЧЕСКИЕ; КАТАСТРОФИЧЕСКИЕ; ДИВЕРСИФИЦИРУЕМЫЕ; РИСКИ НАЧАЛЬНОГО ЭТАПА; РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ОБЪЕКТА

К группе «спекулятивные риски» относятся: Риск ликвидности.

К группе «чистые риски» относятся: Социально-политический.Имущественный.

К группе «чистые риски» относятся: ПРИРОДНЫЕ; ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ; СОЦИАЛЬНО-ПОЛИТИЧЕСКИЕ; ТРАНСПОРТНЫЕ; КОММЕРЧЕСКИЕ; ИМУЩЕСТВЕННЫЕ; ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ; ТОРГОВЫЕ

К источникам информационного обеспечения анализа капитальных вложений относятся: Методическое и программное обеспечение Юридические (договорные) условия реализации проекта: договоры, контракты, протоколы и соглашения Экспертизы (юридическая, геологическая, экологическая, архитектурная, инженерная, топографическая и пр.) Законодательная база (на международном, федеральном, территориальном и отраслевом уровне: законы и подзаконные акты) Бизнес-план, включая инвестиционный, финансовый, маркетинговый планы Сметно-нормативная база (инвесторские сметы, расчеты подрядчика, сборники сметных норм и видов работ), нормы и нормативы расхода материально-энергетических, трудовых, финансовых ресурсов Техническая документация, технологическая документация Аудиторская информация, данные бухгалтерского учета и финансовой отчетности

К источникам информационного обеспечения анализа финансовых вложений относятся: Законодательные и нормативные акты бухгалтерская и статистическая отчетность; размер дивидендов; доходность; объем сделок; котировки бирж; изменение индикаторов на рынке ценных бумаг заключения аудиторских и ревизионных проверок; аналитические обзоры в периодических изданиях аналитические обзоры по состоянию рынка ЦБ и оперативная деловая информация в международной информационной сети

К основным методикам оценки риска относятся: Анализ инвестиционной чувствительности.Анализ финансовой устойчивости.Вертикальный анализ.Анализ вероятностного распределения доходности. Анализ уровня безубыточности. Метод достоверных эквивалентов Метод корректировки ставки дисконтирования Метод «дерева решений» Метод Монте-Карло (имитационного моделирования).

К основным методикам оценки риска относятся: метод «дерева решений»

К основным целям формирования инвестиционного портфеля относятся: Обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности. Обеспечение максимизации дохода (прибыли) от инвестиционной деятельности в текущем периоде. Обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе. Обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков. Обеспечение необходимой ликвидности инвестиционного портфеля. Обеспечение финансовой устойчивости предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

К показателям оценки экономической эффективности долгосрочных инвестиций, не учитывающим фактор времени, относятся: максимум проектной прибыли, срок окупаемости (PP), учетная норма рентабельности (ARR), коэффициент сравнительной экономической эффективности (Кэ), ожидаемый экономический эффект внедрения инвестиционных мероприятий (Эт)

Какая из формул используется для определения приведенной стоимости по схеме простых процентов: ;

Какую сумму следует вложить в банк сегодня, чтобы через 2 года получить 630 тыс.руб.. при ставке банковского процента 12% годовых с ежеквартальным начислением процентов? 497,3 PV= FV*PVIF (3%,8)= 630 000* 0,7894

Какую сумму следует вложить в банк сегодня, чтобы через 3 года получить 830 тыс.руб.. при ставке банковского процента 16% годовых с ежеквартальным начислением процентов? 518,4 PV= FV*PVIF (4%,12)=830 000*0, 6246

Количественная определенность, выделение ведущего звена являются: Принципом инвестиционного анализа

Комплексная оценка потребности и наличия требуемых условий инвестирования в нефинансовые активы является: Задачей анализа капитальных вложений

Комплексное использование финансовых методов и рычагов: Позволяют обезопасить предприятие от последствий неплатежеспособности непосредственно связанных с ним сторонних организацийP

Консервативный портфель может включать следующие финансовые инструменты: Акции надежных компаний — «голубые фишки», корпоративные облигации, имеющие высокий рейтинг, государственные облигации.

Конъюнктурный бум инвестиционного рынка: Выражается в резком возрастании объемов реализации на инвестиционном рынке.Проявляется в росте спроса предложения на объекты инвестирования, в соответствующем повышении цен, доходов инвесторов и инвестиционных посредников

Коммерческая организация на трехлетний период получает инвестиционный кредит в размере 400 тыс. р. Ежегодно планируется получать чистый денежный поток от реализации проекта в размере 150 тыс. р. Определите с использованием срока окупаемости целесообразность реализации проекта в данных условиях финансирования: окупаемый проект.

Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает следующие стадии: Подъем конъюнктуры.Конъюнктурный бумОслабление конъюнктуры Спад конъюнктуры.

Краткосрочный кредит в размере 100 тыс. руб. получен сроком на полгода. Какова будет сумма средств к погашению кредита, если процентная ставка составляет 14% годовых. 107 P

Критерии NPV и IRR даютодинаковый результат если: Цена капитала больше чем ставка дисконтирования в точке Фишера,

Критерий внутренняя норма рентабельности: Не обладает свойством аддитивности. Показывает ожидаемую доходность проекта, максимально допустимый уровень расходов (IRR должна быть не ниже текущего значения цены капитала CC) если IRR > CC,то проект принимается если IRR < CC, то проект отвергается

Критерий индекс рентабельности Удобен при выборе проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковое значение NPV

Критерий индекс рентабельности инвестиций: если PI > 1,то проект принимается. если PI < 1, то проект отвергается

Критерий модифицированная внутренняя норма рентабельности имеет: Единственное значение и поэтому может использоваться вместо критерия внутренняя норма рентабельности (IRR) для неординарных проектовMIRR > CC,то проект принимается MIRR < CC, то проект отвергается

Критерий срок окупаемости: Не обладает свойством аддитивности. Период, за пределами которого интегральный эффект становится неотрицательным (NPV>0)

Критерий чистой текущей стоимости: если NPV>0, то проект следует принять если NPV<0, то от такого проекта следует отказаться если NPV=0, то в случае принятия проекта величина капитала не изменится, но могут увеличиться объемы деятельности. Не учитывает фактор времени. Обладает свойствами аддитивности

М

Модифицированная внутренняя норма рентабельности рассчитывается для проектов: С неординарными (разнонаправленными) денежными потоками

Модифицированная норма рентабельности: Это ставка дисконтирования, уравнивающая суммарную дисконтированную стоимость всех оттоков денежных средств (ДС) и суммарную наращенную стоимость всех притоков ДС

Мультипликатор — это коэффициент, показывающий связь между: Изменением инвестиций и изменением величины дохода.

Мультипликатор (MP) определяется по следующей формуле:

Менеджеры организации проводят сравнительную оценку взаимоисключающих проектов, когда организация не ограничена в средствах финансирования инвестиционной программы. Индекс рентабельности вступил в противоречие с критерием чистой текущей стоимости. На основании какого показателя необходимо принять управленческое решение: чистая текущая стоимость;

Месячная ставка инфляции в первом году реализации инвестиционного проекта составляет 4%. Используя формулу эффективной годовой процентной ставки, определите ожидаемую ставку инфляции за год. Она составляет: 60%

Н

Надежность, малый риск более низкая доходность, конвертируемость в обыкновенные акции при определенных условиях являются инвестиционными качествами: Привилегированные акции

Надежность, малый риск при экономической состоятельности АО и устойчивом спросе, высокая доходность при значительной величине собственных средств и устойчивом росте объема продаж и эффективности использования ресурсов являются инвестиционными качествами: Обыкновенных акций.

Налоговое освобождение на сумму обязательства, государственная гарантия вложений является инвестиционными качествами: Государственных казначейских обязательств.

Налогооблагаемый портфель может включать следующие финансовые инструменты: Финансовые инструменты, доход по которым облагается налогом на общих основаниях P

Направления изменения доходности двух активов определяется с помощью Коэффициента ковариации.

Настоящая (текущая) стоимость обыкновенного аннуитета определяется по формуле:

Научная обоснованность, объективность результатов являются: Принципом инвестиционного анализа

Недостатки технического анализа: Не учитываются взаимосвязи между отдельными финансовыми инструментами и портфелем в целом по показателям риска и доходности.

Несколько значений показателя внутренней нормы рентабельности может быть в случае, если: (тема 4) Если денежные потоки по проекту разнонаправленные

Нецелесообразно осуществлять капиталовложения, если: если NPV<0, то от такого проекта следует отказаться;

Низкий риск, устойчивая доходность, обеспечение надежности и безопасности вложений государством, высокая ликвидность являются инвестиционными качествами: Государственных краткосрочных облигаций.

Низколиквидный портфель может включать следующие финансовые инструменты: Облигации с большим сроком погашения, акции, с низким спросом или не котирующиеся на рынке P

О

Оборудование для изготовления мороженого стоит 980 тыс. руб. Срок эксплуатации 4 года. Какой доход необходимо получать ежегодно, чтобы возместить расходы по приобретению оборудования и получить прибыль 12% на вложенный капитал? 322,7 A= PVA/PVIFA (12%,4)= 980000/3,0373