| Финансовая операция и ее характеристики | наращение первоначальной суммы капитала | Дисконтирование |
| Суть | - это процесс присоединения к первоначальной сумме капитала процентов в результате какой-либо финансовой операции | - это процесс обратный процессу наращения первоначального капитала, показывающий сегодняшнюю стоимость суммы, ожидаемой к получению в будущем |
| Используемые термины и обозначения | FV(futurevalue) – будущая величина, наращенная сумма; PV(presentvalue) – современная величина, первоначальной сумма; I (interestmoney)- процентные деньги, проценты, сумма дохода I = (FV – PV) r (interest rate) – процентнаяставка r = I/PV = (FV-PV)/PV d(discountrate) – ставка дисконтирования, учетная ставка d = I/FV = (FV-PV)/FV n– срок, общий промежуток времени финансовой операции в результате которой происходит наращение; m – период, промежуток времени через который происходят начисления, частота начисления процентов; FM1(r,n) – множитель наращения, взятый из соответствующей таблицы, характеризует будущую стоимость одной денежной единицы на конец периода n. | |
| Примеры использования | - начисление процентов на банковский депозит или вклад, т.к. банк должен выплатить вклад с начисленными процентами; - начисление процентов за кредит, т.к. получатель кредита должен вернуть сумму кредита с процентами | -для того, чтобы узнать текущую покупательную способность будущей суммы, уменьшенную на уровень инфляции |
| Способы начисления процентов | Простые проценты FV = PV* (1+n* r) | Простые проценты PV = FV *1/ (1+n* r) PV = FV *(1-n* d) |
| Сложные проценты FV = PV* (1+r)n С использованием множителя наращения FV = PV *FM1(r,n) | Сложные проценты PV = FV*1/(1+r)n PV = FV* (1-d)n С использованием множителя наращения PV = FV *FM2(r,n) |
Пример. Некоему господину Н. предлагают вложить 100 000 руб. на срок 15 лет, под 12% годовых (т.е. 12% за год). Какую сумму получит господин Н. через 15 лет?
Для того, чтобы ответить на этот вопрос нам надо знать следующее:
1) каким способом будут начисляться проценты? Существует два способа начисления процентов – когда проценты начисляются только на сумму первоначального вложения (это простые проценты), или когда проценты начисляются в каждом новом периоде на сумму первоначального вложения плюс ранее начисленные проценты (сложные проценты). Всегда предпочтительнее сложные проценты!
2) как часто начисляются проценты? Общее правило таково – чем чаще начисляются проценты, тем больше будет итоговая сумма. Проценты могут начислять в начале срока инвестирования (пренумерандо), в конце срока инвестирования (постнумерандо), раз в год, ежеквартально, ежемесячно, ежедневно, непрерывно.
Результаты расчетов представим таблично.
| Инвестируемая сумма, руб. | 100 000 | |||
| Проценты, % за период | 12 % годовых | 12 % годовых | 3% ежеквартально | 1% ежемесячно |
| Срок инвестирования | 15 лет | 15 лет | 60 кварталов | 180 месяцев |
| Способ начисления процентов | простые проценты | сложные проценты | сложные проценты | сложные проценты |
| Частота начисления процентов | 1 раз в году, в конце года 15 периодов | 4 раза в год, ежеквартально 60 периодов | 12 раз в год, ежемесячно 180 периодов | |
| Итоговая сумма, руб. | 280 000 | 547356,58 | 589 160,31 | 599 580,20 |
| Из нее начислено процентов, руб. | 180 000 | 447356,58 | 489 160,31 | 499 580,20 |
Источник: рассчитано автором на инвестиционном калькуляторе сайта Свобода с нуля. Рабочая тетрадь по инвестированию [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://zenvestor.ru/investment-calculator/
Таким образом, расчеты показывают, что наибольший результат будет получен при ежемесячном начислении процентов.
У инвестора, осуществляющего инвестирование в более чем один актив, возникает портфель инвестиций или инвестиционный портфель.
Инвестиционный портфель – целенаправленносформированная в соответствии с определенной стратегией семьи совокупность вложений в инвестиционные активы.
Источник: [9]
Содержание инвестиционных портфелей [8, C. 125-129]
Инвестиционный портфель роста ориентирован на акции, курсовая стоимость которых быстро растет на рынке; его цель – увеличить капитал инвестора;в него входят акции молодых, быстрорастущих компаний; это достаточно рискованный портфель, но может принести высокий доход в будущем.
Портфель дохода ориентирован на получение высоких текущих доходов в форме дивидендных и процентных выплат; в него включают акции, приносящие высокий текущий доход, но имеющие умеренный рост курсовой стоимости, а также облигации, которые характеризуются весомыми текущими выплатами купонного дохода; он ориентирован на получение максимального текущего дохода при минимальном уровне риска, приемлемого для консервативного инвестора;его объектами являются корпоративные ценные бумаги самых надёжных акционерных компаний, работающих в ТЭК, в сфере связи и других приоритетных отраслях.
Портфель рискового капитала состоит из ценных бумаг компаний, которые внедряют новые технологии и продукты, требующие больших единовременных затрат на научные исследования и разработки, но предлагают высокий доход в ближайшей перспективе.
Сбалансированный портфель включает ценные бумаги с различными сроками обращения, потенциальной доходностью и уровнем рискованности вложений; в нем сочетаются ценные бумаги с быстро изменяющейся курсовой стоимостью и финансовые инструменты, приносящие умеренный стабильный доход.
| Управление инвестиционным портфелем предполагает наличие у управляющего (самого инвестора или нанятого им лица) определенных знаний в этой области. |