Центральный банк устанавливает минимальные процентные ставки по осуществляемым им операциям. Ставка рефинансирования - это ставка, по которой предоставляется кредит коммерческими банками, или это ставка, по которой Центральный банк осуществляет переучет у них векселей. [4]
Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.
Решение о изменении действующей ставке рефинансирования принимает Совет директоров Банка России. На увеличение или уменьшение ставки влияет целый ряд показателей, в том числе: инфляционные риски, экономический рост, потребительские цены и даже внешнюю политику.
Ставка рефинансирования влияет на:
. Размер пени за просрочку уплаты различных налогов или сборов. Расчет производится исходя из 1/300 действующей ставки рефинансирования за каждый день просрочки (ст. 75 НК РФ);
. Налогообложение банковских вкладов. Так, налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) облагаются проценты, которые выше действовавшей ставки рефинансирования на 5 процентных пунктов (ст. 224 НК РФ);
. Материальная выгода от экономии на процентах, а также процент за пользование чужими деньгами. Определяется исходя из 2/3 (двух третей) ставки рефинансирования на дату получения доходов (ст. 212 НК РФ).
. Ставки по вкладам и кредитам. Доходность вклада зависит, в том числе и от текущей ставки рефинансирования. Процент, под который заёмщики получают кредит, также косвенно связан со ставкой рефинансирования центрального банка.
Впервые ставка была установлена в 1992 году. С тех пор, с учетом данных на сегодня она изменялась уже 83 раза. Больше всего изменений пришлось на 1994 и 1998 годы - ставка изменялось по 9 раз в году. Минимум изменений пришлось на 2005 год, тогда ставку поменяли лишь 1 раз и то под самый новый год (26 декабря).
Самая большая ставка была зафиксирована в 1993 году на уровне 210%. Исторический минимум на сегодняшний день 7,75% был установлен 01.06.2010 и действовал до начала 2011 года. Самый большой скачок значения ставки произошел 27.05.1998 года, когда ставка увеличилась с 50 сразу до 150%. С 14.09.2012 по сегодня - 8, 25%
с 26.12.2011 по 13.09.2012 - 8%
с 03.05.2011 по 25.12.2011 - 8,25%
с 28.02.2011 по 02.05.2011 - 8%
с 01.06.2010 по 27.02.2011 - 7,75%
Во многих странах, в том числе и в России, ставка рефинансирования стала в большей степени индикативным показателем, дающим экономике лишь приблизительный ориентир стоимости национальной валюты в среднесрочной перспективе, поскольку она находится в неизмененном состоянии длительное время, тогда как реальные ставки на денежном рынке меняются каждый день.
Максимальная величина отчислений, т.е. нормативы обязательных резервов, составляет 20% и единовременно не может изменяться более чем на 5%. Нормативы обязательных резервов начиная с 1 марта 2013 года устанавливаются в следующем размере: [3]
по обязательствам перед юридическими лицами - нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте - 4,25%;
по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте - 4,25%;
по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте - 4,25%.
Резервные требования - это обязательные отчисления, производимые коммерческими банками от суммы привлеченных средств и депонируемые в Банке России.
Нормативы обязательных резервов применяются начиная с регулирования обязательных резервов кредитных организаций за отчетный период с 1 марта по 1 апреля 2013 года.
В январе-сентябре 2013 года краткосрочные изменения конъюнктуры денежного рынка были связаны с изменением уровня ликвидности банковского сектора. В январе-феврале под влиянием сезонного повышения объема ликвидности, связанного со значительным ростом бюджетных расходов в декабре 2012 года, процентные ставки денежного рынка находились вблизи середины процентного коридора по операциям Банка России. В последующие месяцы по мере увеличения структурного дефицита ликвидности, обусловленного накоплением средств на счетах расширенного правительства в Банке России, а также чистыми продажами иностранной валюты Банком России на внутреннем валютном рынке, произошел сдвиг рыночных процентных ставок к верхней границе этого коридора: средневзвешенная ставка MIACR по однодневным рублевым кредитам повысилась с 5,4% в январе до 6,2% годовых в сентябре 2013 года. В январе-сентябре 2013 года ситуация на денежном рынке не оказывала существенного влияния на состояние рынка государственных и корпоративных долговых ценных бумаг, которое в значительной мере определялось движением средств иностранных инвесторов. Завершение процесса либерализации доступа иностранных инвесторов на рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) привело к стабилизации валовой доходности к погашению государственных облигаций (RGBY1) в январе-апреле 2013 года после ее существенного снижения во втором полугодии 2012 года. Снижение склонности инвесторов к риску в условиях ожидания сокращения объема покупки активов в рамках программы количественного смягчения Федеральной резервной системой США привело к росту доходности государственных облигаций в мае-июне 2013 года. [5]
В январе-августе 2013 года наблюдалось снижение процентных ставок по рублевым депозитам физических лиц, а также по долгосрочным кредитам нефинансовым организациям и физическим лицам. В то же время процентные ставки по рублевым краткосрочным кредитам нефинансовым организациям и физическим лицам оставались относительно стабильными. [5]