Дивидендная доходность акций — это отношение дивиденда на акцию к рыночной стоимости акций (в процентах, умножить на 100).
Надо признать, что в России принята практика, когда дивиденды по акциям выплачиваются настолько мизерные, что не идут ни в какое сравнение с той потенциальной прибылью, что может дать рост курсовой стоимости акции. Конечно, бывают эмитенты, заботящиеся о своих миноритариях и выплачивающие более-менее хорошие дивиденды, но таких компаний мало и их ещё поискать надо.
Дивидендная доходность российских компаний может составлять примерно 5-10%, но не всегда.
| Важно знать, что дивиденды выплачиваются не за период владения акциями, а только акционерам, владеющим акциями на определённую дату, называемую днём закрытия реестра акционеров - именно тогда утверждается список лиц, имеющих право на дивиденды. Таким образом, для получения дивидендов достаточно владеть акциями в день закрытия реестра, который обычно бывает весной-летом следующего года. |
Как вы знаете, инвестор может получать прибыль от владения акциями двумя способами:
- в результате роста их стоимости путем продажи по более высокой цене
- в результате выплаты дивидендов по акциям
Если российских рынок ценных бумаг возник относительно недавно (в 90х годах прошлого века), то на западе он существует уже столетиями (индекс Доу Джонса рассчитывается аж с 1896 года). Поэтому на западе накоплен богатый опыт, в том числе и по дивидендам.
Вопросы и ответы по дивидендам
| Как заранее узнать, какие дивиденды будут по акциям? |
Заранее это сделать бывает сложно, потому что компании обычно не публикуют информацию о размере предстоящих дивидендных выплатах заранее. Но есть ряд компаний, которые в прошлом зарекомендовали себя как компании, стабильно выплачивающие высокие дивиденды (равно как и есть компании с мизерными дивидендами). В качестве примера приведём эмитентов, выплачивающие традиционно мизерные дивиденды: Транснефть, Газпром. И акции с традиционно высокими дивидендами: Сургутнефтегаз (префы), Ростелеком (префы).
Примечание: префы - жаргонное обозначение привилегированных акций.
|
| Облагается ли доход от дивидендов налогами? Какая ставка налога на дивиденды? |
Да, облагается. С дивидендного дохода удерживается подоходный налог в размере 9%. Кстати, если вы покупаете акции через брокера, тоброкер сам сделает все нужные процедуры и выплатит все налоги, поскольку является одновременно и налоговым агентом. В случае с ПИФами тоже самое - налоги выплачиваются управляющей компанией.
9. Факторы изменении доходности акций
К основным факторам, влияющим на доходность акций, можно отнести:
размер дивидендных выплат (производная величина от чистой прибыли и пропорции её распределения);
колебания рыночных цен;
уровень инфляции;
налоговый климат.
Сбережения некоторых инвесторов направляются в те фондовые ценности, где обеспечиваются максимальные колебания курсовой разницы, определяемые спросом и предложением, но отнюдь не эффективностью производства. Рост или падение прибыльности производства практически не отражается на доходности акции через изменение их курсовой цены. Таким образом, на отечественном рынке достаточно трудно определить доходность по факторам производства, а затем курсовую цену исходя их полученной прибыли и выплаченного дивиденда.
Оценивая влияние инфляции на доходность акций, следует иметь в виду, что прежде всего уровень инфляции влияет на страновую миграцию капитала. Допустим, инвестор согласен получить 15%-ную норму дохода на свои инвестиции. Даже предполагая, что доход им будет использован на цели потребления, приходится констатировать, что при условии, если инфляция в стране составляет, скажем, 5%, рентабельность вложений должна быть не ниже 20%, а при инфляции 100% необходима рентабельность 115%. Кроме того, если речь идёт о реинвестировании прибыли, необходимо вспомнить об инфляции издержек данного производства, которая очень отличается не только по отраслям и регионам, но и по отдельным производствам.