| Рынок | |
| Инструменты (цен бум) | Сделки (с производными инструментами) |
Названия: деривативы, контракты, инструменты срочного рынка
Цели возникнование производных инструментов:
1. Получение дифференциальной прибыли от разницы колебаний в ценах
2. Хеджирование.
Сделки
| Эквивалентные Это покупка хлеба и молока (заплатили деньги и получили продукт) Опцион Фьючерс Форвард Своп | Не эквивалентные Акц. Облигация, вексель и тд (заплатили деньги и получили право, воздух) |
Производный инструмент – это контракт на покупку активы в будущем (или продажу) по цене, определенной в контракте
- это договор на покупку права купить или продать какой-то актив
Производные ценные бумаги – это срочные контракты и особые условиях их исполнения.
1. Используются для получения максимального дохода при заданном уровне риска
2. Получение заданного дохода при минимальном риске
3. Снижение размера налогооблажения
4. Хеджирование (страхование)
| Сделки | |||
| Эквивалентные | Не эквивалентные | ||
| Кассовые (3 дня) | Срочные | Договор втор цен бум | С ценными бумагами |
| Сделки | ||
| Твердые фьючерс | Условные С опционом | Пролонгированные С форвардом |
Опцион (право) – это условная сделка, договор между двумя сторонами, одна из которых называется продавец опциона (надписатель) и покупателем опциона на куплю или продажу актива в будущем по цене, указанной в контракте.
Виды опциона
| Биржевые | Внебиржевые | ||||
| Call (покупка) Put (продажа) Stellage | Американский и европейский | Краткосрочные (на бирже)и долгосрочные (банк) | Товарные, валютные, процентные, индексные, фьючерсные | Краткосрочные Опционы на cap flor | Долгосрочные |
| однопериодные | многопериодные |
Опцион Call – это право, но не обязанность покупателя опциона купить у продавца опциона через скрок указанный в конртаке по цене указанной в контракте.
Опцион put - это право покупателя опциона продать продавцу опциона через срок, указанный в опционе актив по цене указанный в опционе.
Опцион stellage - это право покупателя купить или продать актив по цене, указанной в контракте в будущем.
Американский – это опцион, который можно реализовать в любое время до срока или в сам срок.
Европейский – только в срок, указанный в самом опционе.
Фьючерс на опцион не бывает.
06.11.12
Стандартные конструкции опционов
- это то, что на нем написано
Актив – акции
Цена1 – v руб
Тик – мин размер цены
Размер опциона – v штук
Т контракта – v месс
Исполнение – поставка или маржа
Премия – та цена, кот продавец платит покупателю
Пример:
Актив – доллар
Тик – 1 руб
Цена за 1 доллар – 30 руб
Размер 1000 долларов
Срок 3 мес
Расчет - маржа (м)
Премия
Котировки:
Например
3 АВС nov р60 at 2 - 300руб
3 – число контракта на 100 акций (3 лота)
Следовательно 3*100=300 шт акций
АВС- закодированное общества
Листинг – это процесс допуска ценных бумаг к торговле на бирже
Котировка – установление цены этих ценных бумаг. Содержатся в котировальных листах
Делистинг – исключение из катировальных листов
Nov – новембер. Дата исполнения контракта
Р 60 – цена за ед Р или С – опцион пут или опцион колл
At 2 - премя в рублях на 1 акцию = 300*2=600. Следов цена одной акции 60р
Форварды
Договор купли продажи поставке актива через определенный срок в будущем, все условия которого оговариваются сторонами в момент его заключения.
Достоинства форварда – возможность приспособить его запросам клиента, слабая сторона – нельзя ликвидировать досрочно. Его можно пролонгировать.
Форвардный контракт, по которому отсутствует вторичный рынок не явл производным инструментом. в производный его превращает ликвидность.
Актив – руда
Кол-во – 100тр
1000р
П – натура – то тогда вторичная цен бум
Т – 6 мес
А если п – маржа – то тогда производный инструмент
Виды форвардных контрактов:
Товарные - это руда, нефть газ и тд
Фондовые – цен бум
Ликвидные – процентные, валютные, индексные и др
| Форвардные контракты | |||||
| обычные | Ликвидные | ||||
| товарные | фондовые | % | Валютные | индексные | др |
Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор, твердая сделки с обязат исполнением через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения
Эта бумага мб выполнена только на бирже. Биржа сама стандартизирует…
Виды фьючерсов
| товарные | финансовые | |||||||
| с\х | металлы | энергитич | валютные | краткосрочные | фондовые | Процентные Краткосрочные среднесрочные | среднесрочные | |
Своп
Своп – контракт
- это договор обмена базовыми активами или платежами на их основе в течение установленного периода, в котором цена одного из активов является твердой (фиксированной), а другой – плавающей (переменной).
Свопы тоже бывают процентные, валютные товарные и индексные
Валютный своп – это обмен валютой или валютными обязательствами в будущем по фиксированному или плавающему курсу.
Товарный своп – это обмен товарного актива с фиксированными ценами на актив с плавающей ценой. Он родился в 1986 года Чейзманхетен банк.
Процентный своп – 1981год и представляет из себя обмен займа с фиксированной банковской процентной ставкой на займ с плавающей процентной ставкой. Он заключается в одной и той же валюте. А обмен происходит только ставками.
Формулы
Теоретическая цена подписного права Цп = 
n – количество подписных прав
Теоретич цена депозитарн расписки Црдр = 
n – кол-во наших российских акций, входящ в одну рдр
Ца – цена российской акции на росс рынке за 1 шт
К – курс рубля к доллару
Положение о квалификации иностранных финн инструментов ин цен бумаг. Приказ N 08 – 2\03 –H
Стандарты:
Iso – 6166
Iso – 10962
Коды:
CFI и ISIN
XXXXXX
Если первая буква Е, а вторая S P R C F V – то это акция
Депозитарная расписка на акции первая буква Е, а вторая S P R C F V, а шестая Z или A
Пай. Первая Е, вторая U, за искл когда шестая буква Z или A
Облигации. Первая D. Вторая B C T Y, за искл шестая Z или А
Присваивается котировка которая состоит из буквенного и цифрового кода
14.11.2012