Тема 16. Мировое хозяйство и международные экономические отношения.

 

16.1. Сущность и основные черты мирового хозяйства.

 

Мировое хозяйство – это совокупность национальных хозяйств различных стран, объединенных международным разделением труда, производственными, торговыми, финансовыми и научно-техническими связями.

Объективной основой формирования мирового хозяйства является международное разделение труда – процесс специализации стран, объединений, фирм на производстве отдельных видов продукции или их частей, а также кооперирование производителей для совместного выпуска конечной продукции.

В структуре мирового хозяйства выделяют:

1) мировой рынок товаров и услуг;

2) мировой рынок капиталов;

3) мировой рынок рабочей силы;

4) международную валютную систему;

5) международную финансово-кредитную систему;

6) мировой рынок информации;

7) мировой рынок НИОКР (научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок).

Кроме того, интернационализация интенсивно развивается в сфере информации, НИОКР, культуры. Формируется единое научно-информационное пространство.

Формы международных экономических отношений:

1) международная торговля;

2) международное движение капиталов;

3) международная миграция рабочей силы;

4) обмен в области науки и техники;

5) международные валютно-кредитные отношения.

Субъектами мирового хозяйства являются:

- государства с их народнохозяйственными комплексами;

- транснациональные корпорации;

- международные организации и институты.

 

16.2. Международные экономические организации.

 

В конце XX в. появилась тенденция к сосредоточению ключевых функций по регулированию и мониторингу важнейших процессов международной экономики в рамках небольшого количества организаций. Наиболее универсальными из них являются: Международный валютный фонд (МВФ), занимающийся макроэкономической политикой; Всемирная торговая организация (ВТО), согласовывающая торговую политику; Организация объединенных наций (ООН), последние годы все более направляющая свои усилия на социальные вопросы; и группа Мирового банка, концентрирующаяся на проблемах развития и структурных реформ. Эти организации возникли в конце 40-х гг. и выступают сегодня важнейшими центрами согласования экономической политики между странами. Для международных организаций характерно большое разнообразие. Они делятся на консультативные группы стран, обычно не имеющие жесткой организационной структуры; универсальные организации, охватывающие большинство стран мира; отраслевые организации, занимающиеся проблемами производства и торговли определенным товаром; региональные организации, концентрирующиеся на вопросах взаимного интереса обычно географически и экономически близких стран; финансовые организации, среди которых выделяются банки развития.

В международной экономике международные организации выполняют следующие основные функции: содействие, заключающееся в организации международных переговоров и конференций; наблюдение, включающее возможность определения и обнародования точки зрения организации на те или иные проблемы, что является способом создания общественного мнения и оказания тем самым воздействия на экономическую политику страны; надзор, означающий обязательство стран предоставлять данные о своем экономическом положении и выслушивать рекомендации по существу текущего экономического развития; регулирование, опирающееся на принуждение стран к выполнению рекомендаций международного сообщества.

 

16.3. Международная торговля.

 

Международная торговля представляет собой совокупность внешней торговли всех стран мира.

Теория торговли с XVI до XIX в. выступала как теория меркантилизма. Современные теории международной торговли ведут свое начало от классической политэкономии А. Смита и Д. Риккардо. В соответствии с теорией абсолютных преимуществ А. Смита основой развития международной торговли является различие в абсолютных издержках при производстве товаров в разных странах. Страны экспортируют те товары, которые они производят с меньшими издержками (в производстве которых они имеют абсолютное преимущество), и импортируют те товары, которые производятся другими странами с меньшими издержками (в производстве которых преимущество принадлежит их торговым партнерам). Согласно теории сравнительных преимуществ Д. Риккардо, если страны специализируются на производстве тех товаров, которые они могут производить с относительно более низкими издержками по сравнению с другими странами, то торговля будет взаимовыгодной для обеих стран, независимо от того, является ли производство в одной из них абсолютно более эффективным, чем в другой. Современной модификацией теории сравнительных издержек является теория соотношения факторов производства. Ее основоположники – шведские экономисты Эли Хекшер и Бертил Олин. В соответствии с теоремой Хекшера-Олина, каждая страна экспортирует те фактороинтенсивные товары, для производства которых она обладает относительно избыточными факторами производства, и импортирует те товары, для производства которых она испытывает относительный недостаток факторов производства.

Государственное регулирование международной торговли. Существуют два типа торговой политики: протекционизм – политика защиты отечественных производителей от иностранных конкурентов и свободная торговля (фритредерство) – открытая внешнеторговая политика, предполагающая свободное движение товаров и услуг между странами. Регулирование внешней торговли осуществляется с помощью тарифных и нетарифных методов. Таможенный тариф – это систематизированный перечень таможенных пошлин, которыми облагаются товары при импорте, а в отдельных случаях – при экспорте из данной страны.

Таможенная пошлина – это обязательный взнос, взимаемый таможенными органами при импорте или экспорте товара и являющийся условием импорта или экспорта.

Нетарифные методы подразделяются на количественные методы, методы скрытого протекционизма и финансовые методы.

Количественные ограничения – административная форма нетарифного государственного регулирования торгового оборота, определяющая количество и номенклатуру товаров, разрешенных к экспорту или импорту.

Количественные ограничения включают квотирование (контингентирование), лицензирование и «добровольное» ограничение экспорта.

Квота – это количественная нетарифная мера ограничения экспорта или импорта товара определенным количеством или суммой на определенный промежуток времени.

Лицензирование – регулирование внешнеэкономической деятельности через разрешения, выдаваемые государственными органами на экспорт или импорт товара в установленных количествах за определенный промежуток времени.

«Добровольное» ограничение экспорта – количественное ограничение экспорта, основанное на обязательстве одного из партнеров по торговле ограничить или, по крайней мере, не расширять объем экспорта, принятом в рамках официального межправительственного или неофициального соглашения об установлении квот на экспорт товара.

Скрытые методы торговой политики весьма многочисленны. В частности, существуют:

- технические барьеры, которые состоят в том, что национальные технические, административные и иные нормы и правила построены так, чтобы препятствовать ввозу товаров из-за рубежа;

- внутренние налоги и сборы, направленные на повышение внутренней цены импортного товара и сокращение тем самым его конкурентоспособности на внутреннем рынке;

- политика в рамках государственных закупок, заключающаяся в требовании от государственных органов и предприятий покупать определенные товары только у национальных фирм, даже несмотря на то, что эти товары могут быть дороже импортных;

- требование о содержании местных компонентов состоит в законодательном установлении доли конечного продукта, которая должна быть произведена национальными производителями, если такой продукт предназначается для продажи на внутреннем рынке.

В отличие от количественных и скрытых нетарифных методов, направленных на защиту внутреннего рынка от импорта, финансовые методы торговой политики имеют целью оказание поддержки отечественным экспортерам. Наиболее распространены среди них субсидии, кредитование и демпинг.

Субсидия – денежная выплата, направленная на поддержку Национальных производителей и косвенную дискриминацию импорта.

Субсидируются как отрасли, конкурирующие с импортом, так и национальные экспортеры.

Экспортное кредитование выступает в виде кредитов, выдаваемых государственными банками под ставку процента ниже рыночной; государственных кредитов иностранным импортерам при обязательном условии закупки товаров только у фирм страны, предоставившей такой кредит (связанный кредит); страхования экспортных рисков национальных экспортеров.

Демпинг – метод финансовой нетарифной торговой политики, заключающийся в продвижении товара на внешний рынок за счет снижения экспортных цен ниже нормального уровня цен, существующего в этих странах. Для защиты от демпинга используются антидемпинговые пошлины.

Антидемпинговая пошлина – это временный сбор в размере разницы между ценами продажи товара на внутреннем и внешнем рынках, вводимый импортирующей страной в целях нейтрализации негативных последствий нечестной ценовой конкуренции на основе демпинга.

 

16.4. Международный обмен услугами.

 

Услуга – это целесообразная деятельность человека, результат которой имеет полезный эффект, удовлетворяющий какие-либо потребности человека.

Услуга – это полезный эффект, представленный самой деятельностью человека.

В соответствии с подходом Мирового банка, услуги делятся на факторные и нефакторные.

Факторные услуги – это платежи, возникающие в связи с международным движением факторов производства, прежде всего капитала и рабочей силы (доходы на инвестиции, зарплата, выплаченная нерезидентам и др.).

Нефакторные услуги – остальные виды услуг (транспорт, путешествия и прочие нефинансовые услуги).

В структуре мирового экспорта услуг большую часть занимают международный транспорт и международные поездки.

Международный транспорт – это услуги всех видов транспорта (морского, трубопроводного, воздушного, наземного, речного и космического), оказываемые резидентами одной страны резидентам другой страны.

Международные поездки – это товары и услуги, приобретаемые путешественниками за рубежом, если они находятся там менее года и считаются нерезидентами.

Путешественник – это человек, находящийся менее года в стране, в которой он не является резидентом, если он не является сотрудником правительственного учреждения (посольства, военной базы) другой страны или членом его семьи и не работает на резидента.

В международной экономике путешественники считаются туристами, если они провели хотя бы одну ночь в стране посещения. Если они провели за границей меньше 24 часов, то они считаются экскурсантами.

Инструменты торговой политики в области торговли услугами подразделяются на: меры регулирования доступа на рынок, ограничивающие или запрещающие иностранным фирмам-производителям услуг оперировать на местном рынке, и изъятия из национального режима, дискриминирующие на внутреннем рынке иностранных производителей услуг по сравнению с местными.

Меры регулирования доступа на рынок включают: ограничения на торговлю услугами; введение количественных квот на импорт иностранных услуг; ограничения на создание на внутреннем рынке филиалов иностранных компаний; ограничения на передвижение производителей и потребителей услуг.

Национальный режим – это режим экономических отношений между государствами, при котором одно государство предоставляет иностранным физическим и юридическим лицам режим не менее благоприятный, чем режим для своих юридических и физических лиц.

 

16.5. Мировой рынок ссудных капиталов.

 

Мировой рынок ссудных капиталов – это совокупность спроса и предложения на ссудный капитал заемщиков и кредиторов разных стран.

В его структуре выделяются два основных сектора: мировой денежный рынок и мировой рынок капиталов.

Мировой денежный рынок объединяет спрос и предложение судного капитала, функционирующего в качестве международного покупательного и платежного средства. Это рынок краткосрочного капитала. Он обслуживает сферу обращения, главным образом международную торговлю.

Мировой рынок капиталов опосредует заимствования, осуществляемые на длительные сроки и в значительной мере используемые для финансирования капиталовложений. Мировой рынок капиталов обслуживает процесс расширенного воспроизводства в мировом масштабе.

В зависимости от конкретных форм заимствований в структуре этого рынка выделяют кредитный рынок и рынок ценных бумаг.

Под международной миграцией капитала понимается его перемещение из одной страны в другую. При этом различают вывоз (или экспорт) капитала и импорт (или ввоз) капитала.

Международное движение (миграция/экспорт) капитала приобретает различные конкретные формы.

По источникам происхождения выделяют официальный (государственный) и частный (негосударственный) капитал.

Официальный (государственный) капитал – это средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению межправительственных организаций.

Частный (негосударственный) капитал – средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений.

По характеру использования капитал делится на предпринимательский и ссудный капитал.

Предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Это преимущественно частный капитал.

Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента. Это преимущественно официальный капитал.

По сроку вложения капитал делится на среднесрочный и долгосрочный, краткосрочный капитал.

Среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем на 1 год. Это преимущественно официальный ссудный и предпринимательский капитал в виде прямых инвестиций.

Краткосрочный капитал – это вложения капитала сроком менее чем на 1 год. Это преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов.

Прямые инвестиции – это вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. В основном это частный предпринимательский капитал.

Портфельные инвестиции – это вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Это также преимущественно частный предпринимательский капитал.

 

16.6. Международная миграция рабочей силы.

 

При изучении проблем международной миграции используются следующие основные понятия:

Миграция рабочей силы – это переселение трудоспособного населения из одних государств в другие сроком более чем на год, вызванное причинами экономического и иного характера.

Иммиграция – это въезд трудоспособного населения в данную страну из-за ее пределов.

Эмиграция – выезд трудоспособного населения из данной страны за ее пределы.

Миграционное сальдо – разность иммиграции из страны и эмиграции в страну.

«Утечка мозгов» - международная миграция высококвалифицированных кадров.

Реэмиграция – возвращение эмигрантов на родину на постоянное место жительства.

Миграция рабочей силы имеет как положительные, так и негативные стороны.

Для страны-донора:

- положительные стороны: 1) уменьшение безработицы и социальных выплат; 2) пополнение доходной части платежного баланса за счет денежных переводов эмигрантов; 3) приобщение работников к высокому уровню организации производства;

- негативные стороны: 1) утрата части трудовых ресурсов, обычно наиболее квалифицированных специалистов («утечка мозгов»); 2) утрата перспектив развития; 3) потеря части национального дохода и налоговых поступлений в госбюджет; 4) утрата капитальных затрат.

Для принимающих стран:

- положительные стороны: 1) увеличение доходов работодателей за счет более дешевой иностранной рабочей силы; 2) рост национального дохода, экономия расходов на образование и обучение людей;

- негативная сторона: возможные социальные конфликты между местным населением и иммигрантами.

Экономические эффекты миграции состоят в выравнивании уровней оплаты труда в различных странах и возрастании совокупного объема мирового производства вследствие более эффективного использования трудовых ресурсов за счет их межстранового перераспределения. Основным направлением иммиграции являются развитые страны, а источником эмиграции – развивающиеся.

Государственное регулирование международного рынка труда осуществляется на основе национального законодательства принимающих стран и стран, экспортирующих рабочую силу, а также на основе межгосударственных и межведомственных соглашений между ними. Регулирование осуществляется путем принятия программ, направленных на ограничение иммиграции или стимулирование реэмиграции. Большинство принимающих стран используют селективный подход при регулировании иммиграции. Отсев нежелательных иммигрантов осуществляется на основе требований к квалификации, образованию, возрасту, состоянию здоровья, и осуществляется на основе количественного и географического квотирования, прямых и косвенных запретов на въезд, временныNх и иных ограничений. Реэмиграция стимулируется путем выплаты материальной компенсации уезжающим иммигрантам, создания рабочих мест, профессиональной подготовки иммигрантов, оказания экономической помощи странам массовой эмиграции.

 

16.7. Международная интеграция.

 

Экономическая интеграция – это процесс экономического взаимодействия стран, приводящий к сближению хозяйственных механизмов, принимающий форму межгосударственных соглашений и согласованно регулируемый межгосударственными органами. Ее предпосылками являются сопоставимость уровней рыночного развития участвующих стран, их географическая близость, общность стоящих перед ними проблем, стремление ускорить рыночные реформы и не остаться в стороне от идущих интеграционных процессов. Интеграционные группировки создаются в целях использования преимуществ объединенного рынка, создания благоприятных внешних условий для национального развития, укрепления международных переговорных позиций участвующих стран по экономическим вопросам, обмена опытом рыночных реформ и поддержки национальной промышленности и сельского хозяйства.

Основные этапы развития интеграционного процесса:

Этап/уровень интеграции	Характерные черты
1. Преференциальное торговое соглашение	Страны предоставляют более благоприятный режим друг другу, чем третьим странам
2. Зона свободной торговли	Полная отмена таможенных тарифов во взаимной торговле при сохранении национальных таможенных тарифов в отношениях с третьими странами
3. Таможенный союз	Согласованная отмена национальных таможенных тарифов и введение общего таможенного тарифа и единой системы нетарифного регулирования в отношении третьих стран
4. Общий рынок	Свободное движение не только товаров и услуг, но и факторов производства – капитала и рабочей силы
5. Экономический союз	Координация макроэкономической политики и унификация законодательств в ключевых областях – валютной, бюджетной, денежной
6. Политический союз (существование принципиально возможно)	Передача национальными правительствами большей части своих функций в отношениях с третьими странами надгосударственным органам

 

Экономический эффект интеграции прежде всего обеспечивается за счет таких факторов как: 1) улучшение условий торговли для объединившихся стран; устранение взаимных торговых барьеров; единый внешний тариф, равнозащищающий их от других стран; общий режим регулирования цен в сельском хозяйстве и т.д.; 2) многократное увеличение емкости единых рынков, что дает экономию на масштабах производства и снижение издержек; 3) рациональное перераспределение капиталов и трудоресурсов между странами; 4) рациональное объединение усилий в НИОКР и ускорении НТП; 5) рационализация валютных отношений и т.д.

Наиболее развитой интеграционной группировкой в мире является Европейский союз (ЕС), который прошел все основные этапы интеграционного процесса и в настоящее время находится на этапе развития и совершенствования экономического союза.

16.8. Международные валютные отношения.

 

Валюта в широком смысле слова – любой товар, способный выполнять денежную функцию средства обмена на международной арене, в узком – наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банкнот и монет.

С точки зрения принадлежности валюта разделяется на национальную (законное платежное средство на территории выпускающих ее стран) и иностранную (платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны).

Различают следующие виды иностранных валют:

- резервная валюта – валюта(ы), в которой(ых) страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса;

- свободно используемая валюта – валюта, которая широко используется для осуществления платежей по международным сделкам и активно продается и покупается на главных валютных рынках. Это более узкое понятие, характеризующее степень конвертируемости валют. В практических целях свободно используемыми считаются только четыре валюты: доллар США, японская иена, английский фунт стерлингов и евро;

- твердая валюта – это валюта, которая характеризуется стабильным валютным курсом, движения которого следуют в основном фундаментальным макроэкономическим закономерностям. Стабильность валютного курса – только одна из важных предпосылок конвертируемости валюты.

Конвертируемость валюты – это способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами.

Различают полную и частичную конвертируемость.

Полная конвертируемость означает отсутствие каких-либо ограничений для национальных и иностранных владельцев валюты данной страны на ее ввоз-вывоз или перевод за границу при совершении любых операций в любое время.

Частичная конвертируемость указывает на определенные валютные ограничения, которые распространяются на субъекты, объекты и зоны обратимости.

С точки зрения резидентов различают внутреннюю и внешнюю конвертируемость.

Внутренняя конвертируемость – это право резидентов покупать, иметь и совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, деноминированных в иностранной валюте.

Внешняя конвертируемость – право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами.

Резидент – физическое или юридическое лицо, находящееся в стране более года.

Нерезидент – лицо, находящееся в стране менее года или располагающееся за ее пределами.

Внутренняя конвертируемость может стать причиной возникновения параллельного обращения валют – использования одной или нескольких иностранных валют в денежной системе государства наряду с национальной валютой, признаваемой законным платежным средством, которое может принять форму валютного замещения или долларизации.

Валютное замещение – это использование иностранной валюты только в качестве средства обращения.

Долларизация – использование иностранной валюты в качестве средства обращения, единицы расчета и средства сбережения.

Валютный курс и его разновидности.

Валютный курс – это цена единицы национальной валюты, выраженная в единицах иностранной валюты.

Способ определения валютного курса называется валютной котировкой. Она может быть прямой, когда курс единицы национальной валюты выражается определенным количеством единиц иностранной валюты, и косвенной – в обратном случае. Кросс-котировка – выражение курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно доллару США.

По временнóму горизонту валютные курсы делятся на спот-курс, по которому валюты обмениваются друг на друга в течение не более двух рабочих дней с момента достижения соглашения о котировке курса, и форвардный курс, по которому обмениваются валюты в определенный момент в будущем.

Для выяснения реальных тенденций движения валютного курса используются его расчетные виды: номинальный – текущая валютная котировка и реальный – номинальный курс, пересчитанный с учетом инфляции.

По степени жесткости определения валютные курсы делятся на фиксированные, предусматривающие жестко установленное соотношение между валютами; ограниченно гибкие курсы, предполагающие возможность плавания курса в определенных пределах, и плавающие под воздействием спроса и предложения.

Гибридными видами валютного курса, сочетающими элементы фиксированных и плавающих курсов, являются валютный коридор, ползущая фиксация и управляемое плавание.

Валютный коридор – установленные пределы колебания валютного курса, которые государство обязуется поддерживать.

Ползущая фиксация – механизм установления валютного курса как процента колебаний вокруг центрального паритета, предусматривающий регулярное его изменение на определенную величину.

Управляемое плавание – политика управления валютным курсом с помощью валютных интервенций, предусматривающих скупку или продажу иностранной валюты.

Валютная интервенция – это вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты.

Паритетная стоимость – это зафиксированное соотношение между валютами.

Иностранная валюта, как и любой другой товар, имеет цену, которая устанавливается на валютном рынке под воздействием спроса и предложения. Спрос на нее возникает в основном в силу необходимости оплачивать импортные товары, приобретать иностранные ценные бумаги и другие активы, а ее предложение – из-за получения доходов от экспорта, а также приобретения иностранцами национальных ценных бумаг и прочих активов. Под воздействием колебаний спроса и предложения валютный курс изменяется. При режиме плавающего курса снижение курса национальной валюты называется ее обесценением, а повышение – подорожанием. При режиме фиксированного курса снижение курса национальной валюты называется девальвацией, а повышение – ревальвацией. При этом изменение плавающего курса происходит автоматически, а фиксированного – по решению государственных органов. Номинальное изменение валютного курса в ту или иную сторону с поправкой на темпы инфляции у себя в стране и в странах – основных торговых партнерах считается реальным изменением валютного курса, а в наиболее часто встречающемся случае его снижения – реальной девальвацией.

Снижение реального курса национальной валюты приводит к снижению выраженной в иностранной валюте цены национальных товаров, ценных бумаг и других активов, росту экспорта товаров и увеличению импорта капитала. Рост реального валютного курса приводит к росту цены национальных товаров на мировом рынке, ценных бумаг и других активов, росту импорта товаров и экспорта капитала.

Валютные курсы формируются на мировом рынке под влиянием многочисленных факторов, которые подразделяются на долго-, средне- и краткосрочные. К долгосрочным факторам относятся те, что определяют основные характеристики денежных единиц: уровень производительности труда в той или иной стране, долгосрочные темпы роста ВНП, место и роль страны в мировой торговле и зарубежных инвестициях. Эти факторы формируют долгосрочные пропорции обмена между денежной массой и массой товаров и услуг, то есть покупательную способность денег, которая лежит в основе валютного курса. Среднесрочные факторы – это состояние платежного баланса страны по текущим операциям, сальдо баланса движения долгосрочных капиталов, уровень процентных ставок по депозитам, разница в темпах роста внутренних цен в тех или иных странах, а также состояние государственных финансов. Краткосрочными считаются психологические факторы, влияющие на функционирование валютных рынков. Это, например, мнение крупных банкиров, валютных дилеров, управляющих валютными отделами ведущих компаний о перспективах динамики курса той или иной валюты, дезинформация. К этой группе факторов относятся также правительственные и банковские интервенции на валютных рынках.

 

16.9. Платежный баланс.

 

Платежный баланс – систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительством) и остальным миром в течение определенного периода времени (обычно года).

Резидент – любое лицо, проживающее в данной стране более одного года независимо от его гражданства (подданства) и паспортного статуса. Работники посольств и военные всегда являются резидентами только своей страны, независимо от срока их пребывания за рубежом.

Макроэкономическое назначение платежного баланса состоит в том, чтобы в лаконичной форме отражать состояние международных экономических отношений данной страны с ее зарубежными партнерами, являясь индикатором для выбора кредитно-денежной, валютной, бюджетно-налоговой, внешнеторговой политики и управления государственной задолженностью.

Экономические сделки представляют собой любой обмен стоимости, то есть акт, в котором передается право собственности на товар, оказывается экономическая услуга или право собственности на активы переходит от резидента данной страны к резиденту другой страны.

Любая сделка имеет две стороны и поэтому в платежном балансе реализуется принцип двойной записи. Основными статьями платежного баланса являются кредит и дебет.

Кредит – отток стоимостей, за которым должен последовать их компенсирующий приток в данную страну. В кредите отражается отток ценностей из страны, за которые впоследствии ее резиденты получают платежи в иностранной валюте.

Дебет – приток стоимостей в данную страну, за который ее резиденты должны впоследствии платить, возможно, наличными деньгами, то есть расходовать иностранную валюту.

Общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебета платежного баланса по определению. При этом внутри платежного баланса могут быть выделены несколько частей.

Все сделки между данной страной и остальным миром включают в себя текущие операции и операции с капиталом. Соответственно платежный баланс включает в себя три составные элемента:

(1) счет текущих операций;

(2) счет движения капитала и финансовых операций;

(3) изменение официальных резервов.

Счет текущих операций включает в себя экспорт товаров и услуг (со знаком плюс), импорт (со знаком минус), чистые доходы от инвестиций и чистые текущие трансферты. Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует собственно торговый баланс. В целом счет текущих операций выступает как расширенный торговый баланс.

Товарный экспорт (и все экспортоподобные операции) учитываются со знаком плюс и выступают как кредит потому, что создают запасы иностранной валюты в национальных банках. Наоборот, импорт (и все импортоподобные операции) учитываются в графе «дебет» со знаком минус потому, что они сокращают запасы иностранной валюты в стране.

Чистые факторные доходы из-за рубежа образуются в результате экспорто- и импортоподобных операций. Они включают в себя чистую оплату труда временных (сезонных, приграничных и т.д.) работников и чистые доходы от кредитных услуг, которые связаны с «экспортом» услуг вкладываемого за рубежом национального денежного капитала. Если национальный капитал, вложенный за рубежом, приносит бóльший объем процентов и дивидендов, чем иностранный капитал, инвестированный в данной стране, то чистые доходы от инвестиций окажутся положительными; в противном случае – отрицательными.

Чистые текущие трансферты включают переводы частных и государственных средств в другие страны (пенсии, подарки, денежные переводы за границу или безвозмездная гуманитарная помощь иностранным государствам).

Когда страна сталкивается с дефицитом баланса по текущим операциям, это означает, что ее расходы по оплате импорта превосходят доходы, полученные от экспорта. Этот дефицит финансируется либо с помощью зарубежных займов, либо путем продажи части активов иностранцам, что и отражается в счете движения капиталов. Эти сделки ведут к сокращению чистых зарубежных активов.

Чистые зарубежные активы – разность между величиной зарубежных активов, которыми владеют отечественные резиденты, и величиной национальных активов, которыми владеют иностранцы.

Положительное сальдо счета текущих операций противоположно дефициту: в этом случае страна получает иностранной валюты больше, чем тратит за границей, а следовательно, может предоставлять кредиты иностранцам или накапливать зарубежные активы.

В счете движения капитала и финансовых операций отражаются все международные сделки с активами: доходы от продажи акций, облигаций, недвижимости и т.д. иностранцам и расходы, возникающие в результате покупок активов за границей.

 

Продажа иностранных активов увеличивает запасы иностранной валюты, а их покупка уменьшает их. Поэтому баланс движения капитала и финансовых операций показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Положительное сальдо счета движения капитала и финансовых операций определяется как чистый приток капитала в страну. Наоборот, чистый отток (или вывоз капитала) возникает на фоне дефицита счета движения капитала и финансовых операций, когда расходы на покупки активов за границей превосходят доходы от их продажи за рубеж.

Обобщенная структура платежного баланса

 

I. Счет текущих операций
1. Товарный экспорт	2. Товарный импорт
Сальдо баланса внешней торговли (торговый баланс)
3. Экспорт услуг (доходы от иностранного туризма и т.д., исключая кредитные услуги)	4. Импорт услуг (платежи за туризм за рубежом и т.д., исключая кредитные услуги)
5. Чистые факторные доходы из-за рубежа
6. Чистые текущие трансферты
Сальдо баланса по текущим операциям
II. Счет движения капитала и финанс

Поделиться: