Резервный капитал(фонд) - это часть прибыли, полученной по результатам деятельности за отчетный период, зарезервированной для покрытия возможных убытков организации, а также для погашения облигаций организации и выкупа собственных акций (т.е. нераспределенная часть прибыли).В процессе распределения чистой прибыли акционерного общества создается резервный фонд, величина которого должна составлять не менее 15 % уставного капитала. Порядок формирования и использования резервного фонда определяется уставом АО. Конкретные размеры ежегодных отчислений от прибыли в резервный фонд предусматриваются уставом, но должны составлять не менее 5 % чистой прибыли общества.Формирование и пополнение резервного фонда происходит путем ежегодных отчислений вплоть до достижения этим фондом размера, предусмотренного уставом общества. Резервный фонд предназначен для покрытия непредвиденных коммерческих убытков АО. За счет резервного фонда производится погашение облигаций и выкуп акций общества при отсутствии других средств. Использование резервного фонда в иных целях запрещается.
14.Нераспределенная прибыль.НП - это одна из составляющих собственного капиталаСумма, оставшаяся после вычета из прибыли начисленного с нее налога, называется «чистой прибылью». Эта прибыль является нераспределенной. Право распоряжения нераспределенной прибылью принадлежит собственнику. Значение данной прибыли существенно для орг-ии. При потреблении прибыль является источником выплат доходов собств-ам, и ее наличие способствует привлечению инвестиций в орга-ию. Нераспределенная прибыль, оставшаяся в распоряжении орг-ии после выплаты доходов, составляет прирост собственного капитала орг-ии за отчетный период, инвестированного в развитие орг-ии. Форм-ние нераспределенной прибыли происходит при реформации баланса и отражается заключительным оборотом декабря отчетного года записью: В течение года, следующего за отчетным, персонал организации или акционеры, в зависимости от ее орг-нно-правовой формы собственности, на общем собрании с учетом положений, предусмотренных в учредительных документах, определяют порядок использования такой прибыли или варианты погашения полученных убытков. Распределение прибылей и убытков акционерного общества находится в исключительной компетенции общего собрания акционеров. Решение общего собрания акционеров (участников) общества фиксируется в протоколе. На основании этого документа бухгалтер отражает в бухгалтерском учете необходимые записи по распределению чистой прибыли. Но прежде чем делать записи в бух-ом учете, бух-ру необходимо проверить, насколько решения, отраженные в протоколе, соответствуют тому порядку распределения чистой прибыли, который зафиксирован в уставе общества.
|
|
15.Заемные средства и их характеристика ЗС – это ден-ые средства, полученные на установленный срок и подлежащие возврату с определенной суммой процентов за их использование. Это могут быть кредиты банков и других кредитных организаций, а также от государства, средства, полученные от выпуска ценных долговых бумаг (облигаций). Мобилизация заемных средств осуществляется несколькими способами, основными из которых являются гос-нное фин-ние, привлечение кредитных ресурсов, мобилизация капитала через ценные бумаги. Ден-ые средства, полученные путем эмиссии и локализации ценных бумаг, это основной источник инвестирования. Заемные средства могут привлекаться в следующих формах: - в нац.валюте; - в иностр.валюте; - в форме товара (поставка материалов с оговоренной отсрочкой платежа); - аренда (использование в производственной деятельности основных фондов, не принадлежащих субъекту, на платной основе); - другие формы (использование нематериальных активов на арендной основе и т.д.). Выбор использования любой из форм привлечения заемных средств совершается предприятием самостоятельно, исходя из специфики основной деятельности, а также цели привлечения. Исходя из вышесказанного, следует, что основными кредиторами для хозяйствующих субъектов могут выступать коммерческие и гос-ные банковские структуры, а также другие орг-ии, занимающиеся выдачей денежных средств под %, покупатели и поставщики продукции, а также фондовый рынок, выступающий в роли эмитента ценных бумаг. Важным нюансом в кредитовании предприятия выступает то, что заемные средства, в каком бы объеме и форме они ни привлекались, должны быть обеспечены собственными активами орг-ии. Особенно это касается тех средств, которые привлекаются в денежном эквиваленте. Заемные денежные средства в обязательном порядке обеспечиваются наиболее ликвидными активами. Еще одна особенность касается договора займа, заключаемого между кредитором и заемщиком. Дело в том, что все обязанности в документе касаются только заемщика – сохранность матер-ных средств, своевременный возврат % и основного долга и т.д. Кредитор же оставляет за собой право требовать выполнения всех условий договора. Несмотря на все недостатки и сложности с привлечением в фин-ую деятельность заемных средств, пред-тия, особенно развивающиеся, никак не смогут обойтись без них.
|
|
|
|
16.Формы и методы привлечения заемных средств.К наиболее распространенным в мировой практике формам заемных средств относятся: кредиты, лизинг, факторинг, франчайзинг и т.д. Банковский кредит – средства, предоставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на установленный срок за определенную плату.
Товарный кредит – сущность его заключается в предоставлении продавцом отсрочки покупателю в оплате счетов за поставленные ему товары. Отсрочка расчетов за поставленную продукцию, как правило, дополнительной платой не сопровождается, поэтому, когда поставщики не предоставляют скидок за предварительную оплату товаров, цена такого кредита будет нулевой. Лизинг – представляет собой метод кредитования предприятия путем предоставления ему за плату в аренду основных фондов с правом последующего выкупа. Лизинг могут предоставлять производители этого оборудования или специализированные лизинговые компании. Лизинг делится на два типа: финансовый лизинг – лизинг с полной окупаемостью (предусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы лизинговых платежей, достаточной для полной амортизации объекта лизинга), и оперативный лизинг – лизинг с частичной окупаемостью (те сделки, в которых затраты лизингодателя, связанные с приобретением сдаваемого в лизинг имущества, окупаются частично в течение первоначального срока аренды).
Факторинг – это приобретение у поставщика права на получение платежа с плательщика за поставленные ему товарно-материальные ценности, выполненные работы, оказанные услуг.Франчайзинг – услуги, оказываемые в виде продажи (передачи) товарного знака, новых технологий, методов управления, организации производства, маркетинга и т.д. За франчайзинговые услуги взимается определенная плата (в виде процентов от прибыли или объема продажи). Как все формы заемного капитала, эти услуги предоставляются в пользование покупателю на установленное договором время.Рассматриваемые формы заемного средств имеет свою цену, которую необходимо учитывать при выборе оптимальной структуры формирования источников финансирования каждым хозяйствующим субъектом
17.Лизинг как форма привлечения заемных средств.Лизинг — особый метод кредитования пр-тия посредством предоставления ему за опред. плату в аренду разных видов пост-го имущества.В завис. от условий возмещения лизингопол-лем затрат и перехода права соб-сти на объект аренды выделяют оперативный и фин-ый лизинг. Оперативный лизинг – это арендные отношения,при которых расходы лизенгодателя,связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются аредными платежами течении одного лизингового контракта. (предоставляется на короткий период времени (до 1 года). По истеч. договора объект возвращ. лизингодателю. Как правило, все затраты, связ. с эксплуат. предоставленных основных средств, принимает на себя субъект, осущ. лизинговые услуги. Финансовый лизинг базируется на долговрем. договоре (не менее 1 года), действующем почти до полного потребления или использ. объекта, причем у лизингополучателя есть право приобрести его в собственность после того, как будет произведена оплата последней части установленного платежа лизингодателю за соответствующие ценности.Преимущества:возможность использовать новейшие достижения науки и техники, не затрачивая больших сумм на инвестирование;лизинговые операции осущ. по фиксир. ставке, защищающей лизингополучателя от инфляции;финансирование осущ. полностью за счет заемных средств. Лизинговые платежи относятся на себестоимость продукции, благодаря этому лизингопол-ль уберегает прибыль от затрат на обновление основных фондов;при осущ. междунар. лизинга предост. отсрочка тамож. платежей, что можно рассматривать как льготу;плата за арендованное имущество осуществляется после его монтажа или ввода в эксплуатацию, а иногда даже после реализации изготовленной продукции.Однако лизинговые услуги остаются дорогостоящими, поскольку кроме арендной платы их цена включает % за используемый капитал, а иногда и другие доп. взносы. Стоимость лизинга оборудования может оказаться выше затрат на его приобретение в кредит, поэтому в каждом отдельном случае целесообразно сравнивать затраты, связанные с привлечением разных форм заемных средств.
18.Выбор источников финансирования деятельности организации.При выборе ист-ков фина-ния деятельности предприятия необходимо решить 5 осн. задач:-определить потребности в кратко- и долгосрочном капитале;-выявить возможные изменения в составе активов и капитала в целях определения их оптимального состава и структуры;-обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость;-с максимальной прибылью использовать собственные и заемные средства;-снизить расходы на финансирование хозяйственной деятельности.Источники фин-ания предприятия делят на внутренние (собственный капитал) и внешние (заемный и привлеченный капитал ). Внутренние источн. орг предполагает использование соб-ых средств и прежде всего - чистой прибыли и амортизационных отчислений, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов. Фин-ние за счет соб-ных средств имеет ряд преимуществ: – за счет пополнения из прибыли собственного капитала повышается фин-вая устойчивость пре-тия; – формирование и использование собственных средств происходит стабильно; – мин-ются расходы по внешнему фин-нию (по обслуживанию долга кредиторам); – упрощается процесс принятия управленческих решений по развитию предприятия, так как источники покрытия дополнительных затрат известны заранее.
Внешнее фин-ние предусматривает использование средств гос-тва, фин-во-кредитных орг-ий, нефинансовых компаний и граждан и предполагает использование ден-ых ресурсов учредителей пред-ия. Такое привлечение необходимых фин-ых ресурсов часто бывает наиболее предпочтительным, т. к. обеспечивает фин-ую независимость предприятия и облегчает в дальнейшем условия получения банковских кредитов.
Таким образом, финансирование на основе заемного капитала не столь выгодно, поскольку кредиторы предоставляют ден-ые средства на условиях возвратности и платности, т.е. не участвуют своими деньгами в собственном капитале предприятия, а выступают в роли заимодавца. Сравнение различных методов фин-ния позволяет предприятию выбирать оптимальный вариант фина-ого обеспечения, текущей эксплуатационной деят-сти и покрытия кап-ных затрат.
19.Метод стоимости чистых активов.ЧА-это специфическая величина которая вычисляется с помощью матем. формулы, из общей суммы активов надо вычесть все обязательства оризации - это основн. показатель который должен учитываться в первую очередь при организации бизнеса. Метод стоимости ЧА включает в себя выполнение нескольких этапов:1. Определение обоснованной рыночной стоимости машин и оборудования. 2. Оценка нематериальных активов. 3. Определение рыночной стоимости фин-ых вложений, как долгосрочных,так и краткосрочных,4 товарно-материальн. запасы переводятсятекущую стоимость;5 оценивается дебиторская задолжен; 6 обязательства предприят переводятся в текущую стоимость;7 определ. Стоимость собств. Капитала пу-м вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоим всех обюязательств. Метод ЧА целесообразно использовать, если: - доходы не поддаются точному прогнозу; - предприятие обладает значительными материальными и фина-ыми активами (ликвидными цен-и бумагами, инвестициями в недвижимость и т. д.); - требуется оценить новое предприятие, у которого отсутствуют ретроспективные данные о прибылях. Преимущества метода ЧА: · В расчетах используется достаточно точная информация о текущем состоянии имущественного комплекса, что ограничивает субъективный фактор; · Пригоден к использованию в ситуациях, когда отсутствует ретроспективные данные о прибылях и нет возможности определить перспективные денежные потоки; · Пригоден для оценки вновь возникших предприятий, холдинговых и инвестиционных компаний; · Возможность подтвердить (аргументировать) результаты расчетов стоимости бизнеса документально. Недостатки метода ЧА: · Не учитывает будущую прибыль т. е. перспектив бизнеса, так как в расчетах используются исходные данные, ограниченные текущей деятельностью; · Требует больших затрат времени и средств на оценку ЧА по крупным предприятиям, занятым в производственной сфере; · Позволяет получить преимущественно нижнюю границу рыночной стоимости; · Не учитывает особенностей функционирования предприятия как действующего комплекса, рассматривая его как совокупность разрозненных объектов; · Не применим к трудоемким производствам;
20.Метод ликвидационной стоимости (л/с) Ликвидационная стоимость(л/с)-это рыночная стоимость объекта оценки за вычетом всех затрат, связанных с его реализацией. Л/с может быть разной в зависимости от того, является ли продажа срочной или она происходит в обычном порядке. В последнем случае л/с будет близка к реальной рыночной стоимости за вычетом затрат. Метод л/с при оценке бизнеса предприятия применяется, когда предприятие находится в ситуации банкротства или ликвидации, либо есть серьезные сомнения в способности предприятия оставаться действующим. Л/с представляет собой чистую денежную сумму, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и закрытии его бизнеса, раздельной распродаже активов и после расчетов со всеми кредиторами. Метод ликвидационной стоимости включает этапы: 1. Анализируется последний балансовый отчет; 2. Разрабатывается календарный график ликвидации активов. 3. Определяется валовая выручка от ликвидации активов. 4. Оценочная стоимость активов уменьшается на величину прямых затрат. К прямым затратам, связанным с ликвидацией предприятия, относятся комиссионные оценочным и юридическим фирмам, налоги и сборы, которые платятся при продаже. 5. Л/с активов уменьшается на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции. 6. Прибавляется (или вычитается) операционная прибыль (убытки) ликвидационного периода. 7. Вычитаются преимущественные права на выходные пособия и выплаты работникам предприятия, требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого предприятия, задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды и т. д.
21.Сущность и виды инвестиций.Инвестиции — это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимат-й и др. видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.Частные инвестиции характеризуют вложения средств физ. лиц и предпринимат-х организаций негос-х форм собственности (в т. ч. иностранных).Гос. инвестиции — это вложения средств гос. предприятий, а также средств гос. бюджета разных его уровней и гос. бюджетных фондов.Совместные инвестиции — это инвестиции отечественных и зарубежных инвесторов в создание совместных предприятийРеальные (прямые) инвестиции — любое вложение ден. средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Финансовые инвестиции — вложения ден. средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством с целью получения прибыли. Интеллектуальные инвестиции предусматривают вложения в развитие научных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм и т.п.Валовые инвестиции — это общий объем инвестирования средств в определенном периоде деятельности предприятия, направленных на создание, расширение или обновление основных производственных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов товарно-материальных ценностей.Чистые инвестиции — это сумма валовых инвестиций за определенный период, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период.
22. Значение инвестиций в развитии организаций Инвестициями являются ден. средства, банковские вклады, акции, др. ценные бумаги, машины, оборудование, лицензии, вкладываемые в объекты в целях получения прибыли, дохода и достижения положительного социального эффекта. Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, ценные бумаги, денежные вклады. Одни инвестиции направлены на увеличение собственного капитала, а другие – на расширение базы путем покупки оборудования и земли, а также на капитальное строительство. Предприятие самостоятельно определяет объемы, размеры и эффективность инвестиций. По своему усмотрению оно привлекает на договорной основе физических и юридических лиц для участия в деятельности по реализации инвестиций.Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами. Важнейшими среди них являются: инвестиционный климат в стране, состояние производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитная политика, система налогообложения, уровень развития налогооблагаемой базы в сфере инвестиционной деятельности. Предприятие производящее капитальные вложения, обычно имеет несколько альтернативных возможностей финансирования, которые не исключают друг друга и могут использоваться одновременно. Создание и воспроизводство ОФ может финансироваться за счет:- собственных финансовых ресурсов,- заемных фин. средств инвестора,- привлеченных финансовых средств инвестора,- иностранных инвестиций. Главными источниками инвестиций в основной капитал являются собственные средства в виде прибыли, а также привлеченные средства, включающие заемные средства за счет эмиссии ценных бумаг и полученных кредитов.