Проценты, процентные деньги и процентные ставки.

Статистика процентных ставок является составной частью статистики финансов. Базисным понятием статистики процентных ставок являются процентные деньги или проценты.

Процентные деньги – это абсолютная величина дохода от предоставленных в долг финансовых ресурсов (выдача ссуды, предоставление банковского кредита, учет векселя, помещения денег на депозитный счет и т. д.).

При заключении договора о выдаче денег в долг кредитор и должник договариваются о размере процентной ставки.

Процентная ставка представляет собой отношение абсолютной суммы процентных денег, выплачиваемых в единицу времени, к величине ссуды. Процентная ставка чаще всего выражается в процентах.

Также при заключении договора о выдаче денег в долг определяется период действия данного договора (несколько лет, месяц, неделя, день и т. д.) и периодичность начисления процентов. Временной интервал, в конце которого начисляется процентная ставка, называется периодом начисления (год, полугодие, квартал, месяц, день). На практике процентная ставка указывается в процентах годовых.

Проценты могут выплачиваться либо по мере их начисления, либо присоединяться к основной сумме долга (капитализация процентов). Увеличение начальной суммы денег в результате начисления процентов называется наращиванием этой суммы.

Процентные ставки классифицируются по ряду признаков.

По методу начисления процентов различают:

процентные ставки;

учетные ставки.

Процентные ставки используются в том случае, если базой для начисления процентов является первоначальная стоимость займа, и начисленные проценты присоединяются к этой сумме в конце отдельных периодов начисления или срока займа в целом (например, начисление процентов за кредит, на счет в банке и т. д.). Проценты, полученные по процентной ставке (ставке наращения), называются также декурсивными.

Если начисление процентов базируется на сумме, которая уплачивается должником, то в этом случае применяется учетная ставка, и проценты удерживаются при выдаче ссуды. Проценты, полученные по учетной ставке, называются также антисипативными.

 

14. Расчеты при начислении простых процентов.

Процент — это сумма дохода от предоставления капитала в долг или плата за пользование ссудным капиталом во всех его формах (кредитный процент, депозитный процент и пр.).

Простой процент — это сумма дохода, которая начисляется к основной сумме капитала и может быть выплачена в каждом интервале начисления, но не участвует в дальнейших расчетах в качестве расчетной базы в последующих периодах. Начисление простых процентов применяется, как правило, при краткосроч­ных финансовых операциях.

Наращение стоимости (компаундинг) — это процесс приведе­ния настоящей стоимости денег к будущей путем присоединения к их первоначальной сумме начисленной суммы процентов.

Будущая стоимость денег — сумма инвестированных в настоящий момент денежных средств, в которую они превратятся через определенный период времени с учетом процентной ставки.

Дисконтирование стоимости — это процесс приведения будущей стоимости денег к настоящей путем изъятия из их будущей стоимости суммы соответствующих процентов, называ­емых дисконтом.

При расчете суммы простого процента в процессе наращи­вания стоимости используется следующая формула:

I = Р х n х I,

где

I — сумма процентов за установленный период вре­мени в целом;

Р — первоначальная (настоящая) стоимость денег;

n — количество периодов, по которым осуществля­ется расчет процентных платежей;

i — используемая процентная ставка, выраженная в долях единицы.

Будущая стоимость вклада (S) определяется по формуле:

S=P+ I=P(l+mxi).

Для расчета суммы дисконта (D) при начислении простого процента используется следующая формула:

D= S — S/1+n х i

Настоящая стоимость денег (Р) определяется:

P= S/1+n х i

 

15. Расчеты при начислении сложных процентов.

Сложные проценты – метод расчета процентов, при котором начисления происходят на первоначальную сумму вклада (долга) и на прирост вклада (долга), т.е. сумму процентов, начисленных после первого периода начисления. Таким образом, база для начисления сложных процентов (в отличие от простых) будет увеличиваться с каждым периодом начисления.

Суть сложных процентов в том, что происходит начисление процента на процент.

Формула сложных процентов имеет следующий вид:

Б = С (1+ К)Т,

где: Т – период начисления в годах.

Кроме основных двух методов начисления банковских процентов существует также третий.

Если срок хранения вклада больше года и не является целым числом лет, то проценты могут начисляться по смешанной ставке.

Б = С (1 + К)Tl × (1 + ΔТК),

где: Tl – целое число лет в течение срока вклада;

ΔТ – остаток периода в годах.

Т = Tl + ΔТ

Начисление смешанных процентов даeт более точный результат, в то время как при сложных процентах итог приближeнный.

 

 

16. Оценка потоков финансовых платежей.

Финансовая операция порождает движение денежных средств: возникновение платежей или множества выплат и поступлений, распределенных во времени.

Движение денежных средств рассматривается как численный ряд, состоящий из последовательности распределенных во времени платежей CF0, CF1,…, CFn.

Для обозначения такого ряда в мировой практике используют термин поток платежей, или денежный поток (cashflow - CF).

Отдельный элемент CF1 представляет собой разность между всеми поступлениями (притоками) денежных средств и их расходованием (оттоками) на конкретном временном отрезке проведения финансовой операции. (Поэтому CF может иметь положительный и отрицательный знак).

Количественный анализ денежных потоков использует следующие характеристики:

FVn - будущая стоимость потока за n периодов,

PVn - современная стоимость потока за n периодов,

CFt - величина потока платежей в периоде t,

r - Процентная ставка,

n - Срок (количество периодов) проведения операции.

Три вида денежных потоков:

1. Элементарный

2. В виде серии равных платежей (аннуитетов) или рента;

3. Произвольные платежи PV=сумме PV

Финансовые операции с элементарными потоками платежей.

Элементарные потоки платежей - состоят из одной выплаты и последующего поступления либо разового поступления с последующей выплатой, разделенных n - периодами времени.

Простейший разовый поток - CF - singlecashflow -

Например, срочные депозиты, единовременные ссуды, некоторые виды ценных бумаг. Численный ряд состоит всего из двух элементов - {-PV,FV} или {PV;-FV}.

Используются 4 параметра:

FVn - будущая стоимость потока за n периодов,

PV - современная стоимость потока за n периодов,

r - Процентная ставка,

n - Срок (количество периодов) проведения операции.

Для сложных процентов при начислении m раз в год

17. Планирование погашения задолженности.

Планирование задолженности (долга) имеет, по крайней мере, три цели:

разработку плана погашения долга в соответствии с условием договора;

оценку величины долга на любой момент планируемого периода;

определение доходности финансовой операции для кредитора.

Разработка плана погашения долга начинается с составления графика (расписания) периодических платежей должника, называемых срочной уплатой.

Срочная уплата (Y) в общем виде находится по формуле

Y = I + R

где I – проценты по долгу (то есть кредиту, займу и т.п.);

R – расходы по погашению основного долга.

Погашение задолженности через некоторый период времени может оказаться обременительным для организации, поэтому предварительно может формироваться погасительный фонд, то есть специальный денежный фонд, накапливаемый в течение всего долгового срока в виде последовательных взносов (например, на специальный счет в банке, на который могут начисляться проценты). Сумма взносов в фонд к концу срока долга должна быть равна сумме долга. Таким образом, должник сможет выплатить сумму долга в конце срока в виде разового платежа.

Взносы (или платежи) могут быть как постоянными, так и переменными во времени. Рассмотримпервый случай.

Пусть создание погасительного фонда производится путем регулярных ежегодных взносов (R). Одновременно происходит выплата процентов за долг по ставке (g). В этом случае срочная и постоянная во времени уплата

Y = I+ R = D · g + R

где D – сумма долга (задолженности).

Если исходить из того, что R – постоянный поток постнумерандо, то элементы этого потока

R = D / n

где n – срок формирования погасительного фонда.

 

18. Учет уровня инфляции в финансово-экономических расчетах.

Для оценки уровня инфляции вычисляют индекс потреби­тельских цен (ИПЦ) фиксированного состава Ласпейреса. В зависимос­ти от исходных данных исчисляют агрегатный или средневзве­шенный индекс: .

Уровень инфляции оценивают так: .

Для оценки динамики инфляции применяют показатель: .

Агрегированный индекс инфляции вычисляется как средневзве­шенный индекс из индекса потребительских цен, индексов цен производителей промышленной продукции, индексов цен в ка­питальном строительстве, индексов цен и тарифов на грузовые перевозки, индексов цен в промышленности на приобретенные ресурсы. Веса для средневзвешенного индекса получают на осно­ве исчисления парных коэффициентов корреляции:

Веса соответственно равны: 0, 203; 0, 221; 0, 193; 0,174 и 0,209, т.е. =1.

Для исчисления реальной стоимости денег (наращенной с уче­том обесценения денег под влиянием инфляции) все формулы корректируются путем деления на : - при исчислении простых процентов;

- при начислении сложных процентов.

Следует обратить внимание, что формулы подсчета FV выбираются в зависимости от применяемого процента (простого или сложного), а инфляционное влияние всегда следует оценивать по сложному проценту, т.к. обесцениваются уже обесцененные деньги.

Однако в проектном анализе чаще не исчисляют , а довольствуются сравнением и путем вычисления - нетто-ставки - уменьшенной ставки доходности под влиянием инфляции. Из формулы следует:

; ; .

При уровне инфляции 2-7% годовых можно считать, = .

19. Определение системы национальных счетов (СНС).

Система национальных счетов — это система взаимосвязанных показателей и классификаций (например, в виде таблиц), применяемая для описания и анализа макроэкономических процессов страны в условиях рыночной экономики. СНС связывает важнейшие макроэкономические показатели: объемы выпуска товаров и услуг, совокупные доходы и расходы. Также она позволяет представить ВВП (ВНП) на всех основных стадиях: производство, распределение, перераспределение, пользование

СНС выполняет несколько важных функций, среди которых:

измерение объемов производства за определенный промежуток времени

выявление существующих тенденций в экономике

организация экономической политики государства.

К показателям, связанным с СНС, относят: Валовой внутренний продукт (ВВП), Валовой национальный продукт(ВНП), валовой национальный располагаемый доход, конечное потребление, валовое накопление, национальное сбережение; чистое кредитование и чистое заимствование (см. Счет финансовых операций), Национальное богатство, Сальдо внешней торговли.

 

 

20.Категории, определения и принципы построения системы национальных счетов (СНС).

Производственная деятельность в СНС определяется как де­ятельность, выполняемая под контролем хозяйствующего субъекта, при которой осуществляются Затраты труда, капита­ла, товаров и услуг для создания других товаров и услуг.

По концепции СНС практически все виды деятельности по созданию товаров и услуг отнесены к экономическому произ­водству.

Товары — это результаты труда, имеющие материально-ве­щественную форму, а услуги — результаты производственной деятельности, не принимающие материально-вещественной формы, удовлетворяющие личные и общественные потребнос­ти и имеющие как материальный, так и нематериальный ха­рактер.

Под экономической территорией понимается географичес­кая территория, внутри которой лица, товары и деньги могут свободно перемещаться. К ней также относятся национальное воздушное пространство, территориальные воды и континен­тальный шельф в международных водах, на которые страна имеет исключительные права, и территориальные анклавы, в других странах (территории, на которых располагаются посоль­ства, консульства, военные или научные базы и т. д.).

Резиденты — хозяйственные единицы, которые имеют центр экономического интереса на экономической территории страны, Резидентами страны считаются находящиеся на ее эконо­мической территории длительное время иностранные компа­нии и банки, а также не являющиеся самостоятельными юри­дическими лицами филиалы и представительства нерезидентов.

Внутренняя (национальная) экономика охватывает деятель­ность резидентов, как на экономической территории данной страны, так и за ее пределами.

Важными понятиями СНС являются также ''поток" и "запа­сы".

Товары и услуги, использованные на цели конечного и про­межуточного (производственного) потребления, а также на цели накопления, оценивают в рыночных ценах конечного потреби­теля, включающих все налоги на продукты¹, торговые и транс­портные наценки.

Валовой внутренний продукт, представляющий собой сто­имость конечных товаров и услуг, оценивается в ценах конеч­ного потребителя.

Взаимосвязь цены конечного потребителя, цены произво­дителя и основной цены может быть представлена следующим образом:

Цена конечного потребителя — НДС — Налоги на импорт —Торгово-транспортная наценка = Цена производителя;

Цена производителя — Налоги на продукты, включенные в цену производителя (за исключением налогов на импорт) + Субсидии на продукты = Основная цена.

 

21.Группировки и классификации в СНС.

1 — группировка хозяйственных единиц по отраслям. Она применяется для изучения процессов произ­водства и осуществляется в соответствии с Международной стан­дартной классификацией отраслей экономики (МСОК).В группировке хо­зяйственных единиц по отраслям единицей классификации является заведение — предприятие или его часть, занятое пре­имущественно одним видом производственной деятельности (с точки зрения характера производимых товаров и услуг, направления их использования, характера технологического про­цесса), по которой имеется статистическая информация о зат­ратах и выпуске продукции.

Отрасль определяется как совокупность за­ведений с однородным производством.

2 - явля­ется группировка единиц по институциональным секторам. Она осуществляется с целью исследования потоков доходов и рас­ходов, финансовых активов и пассивов. Классификационной единицей в секторной группировке является институциональ­ная единица — хозяйственная единица, которая ведет полный набор бухгалтерских счетов, может Самостоятельно принимать решение и распоряжаться своими материальными и финансо­выми ресурсами. Исключение составляют считающиеся инсти­туциональными единицами домашние хозяйства. Они не ведут счетов, но могут распоряжаться своими ресурсами, от своего имени владеть активами и принимать обязательства, и являются хозяйствующими субъектами.

В соответствии с типами экономического поведения инсти­туциональные единицы группируются по секторам:

"Нефинансовые предприятия";- оказывают не финансовые услуги

"Финансовые учреждения";- фин. операции на комерческой основе.

"Государственные учреждения";-един. Которая представляет не рыночные услуги.

"Некоммерческие организации, обслуживающие домаш­ние хозяйства";

"Домашние хозяйства";

"Остальной мир".- зарубежная един., резедентыдр.стран.

22.Показатели результатов экономической деятельности в СНС.

Результаты экономической деятельности оцениваются ни всех уровнях экономики, т. е. на уровне отдельного производителя, отрасли, сектора и экономики в целом. Для получения целост­ного представления о функционировании экономики страны используется совокупность взаимосвязанных показателей, харак­теризующих результаты экономической деятельности на различ­ных уровнях экономики, т.е. система показателей. Результаты экономической деятельности на уровне отдельного производителя называются микроэкономическими. Показатели, характеризующие деятельность сектора или отрасли экономи­ки, — это показатели мезоуровня. Результаты национальной эко­номики в целом принято называть макроэкономическими пока­зателями.

Необходимым условием сопоставимости показателей резуль­татов экономической деятельности, рассчитываемых на раз­ных уровнях экономики, является их исчисление на основе единых теоретических и методологических принципов.