Для обоснования целесообразности создания предприятия и оценки уровня предпринимательского риска целесообразно рассчитать точку безубыточности, запас финансовой прочности и срок возврата вложенных средств.
Расчет точки безубыточности осуществляется по формуле:
| |||
|
|
-
Постоянные расходы на производство и реализацию были определены в таблице 13. Переменные затраты на единицу продукции показаны в таблице 14.
Запас финансовой прочности определяется как отклонение объема продаж, планируемого в проекте предприятия от точки безубыточности (в процентах к планируемому объему продаж). Запас финансовой прочности покажет предел безопасности: на сколько процентов можно снизить объем продаж, не получая убытков. Расчет точки безубыточности следует проиллюстрировать графиком (рисунок 1).
д.е. Вр v * N + С
v * N
С
Nкр N, шт
Рисунок 1 - График безубыточности
Три главные линии показывают зависимость переменных затрат, постоянных затрат и выручки от объема производства. Точка критического объема производства (Nкр) показывает объем производства, при котором величина выручки от реализации (Вр) равна ее полной себестоимости (v*N +C).
Для расчета периода окупаемости вложенных средств необходимо составить таблицу денежных потоков. Год, в котором чистый денежный поток поменяет знак “ - ” на знак “ + ” и является сроком возврата инвестиций.
В нашем предварительном ТЭО принимаем упрощения:
вся продукция производится, продается и оплачивается покупателями в одном периоде, то есть в течение одного года;
по окончании расчетного периода предприятие ликвидируется и предприниматель получает остаточную стоимость основных фондов и сумму вложенных в него оборотных средств.
Доход от продаж (выручка от реализации), себестоимость и уплаченные налоги содержатся в таблице 15 «Расчет чистой прибыли предприятия». Амортизационные отчисления не являются выплатой, поэтому в расчете не являются элементом оттока средств предприятия.
Размер вложений основного капитала рассчитан в таблице 6. Потребность в оборотном капитале определена в таблице 17. Для периода освоения сумма вложений в оборотный капитал отражена в графе 2 таблицы 17. При увеличении объема производства во второй год потребуется увеличить и размер оборотных средств, то есть в графе 4 таблицы 19 показывается именно прирост потребности в оборотном капитале предприятия. В следующие годы реализации проекта дополнительные вложения в оборотный капитал не требуются, так как объем производства продукции не меняется и увеличение оборотных средств не планируется.
Остаточная стоимость предприятия включает остаточную стоимость основных фондов на дату реализации проекта и оборотный капитал предприятия.
Таблица 19 - Таблица денежных потоков
Показатели | Строи-тельство | Освоение | Полная мощность | |||
год 1 | год 2 | год 3 | год 4 | год 5 | ||
А Приток денежных средств | ||||||
1 Доход от продаж (выручка) | * | |||||
2 Остаточная стоимость предприятия | * | * | * | * | * | |
Б Отток денежных средств | ||||||
1 Инвестиции в основной капитал (-) | * | * | * | * | * | |
2 Вложения в оборотный капитал (-) | * | * | * | * | ||
3 Производствено-сбытовые издержки (затраты на производство и реализацию без учета сумм амортизации), | * | |||||
4 Налоги (-) | * | |||||
В Чистый денежный поток (А) – (Б) | ||||||
Г Чистый денежный поток нарастающим итогом | ||||||
Список литературы
1. Налоговый кодекс: Часть вторая. Глава 25.
2. Фокина О.М. Хорошилова О.В. Экономика предприятия: Конспект лекций. Воронеж, 2000. 96 с.
3. Сергеев И.С. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М,: Финансы и статистика, 2002, - 304 с.