- склад - 30 у.е. за кв.м. минус 60 000 у.е. на строительство забора.
- организация розничной торговли - 1100 у.е. за фронтальный метр.
А) организация розничной торговли;
Б) склад;
В) многоквартирный дом;
Г) раздел на участки под жилищную застройку.
ВАРИАНТ 2
1. Достаточно ли оценить сумму рыночных стоимостей отдельных бизнес-линий фирмы для того, чтобы определить оценочную рыночную стоимость фирмы в целом:
А)да;
Б) нет, так как к упомянутой сумме необходимо прибавить рыночную стоимость избыточных ("нефункционирующих") активов фирмы, представляющих собой имущество, которое является избыточным для нужд эксплуатации учтенных в оценке фирмы бизнес-линий.
В) нельзя сказать с определенностью?
2. Что из перечисленного ниже не является стандартом оценки бизнеса:
А) обоснованная рыночная стоимость;
Б) обоснованная стоимость;
В) ликвидационная стоимость;
Г) инвестиционная стоимость;
Д) внутренняя (фундаментальная) стоимость?
3. В процессе реструктуризации компаний оценка бизнеса нужна для:
А) обоснования соотношения, в котором акции дочерних компаний обмениваются на акции
центральной компании;
Б) обоснования соотношений, в которых акции центральной и дочерних компаний обмениваются
на акции вновь созданной холдинговой компании;
В) оценки эффективности реструктуризации с точки зрения повышения инвестиционной привлекательности компании?
Г) для всего перечисленного выше.
4. Что из перечисленного ниже может быть использовано в качестве безрисковой нормы дохода с бизнеса (не учитывающей риски бизнеса ставки дисконт для дисконтирования ожидаемых с бизнеса доходов):
А) текущая ставка дохода по страхуемым (крупными независимыми компаниями с государственным участием) банковским депозитам;
|
|
Б) текущая доходность государственных облигаций;
В) то же, т. е. А) и Б), но учитываются их средние ожидаемые за срок полезной жизни оцениваемого бизнеса величины;
Г) рыночная кредитная ставка процента в расчете на срок полезной жизни бизнеса;
Д) безрисковая норма дохода (ставка дисконта), принятая в среднем в мировой экономике;
Е) иное?
5. Укажите неверное утверждение из числа приведенных ниже:
А)высокий показатель операционного рычага свидетельствует о высоком уровне деловых рисков предприятия;
Б)высокий показатель коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия;
В)высокий показатель у финансово-здорового предприятия доли заемного капитала в совокупных активах прибыльного предприятия свидетельствует о высоком уровне рентабельности его продукции;
Г) большой срок окупаемости инвестиционных проектов, начатых фирмой с неликвидными высококотируемыми акциями, свидетельствует об ошибочности ее инвестиционной политики;
Д)предприятие с наступательной инновационной стратегией на конкурентном рынке более финансово успешно, чем предприятие с оборонительной инновационной стратегией;
Е)предприятие с высокой долей ценных специальных активов менее приспособлено для диверсификации своей продукции;
Ж) основным видом странового риска является риск отрицательного экономического роста.
6. Чему равен коэффициент «бета» по инвестиционному портфелю, целиком состоящему из облигаций, выпущенных разными предприятиями:
|
|
А)1,0;
Б)0,5;
В) отношению среднеквадратического отклонения доходности по рассматриваемому портфелю (без учета не размещенных на рынке облигаций данного предприятия) от ее среднего за отчетный период уровня к среднеквадратическому отклонению среднерыночной доходности от ее среднего за отчетный период уровня;
Г)0;
Д) отношению ковариации доходности входящих в портфель облигаций и прочих ценных бумаг к дисперсии за отчетный период доходности государственных облигаций;
Е) ковариации за отчетный период доходности по рассматриваемому портфелю облигаций и среднерыночной доходности на всем фондовом рынке;
Ж) ни одному из рассмотренных выше значений?
7. На какую дату можно оценивать бизнес:
А) на дату проведения оценки;
Б) на дату планируемой перепродажи предприятия;
В) на любую будущую дату;
Г) на дату окончания реализации бизнес-плана финансового оздоровления предприятия;
Д) на все перечисленные выше даты, так как методы оценки бизнеса позволяют это (в них надо лишь использовать соответствующую прогнозную или текущую информацию);
8. В методе аналогий в качестве адекватной ставки дисконта (компенсирующей риск оцениваемого бизнеса нормы среднего дохода на рубль капиталовложений) предлагается использовать:
А) меру изменчивости (стандартное отклонение) доходности сопоставимого по рискам ликвидного инвестиционного актива;
Б) достигнутую к настоящему моменту среднюю доходность обращающегося на фондовом рынке актива, мера изменчивости дохода за единичный период с рубля вложений в который (стандартное отклонение доходности актива) равна мере изменчивости дохода с рубля капитала, инвестированного в оцениваемый бизнес;
|
|
В) то же, но при том, что доходность аналогичного по рискам ликвидного инвестиционного актива рассчитывается только с учетом средних цен его фактических покупок, а стандартное отклонение рентабельности капитала, инвестированного в оцениваемый бизнес, исчисляется только в рамках периода после окончания в прошлом освоения этого бизнеса?
9. Стоимость бизнеса (предприятия) для конкретного инвестора, основанная на его планах, называется:
А)стоимостью действующего предприятия;
Б)инвестиционной стоимостью;
В)обоснованной рыночной стоимостью;
Г) балансовой стоимостью.
10. Экономический принцип, гласящий, что при наличии нескольких сходных или соразмерных объектов тот, который имеет наименьшую цену, пользуется наибольшим спросом, это:
А)принцип замещения;
Б)принцип соответствия;
В)принцип прогрессии и регрессии;
Г)принцип полезности.
11. Несмотря на то, что прошлые показатели и настоящее состояние предприятия являются важными при оценке бизнеса, именно будущее придаст бизнесу экономическую стоимость. Данное утверждение является отражением принципа:
А)альтернативности;
Б)замещения;
В)ожидания;
Г)будущей продуктивности.
12. Для подхода к оценке бизнеса базовым является экономический принцип замещения:
А)сравнительный подход;
Б)затратный подход;
В)доходный подход;
Г)все перечисленные.
13. Что является результатом суммирования чистого операционного дохода и предполагаемых издержек:
А) действительный валовой доход;
Б) платежи по обслуживанию долга;
В) потенциальный валовой доход?
14.Базовой величиной, из которой вычитается скидка за недостаточную ликвидность, является:
А) пропорциональная данному пакету доля в общей стоимости предприятия;
Б) стоимостное выражение преимущества, связанное с владением контрольным пакетом акций;
В) стоимость высоколиквидного сопоставимого портфеля.
15. Существуют следующие виды износа (необходимо выбрать правильный ответ):
А)физическое устаревание, функциональное устаревание, ускоренный износ;
Б)физическое устаревание, функциональное устаревание, устаревание по местоположению, внешнее воздействие;
В)устаревание окружающей среды, неустранимое устаревание, физическое устаревание, долгосрочный износ.
16. Показатель, не отражающий оценку бизнеса ФПГ:
А) отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к количеству обыкновенных акций;
Б) отношение цены акций к прибыли на одну акцию;
В) отношение реализованной продукции к капитализации;
Г) отношение дивиденда к цене акции.
17. В какую из статей обычно не вносятся поправки при корректировке баланса в целях определения стоимости чистых активов:
А)«Основные средства»;
Б)«Дебиторская задолженность»;
В)«Запасы»;
Г)«Денежные средства»?
18. Определить сумму, ежемесячно вносимую в банк под 15 % годовых, для покупки дома стоимостью 65 000 000 у.е. через 7 лет.
А) 458 789 у.е.;
Б) 479 654у.е.;
В) 441789 у.е.
19. Площадь здания, предназначенная для сдачи в аренду, составляет 10 000 кв.м., из них 400 кв. м. не занято, остальная площадь сдана по средней, для данной категории, ставке – 12 у.е. за кв. метр, операционные расходы составляют 45% потенциального валового дохода. Определить величину чистого операционного дохода.
А) 61 200 у.е.;
Б) 65800 у.е.;
В) 62 000у.е.
20. Определить значение коэффициента капитализации методом суммирования при следующих условиях: безрисковая ставка 5%, налоги на недвижимость - 1,5%, добавка за риск 7%, страховые взносы - 7,5%, добавка за низкую ликвидность - 3%.
А) 22,5 %;
Б) 16,5 %;
В) 15 %.
ВАРИАНТ 3
1. Лица, не заинтересованные в оценке капитала ФПГ:
А) налогоплательщики;
Б) инвесторы;
В) правительство;
Г) таможенники.
2. Какой показатель лучше использовать при оценке капитала вновь созданной ФПГ:
А) рентабельность акций (D/P);
Б) цену - прибыль (Р/Е);
В) прибыль на акцию (EPS);
Г) дивидендный выход (DP)?
3. Показатель, не отражающий оценку бизнеса ФПГ:
А) отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к количеству обыкновенных акций;
Б) отношение цены акций к прибыли на одну акцию;
В) отношение реализованной продукции к капитализации;
Г) отношение дивиденда к цене акции.
4.Базовой величиной, из которой вычитается скидка за недостаточную ликвидность, является:
А) пропорциональная данному пакету доля в общей стоимости предприятия;
Б) стоимостное выражение преимущества, связанное с владением контрольным пакетом акций;
В) стоимость высоколиквидного сопоставимого портфеля.
5. Под стоимостью замещения понимается:
А) стоимость строительства в текущих ценах на действительную дату оценки объекта с полезностью, равной полезности оцениваемого объекта, однако с использованием новых материалов в соответствии с текущими стандартами, дизайном, планировкой;
Б) стоимость строительства в текущих ценах на действительную дату оценки точной копии оцениваемого объекта из тех же строительных материалов, при соблюдении тех же строительных стандартов, по такому же проекту, что и оцениваемый объект;
В) стоимость объекта собственности, определяемая положениями страхового контракта или полиса;
Г) ни одно из определений.
6. Недостаток ликвидности у неконтрольных пакетов ценных бумаг закрытых компаний может быть учтен способами:
А) через уменьшение ставки дисконта;
Б) через увеличение ставки дисконта и через расчет скидки за недостаточную ликвидность;
В) через расчет скидки за недостаточную ликвидность и через расчет премии за риск;
Г) через расчет премии за риск.
7. В каких из перечисленных ниже ситуаций необходимо или может иметь место применение специальных методов оценки бизнеса:
А) определение договорной стоимости выкупа акций акционерным обществом у его учредителей;
Б) обоснование стартовой цены в приватизационном аукционе, на который
выставляется пакет акций, принадлежащий государству;
В) утверждение проспекта эмиссии акций;
Г) оценка предприятия-банкрота, представляемая собранию его кредиторов;
Д) исчисление рыночной стоимости неликвидных финансовых активов предприятия
(например, акций закрытых дочерних компаний), с которой в части этих активов
взимается налог на имущество;
Е) планирование цены предложения или цены спроса при подготовке сделок по купле-продаже пакетов акций закрытых компаний?
Ж) во всех перечисленных ситуациях.
8. Достаточно ли оценить сумму рыночных стоимостей отдельных бизнес-линий фирмы для того, чтобы определить оценочную рыночную стоимость фирмы в целом:
А) да;
Б) нет, так как к упомянутой сумме необходимо прибавить рыночную стоимость избыточных ("нефункционирующих") активов фирмы, представляющих собой имущество, которое является избыточным для нужд эксплуатации учтенных в оценке фирмы бизнес-линий.
В) нельзя сказать с определенностью?
9. В каком соотношении находятся оценка бизнеса и оценка предлагаемых к финансированию инвестиционных проектов:
А) оценка предлагаемых к финансированию инвестиционных проектов
является частным случаем оценки вновь начинаемого бизнеса, который
возможен для данного предприятия в силу имеющегося у него имущества и
конкурентных преимуществ;
Б) указанные две оценки не связаны друг с другом и могут дать разные результаты;
В) оценка инвестиционного проекта как бизнеса может быть осуществлена лишь после того, как инвестиционный проект фактически начат, и по нему произведены хотя бы стартовые инвестиции?
10. Что из перечисленного ниже не является стандартом оценки бизнеса:
А) обоснованная рыночная стоимость;
Б) обоснованная стоимость;
В) ликвидационная стоимость;
Г) инвестиционная стоимость;
Д) внутренняя (фундаментальная) стоимость?
11.Какой из стандартов оценки бизнеса наиболее часто в мировой практике используется при оценке предприятия, когда она осуществляется для определения стоимости миноритарного пакета его акций (пакета меньшинства):
А) обоснованная рыночная стоимость;
Б) обоснованная стоимость;
В) инвестиционная стоимость;
Г) внутренняя (фундаментальная) стоимость?
12. В процессе реструктуризации компаний оценка бизнеса нужна для:
А) обоснования соотношения, в котором акции дочерних компаний обмениваются на акции
центральной компании;
Б) обоснования соотношений, в которых акции центральной и дочерних компаний обмениваются
на акции вновь созданной холдинговой компании;
В) оценки эффективности реструктуризации с точки зрения повышения инвестиционной
привлекательности компании?
Г) для всего перечисленного выше.
13. Верно ли утверждение: оценочная стоимость бизнеса равна доходу, который можно было бы получить за срок его полезной жизни, вложив ту же сумму инвестиций в сопоставимый по рискам (нестабильности дохода с рубля вложений) доступный инвестору бизнес:
А) да;
Б) нет;
В) нельзя сказать с определенностью?