Анализ вероятности банкротства по модели Лиса





При анализе вероятности банкротства по модели Лиса целесообразно применять следующую формулу для расчета:

Zб=0,063X1+0,092X2+ 0,057X3+0,001X4 , (1.51)

где X1= Оборотные активы/Валюта баланса;

X2= Прибыль от продаж/Валюта баланса;

X3= Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) / Валюта баланса;

X4= Собственный капитал/Заемный капитал.

В данной модели нормальным значение Z считается 0,037. Если Z принимает значение больше 0,037, то вероятность банкротства мала, и напротив, если Z принимает значение меньше 0,037, то вероятность банкротства высока.

Анализ вероятности банкротства ОАО по модели Лиса представлен в таблице 1.33

Таблица 1.33 - Анализ вероятности банкротства по модели Лиса

Наименование показателя на 31.12.13 на 31.12.14 Отклонение (+;-) Темп роста
1. Заемный капитал        
2. Валюта баланса        
3. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)        
4. Собственный капитал        
5. Оборотные активы        
6. Прибыль (убыток) от продаж        
7. х1 (п.5/п.2)        
8. х2 (п.6/п.2)        
9. х3 (п.3/п.2)        
10. х4 (п.4/п.1)        
11. Модель Лиса (Zб=0,063X1+0,092X2+ 0,057X3+0,001X4)        
12. Оценка "Z-счета" Лиса        

 

Вывод к таблице 1.33

Анализ данных таблицы позволяет сделать следующие аналитические выводы:

-вероятность банкротства в организации как в 2013, так и в 2014 очень мало , т. к. Z>0,037:

-в 2014 году по сравнению с 2013 Z увеличилась на _____ или на _______%, что является положительным моментом; данное увеличение произошло за счет:

- уменьшения х1 на _______ или на ______%;

- увеличения х2 на _______ или на _______%;

- увеличения х3 на _______ или почти в ____ раза;

- увеличения х4 на ________ или также почти в ____ раза.

Можно дать рекомендацию организации на то, чтобы она обратила внимание на уменьшение оборотных активов.

 

 

2) Анализ вероятности банкротства по модели Тафлера

При анализе вероятности банкротства по модели Тафлера целесообразно использовать следующую формулу для расчета:

Zб=0,53X1+0,13X2+ 0,18X3+0,16X4 , (1.52)

где X1 = Прибыль (убыток) от продаж/Краткосрочные обязательства;

X2= Оборотные активы/Заемный капитал;

X3= Краткосрочные обязательства/Валюта баланса;

X4= Выручка/Валюта баланса.

В данной модели нормальным ограничением Z считается 0,3. Если Z>0,3, то это свидетельствует о низкой вероятности банкротства, а если Z<0,3, то вероятность банкротства высока.

Анализ вероятности банкротства ОАО представлен в таблице 1.34

Таблица 1.34 - Анализ вероятности банкротства по модели Тафлера

Наименование показателя на 31.12.13 на 31.12.14 Отклонение (+;-) Темп роста
1. Заемный капитал        
2. Валюта баланса        
3. Выручка        
4. Оборотные активы        
5. Прибыль (убыток) от продаж        
6. Краткосрочные обязательства        
7. х1 (п.5/п.6)        
8. х2 (п.4/п.1)        
9. х3 (п.6/п.2)        
10. х4 (п.3/п.2)        
11. Модель Тафлера (Zб=0,53X1+0,13X2+ 0,18X3+0,16X4)        
12. Оценка "Z-счета" Тафлера Z>0,3 Z>0,3 - -

Вывод к таблице 1.34

Анализ данных таблицы позволяет сделать следующие аналитические выводы:

- вероятности банкротства исследуемой организации как в 2013 году, так и в 2014 году очень мала, т. к. Z>0,3;

- в 2014 году по сравнению с 2013 годом Z увеличилось на 0,2478 или на 13,18%, что является положительным моментом; данное увеличение произошло за счет:

- увеличения х1 на _______ или на _____%;

- увеличение х2 на _______ или на ____%;

- уменьшение х3 на _______ или на _____%;

- увеличение х4 на _________ или на _____%.

 

Анализ вероятности банкротства по модели Альтмана (пятифакторной)

При анализе вероятности банкротства по модели Альтмана целесообразно для расчета пользоваться следующей формулой.

Zб=1,2X1+1,4X2+ 1,3X3+0,6X4+1,0X5 , (1.53)

где X1= Собственный оборотный капитал/Валюта баланса;

X2= Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) / валюта баланса;

X3=Прибыль до налогообложения/Валюта баланса;

X4= Собственный капитал/Заемный капитал;

X5= Выручка/Валюта баланса.

Если показатель принимает значение Z<1,81, то это высокий признак вероятности банкротства, при 1,8<Z<2,7, вероятность банкротства средняя, но организации следует обратить внимание на результирующие показатели, тогда как при Z>2,7 свидетельствует о низкой вероятности банкротства в исследуемой организации.

Анализ вероятности банкротства ОАО по модели Альтмана представлен в таблице 1.35

 

Таблица 1.35 - Анализ вероятности банкротства по модели Альтмана

Наименование показателя на 31.12.13 на 31.12.14 Отклонение (+;-) Темп роста
1. Собственный оборотный капитал        
2. Валюта баланса        
3. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)        
4. Прибыль до налогообложения        
5. Собственный капитал        
6. Заемный капитал        
7. Выручка        
8. х1(п.1/п.2)        
9. х2 (п.3/п.2)        
10. х3 (п.4/п.2)        
11. х4 (п.5/п.6)        
12. х5 (п.7п.2)        
13. Модель Альтмана (Zб=1,2X1+1,4X2+ 1,3X3+0,6X4+1,0Х5)        
14. Оценка "Z-счета" Альтмана Z>2,8 Z>2,8 - -

 

Вывод к таблице 1.35

Анализ данных таблицы позволяет сделать следующие аналитические выводы:

- вероятности банкротства исследуемой организации как в 2013 году, так и в 2014 году очень мала, т. к. Z>2,8

- в 2014 году по сравнению с 2013 годом Z увеличилось на 1,2993 или на 14,90%, что является положительным моментом; данное увеличение произошло за счет:

- увеличения х1 на 0,1217 или почти в 3 раза;

- увеличение х2 на 0,1310 или также почти в 3 раза;

- увеличение х3 на 0,0225 или на 17,91%;

- увеличение х4 на 0,1906 или почти в 3 раза;

- увеличение х5 на 0,8388 или на 10,06%.

Вследствие проведенного анализа, стоит отметить, что по всем исследуемым моделям, вероятность банкротства в ОАО в ближайшее время практически отсутствует, либо очень мала, т. е. несостоятельность исследуемой организации не грозит, причем при изучении показателя Z, стоит отметить положительную динамику в 2014 году по сравнению с 2013 годом.

Индивидуальное задание:

Провести анализ вероятности банкротства организации дополнительно по 2-м любым моделям и сделать аналитические выводы

· Модель Сайфулина-Кадыкова;

Рейтинговая модель оценки возможности банкротства Сайфулина-Кадыкова, принимающая во внимание пять влияющих факторов имеет вид:

R=2К1+0.1К2+0.08К3+ 0.45К4+К5

К1 = Собственные оборотные средства/Собственный капитал;

К2 = Оборотные средства/Краткосрочные обязательства;

К3 = Выручка/Сред. величина активов;

К4 = Прибыль от продажи/Выручка от продажи;

К5 = Чистая прибыль/Сред. величина собственного капитала.

Результаты исследования вероятности банкротства ОАО по модели Сайфулина-Кадыкова представлены в таблице.

Таблица – Анализ вероятности банкротства по модели Сайфулина-Кадыкова.

Наименование показателя Предыдущий 2013 год Отчетный 2014 год Отклонение (+, -) Темп роста,%
1. Капитал и резервы        
2. Внеоборотные активы        
3. Долгосрочные заемные средства        
4. Краткосрочные заемные средства        
6. Собственные оборотные средства (п.1-п.2)        
7.Выручка        
5. Прибыль (убыток) от продаж        
9.Чистая прибыль        
10.ОА        
К1 = Собственные оборотные средства/Собственный капитал;        
К2 = Оборотные средства/Краткосрочные обязательства;        
К3 = Выручка/Сред.величина активов;        
К4 = Прибыль от продажи/Выручка от продажи;        
К5 = Чистая прибыль(убыток)/Сред. величина собственного капитала.        
Модель Сайфулина-КадыковаR=2К1+0.1К2+0.08К3+ 0.45К4+К5        
11. Оценка рейтинговой модели Сайфулина-Кадыкова. <(>)1 <(>)1 - -

Аналитический вывод:

· Модель Давыдовой-Беликова

В основе данного метода лежит четырехфакторная модель, которая выглядит следующим образом:

R=8,38*K1+K2+0,054*K3+0,063*K4 (1)

где: K1 — Оборотный капитал/Валюта баланса;

K2 — Чистая прибыль/Собственный капитал;

K3 — Выручка от реализации/Средняя стоимость активов;

K4 — Чистая прибыль/Себестоимость;

Результаты исследования вероятности банкротства ОАО по модели Давыдовой-Беликова представлены в таблице.

Таблица - Анализ вероятности банкротства по модели Давыдовой-Беликова.

Наименование показателя Предыдущий 2013 год Отчетный 2014 год Отклонение (+, -) Темп роста, %
1. Оборотный капитал        
2. Валюта баланса        
3. Чистая прибыль(убыток)        
4. Собственный капитал        
5. Выручка от реализации        
6. Средняя стоимость активов        
7.Себестоимость        
К1 = п1/п2        
К2 = п3/п4        
К3 = п5/6        
К4 = п3/7        
Модель Давыдовой-Беликова R=8,38*K1+K2+0,054*K3+0,063*K4        
Оценка модели Давыдовой-Беликова <(>)R <(>)R - -

Аналитический вывод:

· .Диагностика вероятности банкротства исследуемой организации по рассмотренной методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (ФУДН), которая представлена в таблице.

Таблица – Оценка вероятности банкротства ООО «Компания ИнТриГа» по методике ФУДН

Наименование показателя за 2013 год за 2014 год Отклонение Нормативное значение Соответствует нормативу
1. Коэффициент текущей ликвидности       ≥ 2 (Не) Соответствует нормативу
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами       ≥ 0,1 (Не) Соответствует нормативу
3. Коэффициент утраты платежеспособности       ≥ 1 (Не) Соответствует нормативу

Аналитический вывод:

Также можно рассмотреть модели вероятности банкротства Фулмера, У. Бивера, Г.В. Савицкой и других авторов.





Читайте также:
Что такое филология и зачем ею занимаются?: Слово «филология» состоит из двух греческих корней...
Термины по теме «Социальная сфера»: Общество — сумма связей, система отношений, возникающая...
Теория по геометрии 7-9 класс: Смежные углы – два угла, у которых одна...
Расчет длины развертки детали: Рассмотрим ситуацию, которая нередко возникает на...

Рекомендуемые страницы:


Поиск по сайту

©2015-2020 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2016-04-27 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту:

Обратная связь
0.021 с.