Задания для самостоятельной работы по дисциплине «Финансово-экономические риски»
Для группы ЭФ 432 о
Задание 1
Оценить распределение вероятности ожидаемого курса доллара в рублях на 1-2 месяца вперед.
1) Зафиксируйте текущий курс и с шагом, например 1.5 руб., установите возможные варианты курса в сторону повышения и в сторону снижения. Например, если текущий курс 60 руб./доллар, то 5 вариантов составит:57.0, 58.5, 60.0, 61.5, 63.0.
2) Постройте и заполните матрицу парных предпочтений.
3) Рассчитайте собственный вектор оценки вариантов.
4) Пронумеруйте элементы собственного вектора и рассчитайте относительные веса(вероятности).
5) Сделайте выводы.
Курсы валют и шаг изменить индивидуально в соответствии с состоянием на момент выполнения контрольной работы. Методика выполнения приведена в презентации: «Тема 2». Выполнять самостоятельно. Полностью одинаковых не может быть.
Задание 2
Определить меру риска проектов и сформулировать выводы.
| Условия конъюнктуры | вероятность | норма прибыли проектов | |
| А | Б | ||
| неблагоприятные | 0,33 | –30 | |
| средние | 0,48 | ||
| благоприятные | 0,19 |
Варианты: к нормам прибыли проектов в таблице следует прибавить номер студента по списку. Методика выполнения приведена в презентации: «Тема 2».
Задание 3
Ожидаемая норма прибыли акций вида А составляет 36%, риск этих акций (среднеквадратическое отклонение нормы прибыли) – 23%. Для акций вида В соответственно ожидаема норма прибыли равна 24%; риск – 12%. Коэффициент корреляции между изменчивостями норм прибыли акций А и В равен 0,3. Из этих двух видов акций создается портфель ценных бумаг. Необходимо: 1) рассчитать ожидаемую норму прибыли и риск портфеля, если акции вида А составят 45% стоимости всего портфеля; 2) составить портфель, имеющий минимальный риск и рассчитать его средние доходность и риск; 3) составить портфель, имеющий ожидаемую норму прибылиравную норме прибыли акции В плюс 5%, и рассчитать его средние доходность и риск.
Варианты: к норме прибыли акций прибавить номер студента в списке, разделенный на 2, к среднему квадратическому отклонению прибавить номер студента в списке, разделенный на 4, к коэффициенту корреляции прибавить номер студента в списке, разделенный на 50.
Методика выполнения приведена в презентации: «Тема 3».
Задание 4
Заданы нормы прибыли и среднеквадратические отклонения нормы прибыли ценных бумаг.
| Номер | ||||||
| Норма прибыли | 10,1 | 11,1 | 12,1 | 13,1 | 14,1 | 15,1 |
| Среднеквад-ратическое отклонение | 3,1 | 3,6 | 4,1 | 4,6 | 5,1 | 5,6 |
Рассчитать цепные индексы изменения нормы прибыли и риска бумаг, норму прибыли и среднеквадратическое отклонение нормы прибыли портфелей при последовательном добавлении одной бумаги в портфель (1,2 1,2,3 1,2,3,4 1,2,3,4,5 1,2,3,4,5,6). Допустить, что в каждый портфель бумаги входят в равных долях и их доходности изменяются случайно и взаимно независимо, то есть коэффициенты корреляции между всеми парами бумаг равны 0.
Результаты оформить таблицей
| число бумаг в портфеле | |||||
| норма прибыли | |||||
| среднеквадратическое отклонение |
Сформулировать выводы.
Варианты: к норме прибыли акций прибавить номер студента в списке, разделенный на 2, к среднему квадратическому отклонению прибавить номер студента в списке, разделенный на 4
Задание 5
Определить b - коэффициент акции компании А по выборке норм прибыли за 10 периодов.
| Период | ||||||||||
| Акции компании А | 10,1 | 17,1 | 3,1 | 11,1 | 19,1 | 21,1 | 13,1 | 10,1 | 6,1 | 11,1 |
| Рынок бумаг в целом | 7,1 | 13,1 | 2,1 | 10,1 | 8,1 | 14,1 | 11,1 | 8,1 | 5,1 | 9,1 |
Опрделитьb-коффициентакции компании Б по выборке норм прибыли за 10 периодов
| Период | |||||||||||||
| Акции компании Б | 4,1 | 10,1 | 1,1 | 6,1 | 4,1 | 8,1 | 7,1 | 5,1 | 3,1 | 6,1 | |||
| Рынок бумаг в целом | 7,1 | 13,1 | 2,1 | 10,1 | 8,1 | 14,1 | 11,1 | 8,1 | 5,1 | 9,1 | |||
Отобразить графики уравнений регрессии. По результатам расчетов сделайте выводы.
Расчеты выполнить с помощью Excel, Анализ данных, Регрессия.
Варианты: ко всем нормам прибыли прибавить номер студента в списке, разделенный на 10.
Задание 6
Определить b-коэффициент портфеля из 4-х видов акций:
| Номер | ||||
| Стоимость акций в портфеле тыс.долл. | ||||
| b-коэффициент | 1,24 | 1,54 | 0,84 |
Определить новый b - коэффициент портфеля, если в него добавить новый вид акций с b-коэффициентом 1,8 на сумму 25 тыс.долларов.
Варианты: ко всем суммам прибавить номер студента в списке,, к b-коэффициентам прибавить номер разделенный на 50.
Задание 7
Оценить предпринимательский риск двух фирм. Сравнить операционный, финансовый и совокупный риски. Сформулировать выводы.
Оценка риска фирм (данные млн.руб)
| Показатели | Фирма | |
| Б | А | |
| Активы | ||
| В том числе собственных | ||
| заемных | ||
| Выручка от реализации | ||
| Переменные затраты | ||
| Постоянные затраты | ||
| % за кредит | ||
| Ставка налога на прибыль | ||
| Производственная прибыль | ||
| Плата за кредит | ||
| Прибыль к налогообложению | ||
| Экономическая рентабельность активов | ||
| Сумма налога на прибыль | ||
| Чистая прибыль | ||
| Чистая рентабельность собственных средств | ||
| Дифференциал | ||
| Плечо рычага | ||
| Эффект финансового рычага | ||
| Сила воздействия финансового рычага | ||
| Сила воздействия производственного рычага | ||
| Порог рентабельности | ||
| Запас финансовой прочности | ||
| Совокупный эффект производственного и финансового рычага |
Варианты: от выручки фирм вычесть номер студента в списке
Задание 8
Оценить эффективность и риск проектов. Обосновать выбор предпочтительного проекта. Требуемая норма прибыли 24%. Единовременные инвестиции составляют 100 млн.руб.
Таблица. Исходные данные для оценки проектов, млн.руб.
| Показатели | Проекты | |
| Б | А | |
| Инвестиции | ||
| Экспертная оценка денежного потока: | ||
| Пессимистическая | ||
| 1-й год | ||
| 2-й год | ||
| 3-й год | ||
| 4-й год | ||
| Наиболее вероятная | ||
| 1-й год | ||
| 2-й год | ||
| 3-й год | ||
| 4-й год | ||
| Оптимистическая | ||
| 1-й год | ||
| 2-й год | ||
| 3-й год | ||
| 4-й год |
Экспертная оценка вероятности:
Пессимистический исход- 0,25
Наиболее вероятный-0,6
Оптимистический-0,15
1) Оценить эффективность проектов по NPV исходя из наиболее вероятных условий. Выбрать предпочтительный проект.
2) Оценить эффективность проектов по NPV исходя из распределения вероятностей условий. Выбрать предпочтительный проект.
3) Оценить инвестиционный риск проектов. Выбрать наименее рискованный проект.
4) Выбрать предпочтительный проект с учетом эффективности и риска.
5) Сформулировать выводы.
Варианты: Данные таблицы плюс № по списку.
Методика выполнения приведена в презентации: «Тема 6»
Задание 9
Рассчитать ориентировочный шестимесячный форвардный курс доллара, если курс спот составляет 64рубль за доллар, а процентные ставки денежного рынка по доллару составляют 1,4%, по рублю – 15,4%.
Варианты: Курс плюс № по списку, разделенный на 10, процентные ставки плюс № по списку, разделенный на 20.
Задание 10
Брокер принял заказ от клиента на заключение трехмесячного фьючерсного контракта на покупку 1000 евро по цене 70,4 рублей за евро. Брокер покупает 1 августа фьючерсный контракт с датой исполнения 15 сентября, вносит в расчетную фирму за счет средств клиента начальную маржу в размере 10,4% от суммы покупки. Поддерживающая маржа составляет 60% первоначальной маржи. Спот курс составил:
2.08– 68,4 руб. за 1 евро;
3.08– 66 руб. за 1 евро;
4.08–70,4руб. за 1 евро;
5.08 – 73 руб. за 1 евро.
Клиент закрыл свою позицию офсетной сделкой 5 августа.
Определить состояние позиции на конец каждого дня и финансовый результат клиента. Каким бы был результат, если бы клиент закрыл позицию 4 августа.
Варианты: Курс 3.08 (66) минус № по списку, разделенный на 10, курс 5.08 (73) плюс № по списку, разделенный на 10, размер начальной маржи (10%) плюс № по списку, разделенный на 2.
Задание 11
Известны курсы валют и премии серий мартовских опционов.
| № | Курс, долларов за 1 евро | Премия, центов/евро | |
| Колл | Пут | ||
| 1,200 | 0,3 | ||
| 1,225 | 9,9 | 0,9 | |
| 1,250 | 1,5 | ||
| 1,275 | 6,2 | 2,5 | |
| 1,300 | 4,5 | 3,8 | |
| 1,325 | 3,2 | ||
| 1,350 | 2,1 | ||
| 1,375 | 1,6 | ||
| 1,400 | 0,9 | ||
| 1,425 | 0,5 |
Определить зоны прибыли и убытка для держателя и исполнителя опциона.
Варианты: Нечетные номера в списке выполняют опцион колл, а четные – опцион пут.
Номера позиций:
| Опционы колл | Опционы пут | ||
| Номер в списке | Номер позиции | Номер в списке | Номер позиции |
Методика выполнения приведена в презентации «Тема 9» и в книге Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА –М, 1996. – 288 с. (файл).
Список для выбора варианта
№ Ф.И.О
1 Боровский Василий Владимирович
2 Бохняк Яна Станиславовна
3 Волковская Мария Дмитриевна
4 ЗиядиноваЛенараСерверовна
5 Карпюк Юлиана Анатольевна
6 Клименко Дмитрий Юрьевич
7 Колесник Екатерина Сергеевна
8 Лущик Виктор Сергеевич
9 Мальцев Алексей Олегович
10 Михайлова Татьяна Сергеевна
11 Мурашов Валентин Иванович
12 Смирнова Екатерина Владимировна
13 Тисняк Роман Дмитриевич
14 Томилина Виктория Сергеевна
15 Ушатов Максим Сергеевич
16 Федорова Нина Сергеевна
17 Фурсенко Анастасия Витальевна