Вопрос №1 Сущность и функции финансов корпораций
Финансовые ресурсы коммерческой организации - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.
Формирование финансовых ресурсов происходит в процессе создания организации и реализации ее финансовых отношений при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности.
- Источники финансовых ресурсов при создании организации.
- Источники формирования финансовых ресурсов организации в процессе ее функционирования.
Выручка - обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса предпринимательской деятельности предприятия, несвоевременное же поступление – может привести к возникновению перебоев в его деятельности.
Оставшаяся часть выручки - это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая направляется на оплату труда, на отчисления во внебюджетные фонды, уплату налогов и других обязательных платежей, включаемых в себестоимость продукции или относимых на финансовый результат. Если после финансирования перечисленных затрат у организации останутся средства, то это будет прибыль.
Внереализационные доходы: аренды; проценты по займам поступления; дивиденды; штрафы, пени неустойки за нарушение условий договоров; возмещения убытков
Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам организаций, которыми они распоряжаются самостоятельно.
Кредиторская задолженность выступает важным источником финансовых ресурсов коммерческой организации. Постоянный минимум кредиторской задолженности всегда присутствует в пассиве баланса. Это так называемые "устойчивые пассивы" - сумма кредиторской задолженности, которая существует всегда, т.е. не погашается до тех пор, пока организация не будет ликвидирована.
Распределительная функция
Распределительная функция финансов заключается в том, что с их помощью формируются и используются все денежные доходы и фонды, имеющиеся на предприятии в целях выполнения денежных обязательств перед контрагентами, персоналом, бюджетом и кредиторами.
Контрольная функция
Контрольная функция финансов организации состоит в отслеживании финансового состояния и проверке эффективности ее деятельности.
Контрольная функция реализуется двояким образом через:
- финансовые показатели в бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности;
- финансовое воздействие, которое осуществляется с помощью экономических рычагов и стимулов (налоги, льготы, субсидии и т. д.).
Функция обслуживания (воспроизводственная)
Наличие этой функции связано с необходимостью обеспечения непрерывного движения доходов в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Эффективность процесса обслуживания финансами организации движения ее дохода зависит от соответствия потоков материальных и денежных ресурсов, обеспечивающих хозяйственную деятельность организации. Во многом это соответствие определяет платежеспособность предприятия, способность своевременного и полного выполнения своих обязательств перед другими субъектами финансовых отношений.
Вопрос№2 Экономическое содержание корпораций и их виды
Корпорация - хозяйствующий субъект, основанный на коллективной собственности физических и юридических лиц, которая отделена от управления, осуществляемого централизованно специальным субъектом.
Сегодня корпорации рассматриваются более широко - как бизнес-группы, то есть объединения нескольких юридических лиц (акционерных обществ), включающих в себя финансовые, производственно-торговые и управленческие звенья.
На Западе выделяют три формы организации корпорации:
1. Публичная корпорация осуществляет эмиссию и свободное размещение своих акций.
2. Интегрированная промышленная группа как объединение хозяйствующих субъектов, основанное на централизованном управлении.
3. Корпорация партнерства - альянс и партнерство крупных собственников, в том числе и государства.
В США корпорации делятся на 4 группы:
- публичные (public) - государственные и муниципальные органы, иные подразделения государственного аппарата;
- полупубличные (quasipublic), принадлежащие государству, существующие на деньги налогоплательщиков и удовлетворяющие общие потребности населения;
- непредпринимательские (non-profit), к которым относятся религиозные организации, университеты, школы, благотворительные фонды;
- предпринимательские (business) примерно эквивалентные отечественным ОАО.
В России корпорацией сегодня называется любое акционерное общество, которое может состоять из разнородных субъектов и даже не иметь единых стандартов внутреннего управления. Преобладают мелкие корпорации с распыленной среди акционеров собственностью.
Виды корпораций
| По содержанию деятельности: инвестиционные и производственные корпорации. Инвестиционные ИБГ (интегрированные бизнес-группы) - многопрофильные финансовые холдинги, которые не производят товары и услуги для внешних покупателей, а лишь покупают и продают активы, контролируют движение и доходность капиталов, управляют финансовыми рисками, подбирают руководителей входящих в холдинг корпораций и определяют их стратегию, организуют эмиссию и оборот ценных бумаг. Производственные корпорации организуют маркетинг, разработки, производство и сбыт товаров и услуг на определенном сегменте рынка, самостоятельно выходят на фондовый рынок. В их составе нередко создаются дочерние корпорации базового уровня, которые осуществляют оперативное управление производством в рамках общей стратегии. |
| По форме собственности выделяются: государственные; публичные; семейные корпорации. Государственные корпорации действуют в атомном комплексе, титановой отрасли, специальной металлургии. Государственные корпорации должны действовать на конкурентных рыночных основах, содействуя развитию частного бизнеса, в т.ч. малого и среднего. Этому способствует новый порядок конкурсного распределения госзаказа. Публичные корпорации принадлежат большому числу акционеров, ни один из которых не имеет контрольного пакета. Акциями публичной корпорации владеют сотни тысяч физических лиц, что позволяет превратить их сбережения в инвестиции. Для этих компаний особую роль играет общественная оценка их социальной ответственности. Семейные корпорации Рокфеллеров, Форда, Моргана, Ротшильдов, Сименсов, Байеров, Пежо, Тойота, Аньели сыграли особую роль в создании конкурентоспособной экономики Запада. Однако за рубежом уже почти не осталось компаний, которые на 100% принадлежали бы одному человеку. |
| По характеру специализации корпорации горизонтально интегрированные вертикально интегрированные. В России преобладают вертикально интегрированные компании, которые включили в свой состав как поставщиков сырья, материалов, комплектующих изделий, так и торговые, транспортные, финансовые фирмы. Это уменьшает риск срыва поставок, нарушения контрактов, завышения цен. В странах, где точное исполнение контрактов обеспечивается развитым законодательством, независимой судебной системой и деловой этикой, слияния и поглощения идут в основном по горизонтали. |
| По масштабу деятельности выделяются локальные, национальные и транснациональные корпорации (ТНК). По оценке Boston Consulting Group в России в 2007 г. действовало 7 ТНК Газпром, Лукойл, РусАл, Северсталь, Норникель, Вымпелком и МТС. В Бразилии таких ТНК 12, в Индии 21, в Китае 44, в США, ЕС и Японии по нескольку сотен. |
| Стратегические альянсы создание стоимости на базе совместных инновационно-инвестиционных проектов, позволяющих разделить риски, но не требующих объединения основных активов и создания громоздких управленческих структур. |