Для оценки состояния дебиторской и кредиторской задолженностей проведем их анализ в таблице 3.1.
Таблица 3.1 - Анализ состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Любанский завод стеновых блоков» за 2015 год
| Вид задолженности | Сумма, млн руб | Удельный вес, % | Отклонения (+,-) | |||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | Абсолют- ное | Относи- тельное | |
| Краткосрочная дебиторская задолженность (КДС) | ||||||
| покупателей и заказчиков | 25,53 | 33,03 | +443 | +7,51 | ||
| поставщиков и подрядчиков | 52,28 | 42,95 | +250 | -9,33 | ||
| по налогам и сборам | 8,96 | 8,87 | +83 | -0,09 | ||
| по расчетам с персоналом | 7,55 | 7,93 | +82 | +0,38 | ||
| разных дебиторов | 5,68 | 7,22 | +95 | +1,54 | ||
| Итого по КДЗ | 100,00 | 100,00 | +953 | х | ||
| Краткосрочная кредиторская задолженность (ККЗ) | ||||||
| перед поставщиками и подрядчиками | 28,24 | 3,31 | -479 | -24,93 | ||
| по авансам полученным | 8,00 | 3,48 | -48 | -4,52 | ||
| по расчетам с персоналом по оплате труда | 8,67 | 8,82 | +122 | +0,16 | ||
| по налогам и сборам | 8,43 | 10,07 | +170 | +1,64 | ||
| по социальному страхованию и обеспечению | 3,57 | 2,87 | +24 | -0,70 | ||
| собственнику имущества (учредителям, участникам) | 41,86 | 70,77 | +1559 | +28,91 | ||
| прочим кредиторам | 1,24 | 0,67 | -3 | -0,57 | ||
| Итого по ККЗ | 100,00 | 100,00 | +1345 | х |
Примечание – Источник: собственная разработка
Наибольший удельный вес принадлежит кредиторской задолженности собственнику имущества (учредителям, участникам) – 70,77%. Несмотря на тенденцию к снижению, сумма остается значительной и требует детального изучения в целях ее оптимизации. Кредиторская задолженность по оплате труда и налогам и социальному страхованию не является критической и покрывается за счет текущих поступлений от основной деятельности.
Рост кредиторской задолженности, а, как следствие, необходимость ее погашения выводит большую часть оборотных средств организации, что сказывается на его финансовом положении. Просрочка кредиторской задолженности – серьезный удар по репутации компании, поэтому ее своевременное погашение – одна из приоритетных задач бухгалтерии.
Далее произведем сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Любанский завод стеновых блоков» в таблице 3.2.
Таблица 3.2 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Любанский завод стеновых блоков» за 2015 год
| Показатель | Дебиторская задолженность, млн руб | Кредиторская задолженность, млн руб | Превышение задолженности | |
| дебет | кредит | |||
| Расчеты с покупателями и заказчиками | - | |||
| Расчеты с поставщиками и подрядчиками | ||||
| Расчеты по оплате труда | ||||
| По авансам полученным | ||||
| Расчеты по налогам и сборам | ||||
| Расчеты по социальному страхованию и обеспечению | - | |||
| Собственнику имущества | ||||
| Разных дебиторов | ||||
| Прочие кредиторы | ||||
| Итого |
Примечание – Источник: собственная разработка
В процессе переговоров с кредиторами рассматриваемой группы достигнуто соглашение о реструктуризации задолженности на сумму 891 млн руб, в том числе за счет: двухстороннего взаимозачета задолженностей на сумму 108 млн руб; предоставления отступного в виде неиспользуемого складского помещения в счет погашения кредиторской задолженности на сумму 148 млн руб; предоставления отступного в виде неиспользуемого оборудования в счет погашения кредиторской задолженности на сумму 94 млн руб; трехстороннего договора переуступки права требования по дебиторской задолженности покупателей и заказчиков на сумму 541 млн руб.
Осуществление достигнутых соглашений позволит снизить величину кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 891 млн руб, а величину дебиторской задолженности на 541 млн руб. Также это будет способствовать оптимизации состава основных фондов ОАО «Любанский завод стеновых блоков» в виде реализации неиспользуемого имущества.
Если все предложения осуществятся, посмотрим как изменится структура аналитического баланса после реструктуризации (таблица 3.3).
Таблица 3.3 - Аналитический баланс ОАО «Любанский завод стеновых блоков» до и после реструктуризации, млн руб
| Наименование статей баланса | Абсолютные величины | Удельные величины | Изменения | |||
| до реструктуризации | после реструктуризации | до реструктуризации | после реструктуризации | Абсо-лютн. (+/-) | Относит. (%) | |
| Долгосрочные активы | 5,13 | 3,23 | -109 | -1,91 | ||
| Краткосрочные активы, всего | 94,87 | 96,77 | -782 | +1,91 |
Продолжение таблицы 3.3
| в том числе: | ||||||
| - краткосрочная дебиторская задолженность | 63,25 | 56,66 | -782 | -6,59 | ||
| из нее | ||||||
| --задолженность покупателей и заказчиков | 20,89 | 2,93 | -782 | -17,97 | ||
| --задолженность поставщиков и подрядчиков | 27,17 | 10,89 | -782 | -16,28 | ||
| Баланс | 100,00 | 100,00 | -891 | х | ||
| Пассив | ||||||
| Собственный капитал | 18,11 | 22,98 | - | +4,87 | ||
| Долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные обязательства, всего | 81,89 | 77,02 | -891 | -4,87 | ||
| -кредиторская задолженность | 81,89 | 77,02 | -891 | -4,87 | ||
| из нее | ||||||
| --перед поставщиками и подрядчиками | 2,71 | 0,60 | -94 | -2,11 | ||
| Баланс | 100,00 | 100,00 | -891 | х |
Примечание – Источник: собственная разработка
Таким образом, в результате проведения реструктуризации кредиторской задолженности ОАО «Любанский завод стеновых блоков» снизит общую величину задолженности перед поставщиками на 891 млн руб или на 8,82%, при этом доля заемных средств в валюте баланса увеличится на 4,81%., что повысит финансовую независимость предприятия от внешних источников.
Снижение валюты баланса и доли оборотных активов при этом не стоит рассматривать как негативный фактор, поскольку это связано главным образом со снижением доли дебиторской задолженности.
Также организации предложено провести переговоры по пересмотру задолженности по прочим краткосрочным обязательствам с целью переноса по времени срока платежей и залоговым обеспечением обязательств по выплате долга. Для кредиторов это выгодно, т.к. необеспеченная задолженность не гарантирует возврата при инициализации процедуры банкротства в отношении должника. А для анализируемого предприятия - это возможность использовать временно высвободившиеся в результате отсрочки средства на развитие своей деятельности.
Проведение реструктуризации долгов и другие меры преодоления финансового кризиса помогут организации выйти на новый этап в ее деятельности. В то же время нет никакой гарантии, что организация в дальнейшем станет прибыльной. Сложность антикризисного управления состоит в том, что нужно не только «латать дыры», но и проводить кардинальные изменения, направленные на получение прибыли в наикратчайшие сроки. Поэтому должна быть определена стратегия будущего развития и проведена реорганизация (или реструктуризация) предприятия.
Таким образом предложенное мероприятие по реструктуризации кредиторской задолженности позволят улучшить финансовые результаты деятельности ОАО «Любанский завод стеновых блоков».
Изучим динамику основных показателей финансового состояния до и после проведения реструктуризации кредиторской задолженности ОАО «Любанский завод стеновых блоков» (таблица 3.4).
Таблица 3.4 - Результаты расчета коэффициентов платежеспособности ОАО «Любанский завод стеновых блоков» до и после внедрения проекта
| Показатель | До реструктуризации 2015 год | После реструктуризации | Изменение (+, -) | Норматив |
| Коэффициент текущей ликвидности К1 = стр.290 / (стр.690 - стр.640) | 1,16 | 1,26 | +0,10 | К1>= 1,5-2 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 = (стр.490 - стр.190 + стр.640) / стр.290 | 0,14 | 0,20 | +0,06 | К2³0,03 |
| Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 = (стр.590 + стр.690 - стр.640) / стр.300 | 0,76 | 0,14 | -0,62 | К3 <= 0,85 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс = (стр.260 + стр. 270) / (стр.690 - стр.640) | 0,18 | 0,24 | +0,06 | Кабсл>= 0,2-0,7 |
Примечание – Источник: собственная разработка
Таким образом, данное мероприятие по реструктуризации кредиторской задолженности экономически целесообразно и может быть рекомендовано для внедрения.
Для оптимизации денежных потоков на анализируемом предприятии предлагается: проведение реконструкции с целью снижения переменных издержек предприятия, повышение уровня автоматизации производства; при этом при реконструкции предлагается приобрести не в собственность, а в лизинг производственной оборудование, что позволит использовать на предприятии нормы ускоренной амортизации. Согласно действующему налоговому законодательству лизинговая (арендная) операция ― хозяйственная операция физического или юридического лица (арендодателя), которая предусматривает предоставление основных фондов или земли в пользование другим физическим или юридическим лицам (арендаторам) за арендную плату и на определённый срок.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовый анализ относится к абстрактно-логическому методу исследования. Он позволяет выявить причины успехов и неудач в работе предприятий. Показатели финансового анализа подразделяются на количественные и качественные. Он является одной из функций управления производства. Методы финансового анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, анализ коэффициентов, сравнительный, факторный.
Для определения платежеспособности предприятия составляется платежный баланс. Балансовый метод может быть использован для построения факторных моделей. Для удобства анализа балансовые статьи группируются по ликвидности. Даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать финансовые трудности.
При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются: объективная оценка финансовой устойчивости; своевременное определение возможного банкротства; эффективность использования финансовых ресурсов.
Финансовое состояние организации представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т. е. возможность финансировать свою деятельность.
Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
По результатам анализа финансового состояния ОАО «Любанский завод стеновых блоков» были получены следующие данные:
1) в структуре краткосрочных активов основную массу занимает дебиторская задолженность, которая в 2015 году по сравнению с 2013 выросла на 18323 млн. руб.
Запасы и затраты, наоборот, имеют тенденцию к снижению. В 2015 году данный показатель снизился по отношению к 2013 году на 2753 млн. руб.
Если в начале года на рубль основного капитала приходилось 0,58 руб. краткосрочного, то на конец года – 0,50 руб., что свидетельствует о снижении оборачиваемости имущества предприятия;
2) источником формирования имущества на предприятии выступают заемные средства (более 92% в общей структуре пассивов организации за исследуемый период). В 2015 году вырос более чем в 2 раза собственный капитал, что является положительным показателем.
Также более приемлемым для организации является тот факт, что заемные средства – краткосрочные.
Как видно из таблицы 2.2, в 2014-2015 гг. значительно выросли показатели прочих краткосрочных обязательств. В составе прочих краткосрочных обязательств отражаются:
- целевое финансирование, полученное организациями-застройщиками от инвесторов и порождающее обязательство по передаче им построенного объекта в течение 12 месяцев после отчетной даты;
- суммы НДС, принятые к вычету при перечислении аванса (предоплаты) и подлежащие восстановлению к уплате в бюджет при фактическом получении товаров, работ, услуг либо при возврате перечисленного аванса;
- фонды специального назначения на финансирование текущих расходов.
3) коэффициент финансовой автономии выше, чем 0,5 и на начало, и на конец анализируемого периода. Значит, структура капитала стабильна. На анализируемом предприятии степень финансовой независимости повысился в 2014 году, однако в 2015 опять наметилась тенденция к снижению. Но в любом случае структура капитала предприятия остается стабильной. На начало и конец анализируемого периода долги не превышают собственные средства предприятия, что свидетельствует о низкой степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов. Работающий капитал на предприятии на конец анализируемого периода имеет отрицательное значение, что свидетельствует о снижении ликвидности средств. Обеспеченность материальных краткосрочных средств собственными источниками на конец анализируемого периода, в минусе, что означает, что финансирование материальных краткосрочных средств в анализируемом периоде происходит за счет краткосрочных заемных средств;
4) данные анализа свидетельствуют о снижении платежеспособности предприятия на конец анализируемого периода, при этом показатели на начало и на конец анализируемого периода ниже нормативных значений. Показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятий при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам у различных пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересна абсолютная ликвидность, которая в начале и конце анализируемого периода была ниже нормативного показателя, что говорит о том, что в 2013-2015 году предприятие не могло рассчитаться по срочным долгам. Банки, кредитующие данное предприятие, большее внимание уделяют показателю промежуточной ликвидности, который ниже нормативного значения, как на начало, так и на конец анализируемого периода. Покупатели и держатели акций оценивают финансовую устойчивость по общей ликвидности, который тоже ниже нормативного значения. Выше нормативного находится только показатель текущей ликвидности;
5) недостаток средств от инвестирования и финансовой деятельности покрывается чистыми денежными потоками от текущей деятельности, позволяющей осуществлять необходимые расходы по всем видам деятельности. Коэффициент общей платежеспособности составляет 1,004. Это означает, что предприятие планируемый отток денежных средств обеспечило их поступлением. Коэффициент срочной платежеспособности показывает, что на 1 рубль краткосрочных обязательств в течение года приходилось 3,91 рубль денежных средств. Предприятие в течение года было платежеспособным;
6) в результате анализа показателей рентабельности, можно сделать следующие выводы: рентабельность, исчисленная по валовой прибыли к себестоимости реализованных товаров и продукции по прямым переменным затратам, в отчетном периоде составила — 5,45% — в 2013, 32,83 — в 2014 и 29,74 — в 2015 году. Следовательно, прослеживается тенденция к снижению данного показателя в 2015 году по отношению к 2014, и рост в 2014 году по сравнению с 2013 годом. Такая же ситуация наблюдается и с показателями: рентабельность, исчисленная по валовой прибыли к выручке-нетто от реализации продукции и рентабельности исчисленной по прибыли от реализации. По чистой прибыли рентабельность в 2015 составляет 6,22%. Таким образом, показатели рентабельности на данном предприятии довольно высокие, при этом наблюдается тенденция к снижению рентабельности по валовой прибыли и росту по прибыли от реализации и чистой прибыли в 2015 году;
7) оборачиваемость краткосрочных средств хозяйствующего субъекта за 2015 год снизилась, а период оборота увеличился. Следовательно, на данном предприятии наблюдается снижение эффективности использования Краткосрочных средств предприятия;
8) коэффициент текущей ликвидности выше нормы, а собственных средств недостаточно, при этом в течении ближайших 6 месяцев у предприятия есть возможность восстановить свою платежеспособность.
9) факторный анализ прибыли от реализации продукции показал, что положительное влияние на прибыль предприятия оказали увеличение выручки от реализации (как за счет роста отпускных цен, так и за счет увеличения объемов реализации в натуральном выражении) и снижение уровня себестоимости реализованной продукции (в части прямых материальных затрат) и уровня управленческих расходов.
В результате проведения реструктуризации кредиторской задолженности ОАО «Любанский завод стеновых блоков» снизит общую величину задолженности перед поставщиками на 891 млн руб или на 8,82%, при этом доля заемных средств в валюте баланса увеличится на 4,81%., что повысит финансовую независимость предприятия от внешних источников и соответственно увеличит прибыль. Данное мероприятие позволит улучшить финансовые результаты деятельности и оборачиваемость оборотных средств ОАО «Любанский завод стеновых блоков», что также приведет к объективному улучшению по основным показателям платежеспособности и оптимизации структуры баланса предприятия. После проведения реструктуризации кредиторской задолженности коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,10%, что свидетельствует об увеличении доли ликвидного имущества в структуре оборотных средств ОАО «Любанский завод стеновых блоков» и снижением доли текущих обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на 0,06%, тенденция к увеличения связана с уменьшением объемов заимствования из-за дефицита собственных источников финансирования.
Таким образом, можно сделать вывод, что внедрение комплекса мероприятий по увеличению прибыли в ОАО «Любанский завод стеновых блоков» является целесообразным, так как это приводит к повышению показателей рентабельности продукции и продаж.