Цели, объект, субъект и предмет денежно-кредитной политики
Под Денежно-кредитной политикой государства понимают макроэкономическую политику денежных властей, комплекс мер, направленных на управление совокупным спросом через условия денежного рынка, для достижения устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику производства, занятости, инфляции, инвестиционной активности и других макроэкономических показателей.
Кредитно-денежная политика проводится Центральным банком. Конечной целью проводимой политики является организация стабильности денежного обращения, обеспечивающего достижение устойчивого роста национального производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции. Денежно-кредитная политика состоит в регулировании денежного предложения: во время экономического спада - в увеличении предложения денег для стимулирования поощрения расходов, а во время экономического роста, сопровождающегося инфляцией, - в ограничении предложения денег для ограничения расходов.
Основные цели и задачи кредитно-денежной политики:
· устойчивый экономический рост;
· воздействие на экономическую конъюнктуру путем изменения находящихся в обращении денег
· полная занятость;
· устойчивый платежный баланс;
· обеспечение устойчивой национальной валюты и стабильности цен;
· выработка правил денежного обращения, их регулирование и контроль за их выполнением;
В общем виде цель государственного регулирования экономики — достижение макроэкономического равновесия при оптимальных для данной страны темпах экономического роста.
Непосредственными объектами денежно-кредитной политики являются спрос и предложение на денежном рынке, которые изменяются под влиянием на денежную массу (деньги) и процентную ставку (или ставку процента, по которому банки предоставляют кредиты). Денежно-кредитная политика влияет на эти показатели в первую очередь т.к. они имеют решающее значение в денежно-кредитном регулировании. Денежная масса включает в себя совокупность наличных денег в обращении (вне банков), а также остатков средств на расчетных и текущих счетах и депозитах нефинансовых организаций и физических лиц,ее величина влияет на уровень инфляции. Процентная же ставка является так называемой «ценой денег» и влияет как на уровень, так и на структуру производства.
Субъектами же денежно-кредитной политики являются экономические агенты, с которыми центральный банк взаимодействует, банки и другие финансовые институты, участвующие в работе финансовой системы, а также сам центральный банк.
равновесие на денежном рынке: предложение денег (денежная база или денежный агрегат), краткосрочная номинальная процентная ставка, номинальный валютный курс, текущая ликвидность Предметами денежно-кредитной политики государства являются экономические переменные, характеризующие банковского сектора.
Все эти показатели влияют друг на друга и неразрывно связаны, если изменяется один показатель, сразу же изменяются и остальные.
Инструменты и методы денежно-кредитной политики
Методы денежно-кредитной политики - это совокупность способов, инструментов воздействия субъектов денежно-кредитной политики на объекты денежно-кредитной политики для достижения поставленных целей. Методы проведения повседневной денежно-кредитной политики называют также тактическими целями денежно-кредитной политики. Это воздействие осуществляется с помощью соответствующих инструментов. Под инструментом денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздействия центрального банка как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики.
Инструменты Денежно-кредитной политики:
1. Учетная политика (политика процентных ставок по банковским операциям). Повышая или понижая ставку, Центральный Банк Республики Беларусь проводит мягкую или жесткую политику.
2. Рефинансирование банков. Замена существующего долгового обязательства на новое долговое обязательство на рыночных условиях. Порядок и условия рефинансирования значительно отличаются в зависимости от юрисдикции и экономических факторов, включая банковское регулирование, валютный и процентный риск, а также кредитоспособность заемщика.
3. Операции на открытом рынке. Операции по купле-продаже государсвенных ценных бумаг, корпоративных облигаций, векселей, имеющих товарное происхождение со сроком погашения не более 6 месяцев, корпоративных облигаций со сроком погашения не более одного года;
4. Нормативы обязательных резервов. С целью регулирования банковской ликвидности устанавливаются нормативы обязательных резервов (на 01.01.2018 года – по привлеченным средствам в национальной валюте -4% для физических лиц.,4% для юредических лиц и в иностранной валюте - 17%. Для физических и юредических лиц)
5. Валютное регулирование осуществляется путем проведения валютных интервенций: купля- продажа ЦБ иностранной валюты с целью воздействия на валютный курс и на суммарный спрос и предложение денег;
6. Установление ориентиров роста денежной массы с целью регулирования денежных агрегатов ЦБ проводит их таргетирование..
Таргетирование – выбор определенного значения инфляции в качестве целевого ориентирования и использования инструментов ДКП, чаще всего %-ставок, для достижения инфляционных цели, за которую власти несут ответственность.
Методы денежно-кредитной политики:
Прямые методы. Носят характер административных мер в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка над ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия в случае "неблагоприятного" с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать перелив, отток финансовых ресурсов в "теневую" экономику или за рубеж.
Косвенные методы. Регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов. Естественно, что эффективность использования косвенных методов тесно связана с уровнем развития денежного рынка. При переходной экономике, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.
Общие методы. Являются преимущественно косвенными и оказывают влияние на денежный рынок в целом.
Селективные методы. Регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Их применение связано с решением частных задач, таких, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д. Используя селективные методы, центральный банк сохраняет за собой функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов, несвойственных центральным банкам стран с рыночной экономикой, поскольку они искажают рыночные цены и распределение ресурсов, сдерживают конкуренцию на финансовых рынках. Применение в практике центральных банков селективных методов воздействия на деятельность коммерческих банков типично для экономической политики, проводимой на стадии циклического спада, в условиях резкого нарушения пропорций воспроизводства.
Важным методом денежно-кредитной политики является периодическое изменение норм обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить в центральном банке в качестве обеспечения своих обязательств по депозитам. Повышение норм обязательных резервов, осуществляемое центральным банком, сокращает суммы свободных денежных средств, имеющихся у кредитных учреждений для расширения активных операций. Сокращение нормы резервов, напротив, увеличивает возможности по предоставлению кредитов. В целом изменение норм обязательных резервов используется реже, чем операции на открытом рынке, но влияние этого метода на состояние кредитной системы более ощутимо.
Центральный банк широко использует различные выборочные методы регулирования отдельных видов кредита. Эти методы денежно-кредитной политики по сравнению с "общими" имеют более жёсткий, административный характер и направлены на регламентацию различных форм кредита.
К выборочным методам относятся:
· Лимитирование операций для различных кредитных учреждений и отдельных банков
· Установление допустимых размеров при кредитовании операций с ценными бумагами
· Регламентация условий выдачи потребительских ссуд на покупку товаров длительного пользования и ипотечных ссуд на приобретение жилых строений.
При регулировании потребительского кредита устанавливается минимальный взнос наличными деньгами и срок погашения кредита. В условиях дестабилизации денежного обращения, снижения покупательной способности национальной валюты усиливается потребность в проведении активной денежно-кредитной политики, которая становится самостоятельным элементом макроэкономического регулирования. Важной предпосылкой правильного обращения наличных денег, помимо соблюдения макроэкономических пропорций в экономике, выступает сбалансирование всего денежного оборота - соответствие между кредитными вложениями и нормальным объёмом всей массы денег, включая безналичный компонент, а также сбалансированность государственного бюджета.