Дифференциация оплаты труда порождает неравенство в распределении доходов, но дифференциация оплаты труда – не единственная причина неравенства доходов общества. Здесь можно назвать и имущественное неравенство, и неравномерное распределение собственности на ценные бумаги, и инфляционные процессы, и субъективные факторы (психологические особенности, здоровье, интеллектуальные способности, талант, связи и т.п.), и даже везение, удача могут играть значимую роль.
Неравномерное распределение доходов в обществе – это естественное явление для рыночной экономики, поскольку рынок распределяет доходы «по заслугам»: вознаграждает того, у кого лучшие результаты экономической деятельности, того, кто более эффективно использует ресурсы (в т.ч. и свои способности). Рынок не может выделить средства на содержание больных, инвалидов, детей, стариков или просто людей, оказавшихся в сложных жизненных обстоятельствах. Этот недостаток рынка дает основание государству участвовать в перераспределении доходов в обществе. Для того, чтобы определить степень государственного вмешательства в решение данной проблемы, оценить его последствия, используются показатели, измеряющие глубину дифференциации доходов общества. Для этих целей используют кривую Лоренца. (рис. 9)
Рис. 9. Кривая Лоренца
Население страны разбито на 5 групп (квинтелей) по 20% населения в каждой по критерию дохода: от малообеспеченных до высокообеспеченных. Эти группы расположены на горизонтальной оси по принципу возрастания дохода, т.е. ближе к началу координат - 20% самых беднейших членов общества, далее 20% тех членов общества, чей доход невелик, но превышает доходы первой группы, и т.д. На вертикальной оси отложены проценты дохода. Если на 20% населения первой группы приходится 20% доходов общества, и на 20% населения второй группы приходится 20% доходов общества, и на 20% населения каждой последующей группы приходится по 20% доходов, то наблюдаются условия абсолютного равенства в распределении доходов. Графическая интерпретация абсолютного равенства в распределении доходов представлена на рисунке 9.9 в виде линии, обладающей аналогичным названием. Линия фактического распределения доходов носит название кривой Лоренца и расположена ниже линии абсолютного равенства. Чем неравномернее распределение доходов, тем большей вогнутостью обладает кривая Лоренца. Чем ниже уровень дифференциации, тем ближе кривая Лоренца к линии абсолютного равенства.
Количественно уровень неравенства определяется с помощью следующих коэффициентов:
1) коэффициент Джини. Он рассчитывается как отношение площади фигуры, расположенной между линиями абсолютного и фактического распределения доходов, к площади треугольника ОЕВ. Коэффициент Джини варьируется от 0 до 1: чем значение коэффициента ближе к единице, тем выше степень неравенства в обществе, и наоборот;
2) коэффициент дифференциации доходов. Различают квинтильный коэффициент и коэффициент фондов (децильный). Они рассчитываются как соотношение уровня доходов лиц, находящихся в верхнем квинтиле или дециле (уровень доходов 20% или 10% самых богатых членов общества) и уровня доходов лиц, находящихся в нижнем квинтиле или дециле (уровень доходов 20% или 10% самых бедных членов общества). Коэффициент фондов (децильный) показывает больший уровень неравенства доходов, чем квинтильный. Чем выше значения этих коэффициентов, тем выше степень дифференциации доходов.
Государство обладает инструментами, посредством использования которых можно сократить степень дифференциации общества по уровню доходов. Это различные системы перераспределения доходов, сущностью которых является изъятие части доходов высокообеспеченных слоев населения и распределение этих доходов среди беднейших групп населения. Наиболее применяемый способ – это прогрессивное налогообложение, сопровождающееся совокупностью государственных трансфертов. Прогрессивный характер налоговой системы означает, что население с высокими доходами облагается налогом на доходы по более высокой ставке, чем беднейшее. Данный инструмент в России сегодня не используется: налогообложение доходов физических лиц осуществляется по «плоской» шкале, одинаковой для любого уровня доходов (общая ставка НДФЛ составляет 13%).
В результате политики перераспределения доходов кривая Лоренца сдвигается в сторону большего равенства (рис. 10).
Рис. 10. Кривая Лоренца
Рынок капитала
Капитал представляет собой особый фактор производства, который требует сегодня значительных затрат на его приобретение, а доход от его использования поступает собственнику в течение ряда последующих лет.
Под капиталом понимают любой ресурс, служащий целям увеличения производства экономических благ. Принято делить капитал на физический (машины, здания, сооружения, сырье и т. д.) и человеческий капитал (общие и специальные знания, трудовые навыки, производственный опыт и т. д.). В данной теме рассматривается физический капитал, который, в свою очередь, подразделяется на основной (средства труда - здания, сооружения, машины, оборудование) и оборотный (предметы труда - сырье, материалы, детали, конструкции и т.п.).
Основной капитал – это производственный актив с длительными сроками эксплуатации. Он подвержен износу: по мере участия в производстве продукции он теряет первоначальные свойства и характеристики,со временем разрушается или приходит в негодность и требует замены. Для накопления нужной суммы денег в целях замены устаревшего и негодного к эксплуатации оборудования, станков и прочих элементов основного капитала используется механизм амортизации, подразумевающий, что часть стоимости основного капитала списывается на издержки производства.
Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств — инвестиции. Инвестирование — это процесс создания или пополнения запаса капитала или приток нового капитала в данном году. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции — это общее увеличение запаса капитала. Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом амортизационных отчислений. Они характеризуют основной капитал, который был приобретен в дополнение к имевшемуся капиталу, т.е. они определяют прирост производственных мощностей. Инвестиции нужны производству, благодаря им фирма получает большую прибыль за счет увеличения объема производства, экономии затрат, выпуска более качественной продукции. Прирост прибыли, обеспеченный инвестициями, фирма должна сравнить с приростом затрат на них. Для этого следует рассчитать внутреннюю норму доходности инвестиций и альтернативную стоимость инвестирования. Внутренняя норма доходности инвестиций (%), отражающая предельную доходность рассматриваемого ресурса, является чистой выручкой от каждого рубля, дополнительно вложенного в основной капитал. Альтернативную стоимость инвестирования, по сути, являющаяся предельными издержками использования капитала, – это процентная ставка на денежно-кредитном рынке или ставка ссудного процента.
Каждая фирма при принятии решения об инвестировании сопоставляет сегодняшние затраты на капитальный ресурс с будущими выгодами от него. А поскольку выгоды будущие, то учет фактора времени при окончательном решении об инвестировании имеет первостепенное значение. Это обусловлено тем, что вследствие инфляционных процессов будущий доход от инвестиций имеет тенденцию к обесцениванию. Поэтому при определении целесообразности приобретения капитального ресурса используют специальный методический прием - дисконтирование.
Дисконтирование – это процесс приведения будущих доходов (прибыли, затрат) к их сегодняшней стоимости. Данный метод позволяет вычислить размер инвестированной суммы, необходимый для получения определённой прибыли по истечении заранее известного периода времени.
Дисконтированная (текущая, приведенная) стоимость – та сумма денег, которую инвестор должен вложить в проект (в основной капитал), чтобы в будущем через определенное количество лет получить ожидаемую им сумму денег. Рассчитав значение дисконтированной стоимости по ниже приведенной формуле, инвестор соотносит предполагаемую сумму вложений с ожидаемой прибылью, на основании чего и принимает решение о целесообразности инвестирования денежных средств в основной капитал.
где PV - дисконтированная (текущая, приведенная) стоимость, д.е.;
Прn - прибыль, получаемая в n-м году, д.е.;
i — норма дисконта (ставка ссудного процента), доли единицы или %.
n – количество лет.
Из формулы следует, что дисконтированная стоимость зависит от процентной ставки, и периода инвестирования. Причем, зависимость значения дисконтированной стоимости от процентной ставки обратная, а от продолжительности периода – прямая.
Часто в практике оценки инвестиций используют еще один показатель – чистый денежный поток (чистая дисконтированная стоимость, чистый дисконтированный доход):
где I – инвестиции, д.е.
Значение чистого денежного потока должно быть больше нуля (NPV>0). Это означает, что приведенные выгоды, ожидаемые от инвестиций, должны превышать величину вложенных в основной капитал средств. Тогда осуществлять реализацию задуманного инвестиционного проекта целесообразно тогда, когда ожидаемые доходы будут выше, чем издержки, связанные с инвестициями.
Норма дисконта (i) чаще всего определяется на уровне рыночной ставки процента, которую и называют ставкой ссудного процента, потому что это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. Таким образом, норма дисконта рассматривается как альтернативные издержки вложений в основной капитал. Иногда в качестве нормы дисконта выбирают ставку рефинансирования или ставку, отражающую доходность безрисковых инвестиций (в государственные облигации).
Различают номинальную и реальную ставки ссудного процента. Номинальная ставкапоказывает, сколько получит кредитор от заемщика сверх отданной на условиях кредита суммы. Реальная ставка— это ставка процента, скорректированная на инфляцию (дефляцию). В условиях инфляции с небольшими годовыми темпами роста цен, реальная ставка процента ниже номинальной и определяется как разница между номинальной ставкой и уровнем инфляции. Именно реальная ставка определяет принятие окончательного решения об инвестировании.
Ставка ссудного процента зависит от спроса и предложения заемных средств. Очевидно, что спрос на заемные средства – это и есть спрос на инвестиции, он предъявляется фирмами и зависит от выгодности инвестиционного проекта, от размеров спроса на кредит со стороны других субъектов рынка. Домашние хозяйства, отвлекая некоторую сумму заработанных денег от текущего потребления и сберегая ее для реализации каких-либо целей в будущем, через посредничество банка представляют на рынке заемных средств сторону предложения.
В условиях совершенной конкуренции существует тенденция к установлению единой ставки ссудного процента. В реальной рыночной экономике существует ряд факторов, оказывающих влияние на процентную ставку: степень риска (чем кредитоспособней заемщик и чем выше степень обеспеченности займа, тем ниже ставка, и т. д.); срочности (краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные); размера ссуды; системы налогообложения (наличие или отсутствие льгот для определенных категорий займов); структуры рынка капитала, уровень развития конкуренции на рынке капиталов и т. п.
Рассматривая совершенно конкурентный рынок капитала, где ни отдельная фирма, предъявляющая спрос, ни отдельный кредитор не влияют на рыночную цену, а ценой капитала выступает процентная ставка, следует отметить, что кривая спроса на капитальные ресурсы имеет отрицательный наклон, кривая рыночного предложения - положительный, предложение для отдельной фирмы – абсолютно эластично.
Как и на рынке труда, кривая спроса на капитал является одновременно и кривой предельной доходности капитала, а отрицательный наклон объясняет закон убывающей отдачи ресурсов: по мере увеличения количества используемого ресурса, его предельная доходность снижается. Кривая предложения капитала, как и кривая предложения труда на конкурентном рынке, является кривой предельных издержек капитала. Положительный наклон рыночной кривой предложения связан с ростом альтернативных издержек данного ресурса по мере увеличения его количества.
Чтобы определить, сколько капитала привлечет отдельная фирма, нужно совместить графики предельной доходности капитала и предельных издержек на ресурс, которые равны цене капитала, сложившейся на отраслевом рынке данного ресурса (рис. 11).
Рис.11. Рынок капитала в условиях совершенной конкуренции
Пока предельная доходность капитала будет превышать предельные затраты на него, стимулы для инвестирования есть (например, если приобретение оборудования сулит получение 20%-ного выигрыша, т.е. внутренняя норма доходности или предельная доходность капитала, выраженная в процентах, равна 20% - MRPK%=20%, а средства для его приобретения заимствованы под 16% годовых, т.е. MRCK=16%, то стимул для инвестирования есть и проект будет осуществлен). Разность между предельной доходностью капитала и предельными издержками на него, называется чистой предельной окупаемостью инвестиций.
Так как объем инвестиций в основной капитал зависит от предельной его доходности, которая сравнивается с процентной ставкой, то самым минимальным значением предельной доходности будет уровень реальной процентной ставки. Иначе экономический смысл инвестирования теряется.
Рынок земли
Рассматривая формирование рынка земли и процессы, на нем происходящие, понимаем под «землей» земельные участки, используемые в сельском хозяйстве или для строительства различных объектов. В этом понимании земля как фактор производства характеризуется ограниченностью ее предложения, что определяет его абсолютно неэластичный характер и вертикальный вид кривой предложения земли. Это означает, что предложение земли не может быть увеличено даже в условиях значительного роста цен на землю.
Рис. 12. Предложение и спрос на землю
Главная особенность рынка земли - это активный характер спроса, т.е. только спрос на землю определяет уровень цен на этом рынке. Такая ситуация присуща любому рынку невоспроизводимых ресурсов.
Спрос на землю в зависимости от целей ее использования бывает сельскохозяйственным (Dt сх) и несельскохозяйственным спрос (Dt несх), и общий спрос на землю (Dt) складывается из этих двух составляющих. Кривая общего спроса на землю имеет традиционный отрицательный наклон, отражающий обратную зависимость между количеством единиц земли, которую хотели бы привлечь фирмы, и цены данного ресурса. Это объясняется следующим. Сельскохозяйственный спрос на землю подвержен действию закона уменьшающегося плодородия почвы, а несельскохозяйственный - закона убывающей отдачи ресурсов.
Сельскохозяйственный спрос на землю зависит:
1) от спроса на продовольствие на товарных рынках;
2) от уровня плодородия почвы;
3) от места расположения земельного участка по отношению к рынку сбыта.
Несельскохозяйственный спрос имеет устойчивую тенденцию к росту и испытывает на себе влияние, прежде всего, такого фактора, как место расположения земельного участка. Кроме того, в определенные моменты может иметь значение, например, уровень инфляции в стране и тогда возникает инфляционный спрос на землю в целях сохранения финансовых активов от обесценивания. Да и сама земельная собственность – это характеристика имущественного положения собственника, его социального статуса.
Существуют два вида рынка земли: на первом совершаются сделки с землей, сопровождающиеся сменой собственника, – это купля-продажа земли, на втором земля передается во временное пользование, при этом заключается договор аренды, и право собственности на землю сохраняется у прежнего собственника – это рынок арендных прав.
На рынке арендных прав ценой земли выступает рента. Рента— это цена за использование любого ресурса, предложение которого строго ограничено. Современная позиция экономистов в отношении ренты заключается в том, что она (рента) присутствует в доходах собственника любого экономического ресурса. Это означает, что доход от использования фактора производства состоит из двух частей, первая из которых отражает альтернативную стоимость ресурса, т.е. ту сумму, которая достаточна собственнику, чтобы использовать ресурс в выбранной сфере деятельности. Вторая часть дохода от фактора производства – это и есть рента, т.е. сумма, которая выплачивается собственнику ресурса сверх альтернативной стоимости. Более глубокие исследования показывают, что размер экономической ренты равен излишку производителя на товарном рынке. Величина ренты зависит при прочих равных условиях от эластичности предложения: чем выше эластичность предложения, тем меньше размер ренты; чем ниже эластичность предложения, тем выше размер ренты. В случае абсолютно неэластичного предложения весь доход собственника такого фактора производства формируется за счет ренты, т.к. вторая составляющая дохода вследствие отсутствия альтернативного варианта равна нулю.
Земельная рента представляет частный случай экономической ренты. Рассмотрим формирование равновесия на совершенно конкурентном рынке земли, который имеет следующие характеристики:
1) большое количество собственников земли, не использующих ее для собственных нужд, а предлагающих земельные участки на рынке арендных отношений;
2) большое количество фирм, желающих арендовать земельные участки;
3) вся земля имеет сельскохозяйственное назначение и используется для производства одного вида продукта питания;
4) все земельные участки имеют одинаковые характеристики с точки зрения расположения и плодородности.
Рис. 13. Равновесие на рынке земли
Равновесие на рынке земли устанавливается в соответствие в ранее рассмотренными принципами, присущими любому рынку. Точка равновесия определяется пересечением кривых спроса и предложения земли, а равновесные параметры – это цена аренды земли, т.е. земельная рента, и то количество единиц площади земли, которое будет арендовано в сложившихся условиях. Rt o - это рента за единицу площади земли, которую пользователь земли должен выплачивать собственнику за определенный период времени (например, за месяц). Площадь 0Qt*E0Rt 0 представляет собой общую величину ренты за всю используемую в данном обществе землю. Важным является то, что при изменении размера земельной ренты (Rt 1, Rt 2), которое может быть вызвано только изменением спроса на землю (Dt 1, Dt 2), приводит только к увеличению или снижению издержек арендатора и соответственно вознаграждения арендодателя-собственника земли, но не изменит того количества земли, которое будет сдано (взято) в аренду.
Совершенная конкуренция предполагает наличие одинакового качества и одинакового местоположения земельных участков, собственники таких участков получают одинаковый размер ренты, которую называют абсолютной (К. Маркс). В действительности земля различается и по плодородию, и по месту расположения. Поэтому собственники разных по качественным характеристикам земельных участков получают и различную ренту, которую называют дифференциальной. Изучением дифференциальной ренты первым начал заниматься Д. Рикардо.
Рассмотрим дифференциальную ренту (I-го рода), основанную на различиях в плодородии земли. Допустим, имеется земля двух видов: лучшая (более плодородная, более производительная) и худшая. Различия в производительности земли этих двух участков приводит при одинаковых затратах к получению разного количества выращенного продукта и соответственно разного уровня доходов пользователей земли. Собственник лучшего земельного участка стремиться получить этот добавочный доход, полученный за счет естественных факторов - лучшего плодородия. Понятно, что размер рентного платежа за пользование лучшей землей будет выше, чем за пользование худшей. В итоге, худшая земля принесет ее собственнику только абсолютную или чистую экономическую ренту, а любой другой участок, обладающий лучшими качественными характеристиками, чем у худшего, позволит его собственнику иметь и абсолютную ренту, и дифференциальную. Дифференциальная рента с худшей земли будет равна нулю, а с более лучших участков – величина положительная. Аналогично получается дифференциальная рента по местоположению земли, она носит название дифференциальной ренты II –го рода.
При заключении договора аренды земли ее собственник и арендатор договариваются о некоторой стоимости аренды, т.е. о той сумме, которую арендатор должен регулярно выплачивать за пользование землей. Эта величина носит название арендной платы, и она не совпадает с величиной ренты. Рента – это составной элемент арендной платы. Наряду с рентой в арендную плату включаются еще такие элементы как: амортизация на здания и сооружения, т.е. на те объекты, которые возвел собственник на участке земли (их часто называют улучшениями земли), а также процентную ставку на вложенный в землю капитал. Амортизация отражает необходимость возврата собственнику земли тех средств, которые он затратил на улучшения. Процентная ставка на вложенный в землю капитал - это компенсация тех доходов, которые потерял возможность получить собственник при альтернативном размещении истраченных на улучшения земельного участка средств. Таким образом, арендная плата – это сумма ренты, амортизационных отчислений и процента.
На рынке купли-продажи земли, где происходит смена собственника, цена на землю определяется путем капитализации ренты. Она отражает потерю потенциальных доходов (ренты), которые мог бы получать собственник в течение бесконечного периода времени, поскольку земля считается неизнашиваемым активом, с учетом фактора времени (дисконтирование). Следовательно, цена земли представляет из себя дисконтированную стоимость будущей земельной ренты:
где Rt — годовая рента, д.е.;
i — рыночная ставка ссудного процента.
Цена земли отражает ту сумму денег, которую получал бы бывший собственник земли, положив ее в банк под аналогичный процент на вложенный капитал.