Показатель финансового левериджа (Фл).

Расчет показателей ликвидности баланса предприятия.

Более детальным анализом ликвидности (и, поэтому, чаще используемым на практике) является анализ с помощью коэффициентов. В отечественной практике финансового анализа используются три показателя:

· коэффициент текущей ликвидности;

· коэффициент быстрой ликвидности;

· коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности: дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько гривен текущих активов предприятия приходится на одну гривну текущих обязательств. Если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее и определяется с помощью следующей формулы:

К _т.л= А₁+А₂+А_{3 /}П1+П₂(4.1)

Коэффициент быстрой ликвидности: учитывает качество оборотных активов и является более строгим показателем ликвидности, так как при его расчете учитываются наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы (запасы не учитываются). Показывает, сколько гривен ликвидных активов приходится на 1 гривну текущей задолженности предприятия.

Т_Б.Л.= А₁ + А₂ / П₁ + П₂(4.2)

Коэффициент абсолютной ликвидности: характеризует немедленную готовность предприятия погашать свою задолженность за счет наиболее ликвидных активов. В западной практике данный коэффициент рассчитывается крайне редко.

К_{А. Л.}= А₁ / П₁ + П₂ (4.3)

Таблица 4.1 - Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты	Годы	Нормативное Значение

Коэффициент текущей ликвидности			2,0-2,5
Коэффициент быстрой ликвидности			1,5 в Украине 0,7-0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности			0,2-0,35

Анализ финансовой устойчивости представляет собой оценку надежности предприятия с точки зрения его платежеспособности.

Оценка финансовой устойчивости предприятия имеет цель объективного анализа величины и структуры активов и пассивов хозяйства и определение на этой основе меры его финансовой стабильности и независимости, а также соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его уставной деятельности.

Финансово стойким можно считать такое предприятие, которое за счет собственных средств способно обеспечить запасы и затраты, не допускает неоправданной кредиторской задолженности, своевременно рассчитывается по своим обязательствам.

1 Группа:

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс).

(4.4)

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Косос)

(4.5)

Коэффициент маневренности собственных средств (Км).

(4.6)

2 Группа:

Индекс постоянного актива (Кпа).

(4.7)

Коэффициент износа (Ки).

(4.8)

или К годности = 1 – Ки (100% - Ки)

Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)

(4.9)

Коэффициент финансовой зависимости (доля заёмных средств в ИС), Кфз.

(4.10)

или Кфз = 1 – Кн.

Коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага (Кфр)

СЗ

Кфр = -------------------- ‹ 1 (4.11)

СС

Коэффициент финансовой устойчивости или (К. на перспективу).

(4.12)

Показатель финансового левериджа (Фл).

(4.13)

Все показатели финансовой устойчивости сведем в таб. 4.2.

Таблица 4.2 – Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Годы	Отклонения (+,-)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами
Коэффициент маневренности собственных средств
Индекс постоянного актива
Коэффициент износа
Коэффициент реальной стоимости имущества
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент финансового риска или плечо финансового рычага
Коэффициент финансовой устойчивости или (К. на перспективу).
Показатель финансового левериджа

Выводы: __________________________________________________________________ _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Оценку финансовой устойчивости целесообразно осуществлять поэтапно, на основе комплекса показателей.

Для того чтобы определить финансовую устойчивость предприятия необходимо анализировать источники формирования запасов (таб. 4.3).

Таблица 4.3 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Показатели	Годы	Изменение (+,-)

Собственный капитал, тыс. грн.
Необоротные активы, тыс. грн.
Наличие собственных оборотных средств, тыс. грн.
Долгосрочные заемные источники, тыс. грн.
Функционирующий капитал, тыс. грн.
Краткосрочные кредиты, и займы тыс. грн.
Общая величина источников средств для формирования запасов, тыс. грн.
Общая величина запасов, тыс. грн.
Излишек или недостаток собственных оборотных средств, тыс. грн.
Излишек или недостаток функционирующего капитала, тыс. грн.
Излишек или недостаток общей величины источников
Трехфакторный показатель финансовой устойчивости

Наиболее полным обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

· наличие собственных оборотных средств;

· наличие долгосрочных источников формирования запасов;

· общая величина основных источников формирования запасов.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

· излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

· излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

· излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1. абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко. Она задается системой условий:

1.1 излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;

2. нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая ее платежеспособность:

недостаток (–) собственных оборотных средств;

излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

3. неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняются возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

- недостаток (–) собственных оборотных средств;

- недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов;

- излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

4. кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства:

- недостаток (–) собственных оборотных средств;

- недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов;

- недостаток (–)общей величины основных источников формирования запасов.

Примечание: по результатам проведенного анализа необходимо сделать выводы и нарисовать графики.

пРактическое занятие № 5

АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ, СТРУКТУРЫИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

Необоротные активы играют важную роль в производственной деятельности предприятия. Их состав и структура различны, обусловлены уровнем автоматизации, специализации, кооперации производства, климатическими и географическими условиями размещения предприятия.

Таблица 5.1 - Состав и структура необоротных активов, 2008-2010гг.

Наименование	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010 г. В % К 2008 г.
тыс. грн	%	тыс. грн	%	тыс. грн	%
Нематериальные активы
Основные средства
Долгосрочные финансовые инвестиции
Капитальные инвестиции (незавершённое строительство)
Итого

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Таблица 5.2 - Состав и структура основных средств предприятия

Наименование	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010 г.-2008 г.
тыс. грн	%	тыс. грн	%	тыс. грн	%	тыс. грн
ОСНОВНЫЕ СРЕДСТА
в т.ч. земельные участки
здания и сооружения
Машины и оборудования
Транспортные средства
Инструменты, приборы, инвентарь
Многолетние насаждения
Библиотечные фонды
Малоценные необоротные материальные активы
Другие необоротные материальные активы
Итого
В т.ч.: активная группа
Пассивная группа

Таблица 5.3 - Характеристика возрастного состава основных средств предприятия в 2010 г.

Возрастной состав, годы	До 1 года	1-3 года	3-7 лет	7-10 лет	10-15 лет	Свыше 15 лет	итого
Среднее значение лет, (t)	0,5			8,5	12,5		*
Стоимость основных средств, тыс. грн
Структура основных средств (d), %	12,0	15,0	34,0	18,0	14,0	7,0	100,0

Средний возраст основных средств найдём по формуле средней арифметической взвешенной:

(5.1)

Таблица 5.4 - Сравнительная характеристика соотношения активов ___________________ и предприятия промышленности.

Соотношение	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Необоротные активы/оборотные активы
Необоротные активы/оборотные активы предприятия промышленности	1,3	1,2	1,5

_Таблица 5.5 - Состав и структура капитальных инвестиций в ______________

Наименование	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010 г.-2008 г.
тыс. грн	%	тыс. грн	%	тыс. грн	%	тыс. грн
Капитальные инвестиции, всего
в т.ч. капитальное строительство
Приобретение (изготовление) основных средств
Модернизация основных средств
Приобретение (изготовление) других необоротных материальных активов
Приобретение (изготовление) малоценных необоротных материальных активов
Приобретение (изготовление) нематериальных активов

Таблица 5.6 - Состояние и эффективность использования необоротных активов

Показатели	Формула расчёта	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010г в % к 2008
Стоимость необоротных активов	стр. 080 ф1
Стоимость основных средств	стр. 030 ф1
Величина долгосрочных финансовых инвестиций	стр040ф1+стр045 ф1
Активы предприятия	стр.280 ф.1
Выручка от реализации продукции	стр. 10 ф.2
Чистая прибыль	стр220 ф.2
Доля необоротных активов в имуществе предприятия	стр080ф1/стр280ф1
Доля основных средств в имуществе предприятия	стр030ф1/стр280ф1
Коэффициент износа основных средств	стр.032ф1/стр031ф1
Коэффициент годности основных средств	1-коэффициент износа
Коэффициент обновления	стоимость поступивших ОС/стр.030 ф1 (на конец)
Коэффициент выбытия	стоимость выбывших ОС/стр. 030 ф1 (на начало)
Коэффициент прироста	стоимость введённых ОС –стоимость выведенных ОС/стр. 030 ф1
Фондоёмкость	стр030 ф1/ выручка
Фондообеспеченность	стр. 030/количество работников, чел.
Коэффициент стоимости основных средств в имуществе предприятия	стр030 ф1/стр.280 ф1
Фондоотдача	выручка/стр.030 ф1
Рентабельность основных средств	прибыль /стр. 030ф1 *100
Абсолютная сумма прибыли на 1 грн основных средств	прибыль / стр. 030ф1

Источником исходной информации является финансовая отчетность предприятия.

Таблица 5.7 – Наличие и движение основных средств

Показатель	Наличие на начало года	Наличие на конец года	Изм. в течении года, %
Годы
Стоимость основных средств в первоначальной оценке Износ основных средств Остаточная стоимость основных средств

Таблица 5.8 – Структура основных средств.

Группа основных средств	Начало года	Конец Года	Темп прироста
стоим	%	стоим	%	стоим	%
Основные производственные фонды с.-х. назначения Производственные фонды не с.-х. назначения Непроизводственные фонды Всего

Анализ движения основных фондов производится на основе следующих показателей:

- коэффициент поступления (ввода) основных средств;

- коэффициент обновления;

- коэффициент выбытия;

- коэффициент ликвидации;

- коэффициент расширения;

- коэффициент замены;

- коэффициент износа.

Для анализа рассчитаем перечисленные выше показатели по следующим формулам:

1) Коэффициент поступления (ввода):

Стоимость вновь поступивших основных средств

Квв = -------------------------------------------------------------------- (5.1)

Стоимость основных средств на конец периода

2) Коэффициент обновления:

Стоимость новых основных средств

Коб = ------------------------------------------------------------------- (5.2)

Показатель финансового левериджа (Фл).

Поиск по сайту