Денежное регулирование экономики
Денежная (монетарная) политика правительства
Изменения денежного предложения обеспечиваются определенными действиями национального (центрального) банка страны, которому принадле-жит ведущая роль в осуществлении денежной политики.
Содержание денежного регулирования экономики:
Конечные цели экономической политики правительства – желаемые результаты ВВП и занятости – при денежном регулировании экономики достигаются вследствие изменения денежного предложения.
Средства (инструменты) влияния на изменение денежного предложения:
1) Эмиссия денег – выпуск дополнительных денег центральным банком страны, что приводит к непосредственному увеличению денежной базы, которая охватывает деньги вне банков, или наличность, и деньги в банковских резервах.
2) Операции с валютными резервами – это продажа (или покупка) иностранной валюты других стран из валютных резервов центрального банка. При продаже валюты уменьшается количество национальных денег в обращении. И наоборот, при покупке валюты других стран и пополнении государственных валютных резервов увеличивается количество национальных денег в обращении. Похоже действует на предложение денег и продажа (выкуп) центральным банком облигаций государственного займа.
3) Учетной ставкой процента называется ставка, под которую националь-ный (центральный) банк страны предоставляет кредиты коммерческим. При уменьшении ставки наблюдаются намерения стимулирования, при увеличении, наоборот, - сдерживания экономики.
4) Регулирование деятельности коммерческих банков национальным банком предусматривает влияние на ту часть денежных агрегатов, которая называется депозитными деньгами. Способами такого влияния могут быть изменение нормы обязательных резервов для коммерческих банков, или упрощение (усложнение) процедуры получения лицензии на банковскую деятельность. Если норма обязательного резервирования уменьшается, то это увеличивает возможности коммерческих банков предоставлять кредиты, следовательно, будет увеличиваться их экономическая активность. Также позитивно влияет на активность банков и упрощение условий лицензирования и уменьшение ограниче-ний в деятельности.
Промежуточными целями денежной политики правительства, на кото-рые направлена деятельность центрального банка и которые являются для него непосредственными и обязательными к исполнению, являются:
- регулирование уровня инфляции;
- стабилизация курса национальной валюты.
Устойчивость национальных денег
Стабильный уровень цен и стабильный курс национальной валюты обеспечивают устойчивость национальных денег, что означает гарантирован-ную и прогнозируемую покупательскую способность.
Покупательская способность национальных денег оценивается по их количеству, необходимому для приобретения определенной фиксированной потребительской корзины – набора вещей и услуг. При увеличении количества денег для приобретения фиксированной потребительской корзины их покупа-тельская способность уменьшается.
Таргетирование центральным банком уровня инфляции и курса валюты предусматривает, что центральный банк, оглашая определенные показатели курса валюты или инфляции, обязуется их поддерживать, и информирует граждан страны о мероприятиях, которые собирается осуществить по обеспечению оглашенных показателей.
В случае, если спрос на деньги превышает их предложение, деньги дорожают, создаются предпосылки платежного кризиса. Наоборот, если имеет место превышение предложения денег над спросом на них, деньги дешевеют, создается угроза инфляции. И в первом, и во втором случае нарушается устойчивость национальных денег.
Спрос на деньги и предложение денег
Спрос на деньги возрастает с увеличением ВВП и сокращается с его уменьшением.
Спрос на деньги формируют предприниматели, которые инвестируют средства в расширение производства, осуществление новых проектов.
При увеличении ставки процента за кредит спрос на деньги для инвестирования, при прочих равных условиях, уменьшается. И наоборот, при уменьшении ставки процента за кредит, спрос на деньги увеличивается.
При увеличении дефицита бюджета и появлении государственного долга спрос на деньги со стороны государства возрастает.
Спрос на деньги зависит от доходности других (альтернативных к деньгам) форм активов – например, ценных бумаг. Если ценные бумаги являются надежными и прибыльными, то спрос на деньги будет сокращаться при увеличении спроса на ценные бумаги.
Соответствие спроса на деньги и предложения денег означает равно-весие денежного рынка.
Денежный мультипликатор
Денежный мультипликатор (мультипликатор денежной базы) – показа-тель, отражающий то, как изменяется денежное предложение в сравнении с изменением денежной базы.
Мультипликатор денежной базы отражает приумножение (мультипли-кацию) денег, эмитированных центральным банком, благодаря деятельности коммерческих банков, принимающих депозиты и предоставляющих кредиты.
Превышение мультипликатором показателя «1» означает, что общее предложение денег не ограничивается только деньгами, эмитованными цент-ральным банком, а охватывает и депозитные деньги, созданные коммерче-скими банками. Чем активнее действуют коммерческие банки, тем большим становится значение денежного мультипликатора.
Возможность создания коммерческими банками депозитных денег, а следовательно и интенсивность денежной мультипликации, определяются величиной нормы обязательного резервирования. Она устанавливается центральным банком для коммерческих как показатель, обязательный для выполнения.
Норма обязательных резервов – доля депозитов, которые банки обязаны держать в резерве и не могут использовать при кредитовании. Она выполняет роль особого предохраняющего средства для обеспечения своевременности осуществления платежей и расчетов банков по требованию клиентов. Одновременно, норма резервирования выполняет и роль средства влияния центрального банка на объем денежного предложения. Увеличивая норму обязательных резервов для коммерческих банков, центральный банк ограни-чивает их способность создавать новые деньги, следовательно, ограничивает и денежное предложение.